마켓 펀드 가격이 자주 변동하는 이유는 무엇인가요?

상장지수펀드의 가격은 왜 자주 등락하는가?

투자 및 재무관리 시장이 발전하면서 상장지수펀드를 선택하는 투자자들이 늘어나고 있다. . 그러나 일부 초보 투자자는 상장지수펀드에 대해 잘 알지 못할 수도 있습니다. 그렇다면 교환자금이란 무엇인가? 마켓펀드 가격은 왜 자주 변동하나요? 편집자는 모두를 위해 관련 콘텐츠도 준비했습니다. 참고해서 읽어보세요!

상장지수펀드란 무엇인가요?

장내펀드는 주식과 같이 증권거래소에 상장 및 거래가 가능한 증권투자펀드를 말한다. 일반적인 장내펀드에는 ETF, LOF 등이 주로 포함된다. 상장지수 개방형 인덱스 펀드라고도 알려진 ETF는 일반적으로 특정 지수를 추적하고 CSI 300 ETF, SSE 50 ETF 등과 같은 지수 구성종목을 보유하여 지수의 성과를 복제합니다. ETF의 장점은 높은 투명성과 우수한 유동성입니다. LOF는 상장 오픈엔드 펀드라고도 불리며, 장내에서 거래되거나 장외에서 구매 및 환매가 가능한 것이 특징입니다. LOF의 장점은 낮은 거래율과 보다 유연한 거래 방식입니다.

마켓펀드 가격이 자주 등락하는 이유는 무엇인가요?

1. 투자 심리에 영향을 받습니다. 투자자의 감정과 기대는 현장펀드 가격에 영향을 미치게 되며, 시장 투자자의 심리가 불안정하거나 급변할 경우 현장펀드 가격은 단기간에 큰 변동을 겪게 됩니다. 투자자들이 시장 전망에 대해 낙관적일 때, 시장 내 펀드에 대한 구매 수요가 증가하고 가격이 상승할 것입니다. 반대로 투자자들이 비관적이거나 시장의 불확실성이 있는 경우에는 장외 펀드를 매도하여 가격이 하락할 수도 있습니다.

2. 시장에 나와 있는 펀드의 규모에 영향을 받습니다. 거래소 펀드의 규모도 가격 변동에 영향을 미치며, 규모가 작은 거래소 펀드는 유통 주식이 적고 시장 유동성이 약하기 때문에 상대적으로 대규모 매매 거래에 취약합니다. 가격이 자주 변동합니다.

장기 펀드 투자

A주 단기 스타일은 너무 빨리 전환됩니다. 강세장이나 약세장에서 펀드를 선택하는 것은 장기적인 이익을 위한 "암호"입니다. 주식에 투자하는 것보다 펀드를 사는 것이 더 낫다는 개념이 사람들의 마음 속에 깊이 뿌리내렸습니다. 많은 투자자들이 자금을 빌려 시장에 진출했습니다. 며칠이 좋은 증거입니다. 펀드 시장이 호황을 누리고 있는 가운데, A주 등락으로 인해 투자자들의 청약과 환매가 크게 급증한 가운데, 일부 투자자들은 펀드에 대한 장기적인 투자 행태를 '펀드'로 전환했습니다. 추측."

사실 단기 펀드 투자는 잦은 청약과 환매가 필요하기 때문에 시간이 많이 걸리고 힘든 일이다. 펀드 투자의 주요 톤은 펀드다. - 장기적인 재무관리, 장기투자의 개념이 확립되어야 합니다. 과거 데이터에 따르면 전날 CSI 300 지수를 매수하고 보유하는 경우 투자 시간이 길어질수록 중간 수익률이 높아집니다(극단적인 가치의 영향을 피하기 위해 평균 연간 수익률이 수익률 지표로 선택됨). ) 이익의 확률도 더 높습니다.

