증권 시장에서 알아야 할 5가지 주요 기관 투자자 유형은 다음과 같습니다.

1. 임시 기관 투자자, 준지수 기관 투자자 및 전용 기관 투자자

2. 이는 Baysinger et al.(1991)을 기반으로 한 Bushee(1998)입니다. 그는 기관투자자의 투자행태를 바탕으로 기관투자자를 분류하기 위해 3가지 주요 지표 범주에 따라 9가지 변수를 구축했다. 지표의 세 가지 주요 범주에는 기관 투자자의 지분 집중도, 포트폴리오 회전율 및 수익 민감도가 포함됩니다. 9개 변수에는 기관투자자의 평균 지분율, 회사의 기관투자자 지분 대비 본 기관투자자의 지분율, 지분율이 5% 이상인 기관투자자의 지분 합, 기관투자자의 해당 기업 지분율의 제곱의 로그, 2년 이상 주식을 보유하고 있는 기관투자자의 비율, 해당 기업의 기관투자자 보유지분 변동의 절대가치 비율. 분기를 기관투자자 지분의 합, 기관의 분기별 지분을 합산한 금액 기업의 분기별 이익 변화와 기업의 분기별 이익 변화의 비율, 기관투자자의 분기별 이익 변화와의 차이 기관지분율이 감소할 때 기관지분율이 증가하고 기업의 평균이익 변화, 기업실적이 플러스인 기관투자자의 지분율 변화 합과 기업실적이 좋은 기관투자자의 지분변동량의 차이 부정적이다. 기관 투자자의 행동을 설명하는 9개 변수에 대해 요인 분석을 사용하여 차원을 축소했습니다. 그런 다음 군집 분석을 사용하여 위의 세 가지 유형의 기관 투자자를 확보합니다. 이후 Bushee(2001)는 연구에서 수익 민감도 지표를 제거하고 기관 투자자의 지분 집중도와 포트폴리오 회전율의 두 지표만 고려했습니다. 기관 투자자도 단기, 준지수 및 집중 기관 투자자로 구분되었습니다.

3. Kon(2007)은 Bushee(2001)의 기관투자자 분류방법을 활용하여 기관투자자를 단기기관투자자와 장기기관투자자로 구분하였으며, 그 중 단기기관투자자가 이에 해당한다. Bushee(2001)의 단기 기관 투자자에 비해 장기 기관 투자자는 준지수 및 성숙 기관 투자자에 해당합니다.

4. 그의 연구에 따르면 장기 기관 투자자는 회사의 통제 가능한 수익 관리를 효과적으로 제한하고 공격적인 수익 관리를 줄일 수 있는 반면, 단기 기관 투자자는 공격적인 수익 관리와 관련이 없는 것으로 나타났습니다. 또한 Kon(2003)은 호주 상장기업을 표본으로 사용하여 공격적인 이익관리와 기관투자자의 지분보유 사이의 관계를 테스트했습니다.

5. 동시에 Mong and Azkan(2008)은 영국 상장기업의 이사소득 결정요인을 조사한 결과 기관투자자를 장기투자자와 단기투자자로 구분한 것으로 나타났다. 기간기관투자자는 회사의 이사회 지출을 제한하여 이사 지출과 회사 성과 사이의 상관관계를 강화했습니다.

6. 압력에 민감하고 압력에 저항하는 기관 투자자

7. Brickleyeta1(1988)는 기관 투자자의 투표 행위가 기능 유형임을 발견했습니다. 기관투자가는 자신이 투자하는 기업과 사업관계가 있는지, 투자계약이 있는지를 기준으로 이분법을 통해 기관투자자를 구분한다. 이러한 기관 투자자의 이질성으로 인해 기업 지배구조에 참여하려는 능력, 열정 및 목표가 크게 달라집니다. 그 중 보험회사와 은행신탁은 일반적으로 자신이 투자하는 기업과 상업적 관계를 맺고 있거나 상업적 관계를 형성하기를 희망합니다. 잠재적인 이해상충으로 인해 기업지배구조에 참여할 열정과 능력이 부족합니다. Briekleyeta(1988)라고 불리는 이들은 압력에 민감한 기관 투자자로 간주되는 반면, 공적 연기금과 그들이 투자하는 회사는 그러한 잠재적 비즈니스 관계가 부족하여 기업 지배구조에 참여하려는 동기가 있고 압력에 저항하는 기관 투자자입니다. Shermaneta(1988)가 수행한 실증적 연구는 다양한 기관 투자자와 기업의 전략적 결정에 대한 관련 분석을 수행했습니다. 각 기관투자자는 연기금, 뮤추얼 펀드, 보험회사, 은행 등 4가지 범주로 나뉩니다. 본 연구에서는 기관보유 유형별 자본지출, R&D 투자, 광고선전비 간의 상관관계 모델을 구축하였다. 본 연구의 가장 중요한 결과는 연기금이 다른 펀드와는 전혀 다른 투자전략을 가지고 있음을 보여준다는 점이다. 이러한 투자전략의 차이는 투자기업 간 자본지출, R&D 투자 등 전략적 투자에서도 어느 정도 차이로 이어졌습니다.

