시장 변동에 따라 초보자의 손에 있는 부채 자금을 어떻게 해야 할까요?

시장 변동으로 인해 새내기들의 채권자금은 어떻게 해야 할까요

최근 채권시장은 유혈사태에 빠졌습니다. 비정상적으로 급락했고, 다수의 채권펀드의 순가치가 크게 하락했다. 신용채권시장의 이러한 상황에 직면한 우리는 초보자로서 우리 손에 있는 부채 자금을 어떻게 해야 합니까? 오늘 편집자는 참고용으로만 시장 변동에 따른 부채 자금을 어떻게 처리해야 하는지 공유할 것입니다!

펀드 매니저들은 채권 시장 강세장은 펀더멘털이 좋아질 때까지만 기다릴 수 있다고 믿습니다. 확정되었으며 시기는 내년 분기로 예상되며 '채권+' 상품은 구성 기간을 맞이했습니다. 주식과 채권으로 구성된 포트폴리오는 이론적으로 큰 위험을 수반하지 않습니다. 투자자들은 채권펀드 선택 시 해당 펀드사의 채권신용조사 역량과 리스크 관리 시스템에 중점을 두는 것이 좋습니다.

1. 신용채권 시장은 '피묻은'

의외로 올해 더블11의 가장 큰 할인은 신용채권이다.

용메이 홀딩스의 10억 단기 자금 조달의 예상치 못한 부도는 최근 혼란에 빠진 신용 채권 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 채권시장에서 자주 발생합니다. 채권발행자와 기관투자자 모두에게 겨울은 조금 일찍 다가왔습니다.

신용채권은 원리금 상환을 위해 일정한 현금 흐름을 약정하는 정부 외 기관이 발행한 채권을 말합니다. 구체적으로는 회사채, 회사채, 단기금융채, 중기채, 개별거래전환사채, 자산유동화증권, 후순위채 등이 포함됩니다.

11월 11일에는 10개 이상의 신용채권이 큰 조정을 겪었습니다. '19 Ziguang 01'과 '18 Ziguang 04'도 모두 34% 이상 하락했습니다. 현재 '19 Yongmei CP003'과 '20 Yongmei SCP007'의 순 거래 가격은 각각 6.56위안과 9.51위안에 불과합니다.

한 채권시장 트레이더는 '더블11 사태'로 인해 자금에 차질이 빚어졌고, 과세 기간의 영향까지 더해 앞으로 며칠 내로 자금이 부족해질 것이라고 말했다. 신용채권에 대한 불안이 확산되면서 시장 유동성의 경색은 더욱 심화될 전망이다.

또 다른 펀드매니저도 '더블11' 적립금 때문에 막대한 자금이 중앙은행에 묶여 있기 때문일 수도 있고, 신용채권시장 붕괴로 이어진 탓도 있을 것이라고 말했다. 유동성 계층화로 인해 어제 자금 부족이 발생했습니다. 특히 비은행 기관에서는 더욱 그렇습니다. 그는 "시장 긴장을 완화하려면 중앙은행의 유동성 보호가 필요하다"고 말했다.

분석가들은 현재 중앙은행의 순투자 규모가 1,600억 위안으로 증가해 금융긴장을 어느 정도 완화할 수 있다고 보고 있다. 그러나 최근 채권시장을 지배하고 있는 요인은 금융 측면이 아니다. 오늘날 중앙은행의 운영은 채권시장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. (차이나 펀드 뉴스)

2. 일부 채권 펀드가 영향을 받았습니다

올해부터 많은 채권이 부실화되어 포지션을 보유한 일부 채권 펀드가 큰 피해를 입었고 순액이 발생했습니다. worth는 올해 여러 차례 "충격의 순간"을 겪었습니다. 일부 부채 펀드는 올해 10% 이상 손실을 입었습니다. 동시에 채권시장은 3분기부터 약세와 변동성을 보이는 패턴을 보이고 있으며, 채권펀드의 전반적인 수익률은 만족스럽지 못하며 투자자들의 대규모 환매도 발생했습니다. 그러나 일부 업계 관계자들은 채권시장의 여명기가 6개월 또는 12개월의 관점에서 볼 때 채권시장이 플러스 수익률을 달성할 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

11월 11일 순가치가 전날 3% 이상 하락한 이후 화타이쯔진펑리 단기채권 A 순가치는 계속 하락해 이날 3.2% 하락했다. 실제로 화타이증권자산운용 채권펀드의 순가치가 급락한 것은 이번이 처음이 아니다. 비슷한 음모가 여러 차례 펼쳐졌다. 예를 들어, Huatai Zijin Fengli의 단기 채권 A 순 가치는 10월 23일에 6.12% 하락했고, 11월 10일 Huatai Zijin Fengli의 단기 채권 A 순 가치는 10.12% 이상 하락했습니다. 8%.

