증권형 펀드의 성과를 평가하는 방법은 무엇입니까?

1. M2 측정. M2 측정은 또한 총 위험을 조정합니다. 이는 자산 포트폴리오가 해당 무위험 자산과 혼합되어 시장 포트폴리오와 동일한 위험 수준을 달성할 때 혼합 포트폴리오의 수익률이 시장 수익률보다 높다는 것을 반영합니다. 샤프 비율은 경제적 설명이 더 직관적입니다.

2. 이익 손실 비율. 소위 이익 손실 비율은 이익과 손실을 생성하는 특정 벤치마크 수익률에 대한 펀드의 초과 수익률 시퀀스의 확률 비율을 나타냅니다.

손익 비율을 계산할 때 다양한 평가자는 시장 지수 수익률, 무위험 수익률, 은행 예금 이자율 등과 같은 특정 요구에 따라 다양한 벤치마크 수익률을 선택할 수 있습니다. 또한, 이익 손실률은 특정 요구에 따라 초과 수익이 일정 수준을 초과하거나 일정 수준 이하로 떨어질 확률 비율로 홍보될 수도 있습니다. 손익비율 지표는 펀드의 성과를 직관적으로 반영할 수 있으며, 계산이 매우 편리하고, 간단하고 편리하며 실용적인 지표입니다.

3. 성과평가 지표. 성과지수 지표는 Michael Stutzer(1998)에 의해 제안되었는데, 그 이유는 샤프비율이 펀드수익률의 정규분포를 가정해야 하기 때문입니다.

성과지수 평가 방식은 펀드매니저들이 손실을 싫어한다는 것, 즉 마이너스가 아닌 초과 수익을 얻는 것을 싫어한다고 보고, 확률이 어떻게 하락할지에 따라 포트폴리오를 구성하게 됩니다. 즉, 성과지수를 극대화할 수 있는 포트폴리오를 구성하는 것입니다. 또 다른 관점에서 보면, 투자자가 위험회피적이라고 가정할 경우 위 확률의 경기침체율 성과지수는 투자자가 펀드 성과를 평가하는 지표로 활용될 수 있다. 경기침체율이 높을수록 펀드 성과는 좋아지고, 경기침체 속도가 느려질수록 펀드 성과는 나빠집니다.

4. 효용지수

효용지수 평가방법은 기대효용이론에서 출발하여 투자자에게 제공하는 효용가치를 기준으로 펀드를 평가합니다. 다양한 전통적인 성과평가지표에서 요구되는 많은 전제조건을 요구하지 않으며, 동시에 전통적인 평가지표에 비해 경제적 설명이 더 직관적입니다.

효용지수의 가치는 위험회피계수와 각 주문수익률에 따라 달라집니다. 샤프지수 등 전통적인 성과평가 지표와 비교하여 효용지수는 소득분배가 비정규적인 상황에도 적용할 수 있을 뿐만 아니라, 위험회피계수를 통해 평가자의 위험선호도를 평가에 추가하여 유연성을 높인다. 그리고 평가의 적용 가능성. 그러나 위험회피계수의 적절한 선택은 매우 어려우며, 이는 효용지수의 실용성에도 큰 영향을 미친다.