수익성이 더 높고 액티브 펀드와 인덱스 펀드 중 어느 것이 더 좋나요?

인덱스 펀드 투자의 가장 유명한 사례는 버핏의 세기의 베팅이다.

$500,000를 베팅하고 향후 10년 동안 최소 5개의 선택된 액티브 펀드와 S&P 500 인덱스 펀드의 성과를 비교해 보세요. 결국 S&P 500은 연평균 8.5%의 수익률을 달성한 반면, 헤지펀드의 연평균 수익률은 3%에 불과했다.

1945년부터 1975년까지 S&P 500 지수의 연간 수익률은 11.3%였으며, 같은 기간 액티브 펀드의 평균 수익률은 9.7%였다.

1985년부터 2015년까지 S&P 500 지수의 연간 수익률은 11.2%였으며, 같은 기간 액티브 펀드의 수익률은 9.6%였다.

장기적으로 보면 액티브 펀드는 시장을 능가할 수 없고, 수익률도 패시브 펀드만큼 좋지 않은 것도 사실이다.

물론 뛰어난 성과를 내는 액티브 펀드가 많다는 것은 부인할 수 없는 사실이다. 그러나 그러한 펀드를 선택할 확률은 얼마나 됩니까? 1970년 미국 주식형 펀드는 355개였고, 1999년에는 169개 펀드만 남았다. 살아남은 펀드의 연환산 수익률은 11.5%였고, 시장 평균 연환산 수익률은 13.6%였다. 계산해보면, 투자자가 우수한 펀드를 찾을 확률은 2.5%이다.

이런 우량 니우 펀드를 찾으려면 펀드 선택 능력이 뛰어나고 투자 마인드도 좋아야 한다.

어떤 사람들은 외국이 국내와 다르다고 말할 것이다. 미국 펀드시장은 국내 시장보다 훨씬 성숙해 있다. 어느 해, 상위 20위권 시장을 살펴보자. 펀드와 GEM 지수를 성과별로 비교하면, GEM 지수 펀드는 지난 5년간 전체 불 펀드 중 5위를 차지했습니다.

게다가 5년이 지나도 상위 20위 안에 재등장한 펀드 중 어느 하나도 5년 전과 같지 않아 우수한 성과를 낸 펀드가 지속하기 어렵다는 것을 보여준다. 오랫동안, 특히 그 시간이 5년 이상일 때.

수익성과 안정성을 모두 고려한다면 인덱스 펀드가 가장 좋은 선택임에는 틀림이 없습니다. 하지만 펀드 선택과 시장 판단력이 탄탄하다면 비교적 단기간에 장기 투자하는 것이 좋습니다. 예를 들어, 3~5년 후에는 액티브 펀드가 실제로 더 많은 수익을 가져올 수 있습니다. 변함없이 보유한다는 관점에서 볼 때 인덱스 펀드는 의심할 여지 없이 최선의 선택입니다.