거시적이고 신중한 감독을 보완하는 대책과 우리나라 금융감독체계에 대한 건의.

20 10 연말 바젤 협정 III 가 발표됨에 따라 은감회는 바젤 협정 III 의 중국 시행을 적극 추진하며 동적 자본, 동적 충당금, 레버리지율 및 유동성 등 4 가지 새로운 규제 도구를 연구하고 있으며 중국 은행업의 새로운 규제 프레임워크를 구축하고 있습니다. 위에 열거된 바젤 협정 III 의 주요 내용에서 알 수 있듯이, 신바젤 협정은' 역주기 감독' (시간 차원 간 감독) 의 중요성을 강조하고, 엄격한 양적 규제 지표를 통해 금융 시스템의 내재적 순주기적인 경제 변동을 다림질하려고 하며, 기관 간 차원의 감독을 소홀히 하고 있다. 필자는 미래의 중국의 금융감독체계가 수량지표에서 새로운 협정의 요구를 충족시키는 데 국한되어서는 안 되며, 중국 은행업의 발전 현황을 바탕으로 자체 발전과 금융안정에 유리한 감독체계를 설계해야 한다고 생각한다. 1. 시스템 중요성 금융기관에 세금을 부과한다. 베어스턴, 리먼 브라더스 등 대형 투자은행이 파산하면서 미국 정부는 이러한' 쓰러질 수 없을 정도로 큰' 금융기관을 구하기 위해 7000 억 달러의 금융지원 프로그램을 즉각 가동했다. 금융체계의 부정적 외부성은 공공재부와 사회복지에 막대한 손실을 초래하고, 동시에 부정적 외부성은 자원 배분의 효율을 손상시켜 파레토의 최적 상태를 달성하기 어렵다. 부정적인 외부 효과 문제를 해결할 때 동기 기반 수단은 직접 명령이나 통제보다 낫고, 피구세는 동기에 기반한 전형적인 방법이다. 비구는 외부성을 낳는 활동에 부과되는 세금이 한계 사회 손실과 같다며 경제의 경쟁 균형을 다시 파레토 효율성 경계에 이르게 할 수 있다고 보고 있다. 필자는 규제부서가 미국 연방예금보험회사 (FDIC) 를 본받아 국내 시스템 중요기관에' 금융안정기여세 (FSC)' 를 징수하고 세금을' 구조기금' 으로 축적하며 앞으로 주로 은행과 금융기관의 구조비용을 지불하는 데 쓰일 것으로 보고 있다.

우리나라 은행업 발전 현황을 보면 국내 시스템 중요성 은행에 세금을 부과하면 은행의 당기 이익만 줄어들고 경쟁력은 근본적으로 약화되지 않는다. 중국의 시스템 중요성 금융기관 (노동자, 농업, 중, 건설, 교부) 은 모두 국가 재정에 투입되어 납세자가 은행 주식 개혁 과정의 모든 비용을 부담한다는 것을 의미한다. 관리자는 경영이 양호하고, 국유금융자본의 부가가치 수익은 국가 소유이다. 경영자의 경영이 부실하고 국유 금융자본의 손실도 국가가 부담한다. 납세자가 위기 기간 동안 시스템 중요성 은행에 대한 추가적인 위험 손실을 피하기 위해 국내 시스템 중요성 은행에 금융 안정세를 징수하는 것이 특히 필요하다.

2. 금융혁신에 대한 감독을 강화하는 것은 우리 은행업의 발전 현황을 감안하면 시스템 중요성 금융기관의 위험을 통제하기 위해 은행자산 규모를 제한하고 대체성을 낮추는 것은 바람직하지 않다. 가장 효과적인 방법은 시스템 중요성 금융기관의 위험 연관성을 낮추는 것이다. 금융위기는 금융상품의 혁신이 위험을 줄이고 분산시킬 수 있을 뿐 위험을 낮출 수는 없다는 것을 보여준다. 금융 파생물의 혁신이 늘어남에 따라, 그 위험 축적도 갈수록 높아질 것이다. 따라서, 금융 혁신 감독 강화의 초점은 감독과 재테크 상품 감독을 강화하고, 모든 시스템 중요성 은행이 제도와 재테크 상품을 효과적으로 시행하고,' 비용 통제, 위험 통제, 정보 진실 공개' 를 할 것을 요구하는 것이다. 규제 당국은 금융 혁신을 실체경제의 효과적인 수요에 기초하여 금융 상품 혁신 활동을 명확한 법률 및 제도 틀에 포함시켜 금융 상품 혁신을 효과적으로 규범화하고 금융 혁신 레버리지 확대 효과의 부정적인 영향을 최소화해야 한다. 2007 년, 태평양 투자관리사 전무 이사인 맥칼리가 처음으로 그림자은행의 개념을 제시했다. 20 10 년 9 월, 미국 연방 준비 제도 이사회 의장인 버난크는 그림자 은행을' 규제 예금 기관 외에 저축을 투자로 이전하는 중개 금융 기관' 으로 정의했다. 일반적으로 담보대출회사, 헤지펀드, 사모지분기금, 구조투자도구 (SIV) 등이 포함된다. 그림자 은행의 제품 구조 설계는 복잡하고 정보 공개가 불충분하기 때문에 규제 기관 및 금융 시장 참여자들은 제품 위험 및 거래 상대 위험 등 다양한 위험을 파악하기가 어렵습니다. 또한 그림자 은행에는 자본 충족률에 대한 엄격한 제약이 없기 때문에 자체 자금은 적지만 업무 규모는 크며 잠재적 신용 확장의 배수는 수십 배에 이를 수 있습니다.

