역투자' 역투자 전략'

법칙 1: 인간이 대량의 정보를 처리할 수 있는 능력의 한계를 인식해야 합니다. 더 많은 정보가 더 높은 수익을 의미하는 것은 아닙니다.

법칙 2:' 관련성' 에 따라 투자 결정을 내리지 마라. 주식시장의 모든' 관련성' 은 진실이든 환각이든 빠르게 바뀌고 사라진다. < P > 법칙 3: 분석가들의 예측은 지나치게 낙관적이어서 그들의 예측을 적절히 낮춰야 한다.

법칙 4: 투자에 대해 현실적인 태도를 가져야 하고, 인간의 지나치게 낙관적이고 과신하는 본성을 막아야 하며, 투자할 때 최악의 일이 발생할 것으로 예상해야 한다. < P > 법칙 5: 냉문주에 투자하면 오히려 분석가의 예측 오차로부터 이익을 얻을 수 있다. 반면 인기 주식을 매입하고 예측에 따라 포트폴리오를 조정하는 것은 비경제적이다. < P > 법칙 6: 긍정적이든 부정적인 오차든' 최고' 와' 최악' 주식에 미치는 영향은 정반대다. < P > 법칙 7: < P > (1)' 최적' 주식에 비해 예측 오차가 전반적으로' 최악' 인 역주의 실적을 높인다.

(2) 정면 오차는' 최악' 의 역주를 증액시킬 수 있지만' 최적 주식' 에는 큰 영향을 미치지 않는다.

(3) 부정적 오차로' 최적 주식' 가격이 하락했지만' 최악' 의 역주에 큰 지장을 주지 않았다.

(4) 이익 오차의 영향 예측은 계속된다. < P > 법칙 8: 전문가가 잘 보는 주식은 종종 실적이 좋지 않고, 반대로 잘 보이지 않는 주식은 모두 뛰어난 실적을 보이고 있다. 주식시장에는 주가를 재평가하는 메커니즘이 있지만, 이 과정은 종종 느리고 때로는 매우 느리다. < P > 법칙 9: 낮은 P/D, P/E, P/CF, P/BV 값 또는 고수익 기준에 따라 부가가치가 큰 역주를 구매합니다. 비록 현재는 인기가 없습니다. < P > 법칙 1: 가격이 높은 개념주는 고액의 수익을 가져올 수 없다. 진정한 블루칩은 역주식이다.

법칙 11: 불필요한 거래를 피하면 장기 거래 비용이 너무 높으면 총 수익이 낮아진다. 역주식의 장점은 장기적으로 높은 수익을 유지할 수 있어 거래비용을 효과적으로 줄일 수 있다는 것이다. < P > 법칙 12: 잠재력이 있는 역주식만 구매한다. 그들의 시장 성과는 매우 뛰어나기 때문이다. < P > 법칙 13: 2 ~ 3 종의 역주식에 투자를 분산시키고, 포트폴리오는 15 개 업종에 분산되어 있다 (충분한 자금이 있는 경우). < P > 법칙 14: 한 주식의 P/E 가치 (또는 기타 역지표) 가 시장 평균에 가까울 때 시장 기대치에 관계없이 과감하게 매각한 다음 다른 역주식에 투자한다. < P > 법칙 15: 현재의 투자 정세는 과거 정세와 비슷하니, 양자의 명백한 유사점만 보지 말고, 또 다른 중요한 요소들을 고려해야 한다. 이러한 요소들은 현저히 다른 결과를 초래할 수 있다. < P > 법칙 16: 사례 비율 (case rate) 에만 의존하지 말고 기본 비율 (손익의 선험적 확률) 을 고려해야 한다. < P > 법칙 17: 개별 주식의 최근 수익률이나 전체 시장에 현혹되지 말고, 그들이 기준을 심각하게 이탈할 때 (사례율) 주식의 장기 수익률 (기본율) 을 다시 얻을 가능성이 더 높다. 수익률이 너무 높거나 낮으면 정상이 아닐 가능성이 높다. < P > 법칙 18: 당신이 채택한 전략이 시장에서 곧 성공할 것으로 기대하지 말고 합리적인 역할을 할 수 있는 시간을 주세요. < P > 법칙 19: 경쟁 시장에서는 평균 수익률을 향하는 것이 기본 원칙이다. < P > 법칙 2: 투자자 과잉 반응의 연속성을 예측하는 것이 회사 자체의 전망을 예측하는 것보다 더 안전하다. < P > 법칙 21: 정치와 경제 위기로 투자자들이 주식을 매각하게 된 것은 바로 잘못된 반응이다. 공황상태에 있을 때는 매입하고 팔지 말아야 한다. < P > 법칙 22: 위기 상황에서 낮은 주가를 초래한 각종 요인을 꼼꼼히 분석해 심사를 통해 대부분 근거가 없다.