펀드 고정투자를 고집

강세장이든 하락장이든 펀드 고정투자는 투자자들이 안정적인 수익을 얻을 수 있는 매우 합리적인 투자 방식이다. 투자 경험이 부족하고 시장에 익숙하지 않은 경우, 추세를 정확하게 예측할 수 없는 경우에는 펀드 고정 투자가 선호됩니다.

펀드 고정투자는 매우 간단하고 운용이 쉽습니다. 펀드 고정투자를 선택할 때 '소액', '여러 번', '장기', ''라는 네 가지 키워드에 주의해야 합니다. 상환하기에 좋은 시기"라는 뜻입니다. 이는 펀드의 고정 투자란 동일한 자본이 강세장에서는 더 작은 몫을 얻고 약세장에서는 더 큰 몫을 얻어 궁극적으로 비용을 상각하고 평균 수익을 얻는다는 것을 의미합니다. 또한, 고정투자의 초기 자본축적은 적고, 큰 손실과 손실을 겪더라도 전체 계정에 큰 영향을 미치지 않을 것이며, 큰 금액으로 롤러코스터를 타는 것과 같지 않을 것입니다. 돈.

투자자의 경우 특히 고정투자에 적합한 펀드상품을 선택하는 것이 중요합니다. 일반투자자는 고정투자에 장기성과가 우수한 펀드상품을 선택하고, 장기투자에 적합한 고성과 펀드를 선택하는 데 주력해야 합니다. 근무시간과 뛰어난 역사적 성과를 지닌 펀드매니저가 운용하는 액티브 펀드는 주식시장의 급격한 변동 속에서도 투자자들에게 초과수익을 가져다줄 가능성이 높습니다. 투자자들이 참고할 수 있도록 올해, 최근 3년간, 설립 이후 실적을 바탕으로 선정된 우량 펀드는 다음과 같습니다. 특정 고정투자에서는 여러 펀드를 선택해 투자를 다양화하고 하나의 펀드에만 투자하는 것을 피하는 것이 가장 좋습니다.

Penghua Emerging Industries(206009)는 설립된 지 11년 만에 설립된 위험 저항성이 강한 성장형 펀드입니다. 펀드 매니저 Liang Hao는 12년의 투자 연구 경험을 보유하고 있습니다. 펀드 연구에 중점을 두고 상향식, 선별된 주식, 심층적인 연구 및 장기 추적의 투자 방법을 고수합니다. 본 펀드는 설립 이후 누적수익률이 394.62%에 달하며, 성과가 뛰어나고 고정투자에 적합한 펀드입니다.

ICBC Credit Suisse 문화 및 스포츠 산업(001714)은 문화 및 스포츠 산업 분야에서 안정적이고 성장 능력이 좋은 기업에 주로 투자합니다. Yuan Fang은 이 펀드 설립부터 펀드 매니저를 맡아왔습니다. 펀드 매니저 Yuan Fang은 건전한 투자 철학을 고수하고 예리한 시장 통찰력을 갖고 있으며 주식 선택 시 고품질 성장 기업에 중점을 두고 있으며 상대적으로 합리적인 가치 평가 단계에서 매수하여 비용 효과적인 알파 수익을 얻습니다. 이 펀드는 설립 이후 누적 수익률 208.22%를 달성했습니다.

보콤 알파(519712)는 보콤 슈뢰더 펀드 매니지먼트(주) 산하의 적극적으로 배정된 하이브리드 펀드입니다. 이 펀드는 팀의 주식 선택 이점을 적극적으로 활용하고 기본 멀티 팩터 지표를 결합하여 "자기 전파"합니다. 위험 조정 초과 수익을 얻기 위해 개별 주식을 상향식으로 선택합니다. 펀드매니저인 허슈아이(He Shuai)는 과거 업계 분석가였으며 퀀트 리서치에 집중했습니다. 2020년 7월 22일 현재 허슈아이가 Bank of Communications Alpha를 맡은 기간 동안 펀드의 단계 수익률은 214.14%였습니다.

