현금 풀의 기업 관리

명목형 현금 풀

명목형 현금 풀은 이름에서 알 수 있듯이 그룹 내의 자금이 가상으로 모일 뿐 실질적인 이체는 발생하지 않습니다. 명목현금풀에서 은행은 각 하위계좌의 대출잔액을 상계하며, 총 이자는 계좌구조의 순포지션을 기준으로 계산됩니다. . 명목형 현금 풀은 서로 다른 주체 간의 자금 이체를 포함하지 않기 때문에 은행과 기업의 운영 절차를 어느 정도 단순화하고 많은 금융 비용을 절약하며 기업 자금 관리의 효율성을 더욱 향상시킵니다. 시장에서는 명목현금풀링(nominal cash pooling)이 널리 사용되는 현금풀링(Cash Pooling) 모델이다.

중국에서는 명목상의 현금풀링이 원칙적으로 불가능하다. 명목상의 현금 풀링을 구현하면 많은 정책 문제에 직면하게 됩니다. 우리나라에서는 엄격한 금리통제와 예금 및 대출 이자율의 차이로 인해 기업이 예금 및 당좌차월을 상쇄해야 하며 이는 국가 관련 규정을 위반하게 됩니다.

가장 큰 과제 중 하나는 엄격한 국내 금리 통제 시스템이다. 중국은 금리를 규제하기 때문에 은행 예금 금리와 대출 금리는 중앙은행이 정하는데, 대출 금리와 예금 금리의 차이는 국제시장에서 상대적으로 높은 수준이다. 명목현금풀을 활용하면 당좌차월에 대한 대출 이자를 부과하지 않고 그룹사 예금과 당좌차월이 상쇄되는데, 이는 국내 금리정책과 충돌할 가능성이 높다.

둘째, 명목상의 현금 풀에는 세금 문제도 포함됩니다. Cash Pool에 있는 각 위탁대출에는 인지세가 부과되므로 명목 Cash Pool을 사용하더라도 실제 자금이체 운영이 이루어지지 않으므로 회사는 인지세를 납부하지 않아도 됩니다. 또한 일반 캐시풀 모델에서는 하위 계정에서 발행한 위탁 대출의 이자 소득과 하위 계정에서 얻은 위탁 대출의 이자 비용에 대해 개별적으로 과세되며 과세할 수 없습니다. 그룹기업은 영업세와 법인소득세를 계산하여 납부합니다. 그러나 명목상 현금풀은 예금이자, 대출이자 등을 확실히 상쇄시켜 전체적인 조세부담을 줄여준다. 이러한 행동은 세무 당국에 의해 쉽게 문제시됩니다.

또한 중국인민은행 '대출 일반원칙' 제61조에서는 다음과 같이 명확하게 규정하고 있습니다. 기업은 국가 규정을 위반하여 대출이나 위장 대출 업무를 처리해서는 안 됩니다. 이러한 명목 자금 풀 하에서 예금 및 당좌 차월 상쇄의 차액 결제 방식은 거래 배경이 없는 그룹 내 법인 간의 자금 이체로 이어지며, 이는 "대출 일반 원칙"의 관련 조항을 위반합니다.

따라서 현재의 법적 틀과 이자세 제도의 통제 하에서는 국내 시장에서 명목상의 현금 풀을 출시하는 데 많은 장애물이 있습니다. 그러나 명목현금풀링과 차액결제가 전 세계적으로 선진적이고 효율적인 자금관리 도구로 널리 사용되고 있다는 점은 주목할 만하다. 현재 국내 주요 은행들도 외국의 선진 경험을 모방하고 명목형 현금풀 상품을 도입하는 등 적극적으로 노력하고 있습니다. 관련 국내 정책이 명목상의 현금 풀을 촉진하는 데 도움이 되지 않고 은행이 이러한 상품을 개발할 때 여전히 일부 회색 영역이 있지만 우리가 볼 수 있는 것은 중국의 국내 금융 통제가 끊임없이 변화하고 있다는 것입니다. 점진적인 완화에 따라 해당 국내 법규도 지속적으로 개선되고 있으며, 중국 특성을 지닌 현지화된 현금 관리 상품의 개발은 필연적으로 향후 기업 자본 관리의 발전 추세가 될 것으로 예상됩니다.