업계 관계자는 최근 위 펀드의 순 가치가 급락한 것은 펀드사가 보유하고 있는 채권 평가액 조정과 관련이 있을 수 있다고 말했다. 10월 23일, Brilliance Auto Group은 17개의 Huaqi 05 사모 채권을 일정대로 전액 지불하지 못했습니다. 화타이증권자산운용은 보관은행과 협의 끝에 10월 23일부터 회사 자금이 보유한 브릴리언스오토그룹이 발행한 화치01 채권 17종에 대한 평가액을 조정하기로 했다고 24일 밝혔다.

최근 채권시장은 평화롭지 못했다. 일례로 쯔광그룹이 영구채 '15자광PPN006'의 상환을 포기하겠다고 발표하자 쯔광그룹 채권이 잇따라 폭락했다. 또 다른 하나는 "20 Yongmei SCP003"이 기한 내에 전액을 지불하지 못한 것입니다. 원리금 상환은 상당한 계약 위반에 해당합니다. 공공 자금에 대한 최신 3분기 보고서에 따르면 많은 자금이 위에서 언급한 채권에 큰 비중을 두고 있는 것으로 나타났습니다.

상하이의 한 펀드 연구원은 최근 채권 디폴트로 인해 채권형 펀드가 더욱 악화됐다고 평가했다. "3분기 채권펀드 수익률이 낮아 투자자들의 대규모 환매가 이어졌고, 채권펀드 지분도 2분기 말 대비 5000억개 이상 줄었다. 최근 부도가 더 자주 발생하고, 많은

CICC Wealth Analyst Cai Qing은 11월부터 12월까지 신용채권 만기 재판매 규모가 여전히 높은 점을 고려하면, 최근 디폴트 위험이 증가하고 있다는 징후는 경계할 가치가 있습니다. 현재 전체적으로 신용스프레드는 역사적으로 낮은 수준이며, 특히 단기채권의 경우 부실위험에 대한 방어력이 미흡한 상황입니다.

노르펀드는 11월 채권시장이 롱과 숏 요인으로 얽혀 있었다고 밝혔다.

역사적으로 볼 때, 11월 은행간 예금 증서의 만기 규모는 상대적으로 크고, 구조적 예금의 압박으로 인해 은행의 부채 측면에 대한 압박도 여전히 큽니다. 국채 공급에 대한 압박은 2분기와 3분기에 더 크고, 4분기에는 국채 공급에 큰 압력이 가해질 가능성이 높습니다. 게다가 유럽과 미국에서 2차 전염병이 발생하면서 경제 회복의 불확실성이 더욱 높아졌다. 전반적으로 11월 채권시장의 등락세는 지속될 수 있으며, 여전히 쿠폰 전략에 집중하는 것이 좋습니다.

펑양펀드 양애빈 총책임자는 비교적 낙관적이다. 그는 채권시장 강세장은 내년 1분기로 예상되는 펀더멘털 확인만 기다릴 수 있고 '고정수익+' 상품은 구성창구를 열 것이라고 믿고 있다. “채권시장 수익률이 최고점에 가까워지면 6개월 또는 12개월의 시간적 관점에서 채권 기본 부분에 대한 플러스 수익 또는 초과 수익 가능성이 매우 높으며 주식 자산은 여전히 ​​​​상승할 수 있습니다 .”이론상 주식과 채권의 결합은 위험이 크지 않다.”(상하이증권신문) 3. 투자자는 어떻게 해야 하나?

채권펀드는 주로 채권상품에 투자한다. 대부분의 채권에는 쿠폰이 있지만 채권 가격은 시장 금리 추세와 밀접한 관련이 있습니다. 금리가 오르면 채권시장 가격은 하락하는 경우가 많기 때문에 채권 투자는 절대 수익을 보장하지 않습니다. 따라서 채권에 주로 투자하는 채권형 펀드는 투자자에게도 손실을 초래할 수 있습니다.

이 밖에도 채권형 펀드에는 중장기 순수채권 펀드, 2차채권 펀드, 전환사채 펀드 등 다양한 종류가 있다. 일부 상품은 신용채권이나 금리채권에 투자하며, 일부 상품은 펀드계약에 따라 주식이나 전환사채에도 투자할 수 있습니다. 후자의 상품은 입찰상품의 높은 변동성으로 인해 불리한 시장 상황에서 더 큰 순자산을 가질 수 있습니다. . 되돌림. 예를 들어, 2018년 시중 2차채권 펀드의 연평균 수익률은 -0.21%, 최대 하락률은 5.23%인 반면, 중장기 순수채권 펀드의 연평균 수익률은 6.41%로, 채권자금의 최대 손실률은 0.86%이지만 그 차이는 엄청납니다. 따라서 투자자는 채권형 펀드를 선택할 때 세분화된 펀드의 종류와 투자대상의 범위를 주의 깊게 살펴보고, 자신의 위험선호에 적합하지 않은 상품에 투자하는 것을 피해야 합니다.