20 10 이후 우리나라의 든든한 통화정책이 시행됨에 따라 국내 은행은 신용충동이 왕성하고 신용한도 사이의 모순에 직면해 있다. 상업은행이 대출 규모 제한을 피하기 위해 은신협력, 신용자산양도 등' 그림자은행' 업무를 내놓아 금융체계의 잠재적 위험이 크다. 따라서 규제 당국은' 그림자은행' 이 금융체계의 안정성에 미치는 영향에 특별한주의를 기울여야 한다. 우선, 감독 부서는 그림자 은행의 업무 규모와 업무 특성에 따라 자본과 유동성 요구 사항을 명확히 하고 엄격한 오프사이트 감독과 현장 감독을 결합한 검사 제도를 수립하여 금융상품의 레버리지율을 통제해야 한다. 둘째, 규제 당국은 그림자은행이 정기적으로 또는 제때에 제품 설계, 제품 판매, 거래 방식 등의 정보를 공개하여 금융상품과 금융시장의 투명성을 높일 것을 요구해야 한다. 마지막으로, 규제 당국 간의 국제 협력을 강화할 필요가 있다. 미국의 서브프라임 모기지 위기가 글로벌 금융체계와 실물경제로 급속히 확산되면서 그림자은행의 국제화 발전과 불가분의 관계가 있다. 이에 따라 국내 감독부는 글로벌 금융감독체계 건설에 적극 참여해 IMF, G20 등 국제기구와의 정보 공유, 회계규범, 법률제도 조정 등 분야와의 협력을 강화해 금융위기에 대비한 공동 응급메커니즘을 구축해야 한다. 20 10 중국 인민은행장 주샤오천은' 거시신중한 정책: 아시아시각고급세미나' 에서 현재 중국 금융체계가 직면하고 있는 체계적 위험을 요약했다 유동성 초과, 인플레이션, 자산가격 거품, 주기적인 부실 대출 증가 등 거시적 위험이 눈에 띄게 높아져 금융업 자산의 품질과 위험방지 능력이 심각한 시련에 직면해 있다. " 2008 년 이후 느슨한 통화정책 하에서 중국 경제는 내부 인플레이션 압력 증가와 외부 환율전의 이중압력에 직면해 있다. 유동성 과잉과 정책 제한을 피하는 금융상품의 출현으로 금융감독당국도 전례 없는 도전에 직면했다.

현재 통화정책이 총량 조정의 기초를 바꾸지 않는 조건 하에서 통화정책과 거시신중한 감독은 서로 다른 정책 목표와 도구를 가지고 있어 서로 대체하기 어렵다. 따라서, 통화정책과 거시적이고 신중한 감독의 협력을 강화하는 것이 매우 필요하다. 실제로 중앙은행이 직면한 핵심 문제 중 하나는 물가 안정과 금융 안정 사이의 절충이 아니라 현재 경제 안정과 미래 경제 안정 사이에 어떻게 결정을 내리느냐 하는 것이다. 즉, 정책 시행은 물가 안정과 금융 불균형의 이중적 시각을 통해 경제 상황을 종합적으로 평가해야 한다는 것이다. 경제가 과열될 조짐이 나타났을 때, 통화정책이 여전히 느슨하다면, 후속 거시적인 신중한 도구는 효과가 없을 것이다. 즉, 거시적이고 신중한 감독의 구조조정의 장점은 적절한 통화총량 조정을 기초로 해야 한다.

따라서, 금융 환경의 안정성을 유지 하기 위해, 시스템 디자인에서, 통화 당국과 규제 당국은 가능한 한 빨리 통화 정책과 금융 감독 공동 회의 시스템을 확립 해야 하며, 정기적으로 금융 운영에서 주요 문제를 논의 하 고, 적시에 통화 정책과 금융 감독의 정책 구현 및 방향을 서로 통보 한다. 양자의 정보 공유를 강화하고, 가능한 한 빨리 통일되고 효율적인 금융 정보 센터를 설립하고, 금융감독을 피하는 관점에서 금융기관이 금융자산을 함부로 이전하고 불법경영을 하는 것을 방지해야 한다. 투명성을 높이고 대중의 기대를 이끌어가는 등 수단을 통해 통화정책과 금융감독의 운행 상황을 정기적으로 발표하고 통화당국과 금융감독당국의 현재 금융운영에 대한 태도와 견해를 대중에게 알리고 시장수단을 통해 금융중개를 조절해야 한다. 금융시장의 금융정책 기대에 대한 충격을 방지하거나 늦추고 금융시장의 안정적인 운영을 유지하다.