8. Cometteta1.(2007)은 기관투자자의 지분율과 기업의 영업실적과의 관계를 조사한 결과, 기업의 영업현금흐름은 기관지분율 및 지분율과 유의한 양의 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 그러나 이 관계는 상장회사와 상업적 거래를 하지 않는 독립 기관 투자자(즉, Bricklyeta1.(1988) 분류의 압력 저항 기관 투자자)의 하위 표본에만 존재합니다.

9. 기관투자자가 보유한 기업을 기관보유비율 및 지주기관 수에 따라 구분

10. 이 분류는 기관투자자가 주식을 보유하는 비율을 기준으로 한다. 지분율 효과.

기관투자자의 발전과 주식보유의 제도화 추세에 따라 상장회사에서 기관투자자가 보유하는 주식의 비중이 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 기관투자자의 행동전략 선택에 일정한 영향을 미치고 있습니다.

11. UmaandDavid(2006)는 기관지분율이 기업재무보고서의 정보품질과 양의 관계가 있으나, 일정 비율을 초과하는 기관지분의 집중도가 재무보고서의 질에 영향을 미친다는 사실을 발견했다. 재무보고. 이는 기관투자자의 지분보유가 기업 재무보고의 질에 미치는 영향이 역U자형 관계임을 보여준다. Gillan and Starks(2000)의 연구에서는 기관투자자의 지분율에 따라 연구표본을 기관지분율이 높은 기업과 기관지분율이 낮은 기업으로 구분하였다. Sias(2001)의 연구에서는 기관지분비율보다 기관투자자의 지분효과를 나타내는 더 나은 지표가 기업의 주주기관 수라고 믿었다. 연구 표본을 나눕니다.

12. 독립적인 장기 고비율 기관 투자자 및 기타

13. 모든 기관 투자자는 감독 책임을 행사할지 여부에 직면할 때 비용과 이익을 비교합니다. Cheneta1.(2007) 모든 기관투자자는 감독 책임을 행사할 때 비용과 이익을 비교합니다. 그들의 연구는 기관 투자자와 기타 기관 투자자를 고려하는 틀에서 독립적인 장기 유형으로 분류했습니다. . 기관투자자를 분류하는 데는 주로 3가지 지표를 고려한다. (1) 기관투자자 지분보유위치 : 해당 기업의 상위 5개 기관투자자의 지분비율과 특정 기관투자자의 최고 지분비율을 합산하여 사용할 수 있다. 대규모 기관투자가(지분율 5% 이상)가 보유한 주식 비중. (2) 기관투자자의 독립성: Bricklyeta(1988)에 따르면 David(1998)는 기관투자자 자신의 성격의 이질성을 근거로 기관투자자를 압력에 민감한 유형과 압력에 둔감한 유형으로 구분하였다. 그 중 압력에 둔감한 유형은 독립적인 기관투자자로 간주됩니다. (3) 기관 보유 시간: Bushee(2001)에 따르면 기관 투자자는 단기, 준지수 및 집중 기관 투자자로 구분됩니다. 그 중 단기형은 단기 기관투자자로, 준지수형과 집중형은 장기 기관투자자로 본다.

14. 기관 투자자 매수(진입), 매도(퇴출) 기관 투자자 및 보유 자산 조정 기관 투자자

15. Badrinathand Sunil이 사용함(2002) 우리는 1,200의 거래 행동을 취했습니다. 지난 8년간 기관투자자를 표본으로 삼아 기관투자자를 매수(진입), 매도(퇴출), 보유조정의 3가지 유형으로 분해한 결과, 진입기관 투자자는 뚜렷한 관성매매 특성을 갖고 있는 것으로 나타났으나, 퇴출하고 보유 자산을 조정하는 기관 투자자는 관성 거래자가 아닙니다.