B약은 왜 계속 할인되나요?

12월 4일 거래 종료 기준으로 800개 제약사의 전체 프리미엄은 27.2%였다. 너무 충격적이지만 너무 흥미진진해요!

그에 따라 편집자님께서 지난 며칠간 계층별 펀드에 관한 다양한 이슈에 대해 문의를 많이 주셨는데요, 간략한 답변을 차례로 전해드리겠습니다.

오늘은 차등펀드의 차익거래 과정에 대해 이야기해보겠습니다.

등급별 펀드는 매칭 전환 메커니즘이 존재하기 때문에 차익거래가 가능합니다. A클래스와 B클래스의 지분율이 기본적으로 1:1인 주식형 계층형 펀드를 예로 들어보겠습니다. 기본 방정식은 다음과 같습니다. 기본주 순가치 2주 = A클래스 순가치 1주 + B클래스 순가치 1주

기본주는 시장에서 거래되지 않으며, 따라서 그 가치를 측정하는 유일한 기준은 순가치이며, A클래스 주식과 B클래스 주식 모두 매매 상장되어 있으므로 순가치 외에 거래 가격도 존재하며 거래 가격은 순 가치를 중심으로 변동합니다. 거래 가격이 순 가치보다 어느 정도 높거나 낮을 경우 차익 거래의 여지가 있습니다.

일반적으로 말하면 전체 할인 및 프리미엄 = [(A클래스 주가 + B클래스 주가) - 기본주 순가치 2] / 기본주 순가치 2로 할인 및 프리미엄을 계산하고, 계산된 값이 양수이면 프리미엄이고, 계산된 값이 음수이면 할인입니다. 할인 및 프리미엄이 차익거래 비용을 초과하는 경우 차익거래가 가능합니다.

프리미엄 차익거래 과정:

A클래스 주가 + B클래스 주가 > 기본주 2주의 순가치 + 기본주 청약률 + 매도의 경우 클래스 A B 클래스 A 주식에 대한 거래 수수료를 받을 때 프리미엄 차익거래를 수행할 수 있습니다. 기본 주식을 인수하여 이를 클래스 A 주식과 클래스 B 주식으로 분할하여 별도로 판매하여 차익거래 이익을 실현합니다. +3 거래일.

거의 무위험 차익거래를 달성하려면 주식형 펀드의 동일한 기본 지수에 해당하는 공매도 도구를 찾아 클래스 A 주식과 클래스 B 주식을 동시에 판매하면 됩니다. 공매도 도구를 동시에 종료할 수 있습니다.

할인 차익거래 절차:

그 반대도 마찬가지입니다. A등급 주식 가격 + B등급 주식 가격 + 기본주 상환율 + A등급 매입률입니다. 및 B종 주식 거래수수료가 기본주 2주의 순가치 미만인 경우 할인 차익거래를 실시할 수 있습니다. A종 주식과 B종 주식을 각각 매입하여 합병 및 환매 후 차익거래 수익을 얻을 수 있습니다. 프로세스에는 T+2 거래일이 소요됩니다.

차익거래가 발생함에 따라 등급별 펀드의 전체 프리미엄 및 할인 공간이 그에 따라 작아진다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어, 등급 펀드에 프리미엄이 있는 경우, 클래스 A 또는 클래스 B 주식의 가격이 기본 주식 2개의 순 가치보다 높을 때 투자자는 계속해서 기본 주식을 청약하고 별도로 매도하게 되므로 점차 억제될 것입니다. 클래스 A 또는 클래스 B 주식의 가격.

붙임: 자주 묻는 질문

1. 차익 계산 방법은 무엇입니까? 예를 들어, 12월 4일 Prudential 800 Pharmaceutical Fund of Funds(165519)의 순 가치는 1.125였고, 800 Pharmaceutical A의 시장 마감 가격은 12월 3일 0.936이었습니다. :1이므로 (0.936+1.926)/2=1.431이므로 락인타임을 고려하지 않는다면 FOF를 사서 분할한 후 AB로 나누어서 팔면 (1.431-1.125를 가질 수 있습니다. )/1.125=27.2% 차익거래 공간? 내 계산이 맞나요?

답변: 의미는 맞으나 실제 운용시 순가치는 청약일을 기준으로, 가격은 실제 판매가를 기준으로 계산해야 하며, 당일 계산은 불가능합니다. 당일 모회사할인 프리미엄은 일반적으로 가격과 전일 순가치에 포지션의 95%를 더한 값에 당일 지수의 상승 또는 하락을 곱하여 계산합니다. 하지만 당일 모기업할인 및 할증율은 실제로 얻을 수 있는 것이 아니라 참고자료일 뿐입니다.

2. 은행에서 계층형 펀드를 신청한 후 이를 보관할 수 있나요? 시장에서 차익거래를 할 수 있나요?

답변: 보관물을 은행에서 중개회사로 이체하는데 3거래일이 소요되는 것으로 보이며, 차익거래를 하고 싶다면 그 이유는 무엇입니까? 마켓에서 직접 구독은 안하시나요?

3. 계층적 펀드(실수로 장외로 변경)를 구독하기 위해 증권 거래 소프트웨어를 사용하는 경우 이를 장내로 어떻게 이체합니까? 감사합니다

답변: 전환 내에 기능 키가 있습니다. 찾을 수 없는 경우 장외 전환에는 거래일 시간이 필요합니다.

