사모펀드는 어떤 일을 하나요?

사모펀드는 어떤 일을 하나요?

정부, 금융기관, 산업체 등이 증권을 발행할 때, 결과적으로 서로 다른 투자자를 발행 대상으로 선택할 수 있습니다. , 증권발행은 공모와 사모의 두 가지 형태로 나누어진다.

사모는 소량(보통 35개 미만)의 주식을 판매하는 공개 공모와 비교됩니다. 이 방법을 사용하면 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록 절차를 피할 수 있습니다. 투자자는 해당 구매가 재판매를 위한 것이 아니라 투자를 위한 것임을 명시하는 투자 편지에 서명해야 합니다.

1. "사모 펀드" 투자는 기본적으로 유동성이 없습니다.

2. "사모 펀드"라고 불리는 이유는 투자자를 공개적으로 모집할 수 없고 판매할 수 없기 때문입니다. 공개 시장에서는 인터넷 등에서 주식을 판매할 수 없습니다.

3. 사모펀드 투자자는 엔젤 투자자일 수도 있고, 개인 투자자일 수도 있고 기관 투자자일 수도 있습니다. 그러나 누구든지 그는 공인투자자여야 합니다.

'사모'를 통해 자금을 조달하려면 미국의 이 규정에 주의해야 합니다. 예를 들어 미국에서는 그렇지 않지만 중국에서는 사모펀드에 대한 명확한 규정이 없습니다.

사모투자 수단에는 주식, 채권, 전환사채 및 기타 형태가 포함됩니다. 주식은 우선주, 보통주 등이 될 수 있습니다. DEAL을 원하는 대로 복잡하게 설계할 수 있습니다. 하지만 너무 복잡하게 만들거나 투자자를 겁주지 마세요.

투자 전 위험 통제

일반적으로 PE는 IPO 이전 기업과 성숙 단계 기업에 투자하는 반면, VC는 창업 단계 기업과 성장 단계 기업에 투자합니다. 투자단계로 볼 때 사모펀드 투자는 리스크가 가장 적은 단계이다. 구체적으로, 사모펀드 투자는 투자에 앞서 다음과 같은 위험 통제를 실시합니다.

1. 실사

이는 회사가 재무 배경을 펀드에 공개하는 프로세스입니다. 표준 펀드는 최소한 세 가지 유형의 실사를 수행합니다.

(1) 산업/기술 실사: 동일한 업계에서 운영되는 다른 회사를 찾아 일반적인 상황에 대해 질문합니다. 회사의 업스트림과 다운스트림, 심지어 경쟁 파트너까지 모두 동의하면 펀드는 자연스럽게 투자에 대한 자신감이 있고, 신소재와 신에너지, 생물의학 하이테크 산업에 대한 투자에서 기술적 실사가 더 일반적입니다.

(2) 재무 실사: 회사는 상세한 재무제표를 제공해야 하며, 재무 데이터의 진위 여부를 감사하기 위해 회계사를 파견하는 경우도 있습니다.

(3) 법적 실사: 펀드 변호사는 회사에 설문지 목록을 발행하여 회사에 설립 등록, 자격 허가, 지배 구조, 노동 및 직원, 외부 투자, 내부 위험 통제에 대한 정보를 제공하도록 요구합니다. , 지적재산권, 자산, 금융 납세, 사업계약, 보증, 보험, 환경보호, 소송 등에 관한 원본서류를 제공하세요.

2. 가치평가 협상

기업의 가치평가는 투자자의 지분율을 결정하는 사모펀드 거래의 핵심이다. 기업의 가치를 어떻게 평가하느냐는 두 당사자 간의 게임의 결과입니다. 가치 평가가 너무 높으면 사모펀드의 투자 비용이 늘어날 뿐만 아니라 투자 위험도 높아집니다. 동시에, 높은 가치 평가는 회사의 다음 사모 라운드에 상당히 해롭고, 많은 경우 회사의 다음 사모 라운드가 막히게 될 것입니다. 현재 투자된 프로젝트로 볼 때, 퓨처게이트 캐피탈은 가치평가 협상에서 절대적인 주도권을 쥐고 있습니다.