자본 운영의 10 대 이념

성공적인 자본 운영에는 두 가지 기본 조건이 필요합니다. 첫째, 회사는 좋은 관리 기반이 필요합니다. 둘째, 기업가는 올바른 자본 운영 개념을 가져야합니다.

직접지분투자, 재무고문, 총재자본운영훈련 실무에서 창업자들이 자주 묻는 질문 중 하나는? 기업 재무에 대한 제 자신의 실천과 이해에 근거하여 우리나라 기업과 기업가의 실제 상황을 겨냥해 볼 때, 제 생각에는? 성공적인 자본 운영에는 두 가지 기본 조건이 필요합니다. 첫째, 회사는 좋은 관리 기반이 필요합니다. 둘째, 기업가는 올바른 자본 운영 개념을 가져야합니다. -응? 이 글은 기업의 성공적인 자본 운영의 관점에서 현대 기업이 갖추어야 할 10 대 자본 운영 이념을 기본적으로 설명하고 있다.

1. 기업 경쟁이 이미 진입했습니까? 자본으로 말하는 거야? 나이

30 년의 발전을 거쳐 중국 현대기업의 경쟁은 1 단계, 특수자원, 관계, 기업가 담력과 용기의 경쟁을 거쳤다. 두 번째 단계, 제품 및 서비스 경쟁; 세 번째 단계, 브랜드 경쟁; 네 번째 단계는 표준 경쟁이다.

1980 년대 중국의 이원경제구조 아래 처음 발전한 기업은 대부분 정부의 특수자원과 관계, 기업가의 담력과 박력에 의지하고 있다. 이 시대의 기업 경쟁은 시장화가 아니다. 1990 년대 거시경제의 맥락에서 기업의 경쟁은 이미 시장에 고품질의 제품과 서비스를 제공해야 생존할 수 있는 단계로 발전했다. 이 경쟁 단계에서는 여전히 이원경제 구조의 영향이 있지만, 대부분의 산업에서 자원 배분은 시장 수단을 통해 이뤄진다. 2 1 세기, 중국이 WTO 에 가입하면서 대량의 외자기업이 유입되면서 20 여 년의 시장 세례가 중국 기업의 과거 경쟁 관념을 바꾸었다. 기업가들은 소비자의 깊은 인정을 받아야 기업이 계속 발전할 수 있다는 것을 점차 깨달았다. 이에 따라 국내 유명 기업의 소수는 기업에 고품질의 제품과 서비스를 제공하는 단계에서 유명 브랜드를 만드는 대열에 합류했다. 5438 년 6 월부터 2006 년 2 월까지 중국의 입세 과도기가 끝나고 모든 업종이 전면 개방되고 진정한 국제화 시장이 형성되기 시작했다. 기업 간 경쟁은 이미 업계 내 게임 규칙 제정자의 지위, 즉 표준 제정자의 경쟁을 쟁탈하는 단계로 발전했다.

기업을 위해 브랜드를 만들고 표준을 만드는 본질은 업계 내에서 영향력과 추진력을 창출하는 것이다. 이 영향과 추진력은 두 가지 방법으로 얻을 수 있습니다.

1. 실물경제에 대한 막대한 투자를 통해 기업은 업계 내에서 영향력과 추진력을 갖게 될 것이다. 기술 R&D 투자를 통해 업계 전체의 기술 발전을 선도합니다. 마케팅에 대한 투자와 기업 브랜드에 대한 시스템 계획을 통해 소비자의 마음 속에 기업 브랜드를 점진적으로 구축합니다. 인적 자본의 투자를 통해 집행력이 강한 팀을 만들 수 있다.

2. 경쟁사에 대한 합병, 인수, 재편을 통해 경쟁사를 동맹으로 만들어 경쟁 강도를 직접 낮추고 경쟁력을 높입니다. 20 ~ 30 년의 발전을 거쳐 중국의 대부분의 전통산업은 이미 생명주기의 성숙기에 이르렀고 심지어 쇠퇴기까지 했다. 업계의 평균 이익률과 자산 수익률은 성숙기와 쇠퇴기에 하락하고, 기업이 생존하고 발전하려면 규모 경제에 의지해 승리해야 한다. 따라서 인수합병 등 금융수단은 반드시 산업자원 통합의 주요 수단이 될 수밖에 없다. 금융 서비스업의 전면 개방, 대량의 외국 vc(venturecapital) 와 pe(privateequity), 국내 위안화 펀드의 점진적인 성장은 업계 자원 통합을 위한 자본을 제공하는 한편, 산업 자원 통합에 필요한 금융 기술 지원을 제공한다.