법칙 23:

(1) 광범위한 다양화. 주식 그룹이 얼마나 싸게 보이든 간에, 너는 네가 금 한 조각을 얻었다는 것을 정확히 알 수 없다.

(2) 설명 된 가치 생명선을 사용하십시오. 위기 속에서 가격이 급락할 때, 이러한 기준들은 더욱 두드러지고, 네가 돈을 벌 수 있는 기회를 크게 증가시킬 것이다.

법칙 24: 회사의 재무 상태는 매우 좋아야 한다. (이것은 안전한계의 한 표현이다) < P > 법칙 25: 배당금이 안정적이고 시장 평균보다 높은 소기업 주식을 매입한다. < P > 법칙 26: 소득 증가율이 평균보다 높은 소기업 주식을 선택한다. < P > 법칙 27: 인내심이 있어야 하고, 좋은 일은 자주 오지 않지만, 인내심은 수익이 치솟는 그날까지 기다리게 한다. < P > 법칙 28: 시장에서 확신할 수 있는 한 가지는 시장에 대한 견해의 급격한 변화다. 아마도 2 ~ 22 년 폭락이 우리에게 가져온 가장 큰 교훈은 그 시장에서 가장 핫한 부문에만 초점을 맞추지 말고 체계적이고 다양한 투자 전략을 포기해서는 안 된다는 것이다. 대부분의 투자자들은 위험에 대해 심각한 오해를 가지고 있다. 우리는 어떤 종류의 투자가 상승하는 것을 볼수록 이런 추세가 유지될 가능성이 더 높다고 생각하는 사고방식을 가지고 있다. (존 F. 케네디, 투자명언) 반대로, 어떤 투자가 더 오래 떨어질수록, 우리는 그것이 미래에 계속 하락할 가능성이 더 높다고 생각하는 경향이 있다. 이런 생각은 대부분의 시간 동안 완전히 틀렸다. 그것은 가장 오래된 성공 투자 원칙의 기초를 형성한다: 역투자 원칙. < P > 일반적으로 우리는 미래가 직선형으로 발전할 것으로 예상하지만, 실제로 미래는 곡선형과 주기적인 방식으로 발전한다. 이러한 심리적 기대는 우리를 주기의 꼭대기에서 매우 낙관적으로 만들고, 위험에 대해 눈을 멀게 할 것이며, 그때는 바로 위험이 가장 클 때, 앞으로 적자가 발생할 것이다. 하락이 발생하면, 우리는 다시 극도로 비관적이 될 것이며, 밑바닥에서는 모든 위험을 받아들이기를 거부할 것이며, 그 당시 시장은 이미 가장 심각한 하락을 겪었고, 대부분의 위험은 이미 사라졌으며, 미래에는 통상 고액의 보답이 있을 것이다. < P > 과거를 바탕으로 미래를 예측할 수 있는 이러한 방식은 우리 대다수를 매우 나쁜 투자자로 만들었다. 그것은 또한 1987 년과 1999 년에 일어난 일, 강세 시장이 머리 근처에 거품이 생기게 한다. 이런 비현실적인 평가는 상승 시장의 인기 판에서 가장 두드러지게 나타난다. 대부분의 투자자들은 인기 있는 분야에 점점 더 많은 투자를 하고 있고, 다른 분야에서는 점점 더 적게 구매하고 있는데, 이는 바로 그들이 투자 포트폴리오에서 위험을 분산시키는 데 사용한 것이다. (존 F. 케네디, 투자명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자명언) 우리는 이렇게 다양화 원칙을 버렸는데, 이 원칙은 사실상 가장 좋은 분산 위험의 단일 수단이다. 결과적으로, 폭락이 다가오기 전에, 우리는 우리 자신을 매우 위험한 위치에 처하게 했다. 불가피하게도, 우리는 고통스러운 하락을 견디며, 계속 고기를 베어 주식을 내던지고, 시장이 바닥에 도달했을 때, 마침내 손에 든 주식을 모두 연마하여 위험을 최소화했지만, 그로 인해 다음 반등의 풍성한 수익을 놓쳤다.

