원촨 지진이 증권시장에 미치는 영향

지진 재해로 인해 시장으로의 자금 흐름이 차단되었고 QFII는 A주 시장 재진입 기회를 모색했습니다.

2008년 5월 12일은 역사에 영원히 기억될 것입니다 트라우마적인 검은 몸짓으로 이날 쓰촨-충칭대학교 지구상의 수많은 무고한 생명체들이 우리에게 작별을 고해야 했습니다. 이번 재난은 사회 질서와 국민적 양심을 시험했으며, 우리 군과 국민은 그들의 행동으로 가장 좋은 증거를 보여주었습니다.

또한 그 시험을 견뎌낸 것은 자본시장이었습니다. 일주일이 지났지만 예상했던 큰 폭의 하락은 예상대로 일어나지 않았습니다. 16일 현재 상하이주가지수는 3624.23포인트로 확고히 자리 잡았다.

284억 위안이 계속 유입됐다

지진 발생 전 12일 오전, 면밀히 관찰되던 4월 CPI가 전년 동기 대비 증가한 것으로 나타났다. 8.5%. 인플레이션 방지 작업이 점점 더 시급해졌습니다. 그날 밤 중앙은행은 예금 지급준비율을 16.5%로 높이기로 결정했습니다.

갑작스러운 지진으로 통화정책 완화에 대한 기대감이 어느 정도 생긴 것으로 보인다. "설사에 비해 이번 지진은 재해 피해 지역이 집중돼 피해 규모도 크다. 경제생활에 미치는 영향이 크다. 최근 중앙은행의 금리 인상 가능성과 경기 침체 가능성이 완화될 것으로 본다." Jin Company의 연구원인 Li Bin은 "긴축 정책의 강도가 어느 정도 강해질 것"이라고 말했습니다.

특별한 시기에는 자본시장 분야에서는 안정성이 최우선입니다. 지난 14일 규제 당국이 시장 안정과 국가의 전략적 중요성을 위해 펀드 등 주류 기관에 이때는 “정치에 좀 더 관심을 가져라”, 축소할 때는 “정치에 좀 더 신경을 쓰라”고 지시했다는 소문이 돌았다. 그들의 보유. 정책적 우려로 주식시장 변동성은 진정됐고, 자금의 시장 진입도 멈추지 않았다.

기자 추산에 따르면 15일 기준 이번 주 두 도시로의 총자금 유입액은 약 284억4400만원으로 이 가운데 15일에만 순유출이 나타났다.

자금 유입은 주로 의약, 농업, 임업, 축산, 수산업, 양조식품, 건축자재, 철강, 비철금속, 석탄, 석유, 전력 등 분야에 집중돼 있다. 다만 은행, 비철금속, 의약 등 업종의 단기 과도한 성장으로 인해 주말 동안 자금유출이 발생했다.

“이번 지진은 단기적으로 쓰촨성 지역의 인명, 건물, 교통, 통신, 물, 전기 및 기타 인프라에 막대한 피해를 입혔으며, 해당 분야는 분명히 영향을 받을 것입니다. 재해 후 재건 고정 자산 투자를 늘리면 건설 기계, 건설 및 건축 자재, 철강, 의약품 및 의료 지원 제품에도 긍정적인 이점이 있지만 투자자는 여전히 시장에서 단기 이익에 대한 압박을 경계해야 합니다." 리빈이 분석했다.

위 분야 중 특히 시멘트와 보험산업의 동향이 모두의 관심을 끌었다.

동방증권 연구원 Luo Guo는 재해 후 재건이 필연적으로 쓰촨성과 주변 지역의 시멘트 수요를 증가시켜 지역 시멘트 가격의 상승을 초래할 것이라고 믿고 있습니다. 이 중 쓰촨성 A주 상장 시멘트 회사로는 주로 ST Shuangma와 Sichuan Jinding이 있는데, 이들 두 회사의 생산이 지진의 영향을 받지 않는다면 이들 회사가 가장 큰 이익을 얻을 것입니다. 하지만 두 회사의 생산기지가 지진 중심지와 가깝기 때문에 지진으로 인해 생산이 영향을 받을지는 회사 발표 이후에 판단할 필요가 있다.