후자는 새로운 금융 시대 기업의 경쟁 특성, 즉? 성장률이 기업의 생사를 결정합니까? 。 물론 인수 성공은 인수 후 통합 (비즈니스 통합, 관리 통합, 문화 통합) 에 달려 있습니다. 그러나 어느 쪽이든 자본의 힘을 통해 추진되고 완성된다. 신시기 기업 경쟁의 본질은 자본의 경쟁인데, 경쟁은 이미 이용되었는가? 자본? 얘기 좀 해야겠어요.

투자 수익으로 볼 때 PE 투자자들은 일반적으로 투자 업계의 상위 3 개 기업에만 초점을 맞추고 있으며, 후속 기업은 융자를 받기가 어렵다. 방향 증발 상장은 시기적인 특징을 가지고 있으며, 방향 증발 상장 시기를 먼저 잡은 기업은 전략적 기회를 잡을 수 있다. 사모자본의 지지와 상장 융자의 기회를 먼저 받는 사람은 유리한 투자 기회를 포착하여 기업의 후속 융자 능력을 강화할 수 있다. 동시에 경쟁사의 지분 융자를 억제하고, 업계 우수 인재를 유치하며, 경쟁사의 투자 능력과 가치를 낮출 수 있다.

둘째, 기업의 경영 목표는 주주 가치 극대화여야 한다.

기업의 경영 목표에 관한 두 가지 기본 관점이 있다. 한 가지 관점은 기업의 경영 목표가? 이윤 극대화? 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다 또 다른 관점은 기업의 경영 목표가 무엇이어야 한다는 것이다. 주주 가치 극대화? 。 양자의 기본적인 차이점은 주주의 투자 자본을 고려했는지 여부이다. -응? 주주 가치 극대화? 재무 관점에서 기업 관리자의 성과를 측정하는 가장 직접적인 지표는 무엇입니까? 투자 자본 수익률? 。 투자 자본 수익률로 한 기업의 실적을 측정하려면 기업의 경쟁 구도, 상업 모델, 경쟁 지위를 고려해야 한다. 기업의 업계, 핵심 경쟁력 및 운영 통제 능력을 직접 반영하는 포괄적인 재무 지표입니다. 예를 들어, 한 회계년도에서 두 개의 다른 기업이 654 만 38+00 만원의 세후 순이익을 발생시켰다. 주주의 투자 자본을 고려하지 않으면 두 회사 관리자의 경영 실적을 측정하기가 어렵다. 그러나 주주가 투자한 자본을 감안하면 첫 번째 기업은 2000 만원을 투자하고 두 번째 기업은 5000 만원을 투자한다면 큰 차이가 있는 것이 분명하다. 전자는 50% 이고 후자는 20% 에 불과하다. 위의 예시에서, 우리는 매우 중요한 결론을 도출할 수 있다, 즉? 기업 이익률이 높다는 것은 투자 자본 수익률이 높다는 것을 의미하지 않습니까? 。 기업은 주주가 소유하고 주주는 기업의 최대 위험을 부담한다. 기업 경영이 양호한지, 어디에 두는 것이 합리적인가? 주주 가치 극대화? 기본적인 조치로 삼다.

기업의 관리 목표가 주주 가치라는 점을 강조하는 이유는 현대기업에서 관리자의 목표가 주주의 목표와 일치하지 않기 때문이다. 관리자가 기업에 정보 우위를 가지고 있기 때문에? 이기주의? 본질적으로 기업 가치에 손해를 끼칠 수 있습니다. 즉, 위탁대리 문제 (기업지배구조 문제) 가 있을 수 있습니다. 따라서 기업의 관리 목표를 강조하는 것은 주주 가치이며, 이는 주주에 대한 관리자의 성실과 근면 의무를 강조하는 것이다. 또 기업의 관리 목표를 강조하는 것은 주주 가치, 즉 회사의 투자 가치다. 이렇게 하는 것은 기업 관리자의 경영 실적을 측정할 필요가 있을 뿐만 아니라, 기업 가치에 대한 평가가 기존의 장부 가치, 청산 가치 및 리셋 가치에서 기업의 시장 가치 또는 투자 가치 평가로 전환되었다는 점도 더욱 중요합니다. 기업의 장부 가치는 과거 경영 상황의 기록이지만 미래를 반영하지는 않는다. 투자자의 투자는 현재에 투자하는 것이 아니라 과거에 투자하는 것이 아니라 미래에 투자하는 것이다. 기업의 투자 가치는 기업의 미래 예측 가능한 자본의 자유 현금 흐름의 할인된 가치를 가리킨다. 기업의 가치는 미래의 자유 현금 흐름의 성장, 기간 및 위험에 달려 있습니다. 기업의 성장성이 좋을수록 지속 경영 시간이 길어질수록 위험에 노출될수록 기업의 투자 가치가 높아진다. 그래서요? 기업의 장부 가치가 높다고 해서 기업의 투자 가치가 높다는 뜻은 아니다? 。

셋째, 자본 운영은 임시방편이 아니라 장기적인 계책이다.

