투자 출구 메커니즘은 무엇을 의미합니까?

첫째, 투자 출구 메커니즘은 무엇을 의미합니까? 투자퇴출 메커니즘이란 벤처투자기관이 투자한 벤처기업이 상대적으로 성숙하거나 건강하게 발전할 수 없을 때 자본부가가치를 실현하거나 재산손실을 피하고 줄이기 위해 투자한 자본을 지분형식에서 자본형식으로 전환하는 메커니즘 및 관련 보조제도 배치를 말한다. 벤처 투자의 본질은 자본 운영이고, 탈퇴는 수익을 실현하는 단계이자 자본 회수를 위한 전제조건이다. -응? 2.M&A 탈퇴: 향후 M&A 의 가장 중요한 탈퇴 방식은 기업 또는 기업그룹이 다른 기업의 지분이나 자산의 전부 또는 일부를 구매하여 다른 기업의 경영관리에 영향을 미치고 통제하는 것을 말합니다. M&A 는 주로 정방향 M&A 와 역인수 합병으로 나뉘며, 정방향 M&A 는 기업 가치의 지속적인 빠른 상승을 촉진하기 위해 쌍방의 가격을 병합하기 위해 투자기관 지분이 희석된 후에도 계속 보유되거나 직접 탈퇴하는 것을 말합니다. 역 M&A 는 투자 탈퇴를 목적으로 하는 M&A, 즉 주관적으로 투자 수익을 현금화하는 행위를 직접 가리킨다. 인수 합병을 통한 탈퇴의 장점은 IPO 의 여러 조건에 구애받지 않고 복잡성이 낮고 시간이 적게 걸리는 특징이 있다는 것입니다. 동시에 유연하고 다양한 인수 방식을 선택할 수 있으며, 초창기 기업 성과의 점진적인 향상에 적합하고, 인수된 기업들도 서로의 자원과 채널을 공유할 수 있어 기업의 운영 효율을 크게 높일 수 있다. M&A 는 미래의 중요한 탈퇴 채널이 될 것이다. 주로 신주 발행이 여전히 신중하기 때문이다. 빠른 현금을 찾는 자본의 경우 M&A 가 더 빨리 퇴출할 수 있기 때문이다. 동시에, 산업이 성숙해짐에 따라 인수합병도 업계 자원을 통합하는 가장 효과적인 방법이다. 3. 신삼판의 퇴출: 현재 가장 유행하는 퇴출 방식, 신삼판 양도는 시 양도와 협의 양도를 하는 두 가지 방법이 있다. 합의 양도란 주식 양도 시스템의 주재하에 매매 쌍방이 협상을 통해 달성한 지분 거래를 말한다. 시 양도를 하는 것은 매매 쌍방 사이에 중개' 마켓 메이커' 를 추가하는 것이다. 기업의 경우, 새로운 3 판 시장의 융자 기능, 가능한 인수 기대, 광고 효과, 정부 정책 지원을 감안할 때 중소기업이 더 좋은 융자 선택이다. 기관과 개인에게 낮은 접근 문턱과 유연한 합의 양도, 시 양도 제도는 더 빨리 퇴출될 수 있다. 넷째, 차용 상장: 대체 IPO 가 소위 차용 상장에서 탈퇴하는 것은 일부 비상장 회사가 실적이 좋지 않고 융자 능력이 떨어지는 상장회사를 인수하고 인수된 회사의 자산을 박탈하고 자신의 자산을 주입하여 간접 상장을 실현하는 것을 말한다. 줄을 서서 IPO 를 기다리는 회사에 비해 껍데기를 빌리는 평균 시간이 크게 줄었다. 모든 자격 자격이 있는 경우, 6 개월 이내에 전체 승인 프로세스를 완료할 수 있으며, 막대한 변호사 비용으로 인해 쉘 비용이 절감되며 기업의 지표를 공개할 필요가 없습니다. 국가 감독 정책의 완벽함, 껍데기 자원 가격의 급등으로 차용 상장이 점점 어려워지고 있다. 5. 지분 양도: 빠른 탈퇴 모드 지분 양도는 투자기관이 법에 따라 주주권익을 유상으로 다른 사람에게 양도하고 현금을 탈퇴하는 방식이다. 흔히 볼 수 있는 것은 사적인 협의 양도, 지역적 지분 거래센터 (즉 4 판) 에서 공개적으로 간판을 내걸고 양도하는 등이다. 지분 양도의 경우, 증권감독회는 이런 인수 방식을 장려하고 강제 인수 제안의 의무를 면제한다. 비록 합의를 통해 유통되지 않은 사회 공공주를 인수하는 것은 인수합병의 목적을 달성할 수 있을 뿐만 아니라, 그에 따른 가격임대료를 얻을 수 있다. 그러나 지분 양도 과정에서 복잡한 내부 의사 결정 과정과 복잡한 법적 절차가 모두 지분 양도의 성공에 영향을 미치는 요인이 되었다. 그리고 양도가격은 2 차 시장의 퇴출 가격보다 훨씬 낮다. 자동사 환매: 안정적인 수익환매를 가진 탈퇴 모델은 주로 관리층 인수 (MBO) 와 주주 환매로 나뉜다. 기업경영자나 소유자가 직접투자기관에서 주식을 환매하는 것을 말한다. 일반적으로 기업 환매의 퇴출률은 낮지만 안정적이다. 일부 주주들은 상환의 형태로 대출을 환매하는 등 총수익이 20% 미만이다. 이에 따라 상반기에는 7 건의 거래만 환매를 통해 퇴출됐다. 환매 퇴출, 기업에게는 회사의 독립성을 유지하고 벤처 투자 퇴출이 기업 경영에 미치는 큰 충격을 피할 수 있으며, 기업가는 이미 확장된 기업의 소유권과 통제권을 얻을 수 있으며, 동시에 거래의 복잡성은 낮고 비용은 낮다. 일반적으로 이런 방식은 경영이 점점 안정되고 있지만 상장할 가망이 없는 기업에 적용된다. 일곱. 평창: 투자자들이 가장 보고 싶지 않은 퇴출 방식. 프로젝트 실패를 확인한 벤처투자의 경우 가능한 한 많은 잉여 자본을 회수하기 위해 가능한 한 빨리 청산을 통해 반환해야 한다. 작동 방식은 고정 손실과 판매 손실로 나뉜다. 최근 5 년 동안 청산 철수 사례는 50 건을 넘지 않았다. 청산은 기업이 파산하기 전의 손실 방지 조치이다. 투자에 실패한 모든 기업이 파산 청산을 하는 것은 아니다. 파산 청산 신청 비용이 높고 시간이 오래 걸리고 법적 절차가 복잡하다. 파산 청산은 부득이한 것이고, 장점은 일부 투자를 회수할 수 있다는 것이다. 단점은 분명합니다. 즉, 이 프로젝트의 투자 손실과 자금 수익률은 모두 음수입니다. 이것이 우리 투자자들이 가장 보고 싶지 않은 퇴출 방식이기도 하다. 요약하자면, 투자의 퇴출은 주로 자본을 전환시키고, 재산 손실을 줄이며, 자본의 부가가치를 위한 것이다. 이것이 자본 회수의 전제조건이다. 다양한 탈퇴 방식도 포함돼 있고, 각기 길이가 있고, 투자자들은 시장 상황과 자신의 실제에 따라 선택해야 한다.