인지세를 함께 징수할 수 있나요?

우리나라 세법과 "중화인민공화국 인지세 잠정규정"에 따라 대출계약서에 은행과 타 금융기관 및 차주 (은행간 대출 제외) 체결된 대출계약은 납세자가 계약당사자이고 해당 문서를 계약으로 이용하는 경우 대출금액의 0.5%를 할인합니다. 계약.

따라서 규정에 따라 위탁대출은 대출금액의 0.50%를 인지세로 납부해야 하며, 매 거래마다 1회씩 납부해야 합니다. 현금 풀은 위탁 대출 모델에 따른 기업의 내부 자금 할당을 기반으로 합니다. 이 중 위탁대출로 인해 납부해야 하는 인지세는 그룹기업과 그 회원기업이 납부자로 합의하여 납부하는 것이 일반적이며, 은행이 원천징수하여 납부하는 것이 일반적입니다.

인지세는 대부분의 경우 거래가 발생하거나 모든 계약이 체결될 때마다 납부됩니다. 그러나 현금 풀링은 다소 특별한 위탁 대출 모델입니다. 은행을 중개기관으로 활용하고 다대다 위탁대출 방식을 채택하고 있다. 캐시풀에서 모든 하위 계정은 위탁 대출 제공자 또는 위탁 대출 요구자가 될 수 있습니다. 현금 풀 구조에서는 기업의 실제 필요에 따라 또는 한도를 설정하여 하위 계정 자금을 하루에 여러 번 이체할 수 있습니다. 부계좌의 잔액이 목표잔액을 초과하는 경우, 초과금액은 가장 빠른 상환시기에 모계좌 또는 위탁대출로 입금됩니다. 당일 자회사의 대외결제계좌 잔액이 부족한 경우, 은행은 모계좌의 자본금에 한해 당좌대월을 지급할 수 있으며, 당일 종료 시 모계좌는 위탁대출금을 자회사에 반환하고, 은행 시스템은 초과인월 금액을 충당하기 위해 모계좌를 자회사로 자동 이체합니다.

현금 풀 모델에서 기업은 매일 수많은 자금 이체와 이체가 발생한다는 것을 알 수 있습니다. 특히 다수의 하위 계좌를 보유하고 있는 상대적으로 규모가 큰 기업 그룹의 경우 매일 현금 풀을 기반으로 한 위탁 대출 건수가 상당히 많습니다.

앞서 언급한 것처럼 위탁대출에 대해 인지세를 하나씩 납부하게 되면 많은 인력, 물적 자원이 소모될 수밖에 없으며, 이는 캐쉬풀이 주창하는 효율적 자금관리 개념에 어긋나는 일이 됩니다.

실제로 이미 '중화인민공화국 인지세 임시조례' 제5조에는 인지세 실시를 위해 납세자가 납부할 세액을 다음과 같이 스스로 계산해야 한다고 규정되어 있습니다. 규정에 따라 모든 인지세 인지(이하 데칼)를 한 번에 구입하여 부착하는 결제 방법입니다. 데칼 절차를 단순화하기 위해 납부할 세액이 많거나 데칼의 개수가 빈번한 경우 납세자는 과세당국에 데칼을 납부서로 교체하거나 정기적으로 일괄 납부하도록 신청할 수 있습니다. 우리가 배운 바에 따르면, 많은 기업들은 잦은 세금 납부가 지루하다는 것을 깨달았습니다. 위탁 대출에 대한 인지세 계산을 피하기 위해 기업의 일반적인 관행은 은행과 사전에 총액을 합의하는 것입니다. 대출을 위탁받은 후 지방세무서에 신청서를 제출하고 세무당국의 승인을 받은 후 납부할 인지세는 이 총액을 기준으로 계산됩니다.

