금융기술주 정제된 운용: 360디지털, 신예테크놀로지, 렉신 재대출금리에 주목

지난 12월 8일 궈수칭(Guo Shuqing) 중국 은행보험감독관리위원회 위원장이 2020 싱가포르 핀테크 페스티벌에서 중국 금융기술 산업의 현황과 향후 규제 방향에 대해 발표한 바 있습니다. 금융기술 대기업 앤트(Ant)의 상장 이후 규제당국은 처음으로 '핀테크' 산업의 미래에 대해 명확한 입장을 밝혔다.

Ant Group 및 JD Digits와 같은 거대 기업 외에도 Lexin, 360 Digits 및 Xinye Technology도 업계를 선도하고 있습니다.

이 글은 업계 전체가 금융기술의 전모를 좀 더 명확하게 이해할 수 있기를 바라면서 최근 몇 년간 이 세 회사의 재무보고 데이터를 정리한 것입니다. 금융기술은 단순히 사용자를 유치하고 대출뿐만 아니라 상품 혁신에 의존하고 실제 신용 요구에 부응하고 혁신적인 모델을 사용하여 금융 산업 개혁에 강력하고 긍정적인 힘이 됩니다.

이 기사에서는 주로 위의 세 가지 플랫폼에서 최근 몇 년 동안 발표한 사용자 데이터, 거래 데이터, 전환 데이터, 마케팅 투자 데이터 및 기타 차원을 분할하고 비교할 것입니다. 일부 차원의 비교 데이터는 불완전하거나 게시되지 않았습니다. .

본 글은 첫 번째 글로서 주로 사용자 데이터와 거래 데이터의 비교 분석을 진행합니다.

사용자 데이터

주로 등록 사용자, 신용 사용자, 대출자, 최초 대출자, 반복 대출자, 반복 대출 금리 등 여러 차원에서 각 기업의 데이터를 비교합니다.

1. 등록 사용자

기존 등록 사용자 데이터로 볼 때, 2020년 3분기 말 현재 3개 플랫폼의 등록 사용자는 수억 시대에 진입했습니다. 이 중 360디지털의 누적 등록 사용자 수는 1억5500만명을 넘어섰고, 신예테크놀로지가 1억1300만명, 렉신도 1억600만명을 돌파했다.

수억 명의 사용자는 플랫폼 모델이 시장 수요가 있고 시장에서 인정 받고 있음을 보여줍니다.

각 회사의 주식 규모와 성장률로 볼 때, 렉신은 3개 회사 중 유일하게 두 자릿수 성장을 유지하는 플랫폼입니다.

현재 성장률로 볼 때 Lexin은 2021년 등록 사용자 수에서 Xinye Technology를 넘어 업계 2위를 차지할 가능성이 높습니다. 사업으로 볼 때 렉신은 레카신 등 신규 소비재 사업을 주로 전개하고 있다.

등록이용자 증분 데이터로 볼 때, 각 플랫폼의 등록이용자는 여전히 플러스 성장을 유지하고 있지만, 성장률은 하락세를 보이고 있다.

2020년 3분기 말 기준, 렉신 등록 사용자의 전분기 대비 성장률 외에 360디지털과 신예 테크놀로지의 성장률도 모두 한 자릿수 성장률을 기록했다. .

인터넷 산업에 발맞추어 금융 기술 플랫폼의 트래픽 확보가 점점 더 어려워지고 있음을 알 수 있습니다.

넓은 관점에서 볼 때 소비자 금융 산업도 주식 운용 시대, 즉 기존 사용자의 가치를 극대화하는 방법에 돌입했습니다. 이 단계는 단순히 각 회사의 정제된 운영의 구현 효과를 테스트하는 것이 아닙니다. 전략을 수립하고, 앞으로도 누가 업계를 계속 선도할 수 있는지 결정합니다.

2. 신용 사용자

Xinye Technology는 보고 기간별 신용 사용자를 발표하지 않았기 때문에 신용 사용자는 360 Digital과 Lexin의 데이터만 비교 대상으로 선택했습니다.

위 두 플랫폼의 등록 사용자 주식 데이터를 비교해 보면, 신용 사용자 주식 데이터 측면에서는 360Digital이 여전히 Lexin보다 앞서 있지만, Lexin 신용 사용자의 급격한 성장으로 인해 360 Digital Branch가 , 양 당사자의 기존 신용 이용자 간의 격차도 지속적으로 줄어들고 있습니다.

기존 신용 이용자의 증가율로 볼 때, 2019년 3분기 이후 양 당사자의 신용 이용자 증가율은 이를 변곡점으로 삼아 급격히 하락했다.

이는 2019년 10월 양 고등학교와 양 부처가 발표한 '불법대출 형사사건 처리에 관한 여러 쟁점에 대한 의견'과 관련이 있을 수 있다.