투자 관행에서, 우리는 종종 이런 상황에 직면한다. 기업의 운전 자금이 갑자기 고장이 나서 사장은 급박하여 어떤 대가를 치르더라도 도처에서 돈을 찾았다. 결과는 상상할 수 있습니다: 돈을 찾을 수 없거나, 기업 현금이 끊어졌습니다. 돈을 찾거나 더 높은 자본 비용을 썼다. 장기 자본 운영 계획이 부족한 직접적인 결과다. 중소기업이든 대기업이든 흔히 볼 수 있는 상황이다. 기업 자원 배분의 관점에서 두통을 치료하고 발 통증을 치료하는가? 편법은 회사 재무관리의 기본 원칙이 되어서는 안 된다. 금융자원 배분의 편의정책은 두 가지 결과로 이어질 수밖에 없다. 첫째, 기업은 더 높은 재정비용에 직면하게 될 것이다. 둘째, 기업은 유리한 투자 기회를 잃게 된다.

자본 운영은 기업 관리의 모든 측면을 포함하는 시스템 공학이다. 창업자는 체계적인 계획을 세워야 한다. 안식처가 위태롭다고? 기업 재무 관리의 기본 원칙이어야 합니다.

우선 기업가는 기업 전략과 자본 운영의 관계를 정확히 알아야 한다. 재무 자원의 배분은 회사의 전략을 주도하고, 회사의 자본 운영은 회사의 전반적인 발전 전략에 부합해야 한다. 기업은 회사의 전반적인 발전 전략 수립을 바탕으로 자본 운영 전략을 세워야 한다. 회사의 전략 계획을 세우려면 최소한 다음과 같은 기본 요소를 포함시켜야 한다.

회사의 비전, 즉 회사의 미래 청사진

회사의 사명, 즉 회사가 존재하는 이유

회사의 발전 목표, 즉 향후 3 ~ 5 년 동안의 구체적인 발전 목표

회사의 비즈니스 모델의 핵심 논리는 무엇입니까, 즉 회사의 창업 가치, 즉 돈을 버는 방법은 무엇입니까?

회사의 마케팅 계획

회사의 자본 배분에는 조직 자본, 인적 자본 및 재무 자본이 포함됩니다.

회사의 위험 통제.

재무자본은 회사 전략을 실현하는 데 필요한 수단일 뿐, 목표와 방향은 회사의 발전 전략을 실현하는 것이고, 자본 운영은 전략과 수단이다.

둘째, 자본 운영 자체가 체계적인 프로젝트다. 자본 운영을 실시하기 전에 반드시 체계적인 계획을 세우고 정확한 자본 운영 전략을 세워야 한다. 기업의 민간 자금 조달에는 최소한 다음과 같은 기본 문제가 포함됩니다.

기업이 앞으로 출시될 예정입니까? 왜 시장에 나와야 합니까? 왜 시장에 나오지 않습니까?

사모후 상장인가요? 아니면 직접 출시할까요?

기업에 사모 수요가 있습니까? 회사는 왜 사모를 하지 않습니까?

사모는 언제 필요합니까? 언제부터 시작할까요? 언제 끝날까요?

사모의 규모는 얼마나 됩니까? 얼마나 많은 지분을 판매할 계획입니까?

사모 펀드 사용 계획은 무엇입니까?

기업의 사업 계획은 무엇입니까?

사모 펀드의 몇 라운드를 나눌 계획입니까?

넷째, 기업은 자신의 발전에 적합한 자본 운영 경로를 선택해야 한다.

금융 상품의 선택은 최소한 다음 네 가지 요소를 고려해야 한다.

