등급펀드 할인소득 계산에 대한 자세한 설명!

편집자는 다음 절충안에서 계층형 펀드의 예상 연간 기대 수익률 계산에 대해 자세히 설명할 것입니다.

등급별 펀드의 할인 기대 연환산 기대수익률 계산에 대한 자세한 설명

A등급이 B등급에게 돈을 빌려주고 이를 주식 투기나 채권(전환사채 포함) 매입에 사용하고, B는 고정된 "이자"를 지불하고 "A에게 제공"합니다. B의 순자산이 일정 수준(대부분의 주식은 0.25위안 등급, 전환사채 등급은 0.45위안) 이하로 떨어지면 A의 권익을 보호하기 위해 하향 할인을 실시합니다(주요 자산 재편의 경우 대부분의 방법은 순자산 기준으로 A, B 및 순자산이 모두 1)인 모베이스로 환산됩니다.

우선 대부분의 주식형 계층형 펀드 A:B의 지분율은 5:5이고, 일부 전환사채 계층의 지분율은 7:3이다. 이 공유 비율은 레버리지의 차이를 나타냅니다. B등급의 경우 5:5의 초기 레버리지는 2배, 7:3의 초기 레버리지는 3.3배입니다. 여기서 말씀드리고 싶은 것은 이 비율은 할인된 기대연간기대수익률과는 아무런 관련이 없으니 걱정하지 마세요! (주로 레버리지 계산, 즉 모베이스가 얼마나 하락할지 계산하는데 사용되며, B등급이 할인점 하한점에 도달했을 때 사용됩니다.)

주로 우려되는 부분은 할인율 하향입니다. B등급의 순가치 예를 들어 B등급이 0.25위안 이하일 경우 할인이 감소됩니다.

현재 A등급의 순가치가 1.05이고 거래가격이 0.9위안이라고 가정하면, 등급과 동일한 예상 연이자율과 배당일을 가진 다른 A등급 주식이 시장에 존재합니다. 그러나 가격은 0.85위안입니다. 그런 다음 현재 가격 0.9위안으로 구매합니다. 향후 할인이 있을 경우 A등급의 예상 연간 수익률 계산 방법은 다음과 같습니다.

원래 A등급 순 가치 1.05위안 - 원래 등급 B의 순 가치를 0.25위안 할인 =0.8위안

원래 등급 A의 1.05위안 중 0.8위안을 순 가치의 새 모펀드 0.8주로 전환합니다. 1개 중 순가치로 환매할 수 있는 환매수수료는 대부분 0.3%~0.5% 정도이며 A, B로 나누어 판매할 수도 있다. 여기서는 취급 수수료를 고려하지 않습니다.

원래 A등급은 0.8위안으로 이전되고 0.25위안은 순가치가 1인 새로운 A등급의 0.25주가 됩니다.

자, 이제 결과를 지켜볼 차례입니다. 원본 100권은 A등급이고 시장 가치는 90위안(거래 가격 0.9위안/주)입니다. 할인 후 모베이스는 80위안이 되고, 신규 A등급 주식 25주는 21.25위안의 가치가 있다. 즉, 25*0.85=21.25 ).

***이익: (821.25)-90=11.25위안

이익률: 11.25/90=12.5%, 아주 간단하지 않나요?

여기서 다시 설명드리자면, 특정 B등급이 하향 할인에 매우 가까울 경우 이러한 이익률의 존재로 인해 A등급의 가격은 점차 상승하게 됩니다. 이때 B 등급이 더 이상 떨어지지 않고 대신 상승하여 아래쪽 접힌 영역을 벗어나면 A 등급이 원래 값으로 되돌아갑니다.