펀드포지션 조정에 대한 판단 및 투자자의 대응방안

최근 많은 친구들이 낮에 봤던 펀드의 밸류에이션이 올랐다가, 밤에 실제 순가치를 갱신해 보니 원래는 하락한 것으로 드러났다는 분들이 많습니다. 추가하고 싶은 포지션은 추가되지 않았으며, 판매되어서는 안 되었습니다. 가장 큰 이유는 펀드매니저가 포지션을 조정했지만 펀드의 비중에 대한 분기별 보고서를 발표할 예정이지만 포지션 조정 정보를 적시에 발표하지 않기 때문입니다.

사실 우리가 보는 펀드 포지션은 전분기 자료이고, 펀드의 최근 포지션은 비공개 정보이기 때문에 공개 정보를 통해서는 구체적인 포지션 조정 결과를 알 수 없습니다. .

그러나 공개 정보에서는 여전히 흔적을 찾을 수 있습니다. 예를 들어 펀드 매니저는 일반적으로 새 분기에 어떤 주제나 산업에 대해 낙관적인지, 그 이유와 최신 연구 방향을 공개합니다. 이는 중요한 참고정보이며, 펀드매니저의 과거 투자스타일 및 선호도를 바탕으로 상세한 분석을 실시할 수 있습니다. 1. 펀드의 포지션 조정 여부를 어떻게 판단하나요?

가치평가와 순가치 사이에는 큰 편차가 있습니다

규정에 따르면 펀드는 분기에 한 번만 포지션을 발표하면 됩니다. 예를 들어 1분기 말 이후, 1분기 종료 후 영업일 기준 15일 펀드 내에서는 분기별 보고서를 공개해야 하며, 펀드의 분기별 보고서에는 상위 10대 보유 종목에 대한 정보가 포함됩니다.

펀드 평가는 수학 공식을 사용하여 참고용으로 이러한 비중이 높은 주식 정보를 기반으로 실시간 예상 상승 및 하락 가치를 계산하는 제3자 플랫폼입니다.

예를 들어 분기별 보고서가 막 발표된 경우에는 여전히 가치평가의 정확도가 상대적으로 높고, 분기별 보고서가 발표된 이후 발표된 순자산의 등락폭과 큰 차이가 없다는 것을 알 수 있습니다. 시장, 관리자가 아직 포지션을 조정하지 않았기 때문입니다.

예를 들어 1월이 되어도 시간이 지나도 평가자료는 여전히 분기별 보고서를 통해 추정되는 등락폭, 즉 운용사가 개인적으로 조정하는 경우의 포지션인 12월 말의 포지션이다. 위치, 가치평가의 정확성이 매우 부정확할 것이며, 순자산의 상승과 하락에 차이가 있을 것입니다.

그러나 일반적으로 펀드가 포지션을 조정하더라도 가치 평가는 크게 변하지 않으며 일반적으로 약 1% 정도입니다.

우선 펀드의 스타일에 따라 투자 업종이 안정적으로 결정되기 때문이다. 특정 업종의 펀드라면 투자하는 펀드의 대부분이 주식이다. 매우 큰 변화가 없을 것입니다.

둘째, 펀드매니저의 매니저와 역량 범위가 제한되어 있으며 시장에는 수천 개의 주식이 있으며 그가 이해하는 것은 불가능합니다. 그가 친숙한 주식은 극소수이며 일반적으로 50개를 넘지 않으며, 이 주식 내에서 포지션 조정 범위도 변경됩니다.

마지막으로 펀드매니저는 펀드 회전율을 통제하고 싶어서 포지션을 난폭하게 조정하지 않을 것이다. 회전율이 높을 때 투자자들은 손실된 처리 수수료를 지불해야 하는데 이는 그렇지 않다. 투자 경험에 좋습니다.

예를 들어 최근 펀드그룹 주식은 큰 손실을 입은 반면 경기순응 업종은 크게 상승했다. 놀랍게도 많은 스타펀드의 실제 순자산가치는 추정 순자산가치에서 크게 벗어났고, 상상만큼 '부상'을 입지는 않았다. 이는 일부 스타 펀드매니저들이 연초 이후 이미 포지션 조정을 했다는 뜻이다.

