4열: 우리나라의 철광석 가격 전망

철광석 가격 변동은 막대한 영향을 미치며 철광석 생산 기업, 소비재 기업 및 국가 이익과 관련이 있습니다. 이에 대해 세계 각국은 매우 우려하고 있습니다. 철광석 가격 예측 결과는 생산과 소비 결정을 내리는 기본 요소입니다. 따라서 철광석 가격 변화의 방향과 정도를 예측하는 것은 철광석 가격 리스크 관리의 기초이며, 국가의 광물자원 정책 수립 및 기업 미시경제 주체의 가격 리스크 회피에 있어 매우 중요한 의미를 갖습니다.

1. 역사적 가격 동향 분석

2000년 이후 급속한 경제 발전으로 인해 국내 생산이 철강 수요를 충족시키지 못하면서 우리나라의 철광석 수요가 크게 증가했습니다. 기업은 많은 양의 철광석을 수입해야 하므로 우리나라로 수입되는 철광석의 양은 해마다 증가하고 있습니다. 과거 CFR 가격 데이터 곡선을 보면 2009년 철광석 가격이 지속적으로 상승한 것을 알 수 있습니다. 2010년에는 국제 3대 광산업체가 전통적인 '연간 철광석 가격 책정' 모델을 '분기별 가격 책정' 모델로 변경하고 철광석 계약 기간을 단축하면서 철광석 가격이 크게 변동했습니다. 철광석 가격 협상이 마무리된 2010년 4월 말에도 철광석 가격은 지속적으로 상승해 5월 최고치를 기록했다. 이후 철강 수요 둔화의 영향으로 철광석 가격은 하락하기 시작해 2010년 8월 최저치까지 떨어졌다. 11월부터 철강 가격이 반등하기 시작했고, 이로 인해 철광석 가격도 상승세를 이어가며 2011년 1분기까지 이어졌습니다. 이후 철광석 가격은 철강 가격 변동, 3대 광산업체의 엄격한 출하 통제, 현물입찰 등의 요인으로 높은 수준에서 계속 조정됐다. 9월 말까지 유럽의 부채 위기가 고조되면서 중국의 경제성장이 둔화되면서 원자재 가격에 부정적인 영향을 미치고 철광석 가격도 급락했습니다. 2012년까지 철광석 시장은 계속 침체되었다. 2012년 9월에는 철광석 가격이 3년 만에 최저치를 기록했다(그림 1).

그림 1 2008년부터 2012년까지 텐진항의 62% 철광석 미세분의 비용과 운임(CFR)

데이터 출처: 국제통화기금(IMF) 공식 웹사이트의 데이터

2. 예측 방법

1. 예측 방법 선택

실제 응용 분야에는 인공 신경망, 일반 시계열 등 다양한 추세 예측 방법이 있습니다. 분석, 동종 마르코프 연쇄법, 회귀분석법, 추세외삽법, 이동평균법, 지수평활법, ARIMA(미분자기회귀이동평균) 모델, ARCH(자기회귀 조건부 이분산성) 모델, 베이지안 예측법 등이 있습니다. 이번 철광석 가격 전망에 대한 기초자료가 부족하고 소비 예측 기간이 짧은 점을 고려하여 철광석 가격 예측을 위해 지수평활법을 적용하는 것을 고려해 본다. 지수평활 예측법은 예측의 주요 참고자료로 과거 데이터만 필요하며, 짧은 기간 내의 예측 결과는 신뢰도가 높습니다. 이 방법은 시장 경제 요인, 업스트림 및 다운스트림 공급 및 수요 요인, 과거 데이터 추세를 종합적으로 고려하여 예측 값에 최신 정보뿐만 아니라 과거 데이터 정보도 반영할 수 있으므로 예측 결과가 실제와 더욱 일치하게 됩니다. 상황.