지속적인 프리미엄 위험 경고

11월 25일, Southern Juli 1년 고정 발행 채권(LOF)(이하 "Southern Juli")은 A급 주식 프리미엄 위험을 발행했습니다. 경고 프롬프트 발표. 서던펀드는 공시를 통해 해당 펀드의 클래스A 펀드 주식 유통시장 거래가격이 상당한 프리미엄을 보였으며 거래가격이 기존 평가에서 펀드 주식의 순가치와 크게 벗어났다고 밝혔다. 낮.

2020년 11월 23일 난팡줄리 유통시장 종가는 1,268위안으로 이날 순펀드주가 1,029위안 대비 23.23% 프리미엄이 붙었다. 2020년 11월 24일 현재 Nanfang Juli 2차 시장 종가는 1.292위안으로, 이는 펀드 지분의 순 가치보다 훨씬 높습니다. 투자자들은 보험료율이 높은 펀드 지분에 무작정 투자할 경우 큰 손실을 입을 수 있습니다.

이런 발표는 난팡줄리 투자자들에게는 낯설지 않다. 11월 5일부터 Southern Juli는 투자자들에게 이 펀드의 높은 프리미엄 위험을 상기시키기 위해 매일 거래일에 이러한 발표를 했습니다.

이 펀드의 유통시장 거래 상황도 심상치 않다. Nanfang Juli는 10월 21일부터 여러 차례 연속 일일 한도 증가를 시작했으며 11월 3일에는 여러 거래일 동안 계속 하한가를 유지했으며 다시 6회 연속 일일 한도 증가에 이어 4회 연속 하한가를 기록했습니다. 11월 25일, 이 펀드는 여러 거래일 동안 하락한 후 다시 일일 한도에 도달했습니다.

올해 7월에도 비슷한 상황이 발생했다. 당시 Cathay Growth Enterprise Market Index(LOF), Harvest CSI 중기 회사채 지수(LOF), Southern Wynn 1년 정기 공개 채권(LOF) 및 기타 상품을 포함한 많은 상품이 프리미엄 위험 발표를 발표했습니다.

Financial Associated Press의 기자들은 위에서 언급한 펀드가 모두 소규모이고 유동성이 좋지 않다는 유사한 특성을 가지고 있음을 발견했습니다. 난팡줄리를 예로 들면, 11월 24일 기준 펀드의 시중 유통주식수는 173.19만 단위로 일일 한도 증액에 성공하더라도 당일 거래량은 806,500위안에 불과하다. 비정상 거래일이 아닌 날에는 펀드의 일일 거래 금액이 수만 위안에 불과합니다.

하베스트 CSI 중기회사채지수(LOF)와 서던윈 1년 정기공개채권(LOF) 두 상품이 청산 절차에 돌입했다. 8월 20일은 Harvest CSI 중기회사채지수(LOF)의 마지막 영업일로, 최종 점유율은 800만 미만이었습니다.

LOF의 과대 광고 뒤에

LOF 제품이 시장에서 비정상적인 가격을 경험하는 것은 드문 일이 아닙니다.

한 펀드 연구원은 "LOF 펀드의 프리미엄이 높은 가장 큰 이유는 시장에서 다양한 방식으로 펀드가 투기되고 있고, LOF의 메커니즘을 이해하지 못하는 일부 투자자들이 있기 때문"이라고 말했다. 상품은 추세를 따르고 상승을 쫓는 상품 메커니즘을 이해하지 못하는 투자자를 유치하여 저렴한 가격으로 얻은 주식을 시장에 양도하고 일반 투자자에게 높은 프리미엄을 붙여 판매합니다. 펀드에 프리미엄이 없을 때 미리 구매하거나 차익거래자가 시장에 진입하기 전에 펀드 지분을 판매하여 수익을 얻습니다."