또한 최근 몇 년간 채권 채무 불이행이 빈번히 발생해 개인 채권 펀드도 '천둥을 밟는' 위험을 경험했다. 따라서 펀드회사의 채권신용조사 역량과 리스크 관리 시스템 역시 투자자들이 주목해야 할 이슈이다.

채권 펀드를 계속 구매할 수 있나요?

물론 가능하지만, 무엇을 구매하느냐가 관건이겠죠?

위 내용을 바탕으로 이유는, 채권 사기를 완전히 피할 수는 없지만 우리 일반 시민에게는 "불쾌감을 줄 수는 없지만 피할 수는 있습니다."

금리채권을 주요 투자대상으로 하는 순수부채펀드를 선택할 수 있다. 채권 불이행, 뇌우 및 돈을 갚을 수 없는 기업은 주로 신용 채권입니다. 왜냐하면 이자율 채권은 주에서 보장하지만 신용 채권은 그렇지 않기 때문입니다. 따라서 금리채권에 주로 투자하는 채권펀드를 선택하는 것이 당연히 안전율이 높아지게 됩니다.

물론 채권 불이행이 잦은 상황에서 펀드사의 채권투자 리서치 능력과 신용평가 시스템, 리스크 관리 능력에 대한 종합적인 평가는 모두에게 필요한 일이다. 채권펀드 선택 시 주의할 점.

강력한 채권 투자 역량을 갖춘 펀드 회사를 선택하세요.

강력한 채권 투자 역량을 갖춘 펀드 회사는 시장 위험이 발생할 때 손실을 더 잘 통제할 수 있기 때문입니다. 그렇다면 어떤 회사가 채권 분야에서 좋은 성과를 냈는지 어떻게 알 수 있나요?

요즘에는 많은 전문가들이 머리를 두드리는 것보다 손가락을 움직이는 것이 확실히 더 신뢰할 수 있다는 점을 모두에게 상기시키고 싶습니다. 제3자 평가기관은 자금이 없습니다. 제품 및 회사 등급이 있고 매년 Fund Golden Bull Award 선정이 있지 않습니까? 이전 목록을 확인하면 즉시 알 수 있습니다.

두 번째 선택: 강력한 신용 조사팀을 보유한 펀드 회사:

강력한 신용 조사팀을 보유한 회사는 엄격한 채권 분석 및 평가 시스템과 완벽한 신용 조사 프레임워크를 갖추고 있기 때문에 일반적으로 이와 같습니다. 충분한 힘으로 "지뢰밭"을 건널 수 있습니다.

신용등급이 높은 채권형 펀드에 투자하는 세 가지 옵션:

회사 내부 전문 신용평가팀과 업계 연구진이 개별 보안 깊이를 갖춘 고품질 채권형 펀드를 제공합니다. 연구 지원은 개별 쿠폰을 선택하고 최고 중에서 최고를 선택하는 데 사용됩니다.

구체적인 운영에서는 펀드매니저가 특정 채권에 대한 투자요구를 발의하고, 해당 신용조사관이 사전 평가를 실시하고 리서치리더와 투자책임자의 검토를 거쳐 보관에 대한 제안을 한다. 최종 투자의견이 결정되고, 최종적으로 신용조사관이 입고보고서를 작성합니다. 위의 쿠폰 선택 과정을 통해 최종적으로 찌꺼기를 "세척"하고 본질을 유지할 수 있습니다.

채권 자금을 보유하고 있다면 정기적으로 포지션을 모니터링하는 것이 좋습니다. 위험 경고가 있는 채권의 경우 큰 손실을 피하기 위해 미리 환매하는 것이 좋습니다. 또한, 채권형 펀드의 수익률은 비슷하기 때문에 여러 펀드에 분산투자하여 비중이 높고 불리한 포지션을 가진 펀드에 부딪힐 확률을 줄일 수 있습니다. 그리고 다양한 보유. 리스크가 다양해지면서 리스크 이벤트가 발생하더라도 실제 손실은 통제 가능하다(포춘넘버)

마지막으로 과거를 밟은 펀드는 모두 피하는 것이 좋다. 천둥트레이딩 펀드의 순가치 추이를 관찰해 보면, 이러한 펀드가 하락한 후에도 펀드의 순가치는 기본적으로 크게 개선되지 않는다는 것을 알 수 있으므로 문제가 있는 펀드는 건드리지 않는 것이 가장 좋습니다.

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