1. 기업의 발전 단계. 기업 발전 초기에는 담보로 담보할 수 있는 자산이 적기 때문에 기업의 시장과 팀은 큰 불확실성에 직면해 투자 위험이 컸다. 이때 채무 융자 수단으로 성공할 가능성은 거의 없다. 채무 투자자들은 기업의 안정적인 현금 흐름을 얻기를 원하기 때문이다. 비교적 적합한 경로는 주식투자자를 선택하는 것이고, 정규적 위험투자 (VC) 기관이나 사모지분투자기금 (PE) 을 찾는 것이 가장 좋다. 각기 다른 VC 또는 PE 펀드에는 투자 산업, 투자 단계, 투자 규모, 팀에 대한 요구 사항 등 자체 투자 지향이 있기 때문에 다른 VC 또는 PE 를 선택하세요. 일반적으로 지분 융자의 경우 기업의 자본 운영 경로는 벤처 투자 (VC), 사모 펀드 (PE), IPO(initial public coffeing) 자금 조달, 후속 지분 융자 및 전환 부채이며, 마지막으로 인수 합병을 통해 업계 자원을 통합합니다.

2. 금융 프로젝트의 자산 특성. 기업별 자산 및 프로젝트에 대한 채권 융자, 재고 융자, 어음 할인, 자산 전당 융자 및 프로젝트 융자 (BOT: 건설-운영-양도 포함)? 건설-운영-이전? 모델), 심지어 자산 유동화 및 기타 금융 상품. 이것은 기업 대차대조표의 왼쪽에 있는 융자이며, 기업 자산 프로젝트의 특징에 따라 일종의 금융 수단이다. 투자자에게 기업의 특정 프로젝트 및 자산에 대한 현지 현금 흐름을 얻는 것입니다. 이러한 금융 수단은 상당한 자산을 보유한 중대형 기업에 특히 중요하며 금융 혁신의 주류가 되었습니다. 대차대조표의 오른쪽에서 기업의 전체 현금 흐름을 기반으로 하는 금융 수단은 주로 대출, 채권, 우선주, 전환 가능 증권, 사모 지분 융자 및 공개 발행 주식입니다. 이 가운데 대출, 채권, 우선주는 투자자가 기업의 고정 현금 흐름을 얻는 금융 도구이며, 전환 가능 증권, 사모 지분 융자 및 공개 발행 주식은 투자자가 기업의 잉여 현금 흐름을 얻는 금융 수단이다.

3. 자금 조달 비용. 자금 조달 수단에 따라 비용이 다릅니다. 일반적으로 비용은 모기지 담보 대출, 구조화 융자, IPO 융자, VC 또는 PE 융자 등 낮은 금융 수단에서 높은 금융 수단으로 책정됩니다. 물론 내원 융자, 외원 지분, 채권 융자를 전제로 내원 융자 1 위, 채권 융자 2 위, 주식 융자 마지막과 같은 일정한 선택 순서를 따라야 한다. 우리가 자금 조달 비용을 고려할 때, 우리는 특히 자금 조달의 시간 비용을 고려해야 한다는 것을 분명히 해야 한다. 예를 들어, IPO 융자의 경우 기업들이 증권거래소에 상장하는 데는 시간이 다릅니다.

4. 기업의 자본 구조. 자본 구조는 기업 채권과 지분의 비율을 가리킨다. 다른 기업이나 다른 발전 단계에 있는 기업에는 합리적인 부채 권익비가 있어야 한다. 즉, 기업은 적절한 자본 구조를 필요로 한다. 기업 부채가 너무 많으면 큰 파산 위험에 직면하게 된다. 기업 부채가 적다면 대부분 지분으로 회사의 자원이 충분히 활용되지 않았음을 보여준다. 우리의 투자 관행에서, 두 가지 소리를 자주 듣는다. 하나는 우리 회사에 부채가 전혀 없다는 것이고, 하나는 우리 회사가 거의 전적으로 은행 자금으로 발전한 것이다. 두 경우 모두 극단으로 치닫는 것은 모두 잘못된 재테크관이다. 융자할 때, 우리는 기업의 재정적 위험을 피하기 위해 과학적이고 합리적인 자본 구조를 고려해야 한다.

동사 (verb 의 약어) 자본 운영은 기업 발전의 양날의 검이다.

자본운영은 기업과학 증자 재무관리 과정을 가리키며 자본의 본질은 부가가치다. 문제의 관건은 과학적으로 자금을 증액할 수 있느냐에 있다. 과학? 이 두 단어는 자본 운영의 규칙 성을 보여줍니다.

많은 창업가들은 자본 운영을 할 때 시장 전망, 목표 시장, 프로젝트를 성공시키는 해당 자원, 시장 개발 계획, 팀을 모르기 때문에 맹목적으로 시작하는데, 결과는 자명하다. 그 이유는 일부 기업가들이 상장을 기업 성공의 상징으로 잘못 보고 상장만 하면 기업이 성공하고 기업가도 성공한다는 것이다. 상술한 잘못된 사상의 지도 하에 상장조건을 갖추지 못한 일부 기업들은 불량중개기관을 이용하여 재정적으로 허위로 꾸며 시장 규제를 제대로 이용하지 못하고 기업을 공개 시장에 내세웠다. 결국 상장은 기업 발전의 부스터가 아니라 걸림돌이 됐다.