그런데 총액을 기준으로 인지세를 계산한다는 규정이 세법에 반영되지 않은데, 기업이나 은행에서는 이 총액을 어떻게 결정하는 걸까요? 참고할만한 관련 용어가 없습니다. 인지세를 총액을 기준으로 계산하면 총액의 불확실성을 피하기가 어느 정도 어렵고, 이로 인해 기업이 인지세를 덜 내거나 더 많이 납부하게 될 수도 있습니다. 마찬가지로 인지세를 기준으로 계산할 수도 있습니다. 총 금액이 관련 세무 부서의 감독에 도움이 되지 않습니다.

캐시풀 이자율 기준 설정 방법

캐시풀 프레임워크에서는 하위 계정이 상위 계정으로부터 위탁 대출을 받으면 이자를 지불해야 합니다. 반대로 하위 계좌는 모계좌에 이자를 지급해야 합니다. 동시에, 위탁대출로 인한 이자소득에 대해서도 소득의 5% 비율로 사업세를 납부해야 하며, 이는 은행에서 원천징수합니다. 연말에는 이자소득을 과세소득에 포함시켜 법인세를 계산합니다.

캐시풀에 포함된 이자소득과 이자비용은 사업세와 소득세를 계산하는 중요한 근거가 된다고 볼 수 있다. 그렇다면 이자소득과 이자비용을 계산할 때 이자율은 어떤 기준으로 계산되나요?

현재 기업들이 서로 자금을 빌려줄 때 대출 금리는 금융시장의 상업 대출 금리 수준을 기준으로 해야 하며 비정상적으로 높거나 낮아서는 안 된다는 암묵적인 규정이 있다. 그런데 여기서 소위 비정상적으로 높거나 낮은 값이 없다는 것은 어떤 부동 범위일까요? 현재 중국에는 특별한 규정이 없습니다.

현재 위탁대출 이자율 결정 방법에 대한 다음 관련 통지 문서에만 액세스할 수 있습니다.

중앙은행의 "은행 예금 조정을 위한 특정 상황에 관한 고시"에 따르면 대출이자율" 》(Yinfa [1989] No. 40): 위탁대출 이자율은 위탁 당사자 쌍방이 결정하되, 인민정부가 규정한 동일 기간 대출 이자율 및 증가폭을 초과할 수 없습니다. 중국 은행.

'금융기관 대출금리 변동폭 확대에 관한 문제에 관한 고시'(Yinfa[2003] 제250호)에 따르면 2004년부터 상업은행의 대출금리 변동폭이 도시신용협동조합은 [0.9, 1.7]로 확대되었는데, 즉 시중은행 및 도시신용협동조합의 고객대출금리 하한은 기준이자율에 하한계수 0.9를 곱한 값이며, 상한은 는 기준이자율에 상한계수 1.7을 곱한 값이고, 농어촌신용협동대출 금리의 변동범위는 [0.9, 2]로 확장된다. 즉, 농어촌신용협동조합 대출이자율의 하한은 기준이자율이다. 하한계수 0.9를 곱하고, 상한은 기준이자율에 상한계수 2를 곱한 값입니다.

중국인민은행은 2004년 10월 변동예금 및 대출 금리를 인상하면서 금융기관의 대출 금리 상한선은 원칙적으로 더 이상 두지 않겠다고 분명히 밝혔습니다. 도시 및 농촌 신용협동조합 제외).

이렇게 위탁대출 금리 설정에는 기본적으로 상하한이 없습니다. 캐시풀에서 기업이 채택하는 실제 이자율은 그룹 기업 내에서 협상된 이자율입니다. 이 과정에서 은행은 일반적으로 개입하지 않습니다. 그러나 이것이 기업이 내부 자금 이체에 대한 이자율을 임의로 설정할 수 있다는 의미는 아닙니다. 우리가 아는 한, 일부 회사는 다음과 같은 접근 방식을 채택했습니다. 대출 회사에 금융 부채가 없는 경우 대출에 대한 하한은 없지만 동일한 기간의 요구불 예금 이자율보다 낮아서는 안됩니다. 사업세 과소납부 의혹을 피하기 위해 대출 회사 자체에 금융 부채가 있는 경우 대출금은 차입 비용보다 낮아서는 안 되며, 그렇지 않으면 양도 가격으로 의심됩니다. 기업 내 이자율 가격이 이전 가격 및 과소 자본화로 의심되면 관련 세무 당국과 감사 부서의 질문을 받게 됩니다.

