Comex 기금 순 금액

투자는 불확실한 일이다. 투자 위험을 정확하게 이해하면 우리의 투자 수익을 더 잘 얻을 수 있다. 투자의 위험 지점은 어디에서 오는가? 이 반의 모든 사람들이 다 이렇다. 마지막으로 각종 자산의 장기 추세 차트 두 장을 동봉하여 생각을 자극합니다!

첫째, 투자 위험의 원천

1, 경기 순환 변동의 위험

경제 발전은 주기적이며, 각 경제 주기는 회복, 과열, 스태그플레이션, 경기 침체의 4 단계로 나뉜다. 경제 단계에 따라 주요 자산의 성과도 다르다.

권익류 자산을 예로 들다. 경제 성장 둔화 단계에서 대부분의 권익류 자산은 실적이 좋지 않다. 특히 스태그플레이션 기간에는 인플레이션이 여전히 높아져 주식이 폭락할 것이다. 반면 경제 성장의 회복 단계에서 권익류 자산은 좋은 성과를 거둘 수 있다. 특히 회복기에는 인플레이션이 낮으며 주식투자의 황금기다.

2. 정책 위험

이름에서 알 수 있듯이 거시정책 변화가 금융시장에 미치는 영향이다. 재정정책, 통화정책, 산업정책, 지역발전정책 등을 포함한 거시정책.

예를 들어 최근 몇 년 동안 시장 상승폭이 가장 좋은 새로운 에너지는 국가가 언급한' 탄소중립, 이산화탄소 최고 배출' 정책으로 인해 에너지 혁명이 일고 있다. 또 202 1 계속 하락하고 있는 중개주가 있는 것도 반독점 정책의 영향 때문이다.

출처: 바람

3. 이자율 위험

금리 변동으로 인한 투자 불확실성이 금리 위험이다. 경제 주기, 중앙은행 통화 정책, 인플레이션 기대, 심지어 국제 금리 수준도 금리 변화에 영향을 미칠 수 있다.

예를 들어, 중앙어머니는 은근을 조여, 흔히' 축소표' 라고 불리며, 금리 상승으로 주식시장 채권시장에 모두 이윤이 있고, 특히 채권 시장은 금리에 크게 영향을 받는다. 다음 그림은 채권 가격과 이자율 간의 반비례 관계를 보여 줍니다. 빨간 상자에서 볼 수 있듯이 10 년 국채수익률이 상승하고 채권이 하락하는 것을 볼 수 있다.

출처: wind, 좋은 구매 기금 연구 센터.

데이터 간격: 2003.1.2 ~ 2021.11.30.

4. 인플레이션 위험

인플레이션의 증가로 구매력이 떨어지고 실제 수익률이 떨어지는 위험을' 구매력 위험' 이라고도 한다. 예를 들어, 20% 의 수익을 올리는 펀드를 샀지만 인플레이션이 6% 에 이르면 실제 수익률은 실제로 14% 에 불과합니다.

이런 위험은 채권에 특히 해롭다. 채권의 이자와 액면가가 발행시 고정되어 있기 때문이다. 상승하는 인플레이션은 미래 현금 흐름이 채권 보유자에 대한 구매력을 떨어뜨릴 수 있기 때문이다. 미래의 인플레이션이 상승할 것으로 예상되면 채권에 불리하다.

인플레이션 율은 일반적으로 CPI 로 표시됩니다. CPI 는 지난 20 년 동안 대부분 3% 이하였지만 때로는 5%, 6% 이상으로 돌진해 인플레이션 압력이 적지 않다는 것을 알 수 있다. 만약 우리가 M2 를 합치면, 우리는 그들 사이에 어떤 긍정적인 관계가 있는 것을 볼 수 있다. 때때로' 편차' 가 있지만 장기적이고 안정적인 균형 관계에는 영향을 주지 않는다.

출처: wind, 좋은 구매 기금 연구 센터.

데이터 간격: 2000.01~ 2021.11.