명확한 전략 계획과 그에 상응하는 자원 할당이 부족하기 때문에 일부 상장 회사들은 투자자의 자금으로 주식을 볶기도 한다. 일부 기업들은 상장에 급급하여 기업의 기본적인 관리 문제를 해결하지 못해 많은 시간, 정력, 인력, 재력이 상장되어 기업의 적자를 흑자로 돌릴 수 있는 절호의 기회를 늦추고 있다. Vc, PE 를 유치할 때 합작 초기에 투자기관에 솔직하지 못한 기업들도 있고, 협력 과정에서 있어서는 안 되는 실수가 발생해 투자기관이 중도에 떠나게 된 기업들도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, PE, PE, PE, PE, PE, PE) 방향성 증발이든 상장융자든 기업들이 할 수 없는 사례가 많다. 자본 운영의 기본 조건을 명확하게 인식하지 못하고 자본 운영을 기업 성공의 충분한 조건으로 여기기 때문이다. 실제로 자본 운영의 성공의 관건은 자본 운영 자체가 아니라 회사 규범의 통치, 양호한 관리, 명확한 전략 발전 계획에 있다.

기업가는 투자자와 미래의 위험을 공유해야합니다.

투자는 미래에 투자하는 것이고, 미래는 불확실하며, 불확실성은 위험을 의미한다. 기업가는 투자자와 미래의 위험을 분담하는 법을 배워야 한다.

현재 우리나라 전통산업은 기본적으로 생명주기의 성숙기에 처해 있지만, 업종의 시장 집중도가 낮고, 업종의 평균 이익률과 자산수익률이 모두 하락하고 있다. 기업이 생존하고 발전하려면 규모를 빠르게 확대하고 규모 경제에 의지하여 승리해야 한다. 기업의 규모를 빠르게 확대하는 방법은 대부분의 전통 업계 기업들이 반드시 직면해야 하는 중대한 전략적 문제이다. 기업에는 세 가지 옵션이 있습니다.

1. 자신의 축적으로 천천히 커진다. 기업가가 자신의 축적으로만 기업을 발전시킨다면 발전할 수 있지만, 기업이 얼마나 발전할 수 있는지는 기업이 고려해야 할 비용이다. 만약 이 비용이 경쟁이 치열한 업종에 있다면, 기업은 파산의 위험을 감당할 수 있을 것이다. 새로운 금융 시대, 기업? 천천히 달리세요? 기업의 죽음과 같다.

2. 외부 자본을 최대한 활용해 인수합병과 빠른 확장을 한다. 즉, 구매 기업을 배우면서 판매기업을 배우는 것이다. 기업을 파는 목적은 기업을 사는 것이고, 기업을 파는 목적은 기업의 빠른 발전에 필요한 권익자본을 빨리 얻는 것이다. 기업을 인수하는 것은 기업이 금융 수단을 이용하여 산업 자원을 신속하게 통합하는 가장 좋은 방법이다. 금융 서비스업이 전면 개방됨에 따라 많은 외국 기업들이 전략투자자로서 중국에 유입되면서 객관적으로 업계 자원 통합을 촉진했으며, 대량의 VC 와 PE 펀드는 이러한 자원 통합을 위한 자금과 전문적인 투자 기술을 제공했다. 따라서 변화하는 시장 환경과 금융 환경에 직면하여 기업가들은 기업의 외부 자금 (특히 주식기금) 을 최대한 활용하고 투자자와 기업의 미래 투자 위험을 분담하는 법을 배워야 한다. 물론, 기업가들은 통제권의 희석과 같은 자신이 지불해야 할 비용을 이해하고, 투자자들에게 일정한 수익을 제공하고, 기업지배구조의 특수한 구조적 안배를 해야 한다.

좋은 가격을 팔고 새로운 투자 프로젝트를 찾으십시오. 발전 중에 극복할 수 없는 병목을 만났지만 자신의 자산이나 프로젝트의 일부 우세는 같은 업종에 관심이 있다면, 기회를 틈타 전체 기업을 좋은 가격에 팔아 새로운 투자 기회를 찾는 것이 낫다.

7. 기업가는 상품과 서비스를 판매하는 것처럼 기업을 판매하는 법을 배워야 한다.

