왜 어떤 사람들은 ETF 100w 가 무위험 차익 거래를 실현할 수 있다고 말합니까!

다만 시간이 짧을 뿐 위험은 없어 잘 파악하지 못한다.

무위험 차익이란 ETF 와 해당 지수 간의 할인 프리미엄 관계를 이용하여 이익을 취하는 것을 말한다. 예를 들어 ETF 의 현재 판매 가격은 1 이고, ETF 에 해당하는 구성 주식을 매입하는 비용은 0.99 라면 투자자는 ETF 에 해당하는 구성 주식을 매입하고 ETF 를 매각하여 0.0 1 의 무위험 차익 거래를 실현할 수 있다. ETF 와 지수 사이에 할인이 있다면, 차익 거래 기회도 있다. 그러나 동시에 차익 거래에도 비용이 있다. 차익 거래 비용이 할인 프리미엄보다 크면 투자자는 차익 거래를 하지 않습니다.

이러한 이유로 무위험 차익 기회는 비용 우위와 기술적 이점을 가진 투자자들에게만 포착되며, 다른 투자자들은 무위험 차익 거래를 달성하기 어렵다. 해외 시장의 역사 데이터도 이를 보여준다. 예를 들어, 대만성의 90% 이상의 무위험 차익 거래는 모두 쿠폰상을 통해 이루어진다. 시장에서 가장 낮은 차익 거래 비용이 50BP 인 경우 투자자는 이 지역에서 차익 거래를 하지 않습니다. 동시에, 투자자 A 는 다른 투자자들과 비교할 수 없는 장점을 가지고 있다. 그의 차익 거래 비용은 50BP 이며, 할인 할증 60BP 때 그는 차익 거래를 원한다. 그의 차익 거래로 할인 프리미엄의 변동 범위는 60BP (정상적인 경우) 로 제한되므로 60BP 이상의 차익 거래 비용을 가진 투자자는 전혀 기회가 없다. 동시에, 경쟁으로 인해 A 가 이득을 보고 싶다면, 그는 어쩔 수 없이 자신의 차익 방아쇠를 낮춰야 한다.

위의 분석을 통해 우리는 무위험 차익 거래가 비용 우위와 기술적 이점을 가진 투자자만이 파악할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 일반적으로 그들은 커미션 비용이 없기 때문에 주로 권상에 참여한다. 동시에, 그들이 무위험 차익 거래의 수익도 미미하다는 것을 알아야 한다.