예를 들어 Fu Pengbo가 관리하는 Ruiyuan Growth Value와 Zhao Feng이 관리하는 Ruiyuan Balanced Value의 추정 순 가치도 최신 추세로 판단하면 Ruiyuan Fund가 수행해 왔습니다. 최근 화학분야 상장기업에 대한 설문조사가 자주 이루어지고 있습니다. 지난해 주식형 펀드의 선두주자인 Lu Bin이 관리하는 HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer와 Jin Zicai가 관리하는 Caitong Value Momentum도 있습니다. 두 펀드매니저 모두 올해 화학 및 비철 부문에 대한 낙관론을 반복적으로 밝혔으며, 또한 있습니다. 직위 재편성 조짐. 2. 펀드 리밸런싱 방향은 어떻게 판단하는가?

시장은 기관들의 단결을 요구하고 있는 가운데, 실제로 많은 펀드매니저들이 비밀리에 포지션 조정을 진행하고 있는 가운데, 구체적인 포지션 조정 방향은 1분기 보고서까지 공개되지 않을 수도 있지만, 대중의 견해를 참고할 수 있다. 그리고 포지션을 조정해야 하는 산업과 부문을 대략적으로 이해하기 위한 조사를 수행합니다. (1) 펀드매니저들의 최근 견해

상하이 소재 한 펀드회사의 한 투자이사는 올해 1월 A주가 상당히 강세를 보였고, 일부 주식은 기대치를 훨씬 뛰어넘는 상승세를 보였다고 밝혔습니다. , 많은 펀드 매니저가 창고 밖으로 조정했습니다. "일부 주식은 빠르고 격렬하게 상승하고 있으며 시장의 변동성은 매우 높습니다. 이제는 투자에 더욱 신중해야 합니다. 펀드 정기 보고서에 게시된 4분기 말 포지션은 이제 별 의미가 없습니다."

많은 펀드매니저들이 투자 포트폴리오의 균형에 점점 더 관심을 기울이고 있다고 말합니다.

100억 사모펀드 주밍인베스트먼트(Juming Investment) 창업주 류샤오룽(劉孝龍)은 지난해 12월 말부터 올해 4분기까지 전기차와 군수산업 비중을 늘리기 시작했다고 밝혔다. 올해 1월 초에 이 두 부문의 성장률은 놀라웠습니다. 1월 초에는 약간의 포지션 관리를 하고 포지션을 축소하고 포지션 조정 기회를 선택하고 수익의 일부를 현금화하고 적당히 참여하는 작업을 수행했습니다. 홍콩 주식 투자에 경기순응적 및 저평가 부문을 추가하여 전체 포트폴리오가 균형을 이루도록 합니다.

China Post Fund Guo Xiaowen의 최근 공개 연설에서 입장 조정 방향이 드러날 수 있습니다. 그녀는 다양한 산업 분야의 주요 타겟이 여전히 미래 타겟 선택의 주요 소스이지만 시장에 대한 지속적인 차별화와 해석 과정에서 우수한 품질을 갖춘 많은 중소 시가총액 타겟이 향후 3~5년간 이익은 지속적으로 빠르게 성장할 것으로 예상되며, 밸류에이션은 업계 평균 수준보다 크게 낮을 것으로 예상됩니다. 추적. 순자산 관점에서는 최근 발표된 순자산이 가치 상승을 주도하고 있다.

이러한 견해는 펀드사의 Wealth Account와 Four Seasons Report를 통해 이해할 수 있습니다.

(2) 펀드매니저 리서치 방향

펀드 보유 현황에 비해 펀드 리서치는 좀 더 미래지향적일 수 있으며, 펀드 매니저들의 관점과 비교하면 리서치를 통해 펀드의 다음 관심 지점이 어디에 있는지 직관적으로 알 수 있습니다. 기업의 경우 단지 산업과 분야일 뿐입니다.

특히 펀드그룹이 일시적으로 시장을 장악하고 있는 지금, 이러한 데이터는 온라인에서 참고할만한 가치가 있습니다.

선도 펀드의 평균 수준은 전체 공적 펀드보다 높으며, 더 큰 규모의 펀드를 통제하고 있기 때문에 다른 펀드의 모방 운영 대상이 될 수도 있다는 점은 특히 주목할 만합니다.

2021년 한 달 넘게 공적자금을 대상으로 조사를 실시한 기업은 269개이며, 이들 269개 기업은 2,974회 조사를 받았으며, 그 중 평균 10회 이상 참여한 기업이 있다. 이들 기업을 대상으로 한 조사에 따르면 중국 내 운용 규모가 200억 위안 이상인 펀드매니저가 28명으로 이들 28명의 운용 규모를 합치면 1조 위안을 넘어설 것으로 보인다. 3. 투자자들은 어떻게 반응하나요?