예를 들어 Nanfang Juli 자체가 펀드입니다. 공지에 따르면, 펀드의 다음 개설일은 2021년 5월 14일이며, 이는 개설 전 기간 동안 펀드의 지분이 고정된다는 의미입니다. "게다가 시중 펀드의 유동성도 좋지 않습니다. 일단 펀드가 추측되면 가격은 펀드의 순가치에서 분명히 벗어날 것입니다. 과거에는 아무도 관심을 두지 않았던 일부 LOF 펀드의 가격이 "

"그것은 단지 투자자 자신의 자발적인 행동일 수도 있습니다. "중국 남부의 한 펀드 회사 관계자는 기자들에게 자신의 회사 펀드 중 하나가 발생했다고 말했습니다. 이전에도 비슷한 상황이 있었고, 그들이 알고 있듯이 발견을 하는 것은 단지 자신의 재미를 만족시키기 위한 투자자 자신의 행동입니다.

기자들과의 인터뷰에서 LOF 프리미엄 이유를 언급할 때 규모 문제를 거론하는 이들이 많았다. 또 기자는 초이스 데이터 통계를 토대로 11월 25일 현재 LOF 펀드가 306개 존재하는 것을 확인했다. 3분기 말 규모를 기준으로 계산하면 규모가 50억 위안을 넘는 펀드는 25개에 불과했고, 1억 위안 미만인 펀드도 79개였다.

현장 LOF 투자 리스크에 주의하세요

사실 할인, 프리미엄을 통해 차익거래를 하려는 투자자들에게 가장 큰 리스크는 시세보다 높은 가격에 매수하는 것입니다. 실제 가격에 있어서는 손실이 발생합니다. 예를 들어, 지난 7월에도 프리미엄 위험 경고를 발행한 Harvest CSI 중기 회사채 지수(LOF)와 Southern Wynn 1년 LOF(Regular Open Bond)가 청산 절차에 들어갔습니다.

Tianxiang Investment Consulting의 수석 펀드 연구원인 Yang Jiaxing은 펀드 회사의 경우 위에서 언급한 행동이 운영에도 압박을 가할 것이라고 언급했습니다. 프리미엄 차익거래에 너무 많은 투자자가 참여할 경우 단기간에 다수의 펀드 청약이나 환매가 이루어지면 펀드회사의 펀드 관리 및 운용에 대한 부담이 가중될 뿐만 아니라 펀드매니저에게도 운영상의 어려움을 초래할 수 있습니다.

현재 일부 LOF 상품의 유동성 부족과 시세 변동폭이 큰 점을 감안하면 대부분의 펀드사들은 이런 현상을 반영해 리스크 프리미엄을 발표할 예정이다.

Rushi Financial Research Institute의 수석 연구원인 Zhang Nan은 투자자들이 할인과 프리미엄 문제를 진정으로 이해하면 일반적인 위험 경고 외에도 투자자 교육도 필요하다고 믿습니다. 합리적으로.

Tianxiang Investment Consulting의 수석 펀드 연구원인 Yang Jiaxing은 거래소에 상장되어 거래되는 펀드의 경우 이러한 현상을 피하는 방법 중 하나가 펀드 규모를 늘리거나, 거래를 위해 등록된 펀드의 규모는 이러한 상황의 발생을 줄일 수 있습니다. 펀드의 유동성이 좋고 거래량이 많을수록 프리미엄의 가능성과 규모는 작아지기 때문입니다.

또한 Zhang Nan은 차익거래자가 이러한 할인과 프리미엄을 사전에 제거할 수 있도록 비교적 완전한 차익거래 메커니즘을 구축하는 것이 시장 효율성을 높이는 방법이라고 말했습니다. 실제로 상대적으로 유동성이 좋은 일부 펀드는 터무니없는 할인이나 프리미엄을 경험하는 경우가 거의 없습니다. 하지만 이 현상은 완전히 해결될 수는 없습니다. 등록제 이후의 주식시장과 마찬가지로 유동성이 부족한 만큼 항상 이러한 프리미엄 현상이 발생하게 됩니다.