그룹사는 캐시풀 내에서 상호 위탁 대출을 활용하고, 차입 금리 계정을 다르게 설정하여 저세율 지역의 자회사에 이자 수익을 이전할 수 있습니다. 마찬가지로, 고세 지역의 하위 계좌에서 이자 지급이 이루어지도록 높은 대출 금리를 설정함으로써 그룹 전체의 조세 부담 수준을 쉽게 조작할 수 있습니다. 기업소득세법에는 유사한 상황에 대한 특별 "세금조정" 장을 두고 특수관계인의 세금 처리 및 기타 조세 회피 조치를 명확하게 규정하고 기업 및 특수관계인의 세금 관리 규정을 더욱 개선하고 강화합니다. , 관련 기업이 이익 양도를 실현하기 위해 관련 거래를 이용하는 것을 방지합니다.

그러나 조세 회피를 방지하기 위해 마련된 일련의 조치에는 불완전한 부분도 있습니다. 새 세법 제46조는 “특수관계자로부터 받은 지분 투자 대비 부채 투자 비율에 따라 기업이 지출한 이자 비용은 과세 소득 계산 시 공제할 수 없다”고 규정하고 있습니다.

"그런데 이 기준이 차지하는 비중은 얼마나 되나요? 이미 캐시풀링을 활용해 온 기업그룹의 경우, 이 기준이 정해지면 향후 운영에 큰 영향을 미칠 것입니다.

현재 국내에서는 시장 시중에는 기업캐시풀 상품이 서서히 활성화되기 시작했습니다. 그룹사간 자금집중적 관리 추세가 높아지면서 중국의 엄격한 금융통제로 인해 본 상품의 발전 가능성은 매우 높을 것으로 예상됩니다. 금융 시장, 이 국제적으로 선진적이고 성숙한 은행 상품은 국가에서 실제적인 역할을 할 수 없으며 현재의 법률 조항은 현금 풀 상품의 개발 속도를 따라가지 못하고 있습니다. 추가 규제 개혁을 수행하고 해당 정책 제한을 완화하는 방법은 무엇입니까? 풀 운영 시장과 같은 문제는 주목할 가치가 있습니다. 선진 외국 현금 관리 경험을 활용하고 이를 국내 법률 및 규제 환경과 결합해야만 기업 캐시 풀 제품을 더 잘 홍보할 수 있다고 믿습니다. 중국 시장 애플리케이션

현금 풀은 기업의 일일 현금 관리에 있어 최적의 자금 할당 및 운영 부가가치에 대한 요구 사항에 부응하여 중국초상은행이 개발한 차세대 현금 관리 도구입니다. 스마트 현금 풀 출시는 중국초상은행의 스마트 현금 관리 도구입니다. 전문 자본 계획 관리 도구와 개방형 재무 관리 도구, 기능적 자본 풀을 통합하면 기업이 자본 및 계정 관리 구조를 재구성하여 보안, 수익성 및 유동성을 확보할 수 있습니다.

프로젝트 배경

2011년 5월 중국 초상은행은 새로운 현금 관리와 자본 가치를 촉진하기 시작했습니다. 기업에 비즈니스 추가 - 기업에 새로운 사고와 솔루션을 제공하는 "스마트 캐시 풀" 중국초상은행의 현금 관리 직원에 따르면 이 제품은 지능적인 분석을 통해 회사의 단기 운영 자본 잉여금을 지능적으로 투자하거나 상환할 수 있습니다. 기업 계좌 자금의 변동을 방지하는 동시에 자금의 안전성을 보장하는 동시에 유동성과 수익성에 대한 기업의 이중 요구를 충족하고 자동화되고 적용성이 뛰어나며 맞춤화가 가능한 지능형 현금 관리 서비스를 제공합니다. >

기본 프로세스:

구체적인 구현

중국초상은행은 스마트 자본 풀 시장에서 안정적인 운영과 탁월한 평판을 갖춘 금융 기관을 선택하고 금융 자산 관리에 중점을 둡니다. 반면, 스마트펀드는 15년간 안전하게 운영되고 있는 온라인뱅킹 U-BANK 시스템을 기반으로 다양한 기술적 수단을 활용하여 보안성을 확보한 시스템을 제공하고 있습니다.