요약: 최근 많은 초보자들이 계층적 차익거래를 하고 있다는 것을 발견했습니다. 일부는 은행에서 구매하고 일부는 장외에서 구매하는데 이는 잘못된 것입니다. 차익거래는 반드시 주식 인터페이스의 현장 펀드 메뉴에서 구매해야 합니다. 일반적인 프로세스는 T일에 구매하고, T+1에 확인하고, T+2에 분할하고, T+3에 판매하는 것입니다. 일반적으로 T데이에 청약하고 T데이에 확정하는 브로커도 있지만, T데이에 청약하고 T+2에 확정하는 브로커도 2곳 있습니다. 인터넷상의 이상한 중개 모듈에 돈을 쓰는 것을 꺼리는 일부 중개인도 있습니다. 어떤 문제가 발생하더라도 RP 문제입니다.

4. 의약품 등급 재정거래에 필요한 최소 금액은 얼마입니까?

답변: 50,000위안의 경우 주식 인터페이스에서 교환 자금 구독을 선택해야 합니다. 펀드 인터페이스나 ETF 청약 및 환매 인터페이스로 이동하는 것은 거래로 간주되지 않습니다. 사진을 봐.

5. 165519를 사고 싶은데 거래 소프트웨어에 165519를 입력하면 가격이 1로 표시되는 이유는 무엇입니까? 주문 후 시장에서 직접 주문을 취소할 수 있나요? 대답해 주실 수 있나요? 감사해요.

답변: 위 사진을 참고하세요. 주식 인터페이스에서 거래소 펀드 가입을 선택해야 합니다. 코드를 직접 입력하면 A, B처럼 거래 목록에 없고 구매할 수 없기 때문에 1이 표시됩니다. .구독해야해요.

요약: 프리미엄 차익거래의 일반적인 과정은 T일에 청약하고, T+1일에 확정하고, T+2일에 분할하고, T+3일에 매도하는 것입니다. 일반적으로 중개사는 T day에 청약하고 T+1일에 확정하지만, T day에 청약을 분할하고 T+1일에 확정하는 문예중개사도 있습니다. (T+1일에는 본인 지분을 직접 계산할 수 있음) 분할 신청하면 T+2에 팔 수 있어요, 천지의 양심), T데이에 T+2에서만 구매를 확정하는 브로커도 있고, 거부하는 이상한 브로커도 있어요. 구독 및 상환 모듈에 돈을 쓰십시오.

5. 대형주에 좋은 기회가 있다고 생각하는데, 상하이 증권거래소 50 레버리지 펀드를 사고 싶은데요? SSE 50 ETF를 아직 구매하지 않으셨다면?

답변: 등급을 매기기 위해서는 Shuangxi B, Prudential CSI 300B, 800 Financial B Shenma를 구매하실 수 있으며, ETF의 경우 50ETF, 180ETF, 금융 ETF.

7. 최근 B의 증가세는 놀랍습니다. 이렇게 높은 프리미엄 차익거래 펀드가 기본적으로 가격 억제에 효과가 없는 이유는 단지 구매력이 너무 강하기 때문일까요?

답변: 네, 기초 지수가 상승하고 시장 심리가 상승하면 원하는 돈이 올 것입니다. 바람부는 돼지가 날고 있다.

8. 일반적으로 모회사의 프리미엄은 대규모 차익거래 주문으로 이어집니다.

답변: 일반적으로 프리미엄 공간이 구독료 + 거래 수수료를 초과하면 누군가가 찾아올 것입니다. 프리미엄 요율이 2~3%를 초과하면 대규모 차익거래가 발생합니다.

9. 모든 등급 자금에 대한 현장 구독은 50,000부터 시작됩니까? 감사합니다

답변: 중국 증권감독관리위원회가 2012년 초 발표한 '등급별 펀드 상품 심사 지침'에 따르면 등급별 펀드 청약 한도는 50,000위안이라고 규정하고 있습니다. 가이드라인 도입 이전에 탄생한 등급 기준은 1,000위안이며, 가이드라인 도입 후 등급 기준은 50,000위안이 되었습니다. 대부분의 분류는 가이드라인이 나온 이후에 탄생했기 때문에 일일이 설정 날짜를 확인하는 수고를 겪고 싶지 않다면 5만원으로 구독만 하면 5만원이 기준점 통과를 보장한다.

10. 아직도 차익거래를 이용하시나요? 인기 있는 계층형 펀드 시장이 있는 이 강세장에서도 매일 3~5 포인트의 수익을 얻으려면 여전히 3일 동안 열심히 일해야 합니까? 하루 만에 10포인트 상승! 나는 여전히 가치의 원칙을 따르고 그것을 순종적으로 고수합니다. 지금 시장은 정말 미쳤어요!

답변: 모든 사람의 위험 선호는 다릅니다. 카테고리 B 주식은 더 많이 오르는 경향이 있고, 떨어지면 더 나빠질 것입니다. 차익거래로 인한 수입은 안정적이며, 돈을 잃더라도 크게 잃지 않을 것입니다. 이전 질문을 보세요. 이런 종류의 시장에는 여전히 클래스 B 분류에 관심이 없지만 클래스 A 분류에 문의하는 사람들이 있으므로 모든 사람의 선호도와 경제성이 다르기 때문에 자신의 눈금자를 사용하여 측정하지 마십시오. 다른 인치.