이번 의견에는 실제 연 36%가 넘는 이자율이 불법대출임을 처음으로 분명히 했을 뿐만 아니라 소개비, 컨설팅비, 관리비, 연체이자, 손해배상금 등도 포함됐다. 기타 대출 과정에서 징수된 수수료 원금에서 미리 차감된 모든 이자 비용은 36% 이자율 내에서 계산됩니다.

규제를 준수하기 위해 각 회사는 기존 사업 구조를 신속하게 조정하고 이에 따라 신규 사용자에 대한 위험 검토 규칙을 조정했습니다.

결국 수익이 감소하는 경우 위험이 낮은 고품질 사용자를 확보하면 불이행 비용을 줄일 수 있습니다. 이에 따라 각 플랫폼의 위험 관리 전략이 변경되었습니다.

각 신고점별 기존 신용이용자 대비 기존 등록이용자의 비율로 보면 360Digital의 신용도는 여전히 렉신에 비해 높지만, 2019년 이후에는 360Digital이 먼저 증가세를 보였으며, 이후 감소 추세를 보이고 있으며, 렉신은 1락 1증가의 영향으로 성장세를 유지하고 있으며, 렉신과 360 Digits의 격차도 지속적으로 줄어들고 있습니다.

2020년 3분기 말 현재 양사 간 기존 등록 사용자 신용공여율 격차는 렉신의 성장률을 감안하면 약 5% 수준으로 줄어들었다. 신규 등록 사용자는 신규 신용 사용자의 증가율보다 큽니다. 이 기간 동안 Lexin이 확보한 고객 기반의 품질은 의심할 여지 없이 더 높습니다.

3. 차용 사용자

누적 차용 사용자 측면에서 Lexin은 각 보고 기간 말에 플랫폼에 누적 차용 사용자 수를 발표하지 않았기 때문에 데이터만 비교에는 Xinye Technology의 360 Digital을 사용했습니다.

기존 데이터 관점에서 볼 때 360 Digits와 Xinye Technology의 기존 사용자의 월별 증가율은 하락 추세를 보였지만, 감소 추세로 인해 월별 증가율은 360 Digits의 누적 대출 사용자 증가율은 같은 기간 Xinye Technology의 증가율보다 여전히 높습니다.

2020년 3분기에는 360 Digital의 누적 차용 사용자 수도 Xinye Technology를 넘어섰습니다.

각 보고 기간 동안 각 플랫폼의 기존 차용 사용자 비율을 같은 기간의 기존 등록 사용자 비율로 보면, 2019년 이후 Xinye Technology의 비율은 항상 16.5% 내외를 유지하고 있는 반면, 360 Digital의 비율은 2019년 1분기 10.5%에서 2020년 3분기 12%로 증가했지만, 증가 폭은 크지 않지만 등록된 사용자 데이터가 Xinye Technology보다 4,000만 명 더 높아 소폭 증가를 유지한다는 전제하에, 누적 차용 사용자 규모와 Xinye Technology 간의 격차는 더욱 커질 것으로 예상됩니다.

그러나 양대 플랫폼 Xinye Technology와 360 Digital의 기존 등록 사용자와 기존 차용자를 기준으로 볼 때 기존 등록 사용자 대비 기존 차용 사용자의 비율은 여전히 ​​20%를 넘지 않습니다. 기존 등록 사용자의 개발 및 전환은 여전히 ​​추가 조사가 필요하며 각 회사의 후속 정제 운영의 효율성도 계속 테스트할 것입니다.

보고 기간 동안 각 플랫폼의 차용 사용자 규모로 볼 때, 렉신은 2019년 1분기 320만명에서 2020년 3분기 740만명으로 증가하는 등 상대적으로 강한 성과를 냈다. 360 디지털은 상대적으로 안정적입니다. 약 700만 변동합니다. Xinye Technology는 2019년 1분기 320만 가구에서 2020년 3분기 190만 가구로 감소했습니다.

재무제표에 나온 각종 지출을 보면 렉신의 주된 목표는 여전히 규모 확장을 유지하는 것이고, 360디지털은 시장 안정을 목표로 하고 있음을 알 수 있다. Xinye Technology는 자산 품질, 고객 기반 최적화 및 수익 보장에 상대적으로 더 중점을 둡니다.

4. 최초 대출자, 반복 대출자 및 반복 대출 비율

최초 대출자의 관점에서 두 회사가 발표 한 업계 '의견'규정으로 인해 2019년 10월 정부와 부처에서 도입되었으며, 2020년 1분기 코로나19 전염병의 영향과 함께 다양한 플랫폼에서 제품 구조를 최적화하고 증가하는 위험을 억제하기 위해 신규 사용자 수를 줄이는 조치를 취했습니다. .

2019년 3분기 이후 각 플랫폼별 보고기간 중 신규 최초 대출자 수는 급격한 감소세를 보이며 2020년 1분기 말까지 지속됐다. 2020년 2분기에는 전염병이 효과적으로 통제됨에 따라 3개 주요 플랫폼의 신규 최초 대출자 수가 꾸준하고 증가하는 추세를 보였습니다.