스마트캐시풀은 다양한 시장흐름을 지원하며, 그 중 통화펀드는 가장 빠른 시간 안에 T+1 지급을 달성할 수 있습니다. 계좌 잔액을 기준으로 청약 또는 환매 금액을 자동으로 결정하는 지능형 도구입니다. 유동성이 충분하면 시스템이 자동으로 자금을 계좌로 이체하고 유동성이 부족할 경우 시스템이 자동으로 보유 자금을 환매합니다.

효과적인 재무 관리는 기업의 자본 사용 비용을 줄일 수 있으며 유연하게 사용하면 기업에 상당한 재정적 수익을 직접 창출할 수 있습니다. 캐시풀(Cash Pool)로만 지원할 수 있는 업계 최고의 통화펀드인 중국상인현금부가가치펀드(China Merchants Cash Value-Added Fund)를 예로 들어보겠습니다. 이 펀드의 1년 연 수익률은 1.83%에 달해 유동성을 크게 웃돌았다. T+1의 1일 콜예금 금리는 2배 이상이다.

2008년 금융위기 당시 증권 버블로 인해 기업 자본관리와 투자자들은 자본운용관리에 있어서 안전성, 유동성, 수익성의 삼위일체의 중요성을 다시 인식하게 되었습니다. 지능형 현금 풀은 기업 계좌 자금 변동에 대한 지능형 분석을 통해 회사의 단기 운영 자본 잉여금을 지능형 금융 상품에 투자하거나 상환할 수 있어야 하며, 회사의 유동성 및 수익성 요구를 충족하는 동시에 자금의 안전을 보장해야 합니다. 자동화되고 적용성이 뛰어나며 사용자 정의가 가능한 지능형 현금 관리 서비스를 기업에 제공하는 기업의 이중 요구 사항

현금 풀 관리 사례

현금 풀의 설립에는 광범위한 국제 및 국내 세계에서 가장 유명한 애플리케이션은 GE의 '캐시 풀'이고, 중국에서 더 성공적인 애플리케이션은 PetroChina와 Guangdong Communications Group입니다. 현금 풀링의 모범 사례를 자세히 설명하기 위해 GE의 중국 "현금 풀"을 예로 들어 보겠습니다.

2005년 8월 국가외환관리국은 입찰을 통해 중국에서 미국 달러 현금 풀링 사업을 시행하기로 한 중국초상은행의 General Electric(GE)의 결정을 승인했습니다. GE는 전 세계적으로 82개의 현금 풀을 보유하고 있습니다. 이번 입찰은 GE가 중국 본토에서 미국 달러 자금을 관리하기 위해 현금 풀을 사용한 최초의 사례입니다. GE의 중국 투자는 1979년부터 시작됐다. 지금까지 투자 규모가 15억 달러가 넘는 40개 이상의 사업체에 투자하고 설립했으며, 투자 사업에는 첨단 소재, 소비재 및 산업 제품, 장비 서비스가 포함된다. 에너지, 인프라, 운송, 의료, 소비자 금융 등 10개 이상의 산업 또는 부문을 통해 GE의 중국 내 매출은 2001년 약 10억 달러에서 2005년 약 50억 달러로 성장했습니다. 사업이 확장됨에 따라 지역 간, 산업 간 이유로 인해 각 회원사의 중앙 집중식 현금 관리 문제가 대두되었습니다. GE의 캐시풀이 활용되기 전에는 GE의 40개 계열사가 개별적으로 외화자금을 운용했는데, 일부 기업은 은행에 자금을 예치하고 다른 기업은 은행에서 돈을 빌려 자금 활용의 효율성에 영향을 미쳤다. 2002년에는 위안화 사업만이 중앙 집중식 통제를 달성했으며, 위안화의 중앙 집중식 관리도 CCB에서 현금 풀 사업의 형태로 구현되었습니다.