대부분의 창업자들은 자신이 이렇게 좋은 기업과 프로젝트를 가지고 있는데 왜 장기적으로 적당한 투자자를 찾지 못하는지 불평한다. 장기적인 투자 관행에서 우리는 두 가지 이유를 관찰했다. 하나는 창업자의 태도가 옳지 않고 투자자를 기업의 직원으로 여기는 것이다. 둘째, 투자 시장의 공급과 수요 관계는 분명하지 않다. 한편으로는 자신이 어떤 투자자가 필요한지, 다른 한편으로는 투자자의 투자 선호도와 투자 원칙을 모른다.

첫 번째 문제에 대한 해결책은 간단합니다. 즉, 기업가에게 제품과 서비스를 판매할 때 예전처럼 자신의 기업을 판매하도록 요구하는 것입니다. 기업이 제품과 서비스처럼 팔리는 이상 구매자는 기업의 투자자다. 기업가는 투자자를 기업의 직원으로 생각해서는 안 되고, 기업의 행정명령을 전달하는 것처럼 투자자와 교제해야 한다. 기업의 자본 시장에서 현재 시장은 부족 시장이거나 공급이 부족한 시장이다. 우리는 투자자를 고객으로 여기고 상대방의 선호도와 투자 원칙을 충분히 이해하고 협력공승의 태도로 투자자를 대해야 한다. 자신을 세우는 법을 배우기 위해 투자자들은 투자 위험을 통제하고 낮추기 위해 까다로운 투자 조건을 많이 제시했다. 물론, 이 조건은 투자 시장에서도 보편화되어 있으며, 불합리한 조건이나 불법적인 조건보다는 합의에 도달했다.

두 번째 문제에 대한 해결책은 자신을 진정으로 이해하고 자신을 이해하는 것이다. 우리가 제품과 서비스를 판매할 때 가장 중요한 것은 당신이 당신의 제품과 서비스를 누구에게 팔고 싶은지 알아야 한다는 것입니다. 즉, 목표 시장 포지셔닝이 무엇인지 알아야 합니다. 기업 지분 융자와 제품 판매 서비스 사이에는 차이가 없다. 차이점은 당신이 판매하는 것은 단일 제품과 서비스가 아니라 모든 제품과 서비스, 전체 기업, 기업가의 경영 이념, 팀, 비즈니스 모델입니다.

융자 성공의 관건은 첫째, 기업이 기업 발전의 요구 사항을 충족하기 위해 어떤 투자자가 필요한지, 투자자가 자신의 재무자본을 해결하는 것 외에 기업이 관리의 병목과 인적자본의 부족을 극복하는 데 도움을 줄 수 있는지 알아야 한다는 점이다. 좋은 VC 또는 PE 는 기업에 자금을 줄 수 있을 뿐만 아니라 기업이 필요한 전략적 자원을 도킹할 수 있도록 도울 뿐만 아니라, 일부 기업이 국제화의 꿈을 실현하는 데도 도움을 줄 수 있다. 둘째, 기업은 투자 시장의 VC 또는 PE 펀드에 대한 일반적인 이해가 필요하며, 투자 업계, 투자 규모, 기업에 대한 다양한 요구 사항 등 다양한 펀드에 대한 투자 선호도를 알고 있어야 합니다. 물론, 만약 당신이 이 투자 산업에 있지 않다면, 투자 시장의 기본 상황을 분명히 생각하는 것은 비현실적입니다. 이때, 융자 고문의 중요성이 드러났다. 좋은 융자 고문은 서로 다른 기금이 당신의 융자 요구에 적합한지, 동시에 비용을 최소화할 수 있도록 도울 수 있다. (존 F. 케네디, 돈명언)

8. 규범적인 지배 구조는 자본 운영의 성공을 위한 전제조건이다.

기업 지배 구조의 주요 목적은 회사의 세 가지 메커니즘을 구축하고 세 가지 문제를 해결하는 것입니다. 하나는 회사의 의사 결정 메커니즘을 구축하고 의사 결정의 과학적 문제를 해결하는 것입니다. 두 번째는 감독 제약의 유효성 문제를 해결하기 위해 회사 감독 제한 메커니즘을 구축하는 것입니다. 셋째는 회사의 인센티브 메커니즘을 구축하여 인센티브 메커니즘의 고효율 문제를 해결하는 것이다. 좋은 기업지배구조는 회사가 건강한 운영을 관리하기 위한 전제 조건과 기초이다. Vc 와 PE 는 외부 금융 투자자로서 일반 회사법 및 관련 법률에 명시된 해당 기준 외에 다음과 같은 측면에 주로 적용되는 특별한 제도적 장치가 필요합니다.

