ETF 펀드의 차익거래 모델은 무엇입니까?

1. ETF 간 차익거래. 미국과 같은 선진국 시장에서는 동일한 목표를 추적하는 여러 ETF가 있는 경우가 많습니다. 동일한 목표를 추적하기 때문에 이론적으로 위에서 언급한 ETF의 가격 추세는 일관되게 유지되어야 합니다. 그러나 동일한 목표에 대해 다양한 ETF를 추구하는 투자자의 정도가 다르기 때문에 이러한 ETF 간에는 약간의 추세 차이가 있을 수 있습니다. 이때 일부는 프리미엄을 받고 일부는 할인됩니다. ETF를 할인하고 프리미엄 ETF를 매도한 후 두 ETF를 기다린 후 결국 평균으로 돌아온 후 포지션을 청산하면 차익거래를 할 수 있습니다. 동일한 목표를 가진 ETF를 추적하는 것 외에도 유사한 목표를 가진 ETF 간에 유사한 게임플레이를 사용할 수도 있습니다. 예를 들어 홍콩시장에는 Xinhua FTSE 50 지수를 추종하는 ETF와 CSI 300 지수를 추종하는 ETF가 있으며, 두 지수는 일반적으로 유사한 추세를 보인다고 판단되어 차익거래 가능성도 존재합니다. 이러한 차익거래 방식은 문턱이 낮고 일반 투자자도 할 수 있다. 물론 대규모 기관은 다수의 ETF를 모니터링할 수 있는 컴퓨터를 보유하고 있으며 거래 수수료도 저렴하기 때문에 더 유리하다. 2. ETF와 주식 간의 차익거래. ETF는 실제로 주식 바구니의 모음입니다. 따라서 ETF 프리미엄을 찾으면 ETF를 매도하고 ETF가 보유하고 있는 주식을 매수할 수 있습니다. 반대로 ETF가 할인되면 ETF를 매수하고 ETF가 보유하는 주식을 매도할 수 있습니다. 할인이 사라지면 해당 차익거래 공간을 확보할 수 있습니다. 이론상으로는 일반 투자자에게도 이 방법을 적용할 수 있으나 운용이 어렵다. 결국 ETF에는 수십, 심지어 수백 개의 주식이 포함될 수 있으며, 차익거래를 정확하게 구현하려면 ETF와 해당 구성종목을 매매하는 모든 작업을 동시에 완료해야 하며 이는 일반 투자자에게는 거의 불가능합니다. 기술적 타당성이 있어 거의 기관투자자의 특허라고 볼 수 있다. 물론 위에서 언급한 차익거래는 프리미엄이나 할인이 사라진 후에야 실현될 수 있으며, 시장이 장기적으로 프리미엄이나 할인을 유지하거나 심화되면 단기적인 변동 손실이 발생할 수도 있습니다. 3. 법원 내외의 이익. ETF는 유통시장에서 매매되는 것 외에도 순가치에 따라 발행자로부터 직접 매매도 가능하며, 시장가격과 순가치 사이에 차이가 있을 경우 차익거래의 여지가 있습니다. 이번에는 위의 고려 사항을 바탕으로 SSE 180 Corporate Governance ETF를 미친 듯이 스캔했습니다. 장외 차익실현의 장점은 빠르며, 고점매수 저점매도를 완료하기 위해 할인이나 프리미엄이 사라질 때까지 기다릴 필요가 없다는 것입니다(예를 들어 프리미엄의 경우에는 낮은 가격에 청약한 후 2차 시장에서 높은 가격에 판매하는 것). 그러나 시장 안팎의 차익거래는 실제로 가장 제한적인 형태의 차익거래입니다. ETF 발행인은 ETF 청약 및 환매에 대한 최소 규모 요건을 가지고 있습니다. 본토 ETF를 예로 들면 일반적으로 100만 단위이므로 자금이 제한된 투자자에게는 금지됩니다.