다양성 원칙이 가장 중요합니다. 여러 분야 (보통 4 개 또는 5 개) 에 투자를 분산시키면 장기적으로 이들 부문의 누적 수익을 얻을 수 있고 단기 조정의 위험은 최소화될 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 왜 그렇게 말하죠? 서로 다른 판이 서로 다른 시간에 서로 다른 정도로 올라가거나 떨어지기 때문이다. 따라서 서로 다른 주기는 종종 서로 상쇄됩니다. 즉, 가장 관련성이 낮은 장기 강판을 선택하기만 하면 된다는 뜻입니다. 관련성이 가장 낮다는 것은 이들 주가의 변동이 관련이 없다는 의미다. 장기 중 주가의 시세는 다른 형태를 보일 것이다. 이 장의 뒷부분에서 이 문제에 대해 자세히 설명하겠습니다. < P > 여기서 잠시 멈추고 인간 투자의 기본 현실과 인간의 심리적 경향을 극복하기 위한 기본 투자 원칙을 요약해 보겠습니다. < P > 인류투자의 7 대 현실

1. 시장의 운행 방식은 본질적으로 주기적인 상승 (또는 곡선형) 이다.

2. 위험과 현실에 대한 중대한 오해가 있기 때문에 우리의 예상 방식은 직선적이다.

3. 우리의 심리적 성향은 시장의 머리에서는 위험이 작다고, 시장 바닥에서는 위험이 크다고 생각하게 한다.

4. 우리는 종종 가장 인기 있는 주식과 펀드를 선택하는데, 이것이 높은 수익을 얻는 가장 좋은 방법이라고 생각한다. 사실, 이 방법은 그다지 효과적이지 않습니다. 왜냐하면 우리는 보통 인기 있을 때 매입하고, 더 이상 인기가 없을 때 팔기 때문에, 우리는 최대 수익을 실현하지 못할 수도 있고, 나쁜 상황에서도 손해를 볼 수도 있기 때문입니다. 그러나, 사람들이 이 사실을 알더라도, 그들은 여전히 이렇게 행동할 것이다.

5. 장기 우시장에서도 중대한 조정이 일어날 수 있다. 특히 이번' 거품 번영' 에서는 더욱 그렇다.

6. 더 높은 위험을 감수하지 않으면 더 높은 수익을 얻을 수 없다. 최근 이번 상승에서 가장 상승폭이 큰 판이 뒤이어 하락한 가운데 가장 큰 하락폭을 겪었다. 체계적인 투자 전략은 이러한 내재적인 투자 위험을 크게 상쇄할 수 있다.

7. 시장은 너의 친구가 아니다. 그것은 종종 당신이 머리에 매입하고, 밑바닥에 팔도록 유인하여, 당신의 수익을 줄이고, 위험을 증가시킨다. (존 F. 케네디, 돈명언) 똑똑한 투자자들은 체계적인 투자 전략의 도움을 받아 고투와 저흡입을 실현한다.