1. 회사 이사회를 재건하다. 투자자들은 창업회사에 회사의 의사결정 메커니즘에 대한 중대한 조정을 요구할 것이다. 투자자는 출자 비율에 따라 이사들을 파견하지 않을 수 있지만, 회사의 주요 전략 문제 중 일부에 대해 거부권을 행사할 수 있다. 투자 자금의 용도 변경, CEO 등 고위 경영진의 변동과 조정 등.

감독 및 억제 메커니즘을 개선하십시오. 투자자는 경영진에 대한 이사회의 감독과 제약을 진정으로 발휘하고 기업 지배 구조 비용을 최소화하는 데 필요한 통제 도구를 도입하도록 회사에 요청할 수 있습니다.

인센티브 메커니즘을 개선하십시오. 투자자들이 창업팀과 계약을 할 수 있을까요? 주식조정협정? 그거? 도박 협정? 창업팀이 정해진 시간 내에 합의 실적을 달성할 것을 요구하거나, 그렇지 않으면 합의 조항에 따라 투자주식을 조정해야 한다.

우리의 투자 실천으로 볼 때, 중국의 대부분의 민영기업가들은 단시간에 상술한 조항을 유쾌하게 받아들이기가 매우 어렵다. 그들은 자신의 프로젝트가 좋다고 생각하는데, 투자자들의 이러한 요구는 너무 가혹하고, 어떤 사람들은 심지어 불공평하다고 느낀다. Vc 또는 PE 투자는 주식 투자이며, 주식 투자에는 회사 자산이 보증되지 않습니다. 상술한 수단은 투자자들이 투자 위험을 줄이고 통제하는 상용수단이며, 성숙한 국가 투자거래에서 흔히 쓰이는 수단이지만, 우리나라 기업가들은 오히려 이렇게 하는 것이 큰 손해를 보았다고 생각한다. 중국의 창업자들은 자본의 국제언어를 진정으로 이해해야 발전의 기회를 놓치지 않을 수 있다.

9. 효율적인 관리팀은 자본 운영의 성공을 보장한다.

투자자는 프로젝트에 투자할 때 기업이 있는 업계, 기업의 비즈니스 모델, 성장 등 여러 가지 요소를 고려해야 하지만 효율적인 팀이 투자자를 끌어들이는 첫 번째 요소라는 데는 의문의 여지가 없습니다. 투자 관행에서, 프로젝트와 팀 중 어느 것이 더 중요한지 묻는 사람들이 종종 있다. 사실 투자자들에게 이것은 같은 문제의 양면이다. 좋은 팀이 있으면 반드시 좋은 프로젝트를 찾을 수 있을 것이다. 좋은 팀이 없으면 어떻게 좋은 프로젝트를 찾을 수 있습니까? 두 가지 요인 중 어느 것이 더 중요한지 반드시 대답해야 한다면, 한 가지 암시적 전제는 팀의 집행력이며, 집행력이 강한 팀이 1 위여야 한다. 투자자들은 일류팀이 이류 프로젝트를 잘 할 수 있고, 이류팀은 일류프로젝트를 잘 할 수 없다고 자주 말한다. 한 팀의 효율성 여부를 측정하는 것은 다음 네 가지 측면에서 종합적으로 평가해야 한다.

첫째, 팀이 통일 된 가치를 가지고 있는지 여부. 강력한 팀은 동일한 가치관과 문화관을 가져야 하며, 팀이 하는 사업에 대해 높은 정체성과 숭고한 사명감을 가져야 한다. 이 가치는 기업의 재무 목표만을 고려하는 것보다 높다. 모든 사람은 기업을 위해 돈을 버는 것이 아니라 기업이 종사하는 사업을 인식해야 한다.

둘째, 제도가 팀의 행동 규범인지 여부. 초창기 기업에서 창업자의 인격매력이 기업의 발전을 이끌고 있는 경우가 많지만, 기업이 일정 규모로 발전하면 이는 단지 의존에 불과한 것일까? (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 자기관리명언) 인치? 관리는 길을 비켜야 합니까? 법제? 스타일을 관리하다. 기업 직원의 행동은 기업 제도로 규범화하고 지도해야 한다. 세계 각국의 기업 발전의 실천은 제도적인 기업이 진정으로 지속 가능한 발전의 기초를 가지고 있음을 증명한다.