GE의 중국 판매 수익의 대부분은 미국 달러 자산입니다. 2004년 이전에는 우리나라 외환자금 관리 규정에 따르면 두 회사는 지분 관계 여부에 관계없이 외화로 자금을 이체할 수 없었습니다. . 이는 실제로 중국 내 다국적 기업의 경우 자회사 계좌에 돈이 있어도 모회사가 이를 사용할 수 없다는 의미다. 결과적으로 GE의 중국 내 달러 사업에 대한 중앙 집중식 관리가 실현될 수 없다. 2004년 10월까지 국가외환관리국은 "다국적기업 외환자금의 내부 운영 및 관리에 관한 문제에 관한 통지"를 발표하여 "다국적기업 구성원 간 외환자금 배치는 다음을 통해 이루어질 수 있다"고 제안했습니다. 대출을 맡겼습니다." 이번 사례에서 GE는 초상은행과 협력해 정책 장벽을 극복하고 자회사에 대한 다국적 기업 그룹 본사의 재무 통제를 실현했다. 또한 기존에는 GE 40개 자회사의 해외사업을 각 은행과 별도로 협의해 왔다. GE 본사가 외화자금을 회수하면 서신발행, 할인 등 각 자회사의 해외사업은 중국초상은행으로 통합된다. .

GE는 중국에 모회사 계좌를 개설했으며 매일 오후 4시에 은행 시스템이 자동으로 자회사 계좌를 스캔하고 현금 운영을 엄격히 준수해 자회사 계좌를 정산한다. 수영장. . 예를 들어 A회사는 은행에 100만 달러의 초과인출 한도가 있는데 오후 4시쯤 시스템 컴퓨터가 자동으로 스캔을 시작해 계좌에 80만 달러의 초과인출이 있는 것을 발견해 이체했다. 그룹 회사의 현금 풀에서 US$800,000를 반환하여 계정을 정리했습니다. A사가 이전에 그룹사 현금풀에 자금을 예치하지 않은 경우, B사 계좌에 미화 100만달러의 잉여금이 있을 경우 그룹으로부터 미화 80만달러의 대출로 기록됩니다. 모두 그룹사에 자금이 모인 후 표시되는 총액은 US$200,000입니다.

이러한 접근 방식은 그룹 내 회원사 간 재정 자원의 완전한 공유를 실현합니다. 그룹 내 회원사의 자금을 '현금 풀'에 집중할 수 있는 동시에 회원사는 다음과 같은 이점을 누릴 수 있습니다. 그룹의 내부 재무 관리에 따라 자체 자금을 관리합니다. 풀 내 자금에 대한 조건부 액세스 요구 사항입니다. 본부 현금 풀 계좌는 각 회원 단위의 은행 계좌의 실제 잔액을 수집하며, 회원 단위의 은행 계좌에 자금이 도착하면 자동으로 각 회원 단위의 은행 계좌에 있는 실제 자금이 본부 현금 풀 계좌로 수집됩니다. 회원 단위의 지불 자금 총액은 그룹이 규정한 "초과 차월 한도"를 초과하지 않으며 회원 단위의 지불 자금이 있는 경우 회원 단위의 은행 계좌와 본사 현금 풀 계좌가 연결됩니다. 반영되며, 자금 변동 정보가 실시간으로 기록됩니다. 그룹의 자금 "캐시 풀"이 구현됩니다. "경영진은 축적된 자금을 활성화하고 자금 활용도를 향상시켰습니다. 관리 과정에서 사용 가능한 할당량 제어를 통해 재무 위험을 성공적으로 줄일 수 있습니다.

본질적으로 중국초상은행의 GE USD 캐시풀 프로젝트는 위탁대출을 유연하게 적용하는 것입니다. 양 당사자 간의 협력에 있어서 은행이 대출기관이 되고, 그룹사와 그 자회사가 위탁 차주 및 차주가 되며, 전자금융을 통해 일괄 위탁대출 계약이 실현되어 원래 처리해야 했던 업무가 전환됩니다. 하나하나 집중적인 업무와 프로세스로 전환하여 그룹 전체에 걸쳐 외화자금의 통일된 운영과 중앙집중화된 관리를 실현합니다.