2. 지수평활법의 원리와 특징

지수평활법은 1959년 미국의 경제학자이자 수학자인 Brown G R이 최초로 제안한 지수가중평균법이다. 이 방법은 불규칙한 시계열 데이터를 평활화하여 변화하는 패턴과 추세를 파악하고 이를 활용하여 미래 경제 데이터를 추론하고 예측하는 방법입니다. 어떤 기간의 지수평활 값은 현재 기간의 실제 관측값과 이전 기간의 지수평활 값을 가중 평균하는 것이 원칙입니다. 지수평활 모델의 개념은 과거 값과 현재 값의 가중 평균을 수행하고, 현재 가중치를 조정하기 전에 통계 값의 변동 효과를 상쇄하여 매끄러운 시계열을 얻는 것입니다. 지수평활법은 과거 데이터를 버리는 것이 아니라, 과거 데이터에 점진적으로 약화되는 영향력(가중치)을 부여하는 방식이다. 이 방법의 기본 원리는 장기 데이터의 역할을 무시하지 않으면서 가치 예측에 있어 최근 데이터의 역할을 강조하는 것입니다. 평활화 방법의 장점은 적용 범위가 넓고, 필요한 데이터가 적고, 계산 시간이 짧으며, 모델 구성 요소 및 매개 변수의 사용이 직관적인 의미를 가지며 제어가 쉽다는 것입니다. 동시에 예측 정확도가 다른 예측 방법 및 모델보다 높기 때문에 지수평활 방법은 단기 및 중기 추세 예측에서 가장 일반적으로 사용되는 예측 방법 중 하나입니다.

지수평활법의 기본식은

주요 광물제품 수급상황 분석보고서(2012)

식에서 n은 평활화 횟수는 1보다 작지 않습니다. t는 시간이고 값은 1보다 작지 않습니다. t는 시간의 (n-1) 평활화 값입니다. t는 시간 t-1에서의 n회 평활화 값이고, α는 평활화 매개변수이며, 값 범위는 0 ≤ α ≤ 1입니다. α 값이 클수록 최근 데이터의 가중치가 커집니다. 예측 주기의 예측 가치에 대한 최근 데이터의 영향.

이 피팅 예측에 사용된 겨울 선형 및 계절 지수평활 모델의 일반적인 형태는 다음과 같습니다.

주요 광물제품 수급 상황 분석 보고서(2012)

수식(2)의 정상성(St), 추세(bt), 계절성(It)의 세 가지 요소를 포함하는 기본 방정식은

주요 광물제품 수급상황 분석보고서(2012)

주요 광물제품 수급상황 분석보고서(2012)

주요 광물제품 수급상황 분석보고서(2012)

여기 : α는 평활 매개변수이고, γ는 추세 매개변수이고, L은 계절 주기의 길이입니다.

3. 철광석 가격 전망

1. 예측 과정 및 결과

2009년부터 2012년까지 12개월 동안 천진항에서 수입한 철광석 분말 62%를 선정 광산 현물 CFR 가격(USD/ton)은 과거 데이터 관찰로 사용됩니다. CFR 가격을 설명 변수로, 월간 변동을 설명 변수로 하는 과거 데이터 관찰을 기반으로 SPSS "사회 과학 통계 패키지"를 사용하여 피팅 예측 분석을 수행했습니다.

지수평활 모델의 유형에는 '비계절성'과 '계절성'이 있습니다. 비계절 지수평활 모델에는 단순 모델, 홀트 선형 추세 모델, 브라운 선형 추세 모델, 감쇠 추세 모델의 네 가지 형태가 있습니다. 계절 지수 평활 모델에는 단순 계절 모델, Winters 가산 모델 및 Winters 승법 모델의 세 가지 형태가 있습니다. 어떤 모델이 철광석 CFR 가격에 더 잘 맞는지 확신이 없을 때, "전문 모델러"를 통해 선택할 수 있습니다. 결국 SPSS는 철광석 CFR의 최적 피팅 효과를 달성하기 위해 "Winters additivity 모델"을 독립적으로 선택했습니다. 표 1은 얻은 피팅 결과를 보여줍니다.

표 1 모델 피팅 결과

출처: SPSS 데이터 실행 결과

표 1은 모델의 8가지 적합도 지표를 제공하며 평균은 , 이러한 지표의 최소, 최대 및 백분위 수 값. 그 중 고정 R-제곱 값은 0.661이고, R-제곱 값은 0.917입니다. 종속변수 데이터는 계절 데이터이므로 고정 R-제곱이 더 대표적입니다. 두 개의 R-제곱 값으로 판단하면 지수평활 모델이 잘 맞는 것 같습니다.