셋째, 팀의 지식과 전문 구조가 합리적인지 여부. 기업이 마케팅, 재무, 기술, 운영 등 고급 관리 인재를 보유하고 있는지 여부를 말한다. 기업의 임원 팀은 동질화를 피하고 지식과 전문 구조에 상보적인 관계를 형성해야 한다.

마지막으로, 팀이 풍부한 경험을 가지고 있는지 여부. 효율적인 팀은 모든 면에서 경험이 많은 팀임에 틀림없다. 이러한 경험은 기업의 업무가 저조할 때 시장 기회를 포착하고 기업의 위기를 처리하는 데 특히 중요하다.

X. 고유한 비즈니스 모델은 자본 운영 성공의 열쇠입니다.

비즈니스 모델은 벤처 투자나 사모 투자 펀드를 유치하는 핵심 요소입니다. 이는 기업의 투자 가치를 결정하기 때문입니다. 기업이 독특한 비즈니스 모델을 구축하려면 비즈니스 모델의 내포에 대한 정확한 파악이 필요하다. 비즈니스 모델은 기업이 가치를 창출하는 핵심 논리입니다. 통속적으로 말하면 기업은 자신이 돈을 버는 방식이 무엇인지, 경쟁자와 어떤 차이가 있는지 알아야 한다. 기업의 비즈니스 모델은 다음 세 가지 관련 질문에 답해야 합니다.

기업의 수입은 어떤 업무에서 나옵니까?

이러한 비즈니스 간의 논리적 관계는 무엇입니까?

가치 사슬의 각 부분에서 기업 업무의 경쟁 우위는 무엇입니까?

기업은 고유한 비즈니스 모델을 구축하기 위해 무엇이 필요합니까? 혁신? 정신. 독특한 비즈니스 모델을 구축하는 것은 의심할 여지 없이 기업이다? 혁신? 중요한 표현 형식. 오늘날의 급변하는 상업 경쟁 환경에서 우리는 돌파해야 합니까? 과학기술이 제 1 생산력인가? 의식의 범주, 더 많겠죠? 혁신? 이해는 기업의 다양한 생산 요소를 재구성하는 열쇠입니다. 미국 경제학자 곰 피트 맞죠? 혁신? 이런 이해는 기업가에게 큰 의미가 있다. 그는 생각했다, 혁신? 생산 요소와 생산 조건의 새로운 조합을 생산 시스템에 도입하는 것입니다. 새로운 생산 함수를 작성하시겠습니까? 다음 다섯 가지 측면을 포함합니다. 신제품 출시 새로운 기술, 즉 새로운 생산 방식을 도입하다. 새로운 시장을 개척하다 새로운 원자재 공급원을 통제하다. 기업의 새로운 조직을 실현하다.

고유한 비즈니스 모델을 구축하려면 다음과 같은 영역에서 시작해야 합니다.

1. 업계의 본질을 인식하다. 산업의 본질 또한 업계의 가장 기본적인 발전법이다. 업계의 본질은 기업의 돈 버는 방식을 결정하고, 업계의 가장 기본적인 발전 법칙을 파악하는 것은 상업 모델 혁신의 기초이다. 예를 들어, 대중 매체는 업계의 본질을 인식하고 독특한 비즈니스 모델을 구축하는 기업 모델이며 이를 바탕으로 자본 운영을 성공적으로 수행하고 단기간에 더 크고 강하게 하는 것입니다. 집중의 본질은 무엇입니까? 포인트? 그리고는요. 심심해? 즉, 높은 소비층과 일반 소비인입니까? 포인트? 떠나, 그들을 최대한 활용해? 심심해? 시간, 그들에게 광고를 보여 주세요.

2. 시장 세분화, 찾기? 소중? 시장. 곰 피트가 그렇게 말했어? 새로운 시장을 개척하시겠습니까? 그 본질은 푸른 바다를 찾아 기존 시장에서 경쟁사와의 경쟁을 피하는 것이다. 물론, 새로운 시장의 출현도 기술에 의해 추진될 수 있다. 예를 들어, 현대 정보기술의 출현으로 인터넷은 미디어 업계의 새로운 총애를 받아 거대한 뉴미디어 시장을 만들었다.

3. 업계의 가치 사슬을 분해하여 기존 경쟁사와의 경쟁 우위를 찾습니다. 한 산업은 서로 다른 이익 노드로 산업의 가치 사슬을 구성한다. 고유한 비즈니스 모델은 가치 사슬에서 가장 수익성이 높은 노드를 찾는 것이 아니라 기업의 핵심 경쟁력과 일치하는 가치 노드를 찾아 경쟁사와 다른 비즈니스 모델을 구축합니다.

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