투자의 7 대 핵심 원칙 (인간 심리적 성향 극복)

1. 개인의 심리적 변화에 관계없이 체계적인 투자 전략을 영원히 사용한다.

2. 체계적인 투자 전략을 준수할 수 있도록 객관적인 재무 컨설턴트 또는 지침을 요청하십시오.

3. 역방향 사고를 배웁니다. 머리에서는 사지 않고 바닥에서는 팔지 않습니다.

4. 표현에 따라 가장 인기 있는 판들을 선택하지 마라. 각 투자의 위험은 그 수익률과 관련이 있다는 것을 이해해야 한다. 경제주기의 단계에 따라 주식마다 성과가 다를 수 있다.

5. 항상 4 개 이상의 서로 다른 분야에 투자를 분산시키는데, 이들 부문의 상호 연관성은 시장이 오르든 떨어지든 최소화해야 한다.

6. 자신의 위험 감당력과 현금의 수요를 알고, 당신의 위험 감당 한도를 초과할 수 있는 투자 전략을 실행하지 마십시오.

7. 당신의 투자 시간에 따라 중장기 중 좋은 성과를 기대할 수 있는 관련없는 분야에 큰 관심을 기울이고 있습니다. 이 책에는 역투자에 관한 41 개의 법칙이 열거되어 있다.

1, 소위 기술 분석이라고 믿지 마세요. K 라인 차트를 사용하는 것은 막대한 대가를 치러야 합니다!

2, 우리는 인간이 대량의 정보를 처리하는 능력의 한계를 인식해야 한다. 더 많은 정보가 더 높은 수익을 의미하는 것은 아니다.

3, "상관 관계" 에 따라 투자 결정을 내리지 마십시오. 주식시장의 모든' 관련성' 은 진실이든 환각이든 빠르게 바뀌고 사라진다.

4, 투자 방법을 신중하게 예측하십시오. 복잡한 문제를 다루는 인간의 한계로 인해 미래를 예측할 수 없습니다.

5, 어떤 예측 방법을 사용하든, 어떤 업종도 예측 가능성이 더 높고 예측에 의존하는 것은 낙관적이지 않다.

6, 분석가들의 예측은 지나치게 낙관적이어서 그들의 예측에 대해 적절한 인하를 해야 한다.

7, 현재 대부분의 분석 방법은 실수율이 높은 예측에 기반을 두고 있으며, 부정확한 예측을 바탕으로 한 분석 방법은 버려야 한다.

8, 급변하는 경제환경에서는 정치, 경제, 산업, 경쟁 조건의 변동으로 과거를 사용하여 미래를 예측하는 것은 불가능하다.

9, 투자에 대해 현실적인 태도를 가져야 하고, 인류가 지나치게 낙관적이고 과신하는 본성을 막아야 하며, 투자할 때 최악의 일이 발생할 것으로 예상해야 한다.

1, 냉문주에 투자하면 오히려 분석가의 예측 오차로부터 이익을 얻을 수 있다.

11, 긍정적이든 부정적인 오차든' 최고' 와' 최악' 주식에 미치는 영향은 정반대다.

12,' 최적' 주식에 비해 예측 오차는 전반적으로' 최악' 의 역주 성능을 높인다. 정면 오차는' 최악' 의 역주를 증액시킬 수 있지만' 최적 주식' 에는 큰 영향을 주지 않는다. 부정적 오차로' 최적 주식' 가격이 하락했지만' 최악' 의 역주에 큰 지장은 없었다. 수익 오차의 영향 예측은 지속적이다.

13, 전문가가 잘 보는 주식은 종종 실적이 좋지 않고, 반대로 잘 보이지 않는 주식은 모두 뛰어난 실적을 보이고 있다. 주식시장에는 주가를 재평가하는 메커니즘이 있지만, 이 과정은 종종 느리고 때로는 매우 느리다.