표 2 모델 통계 결과

자료 출처: SPSS 데이터 실행 결과

표 2는 모델 수량의 피팅 통계와 Ljung-BoxQ 통계를 보여준다. 고정 R-제곱 값은 0.661이며, 이는 모델 피팅 결과의 고정 R-제곱과 일치합니다. Ljung-BoxQ 통계값은 34.282이고 유의수준은 0.003이므로 잔차 수열이 독립 수열이라는 귀무가설이 기각되어 모델 피팅 후 잔차 수열이 자기상관됨을 나타냅니다. 이는 ARIMA를 통해서도 가능합니다. 모델. 더욱 정확한 피팅.

표 3 지수평활 모델 매개변수 값 목록

출처: SPSS 데이터 실행 결과

표 3은 지수평활 모델 매개변수 추정 목록이다. 이를 통해 알 수 있듯이 이번에 장착한 지수평활 모델의 수평 알파값은 1.000, P값은 0.000으로 모델의 효과가 클 뿐만 아니라 결과도 매우 유의미하다는 것을 알 수 있다. 계절성 Delta 값은 0.001로 작을 뿐만 아니라 유의하지도 않아 모델 수열의 계절적 특성이 낮다고 판단할 수 있다.

그림 2는 지수평활 모델의 피팅 곡선과 관측 곡선을 보여줍니다. 실선은 2009년부터 2012년까지의 과거 CFR 가격 데이터를 나타내고, 긴 점선은 과거 CFR 가격 데이터의 적합치를 나타내며, 점선은 2013년부터 2015년까지의 CFR 가격 예측 값을 나타냅니다.

모델 시퀀스는 전체적으로 변동하는 상태이며 적합치와 과거 데이터 가격 곡선이 전체 구간에서 거의 겹치므로 지수평활 모델이 얼마나 잘 맞는지 설명할 수 있습니다. 철광석 미세분의 CFR 가격이 비교적 좋습니다. 예측곡선에서 알 수 있듯이 2013년부터 2015년까지 천진항에서 수입한 62% 철광석 분립의 현물 CFR 가격 예측치는 전체적으로 상승세를 보였다. CFR 가격을 적합화하고 예측하기 위해 모델링에 사용된 "Winters additivity 모델"을 기반으로 철광석 CFR 가격의 변동은 명백한 순환성을 갖습니다. 향후 3년 동안 천진항에서 매년 수입하는 62% 철광석 미세분 현물 CFR 가격은 연초부터 상승세를 보이며 4월에 극한치에 도달한 후 소폭 하락하여 10월 중순에 가장 낮은 가격을 기록한 후, 가격은 계속해서 반등하여 12월에 연중 가장 높은 가격에 도달할 것입니다(그림 2).

그림 2 2009년부터 2015년까지 천진항에서 수입한 62% 철광석 미세분의 CFR 현물 가격에 대한 과거 데이터 및 피팅 예측 곡선

데이터 출처: SPSS 데이터 연산 결과

2. 예측 정확도 분석

위 예측 모델의 예측 정확도를 검증하기 위해 2013년 상반기 CFR 가격 데이터를 참고하여 비교를 실시했습니다. 예측값으로 분석합니다. 표 4에서 볼 수 있듯이 지수평활 예측 모델은 천진항에서 수입하는 62% 철광석 미세분말의 CFR 가격에 잘 들어맞는다.

2013년 첫 4개월간 평균절대오차(MAE)와 평균절대백분율오차(MAPE)는 10% 이내로 비교적 낮았고, 5월과 5월에는 정확도 오차가 높았다. 6월은 4개월째에 MAPE가 약 20%로 예측 정확도가 감소했습니다.

표 4 2013년 1월부터 6월까지 천진항에서 수입한 62% 철광석 미세분말에 대한 현물 CFR 가격의 피팅 결과 및 예측 정확도

데이터 출처: 실제 CFR 가격 데이터는 국제에서 가져온 것입니다. IMF 공식 홈페이지

2013년부터 2015년까지 천진항에서 수입한 62% 철광석 미세분말의 CFR 현물 가격을 예측하는 과정에서 예측 신뢰도 수준을 95%로 설정했다. 그림 3을 보면 95% 신뢰수준을 기준으로 예측월이 거꾸로 갈수록 예측신뢰구간 범위가 증가하는 추세, 즉 UCL(신뢰상한)이 점점 높아지는 것을 알 수 있으며, 신뢰하한값(LCL)이 점점 낮아지고 있습니다(표 5; 그림 3).