많은 투자자들이 펀드매니저의 고액 보유물을 모방할 것이지만, 투자자들은 눈에 보이는 고액 보유물이 뒤처지고 있다는 점을 분명히 해야 하며, 이때 가격이 오를지 예측할 수 없는지는 타이밍 문제입니다. 가치평가, 펀드매니저가 매도하는 시기 등이 이에 속합니다.

펀드매니저의 상품을 구매하는 이유는 그가 보유하고 있는 주식의 등락 때문이 아니라, 투자 포트폴리오를 구성하는 그의 개념과 그에 따른 이익 때문이다. 그러므로 순자산의 상승이나 하락이 가치평가에 뒤처진다고 해서 무턱대고 환매할 필요는 없습니다. 주식 포트폴리오를 구성하는 펀드매니저의 목적은 위험을 분산시키는 것입니다. 장기 보유 역시 위험을 완화하기 위한 것이므로, 장기 보유를 위해서는 신뢰할 수 있는 펀드를 선택하는 것이 좋습니다. 첫째, 펀드에서 볼 수 있는 상위 10개 주식을 복사하지 마십시오.

분기보고서의 포지션 공시에는 상위 10개 종목만 기재되어 있으며, 펀드의 포지션은 10개 종목보다 훨씬 커야 한다는 점을 아셔야 합니다. 게다가 공시되는 포지션 정보가 뒤처지는 경우가 일반적이다. 일반적으로 분기별 보고서는 분기가 끝나고 약 한 달 후에 발표되는데, 이러한 포지션을 볼 때 펀드매니저가 펀드회전율 지표를 통해 알 수도 있다. 이미 조정 결정을 내렸습니다.

요컨대 자금 규모, 포지션 조정 시기, 리스크 통제 수준 등 자금 복사 작업은 어렵고 비용이 많이 들며 직면하는 리스크도 더 크다. 둘째, 보다 균형 잡힌 배분으로 혼합형 펀드를 보유하도록 노력하고, 다각화된 산업/테마 펀드를 너무 많이 보유하지 마십시오.

이유는 매우 간단합니다. 하이브리드 펀드는 일반적으로 보유 종목이 여러 산업에 균형있게 배분되는 반면, 산업이나 테마 펀드 보유 유형과 스타일은 상대적으로 단일합니다. 이러한 유형의 펀드의 되돌림은 이전에 특정 백신 주식이 폭발한 것처럼 매우 커서 제약 펀드의 미드라인이 급락하게 되어 투자자가 쉽게 자신감을 잃고 심지어 시장을 떠나게 만들 수 있습니다. 따라서 대부분의 투자자에게는 광범위한 지수를 포함한 혼합 펀드의 균형 잡힌 배분이 우리 펀드 포트폴리오에서 더 큰 부분을 차지해야 합니다.

시장은 예측할 수 없지만 합리적인 자산 배분은 매우 중요합니다. 강세장, 약세장, 격동의 시장에서도 주식형 펀드, 채권형 펀드 등을 합리적이고 균형 있게 배분해야 합니다. 투자가 더 오래 지속됩니다. 투자를 다각화함으로써 시장 급등으로 인한 이익에 참여할 수 있을 뿐만 아니라 시장 붕괴로 인한 막대한 손실을 방지하고 포트폴리오의 장기 수익률과 위험 수준을 더 잘 파악할 수 있습니다. 셋째, 오랫동안 보유하려고 노력하십시오.

어느 정도 경험이 있는 투자자는 자금을 구매하여 돈을 벌기 위해서는 올바른 자금을 선택하는 것이 첫 번째 단계일 뿐이라는 것을 알게 될 것입니다. 주변 사람들이 펀드를 사서 돈을 벌기 시작하고, 빨리 부자가 될 것이라는 기대를 가지고 시장에 뛰어들고, 단기간에 빠르게 오를 투자 목표를 쫓는 것을 보면, 항상 목표를 달성하지 못할 수도 있습니다. 하지만 장기투자이기 때문에 대부분의 사람들은 '여유자금'을 활용해 투자하고, 시간을 활용해 공간을 교환하면서 중장기적으로 보유할 계획을 세우는 것이 더 적합하다.

투자자들은 장기적으로 성과가 좋고 회전율이 낮은 상품을 선택하는 것이 좋습니다. 더운. .

펀드 투자를 선택했다면 여전히 장기적인 투자 철학을 확립하고, 인정받고 신뢰받는 펀드 상품을 선택하며, 자본시장 발전에 따른 장기적 배당수익을 누려야 한다.