새로운 자산 규제가 공식적으로 발표됩니다. 이것이 시장에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하시나요?

새로운 자산관리 규정이 공식적으로 발표되었습니다. 이는 적어도 향후 3년간 금융시장의 주요 변화가 될 것입니다. 경제 발전 방식을 포함한 은행 운영. 이번 새 자산관리규정은 현재 은행 부외 금융상품 자금잔액이 22조2000억위안, 신탁회사가 위탁한 자금의 신탁잔액이 21조9000억위안, 공적자금이 11조6000억위안 등의 자금에 영향을 미친다. 사모펀드 111조 위안, 증권사 자산운용계획 16조 8000억 위안, 펀드 및 자회사 자산운용계획 13조 9000억 위안, 보험자산운용계획 2조 5000억 위안 등이다. 거의 1000억 위안.

새 자산운용규정 초안이 막 나왔을 때 일부 은행들이 공동으로 피드백을 줬는데, 공문에서는 일부 의견을 흡수해 어느 정도 적당히 조정한 것 같지만, 기본 틀과 기본 정신은 그대로 유지됐다. 변경되지 않았으며 이는 이러한 금융 부채 축소에 대한 규제 기관의 결정을 나타냅니다. 이 새로운 규제 규정의 시행 이후 은행 산업에 가장 큰 영향을 미칠 것입니다. 왜냐하면 은행 업계는 현재 22조 개의 은행 자산 관리 상품을 관리하고 있기 때문입니다. 새로운 규정의 요구 사항에 따르면 은행 자산 관리 상품은 경직성을 깨야 합니다. 환매, 순자산관리 등을 엄격히 규정하고 있으며, 투자자 적합성 제도에 따라 은행 예금·대출 업무와 별도로 전문 자산관리회사 설립을 요구하는 것은 은행의 재무관리 업무에 있어서의 전면적인 변화이다.

은행 재무관리가 위와 같은 고질적인 문제를 안고 있는 이유는 주로 금리자유화와 경기둔화에 따른 결과이기 때문이다. 최근에는 경기가 둔화되고 내수가 부족하고 부동산 신용이 규제되면서 은행이 벌어들인 돈을 대출로 풀 수 없고 예금수익률도 너무 낮아 은행들이 일부 움직인다. 예금을 유치하고 부동산, 인프라에 투자하거나 고금리를 출시하기 위한 신탁 및 기타 채널을 찾기 위해 금융 상품으로 대차대조표에 예금합니다. 예상외로 최근 몇 년간 성장이 매우 빨랐습니다. 그러나 문제는 부외상품임에도 불구하고 모두 엄격하게 환매된다는 점, 즉 투자한 자산이 손익을 보더라도 원리금은 보전되어야 한다는 점이다. 은행의 예금 및 대출 업무와 은행업에 리스크가 누적됩니다. 이는 또한 투자자들이 신탁, 벤처캐피탈 펀드 등 위험한 투자를 하게 만드는데, 이는 모두 위와 같은 문제를 안고 있습니다. 순자산관리의 주요 목적은 경직된 환매의 문제를 해결하는 것입니다. 즉, 투자한 기초자산의 순자산 가치가 무엇이든 손실이 나면 손실이 발생하고, 손실이 발생하면 손실이 발생합니다. 과거와 달리 기관이 다른 상품의 자금을 횡령해야 했던 환매, 즉 오래된 상품을 환매하기 위해 새로운 상품을 발행하는 것은 일종의 폰지 금융으로서 매우 높은 위험을 축적합니다. 이는 공공 및 사모펀드 상품, 특히 은행 자산관리 상품에서 예측하기 어려운 리스크로 이어질 것입니다. 금융시장에서 은행업계의 투자 역량과 리스크 관리 역량은 모두 시장에서 시험받게 될 것입니다.

이 새로운 규정이 시행된 후 일부 재무 관리 구매자는 위험에 대한 두려움 때문에 은행 재무 관리 자금을 예금으로 이체하거나 다른 상품에 투자하는 경우가 대부분일 수 있습니다. 의 자금이 화폐자금으로 유입되면 현재의 높은 화폐자금 수익률도 감소하여 공개시장 금리가 하락하게 됩니다. 또한 주식 시장에 투자하기 위해 공공 및 사모 펀드 상품을 구매할 수 있는 강력한 자본 위험 내성을 갖춘 일부 펀드도 있습니다. 과거에는 투자 은행 자산 관리 상품이 보장된 수익을 얻을 수 있었기 때문에 이는 주식 시장에 좋은 소식입니다. 5% 이상이므로 주식 시장에서 자금을 구매하는 데는 위험이 따릅니다. 기존 은행 자산관리 상품의 개발로 인해 위험-수익 구조가 왜곡됐는데, 이는 자본시장이 후진적인 이유이기도 하다.

대부분의 은행 금융상품이 예금을 이용할 수 있는 이유는 자산관리상품이 경직된 환매와 순자산관리를 깨고 최근 고액권 등 위험을 회피하는 투자자들이 예금을 하게 되기 때문이다. 예금 증서를 대량으로 발행하고 금리를 높이면 실제로 일부 금융 자금이 유입될 수 있습니다. 이는 규제 당국이 새로운 자산 관리 규정을 발표하는 핵심 의도일 수 있습니다. 작년 중앙은행의 4분기 통화 정책 보고서에 따르면 2017년 위안화 예금 잔액은 164.1조 위안으로 전년 대비 증가했습니다. 연초 대비 9.0%, 13.5% 증가해 전년 대비 1조4000억 위안 감소했다. 부문별 위안화 예금 분포를 보면 가계 예금과 비금융 기업 예금이 각각 전년 동기 대비 5649억 위안, 3조2000억 위안 증가했다.

주민예금은 올해 첫 2개월 동안 반등했지만 중앙은행이 공개한 자료에 따르면 비금융기업 예금은 크게 감소했다. 예금은 3조5500억 위안 증가해 지난해 같은 기간보다 2349억 위안 증가했다. 이 중 가계예금은 3조7400억위안 증가한 반면, 비금융기업예금은 2조3800억위안 감소했다. 은행예금의 감소는 현재 은행업계의 심각한 고민거리가 될 것이다. 예금이 감소하면 기업의 자금조달 비용은 계속 증가할 것이고, 대출은 유휴물이 될 것이다. 새로운 자산관리규정이 위와 같은 목표를 달성하고, 금융시장을 바로잡고, 궁극적으로 직접금융 비중을 높이는 목표를 달성할 수 있다면 이는 중국 경제와 금융시장에 정말 축복이 될 것입니다.