그림 3 2009년부터 2015년까지 천진항에서 수입한 62% 철광석 미세분의 CFR 현물 가격에 대한 과거 데이터 및 예측 신뢰 구간

데이터 출처: SPSS 데이터 연산 결과

표 5 2013-2015 천진항 수입 철광석 미세분 현물 CFR 가격 예측 및 신뢰구간 값 단위: US$/ton

데이터 출처: SPSS 데이터 운영 결과

IV. 결론

예측 모델에 따르면 2013년부터 2015년까지 천진항에서 수입된 62% 철광석 미세분의 평균 CFR 가격은 각각 US$141.50/톤, US$158.14/톤 및 US$174.79였습니다. /톤(표 5)을 보면 단기적으로 전반적인 가격은 느리고 변동성이 큰 상승 추세를 보입니다. 그러나 국제 철광석 시장을 살펴보면 철광석 가격에 영향을 미치는 불확실한 요인이 많기 때문에 다양한 수급 상황에 따라 예측 모델 결과를 수정해야 합니다. 주로 세 가지 상황이 있습니다.

(1) 국제 철강 시장의 전반적인 상황이 2012년부터 2013년까지 크게 변하지 않는다면, 과거 데이터를 기준으로 볼 때 2013년부터 2015년까지의 상황은 다음과 같습니다. 철광석 CFR 가격 예측 곡선은 예측 모델 곡선의 형태로 주기적으로 실행됩니다.

(2) 최근 몇 년 동안 3대 철광석 대기업인 BHP Billiton, Rio Tinto 및 Vale이 대규모 생산 확장을 수행해 왔습니다. 많은 호주 광산 회사들이 2011년부터 2015년까지 대규모 확장 계획을 발표했습니다. 생산계획에 따르면 인도, 아프리카, 동남아시아 등 신흥 광산에서도 생산이 시작돼 국제 철광석 생산량이 크게 늘어날 것으로 예상된다. 동시에, 철광석에 대한 수요와 마찬가지로 중국의 철강 생산 증가율도 둔화되었습니다. 따라서 철광석 시장은 대외 요인과 국내 요인이 복합적으로 작용해 공급과잉을 겪게 될 전망이다. 이러한 수급상황에 따라 2013년부터 2015년까지 철광석 CFR 가격 전망곡선은 LCL 전망곡선에 가까워 낮은 수준의 추세를 보이다가 2015년에는 최저치를 기록할 것으로 예상된다.

(3) 최근 몇 년간 인도는 자국 철광석에 대한 보호를 강화하고 수출을 제한했습니다. 인도는 2009년 12월 철광석 덩어리에 대한 수출 관세를 5%에서 10%로 인상했고, 철광석 미세분에 대한 수출 관세도 0%에서 5%로 인상했습니다. 2010년 4월 인도는 철광석 및 기타 벌크 상품에 대한 수출 관세를 조정하겠다고 다시 한 번 발표했습니다. 즉, 철광석 덩어리에 대한 수출 관세를 10%에서 15%로 인상하는 한편, 분광석에 대해서는 조정이 이루어지지 않을 것입니다. 이는 국가의 철광석과 같은 천연자원을 보호하기 위한 한편, 인도의 일부 제철소에서는 철을 만들기 위해 분광석을 사용하는 새로운 기술을 개발했기 때문입니다. 이전에는 수출만 가능했던 것을 지역적으로 부가가치 제품 생산에 사용할 수도 있습니다. 따라서 인도의 철광석에 대한 국내 수요는 앞으로도 증가할 것이다. 인도산업연맹 부회장이자 타타스틸 부회장도 차이신(Caixin) 기자와의 인터뷰에서 2010년 인도 철강 생산량이 약 6000만톤이었지만 내년에는 2억~3억톤으로 늘어날 가능성이 높다고 말했다. 몇 년, 심지어 5억 톤에 달하더라도 인도 자체에는 그렇게 큰 철강 생산을 뒷받침할 철광석 생산량이 없습니다. 따라서 세계 철광석 생산량이 증가하더라도, 국내 철광석 공급이 수요를 충족시키지 못하는 상황에서 인도 경제가 호황을 누리고 국내 철강업체들이 해외 철광석 수입을 늘리면 이러한 수급 환경에서는 2013년에는 2015년 철광석 CFR 가격 예측 곡선은 UCL 예측 곡선과 가까워 높은 수준에서 달리는 추세를 보일 것이다.

(작성자: Wang Qiang)