반복 차용 사용자 관점에서 보면 위에서 언급한 최초 차용 사용자 수 감소의 영향으로 Xinye Technology 외에도 360 Digits 및 Lexin의 반복 차용 사용자 수가 증가하고 있습니다. , 그리고 후자의 두 가지는 훨씬 더 분명합니다.

다만 재대출금리 측면에서 보면 렉신의 재대출금리 변동폭이 큰 것에 더해 360디지털과 신예테크놀로지의 재대출금리도 모두 상승세를 보였다.

이에 비해 Xinye Technology는 2020년 1분기에 84.9%로 정점을 찍은 후 360 Mathematics가 가장 높고 Lexin이 가장 낮았습니다. Lexin의 상환율은 주로 다음과 같습니다. 같은 기간 신규대출자가 급증하면서 재대출률도 하락세를 보였다.

장기적으로 재대출 비율을 높이기 위해 플랫폼은 재대출 사용자의 신용 데이터를 유지하며 다른 한편으로는 신용 위험을 더 잘 통제할 수 있습니다. 전체 거래 규모에서 재차입 사용자 비율을 지속적으로 높여갑니다. 기여 비율은 업계의 미래 정제된 운영 전략과도 일치하며, 마케팅 투자를 줄이고 순이익률, ROE 등 재무 지표를 개선하고 2차 성장을 촉진할 수 있습니다. 시장 주가.

거래 데이터

세 가지 플랫폼은 주로 거래 금액, 1인당 대출 금액, 평균 대출 기간, ​​기관 자금 비율 등 4가지 데이터 차원에서 비교됩니다.

1. 매칭 금액

단일 분기 매칭 거래 금액으로 볼 때, 360디지츠는 3대 플랫폼 중 단일 분기 매칭 거래 금액이 50을 초과하는 유일한 회사입니다. 2019년 3분기에는 560억 위안에 이르렀습니다. 렉신의 올해 3분기 거래금액은 483억 위안에 달했다. 현재 성장률로 볼 때 4분기에는 거래금액이 500억 위안을 넘을 가능성이 높다.

매칭 거래량 증가세로 보면 렉신은 2019년 1분기 201억 건에서 2020년 3분기 483억 건으로 증가해 가장 큰 성장률을 기록했다. 같은 기간 360디지털의 성장률은 60%에 불과했다.

2. 1인당 차입금액

1인당 차입금액은 각 보고기간의 1인당 차입금액을 비교한 매칭거래금액과 차입이용자의 비율입니다. 올해 3분기 3대 플랫폼 중 360디지털이 1인당 대출금액이 9,300위안으로 가장 높았고, 신예(8,900위안), 렉신(0,6500위안)이 가장 낮았다.

장기적으로 볼 때 3대 플랫폼의 1인당 차입금은 꾸준한 증가 추세를 보이고 있으며, 이는 업계 발전 추세와도 일치한다. 각 플랫폼의 재차입율은 지속적으로 상승하고, 매칭 거래량은 계속해서 증가할 것이며, 반복 차입 사용자 비율은 점점 더 높아질 것이며, 플랫폼은 반복 차용 사용자에 대한 신용 한도를 지속적으로 늘릴 것입니다. 대출금액도 늘어나는 추세다.

3. 평균 대출 기간

평균 대출 기간으로 보면 Lexin의 평균 대출 기간은 항상 360 Shuke 및 Xinye Technology보다 높습니다. 장기적으로 보면, 각 기업의 실적은 다릅니다. Lexin은 처음 상승했다가 하락했다가 상승하는 추세를 보였고, Xinye Technology는 하락세를 보였고, 360 Digits는 처음 하락했다가 상승하는 추세를 보였습니다.

세 회사가 서로 다른 표현을 하고 있지만 위에서 언급한 것처럼 향후 업계가 정제된 운영에 의존할 것이라는 일반적인 방향과 맞물려 재대출 이용자 비율이 증가한다는 전제 하에 통제 가능한 위험이 높을수록 신용 한도가 높고 대출 기간이 긴 상품은 의심할 여지 없이 전체 신용 상품 구조에서 차지하는 비중이 점점 더 높아지며 플랫폼의 전체 평균 대출 기간도 길어집니다.

4. 기관 자금

일치하는 거래량에서 기관 자금이 차지하는 비율과 관련하여 Lexin은 관련 데이터를 공개하지 않았으며 당분간 이를 고려하지 않을 것입니다. Xinye Technology 및 360 Digital 진입 2020년 이후 두 주요 플랫폼의 기관 자금은 각 보고 기간 동안 매칭 거래량의 95%를 차지했습니다.

금융기술산업은 감독도 필요하고, 정책지도 아래 더욱 발전해야 한다.

동시에 수억 명의 사용자의 실제 요구가 금융 기술의 기술적 조건 하에서 충족된다는 점도 주목해야 합니다. 이는 전통적인 금융산업이 잘 할 수 없는 일이다. 이것이 업계의 가치이며, 아마도 정책이 금융 기술을 장려하는 중요한 이유 중 하나일 것입니다.