14, 낮은 P/E, P/CF, P/BV 가치 또는 고수익 기준에 따라 부가가치가 큰 역주를 구매합니다. 비록 현재는 인기가 없습니다.

15, 가격이 높은 개념주는 고액의 수익을 가져올 수 없다. 진정한 블루보상 주식은 역주식이다.

16, 불필요한 거래 방지, 장기 거래 비용이 너무 높으면 총 수익이 낮아진다. 역주식의 장점은 장기적으로 높은 수익을 유지할 수 있어 거래비용을 효과적으로 줄일 수 있다는 것이다.

17, 잠재력이 있는 역주식만 구매한다. 시장 실적이 매우 뛰어나기 때문이다.

18, 2 ~ 3 개 역주식에 분산 투자, 포트폴리오는 15 개 업종 (충분한 자금이 있는 경우) 에 분산되어 있습니다.

19, 뉴욕거래소 중판 또는 대판 주식 구입 또는 나스닥 또는 미국 증권거래소에만 상장된 주식 구매.

2, 4 개의 역지표에 따라 해당 업계의 전체 가격대의 높낮이에 관계없이 각 업종의 역주를 선택합니다.

21, 한 주식의 P/E 값이 시장 평균에 가까울 때, 시장 기대치에 관계없이 과감하게 내놓은 다음 다른 역주식에 투자한다.

22, 현재의 투자 정세는 과거 정세와 비슷하니, 양자의 뚜렷한 유사점만 보지 말고, 또 다른 중요한 요소들을 고려해야 한다. 이러한 요소들은 현저히 다른 결과를 초래할 수 있다.

23, 펀드 매니저, 브로커, 분석가 또는 컨설팅 전문가의 단기 예측 기록의 영향을 받지 마십시오. 아무리 인상적이거나 중요한 내용이 없는 경제 및 투자 뉴스를 듣지 마십시오.

24, 사례율에만 의존하지 말고 기본률, 즉 손익의 선험적 확률을 고려해야 한다.

25, 개별 주식의 최근 수익률이나 전체 시장에 현혹되지 말고, 그들이 기준을 심각하게 벗어나면 주식의 장기 수익률을 다시 얻을 가능성이 더 높다. 수익률이 너무 높거나 낮으면 정상이 아닐 가능성이 높다.

26, 당신이 채택한 전략이 시장에서 곧 성공할 것으로 기대하지 말고 합리적인 역할을 할 수 있는 시간을 주세요.

27, 경쟁 시장에서는 평균 수익률을 향하는 것이 기본 원칙이다.

28, 투자자 과잉 반응의 연속성을 예측하는 것이 회사 자체의 전망을 예측하는 것보다 더 안전하다.

29, 정치, 경제 위기로 투자자들이 주식을 매각하게 된 것은 바로 잘못된 반응이다. 공황상태에 있을 때는 매입하고 팔지 말아야 한다.

3, 위기 속에서 낮은 주가를 초래한 각종 요인을 꼼꼼히 분석해 심사를 통해 이런 원인들은 대부분 근거가 없다.

31, 광범위한 다양화, 설명된 가치 생명선 활용.

32, 변동성은 위험을 의미하지 않으며 변동성에 따라 투자하지 마십시오.

33, 회사의 재무 상태는 매우 좋아야 한다.

34, 배당금이 안정적이고 시장 평균보다 높은 소기업 주식을 구입하십시오.

35, 구매 수익률이 평균보다 높은 소기업 주식.

36, 가능한 분산 투자를 하려면 좋은 포트폴리오가 해당 대기업 수의 2 배가 되어야 합니다.

37, 인내심을 가져라, 좋은 일은 자주 오지 않지만, 인내심은 수익이 치솟는 그날까지 기다리게 할 것이다.

38, 당신이 이길 것이라고 확신하지 않는 한, 그렇지 않습니다