또한 쓰촨성 주변 상장 시멘트 회사의 매출도 증가할 수 있다고 분석했다. 예를 들어 후베이성의 화신 시멘트는 이번 재해로 판매 지역이 내부로 확대될 것이라고 분석했다. 회사의 시멘트 판매가 늘어날 쓰촨성. 지진 발생지와 가장 가까운 시멘트 생산라인은 충칭 인근 후베이성 ​​은스시에 있어 생산에 영향을 미칠 가능성은 낮다.

“이번 지진으로 보험업계가 확실히 영향을 받겠지만, 장기적으로 그 영향은 제한적일 것입니다. 생명보험에 관해서는 보상책임을 부담해야 하지만, 사천생명보험은 보장비율이 상대적으로 낮고 보험시장점유율도 낮습니다. 따라서 생명보험사의 배상 책임은 여전히 ​​제한적입니다. 개별 종목 기준으로는 China Pacific Insurance(25.03, -0.26, -1.03%, bar)가 쓰촨성에서 약간 높은 시장 점유율을 보이고 있으며 China Life(31.76, bar)가 있습니다. -0.26, -0.81%, bar)는 농촌 지역에서 더 높은 시장 점유율을 가지고 있습니다. 둘 다 영향을 받습니다. 중국의 Ping An(61.54, -0.16, -0.26%, bar) 시장은 주로 더 발전된 지역에 집중되어 있습니다. 지역에 영향을 미칠 가능성이 상대적으로 작습니다."라고 Guotai Junan 연구소의 Wu Yonggang은 분석했습니다.

QFII는 다시 자금 조달을 서두르고 있습니다

지속적인 자금 순유입으로 인해 시장에서는 규제 당국이 자금을 롱 포지션으로만 승인하고 쇼트 포지션은 허용하지 않았다는 이전 소문에 대해 추측하게 되었습니다. . 그렇다면 펀드는 과연 시장을 놔둘 것인가, 실제 상황은 어떠한가?

14일 기준으로 관련 자료에 따르면 이번주 펀드는 실제로 매수에 적극적이면서도 동시에 공매도의 주축이기도 한 것으로 나타났다. 그 중 AIA 화타이 등 펀드는 China Universal, Southern 및 TEDA ABN AMRO는 여전히 대량 판매로 인해 시장이 불안정해졌습니다. 단기 전문가로서 펀드는 시장 핫스팟의 순환을 지속적으로 활용하여 가장 인기 있는 주식조차도 칩을 적극적으로 사고 파는 추세를 보이고 있습니다.

지난주 CITIC증권(37.59, 0.96, 2.62%, 바), 중국선화(49.33, 0.00, 0.00%, 바), 중국 핑안, 우한강철 등이 상승세를 나타냈다. , Ltd.(17.61, -0.24, -1.34%, Bar), China Merchants Bank(32.09, 0.13, 0.41%, Bar), China Railway Construction(11.81, -0.24, -1.99%, Bar), China Coal Energy( 19.67, -0.20, -1.01%, Bar) 및 기타 주식 매일 1억 위안 이상의 순매수를 기록하며 시장에서 인기를 끌고 있습니다.

민성, 건설, 화샤, 상하이푸둥개발 등 은행주들은 펀드별 보유량이 대폭 감소했다.

데이터에 따르면 한동안 점진적으로 중단됐던 QFII가 5월 14일부터 다시 대규모 순매수에 돌입해 지난 5월 14일 5억 위안을 순매수했다. 14일에만요. 이 중 상하이푸동개발은행(30.62,0.54,1.80%, 오른쪽)이 실제로 약 3억3300만 위안을 차지했다.

“사모펀드는 초기에는 금융주에 너무 깊게 관여했고, 이 기회에 반드시 포지션 조정을 하게 될 것이다. 하지만 이렇게 특별한 시기에는 단지 이유만으로 칩을 포기해야 한다. QFII에 가는 것에 대해 다시 생각해 볼 가치가 있습니다.”라고 시장 소식통이 기자들에게 말했습니다.

재난 이후 쓰촨성과 충칭의 상장기업 상황은 늘 투자자들의 마음에 영향을 미쳤다. 5월 15일 현재 대부분의 기업이 거래를 재개했습니다. 유통시장에서는 거래를 재개한 대부분의 주식이 비교적 안정적인 성과를 냈습니다. 15일 두 시장에서 거래되는 쓰촨성과 충칭 상장기업 63개 중 14개에 일일 한도가 적용됐지만 이날 상하이와 선전 시장의 기업 수는 30개를 넘었다.