5. 환율 위험

환율 위험이란 외화로 표시된 자산이나 부채의 가치가 환율 변동으로 인해 상승하거나 하락할 가능성을 말한다. 예를 들어, 해외 자산에 투자하는 QDII 펀드는 외화에 투자하고, 환율 변동은 인민폐로 표시된 펀드 순자산에 영향을 미쳐 펀드 수익에 영향을 미친다. QDII 는 이러한 위험을 무시할 수 없습니다.

달러화 대 위안화 환율로 볼 때 환율 변동이 상당히 크다.

출처: 바람

데이터 간격: 2011.01~ 2021.12.

이 다섯 가지 위험은 모두 시장 위험으로 분류할 수 있다.

6. 유동성 위험

유동성 위험은 유동성 공급과 수요가 불균형할 때 발생한다. 자산 유동성이 나빠지면 매매가 어려워지고 예상 가격이 예상 시간 내에 거래를 완료하지 못하면 가격 변동이 커질 것으로 예상된다.

유동성 위험은 부분적인, 개별 제품일 수도 있고, 전체 시장일 수도 있다. 때때로, 국부 유동성도 시장 전체의 유동성으로 변할 수 있다.

예를 들어 15 주식시장이 폭락했을 때 많은 사람들이 상환기금을 요구했다. 펀드의 일상적인 유동성이 부족하기 때문에 펀드 매니저는 낮은 곳에서 대량의 주식과 채권을 팔아야 하고, 펀드의 순가치가 하락하고, 더 많은 사람들이 환매하여 전체 시장 유동성 문제의 악순환을 초래하고 있다.

출처: wind, 좋은 구매 기금 연구 센터.

데이터 간격: 20 15.04~20 16.04.

7. 신용 위험

우리가 흔히 말하는 XX 채권의 위약은 만기원금 지불을 할 수 없거나 거부할 수 없는 것은 바로 신용위험이 발생한 것이다. 일단 신용위험이 발생하면 채권 평가가 하향 조정되고 가격이 폭락한다.

예를 들어 20 18 년 연속 천둥' 1 1 Katimtn1'과' 15' 로 인해 그래서 우리가 채권 펀드를 사는 것은 펀드 매니저의 신용위험심사 능력을 보고 천둥을 밟지 않는 것이 중요하다.

출처: 바람

데이터 간격: 2014.01~ 2021.11.

8, 기업 펀더멘털 위험

방금 말한 신용위험은 채권 투자에 대한 것이다. 주식투자에 대해서는 기업의 기본면 위험에 주의를 기울여야 한다.

한 기업의 기본면에는 재무 상태, 이익 모델, 업계 지위, 기업 문화 및 관리, 정책 지원 등이 포함됩니다. 기업 경영이 부실하거나 실적이 좋지 않거나 기업지배구조에 문제가 있거나 외부 정책 충격에 직면할 경우 주식투자에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

예를 들어, 당시 음악시는 뚜렷한 이윤이 없는 상황에서 휴대폰, 스포츠, 자동차, 인터넷 금융 등 분야에 섣불리 진입하여 거액의 자본' 축적' 에 전적으로 의존했다. 이런 경영 행위는 필연적으로 후기에 많은 문제가 발생할 것이며, 최종 결과는 바로 퇴시이다.

출처: 바람

둘째, 다양한 자산의 장기 추세 차트

그림 1:

출처: wind, 좋은 구매 기금 연구 센터.

데이터 구획: 출시일부터 2020. 12.5438+0 까지.

그림 2:

참고: 부동산 가격은 상하이 간접 주택 가격 지수입니다. A 주는 상하이 증빙지수이다. 금은 COMEX 금입니다. 현금은 머니 마켓 펀드 지수입니다. 채권은 중국 증권 총 채권 지수입니다. 상품은 화남 상품지수입니다.

출처: 바람 구매 기금 연구 센터

이 두 그림을 통해 우리는 몇 가지 생각을 얻을 수 있습니다.

장기적으로 주식은 최고의 투자 자산이다.

자산은 순환적이다.

자산 배분을 잘하면, "동쪽은 밝지 않고 서쪽은 밝다."

당신은 투자의 위험을 알고 있습니까? 투자 기반이 완성되자 다음 호부터는 펀드에 대한 지식을 본격적으로 이야기하기 시작한다.