왜 주식이 정지되고 일부 개방형 펀드의 거래가 중단되나요?

자세한 내용은 펀드 보유자의 이익을 보호하기 위한 것입니다.

보시 투 펀드는 차익 거래를 방지하기 위해 청약을 중단했습니다

──

상하이 증권 뉴스--저우홍

2006-02-17

어제 시노펙 계열사 4곳의 거래 재개 하루 전 오후, 중국 증권감독관리위원회 자금국으로부터 각종 펀드운용사에 안내문이 발송됐다.

공고문에는 Sinopec이 상장 기업 4곳에 대한 지분을 인수하는 것은 기업 개혁을 심화하기 위한 중요한 조치이지만 관련 주가 변동으로 인해 일부 펀드의 순 가치에 상당한 변동이 발생할 수 있다고 명시되어 있습니다. 일부 대형 단기펀드의 차익거래행위를 방지하고 장기펀드 주주들의 이익을 보호하기 위해 각 펀드운용회사는 자신이 운용하는 펀드가 4개 회사의 지분율 등을 종합적으로 고려해야 한다. 큰 피해를 입은 기업은 법률, 규정, 펀드 계약에 따라 청약, 환매 등 관련 정책을 명확히 하기 위해 가능한 한 빨리 공지를 발표해야 합니다.

Sinopec의 이전 발표에 따르면 국내 상장 자회사 Qilu Petrochemical, Yangzi Petrochemical, Zhongyuan Petroleum and Gas 및 Petroleum Daming 인수에 대한 공개 제안 가격은 각각 24.45%, 26.24%, 13.17% 높았습니다. 상장사 종가 대비 16.91%. 펀드청약가액은 해당 종목의 매매정지 직전일의 종가를 기준으로 평가하므로 펀드자산이 과소평가될 수 있습니다. 또 지난 2월 17일 거래를 재개한 4개사의 주식은 10% 인상 한도가 적용돼 주가가 단숨에 도달하지 못하는 펀드자산에 대한 과소평가 현상이 며칠간 이어질 전망이다.

위에서 언급한 과소평가는 리스크가 거의 없는 상당한 차익거래 수익으로 이어질 수 있습니다. Boshi Value Growth Fund를 예로 들면, 4분기 말에 이 펀드는 Qilu Petrochemical과 Yangzi Petrochemical의 총 2,400만 주 이상을 보유했는데, 이는 펀드 순 가치의 거의 8%에 해당합니다. 이 추정에 따르면 펀드 가입으로 인한 차익거래 수입은 주당 약 2센트에 달할 것입니다. 또한 Changsheng Dynamic Select, Bank of China China 등의 펀드도 4분기 보유 비중이 더 높았습니다. 역사적 경험에 따르면, 차익 거래 공간의 존재는 청약 시장에 진입하기 위해 막대한 양의 자금을 끌어들일 수 있습니다. 앞서 중국초상은행 주식개편이 중단되는 동안 중국초상은행 전환사채를 집중적으로 보유하고 있던 산업전환사채기금은 하루 만에 4억5000만 위안의 청약을 받았다.

최근 발표에 따르면 보시펀드컴퍼니 산하 보시밸류성장펀드와 보시셀렉트펀드는 이들 두 펀드의 청약·양도업무를 중단하기로 결정했다. 청약·양도 정지기간은 2006년 2월부터다. 2006년 2월 16일부터 2월 20일까지. 이는 관련 펀드의 차익거래 방지 작업이 이미 시작되었음을 보여준다.