국내 선물펀드 현황

선물회사 분류감독심사 결과가 발표된다. 국내 선물회사는 채점 결과에 따라 5개 카테고리, 11등급으로 분류된다. 높은 점수를 받은 선물회사는 사업 확장과 혁신 측면에서 더 많은 정책적 지원을 받게 된다. 이는 시장에서 폭넓게 기대하고 있는 국내 선샤인선물펀드가 일부 우량 선물회사의 플랫폼에서 개발될 수 있음을 의미한다. 중국은 세계 최대의 원자재 소비국이 됐다. 상품선물시장에서 중국의 비철금속 및 농산물(000061주가, 시세, 정보, 주요거래) 선물 거래량은 세계 최고 수준이다.

그러나 제도적 발전이 지체되어 중국의 규제 상품선물자금은 여전히 ​​부족하다. 이로 인해 국내 상품 선물 시장의 가격 발견 메커니즘에 결함이 생겼고, 중국 상품 선물 시장의 가격 결정 영향력도 제한되었습니다. 선물회사에 대한 분류감독이 고도화되면서 선물펀드 출현에 보다 충분한 여건이 마련됐다. 그러나 선물펀드 사업을 발전시키려면 여전히 현행 '선물거래 관리규정' 및 '선물회사 관리방법'에 상응하는 개정이 필요하거나 선물자산관리사업을 감독하기 위한 구체적인 규정의 도입이 필요하다. 그럼에도 불구하고 우리는 해외의 성공 경험에서 중국 상품선물펀드의 발전 방향을 찾을 수 있다. CTA(상품 거래 자문) 및 CPO(상품 풀 운영자)는 현재 가장 일반적인 해외 상품 및 파생상품 자산 관리 모델입니다. CTA는 고객에게 선물 및 옵션 투자 조언을 직간접적으로 제공하여 수익을 창출하며, 고객 계좌에 대한 승인된 운영도 포함합니다. CPO는 선물 및 옵션에 투자된 펀드 풀의 조달 및 운영을 담당합니다. 전국 각지에는 기업 형태의 대규모 기관상품투자기관이 있었지만 유통이 넓고 자본이 적은 '스튜디오'가 수량면에서 절대우위를 갖고 있다. 이러한 형태의 "스튜디오"는 "관리 계정"의 성격을 가지며 고객의 계정으로 운영되며 약정된 수익 공유를 통해 수익을 얻습니다. 이런 미래형 '스튜디오'가 실제로 CTA의 프로토타입을 갖고 있다. 또한, 기존 일부 선물회사의 시도와 유사하게 향후 선물회사와 협력관계를 맺고 있는 증권회사, 신탁회사가 투자자로부터 자금을 조달한 후 구체적인 투자업무를 선물 자회사에 넘겨주는 방식도 가능하다. 따라서 선물회사의 자산운용업을 담당하는 자회사는 CTA의 매매 및 CPO의 운영기능을 어느 정도 수행할 수 있고, 신탁 등의 파트너사는 CPO의 자금조달 기능을 수행할 수 있습니다. 오랫동안 중개수수료에만 의존해 온 선물회사의 경우, 신규 사업은 위험 격리 조건 하에서 의심할 바 없이 더 넓은 수익 마진을 가져올 수 있습니다. 무엇보다 기관투자자와 개인투자자는 새로운 상품선물자산관리사업을 통해 상품시장에 편리하게 접근할 수 있기를 기대합니다. 추가적으로 고려해야 할 점은 선물회사가 창설하고 설립한 상품선물펀드가 향후 중국 상품선물시장의 주체가 될 것인가이다. 아직은 불확실성이 많습니다. "조합법"의 합자회사 제도는 "선물회사 제도" 이외의 사모선물 사모펀드에 법적 지원을 제공할 수 있습니다. 합자회사 시스템에서 유한책임사원은 자신이 가입한 자본 출자를 기준으로 합자회사 부채에 대해 유한책임을 지며, 무한책임사원은 합자회사 부채에 대해 무한책임을 집니다. 이는 유한책임 파트너의 재정적 이점과 일반 파트너의 관리 이점을 결합하는 동시에 위험을 통제할 수 있게 해줍니다. 앞으로는 더 많은 민간 주도의 상품 선물 펀드도 이 시스템을 기반으로 자체 개발을 규제할 수 있게 될 것입니다. 그러나 전제는 합자회사 시스템 하의 상품 선물 펀드에 대해서는 국내법에 의한 추가 규제가 필요하다는 것입니다.