뮤추얼 펀드와 인덱스 펀드란 무엇인가요?

1.***펀드의 정의

투자 펀드는 영국에서 시작되었으며 미국에서 인기가 높습니다. 1926년 보스턴에 설립된 매사추세츠 투자 신탁회사(Massachusetts Investment Trust Company)는 미국 최초의 현대식 뮤추얼 펀드였습니다. 다음 해에 투자 펀드는 첫 번째 영광스러운 시기를 경험했습니다. 1920년대 말까지 모든 폐쇄형 펀드의 총 자산은 28억 달러에 달했습니다. 1929년의 주식 시장 붕괴는 신흥 미국 펀드 산업에 큰 타격을 입혔습니다. 위기 이후 미국 정부는 투자자의 이익을 보호하기 위해 증권법(1933), 증권거래소법(1934), 투자회사법, 투자고문법(1940)을 제정했다. 그 중 "투자회사법"은 투자 자금의 구성 및 관리에 관한 법적 요건을 구체적으로 규정하고 있으며, 완전한 법적 보호를 통해 투자 자금의 신속한 발전을 위한 좋은 기반을 마련하고 있습니다. 제2차 세계대전 이후 미국 경제는 크게 성장했고 투자자 신뢰도는 빠르게 회복되었습니다. 오늘날 투자 펀드는 은행 신탁 부서, 보험 회사, 연기금 등을 포함한 많은 기관 투자자가 선호합니다. 미국은 세계에서 펀드산업이 가장 발전한 국가가 되었고, 펀드 자산 규모가 은행 자산을 넘어섰습니다.

영어로 ***펀드 뮤츄얼펀드(Mutual Fund)와 동일하게 상호(mutual)는 공동(joint)을 의미하고, 펀드(fund)는 홀딩(지배), 즉 전문적인 투자 운용을 위해 많은 사람들의 돈을 모으는 것을 의미한다.

***통펀드는 사실상 투자회사 투자회사의 일종입니다. 회사로서 각 펀드에는 자체 관리자, 직원, 운영 방법, 목표 등이 있습니다. 펀드의 투자목적은 펀드의 설립 이유와 존재 이유를 반영합니다. 간단히 말해서, 뮤추얼 펀드는 고객 자금의 일부를 모아 고객의 이익을 대신하여 미리 정해진 목적으로 투자합니다. 모든 펀드 회사는 펀드의 투자 포트폴리오를 관리하기 위해 종종 포트폴리오 관리자라고 불리는 투자 전문가를 고용합니다. 이들 전문가들은 팀을 구성해 자금을 운용할 수도 있고, 일부 투자회사는 다른 회사나 프리랜서 투자 전문가에게 위탁해 회사의 자본 운용을 돕게 되기도 한다. *** 뮤추얼 펀드는 다양한 제조업체의 주식을 구매하기 위해 수많은 투자자와 직원의 돈을 모으는 것입니다. 투자자 집단을 대신하여 매입하고 전문 투자회사나 기타 금융기관이 관리하는 주식, 채권, 기타 자산의 포트폴리오입니다.

뮤추얼 펀드에는 개방형과 폐쇄형의 두 가지 유형이 있습니다.

개방형 펀드는 보유하고 있는 모든 증권의 시장 가격을 발행 주식수로 나눈 순자산가치(NAV)로 언제든지 주식을 상환하거나 발행할 수 있습니다. 개방형 펀드의 발행 주식 수는 투자자가 신주를 구매하거나 기존 주식을 상환함에 따라 매일 변경됩니다.

폐쇄형 펀드는 NAV에서 주식을 상환하거나 발행하지 않습니다. 폐쇄형 펀드의 주식은 다른 보통주와 마찬가지로 브로커를 통해 거래되므로 가격이 순자산 가치와 다릅니다.

***동일펀드란 법에 따라 펀드회사를 설립하고, 주식을 발행하여 자금을 조달하며, 투자자가 펀드회사의 주주로 나타나는 것을 의미합니다. 일반 주식회사와 구조는 유사하나 실제 업무를 수행하지 않고, 자산의 관리 및 운용을 펀드운용회사에 위탁하고, 펀드자산의 관리는 타 금융기관에 위탁하고 있습니다. 이익. 설립을 위한 법적 문서는 펀드회사의 정관과 사업설명서입니다.

신탁제도는 투자 자금에 큰 영향을 미친다. 이는 후자에 대한 직접적인 영향에 국한되지 않고 다음에도 반영됩니다. 한편으로는 조직 형태 측면에서 투자 자금을 기업 자금과 계약 자금으로 나누며 다른 한편으로는 다음과 같은 출현으로 이어집니다. 개방형 펀드. 역사적으로 개방형 투자 펀드는 펀드의 유동성을 개선하고 수탁자가 신탁 예금을 취소할 수 있도록 하는 현대 신탁 시스템의 제도적 장치에서 교훈을 얻기 위해 설계 및 구성되었습니다.

신탁자금 또는 단위신탁자금이라고도 알려진 계약자금은 펀드운용사(즉, 펀드관리회사)와 수탁자(보관자) 간의 신탁계약에 의해 발행되며, 수익자 단위의 경우 운용사는 신탁계약에 따라 신탁자산을 관리하며, 보관인은 펀드자산의 명목보유자로서 펀드자산을 보관할 책임을 집니다. 수익권을 증권화하고, 투자자가 수익단위를 발행하여 펀드수익자로서 펀드운용 결과를 공유할 수 있도록 하는 것입니다. 이를 확립하는 법적 문서는 신탁 증서이며 기금 헌장은 없습니다.

계약형 펀드는 구체적인 운용에 있어서 신탁원칙을 따르며, 펀드매니저, 수탁자, 투자자 등 3자의 행위는 신탁계약을 통해 규제됩니다. 따라서 외국에서는 이러한 투자펀드를 일반적으로 이름에 "신탁"이라는 단어가 포함되어 있습니다. 예를 들어 일본, 한국, 대만에서는 증권투자신탁이라고 하고, 영국과 홍콩에서는 단위신탁이라고 합니다. .

기업 펀드와 계약 펀드의 가장 큰 차이점은 조직 구조와 확립된 법적 관계가 다르기 때문에 후자가 전자보다 유연성이 높습니다. 기업 자금은 미국에서 가장 일반적이고 계약 자금은 영국에서 더 일반적입니다.

간단히 말하면 펀드란 법에 따라 펀드회사를 설립하고, 주식을 발행해 자금을 조달하며, 투자자가 펀드회사의 주주로 등장하는 것을 말한다. 일반 주식회사와 구조는 유사하나 실제 업무를 수행하지 않고, 자산의 관리 및 운용을 펀드운용회사에 위탁하고, 펀드자산의 관리는 타 금융기관에 위탁하고 있습니다. 이익.

설립을 위한 법적 문서는 펀드회사의 정관과 사업설명서입니다.

2. ***동일 펀드의 장점

1 투자 위험의 분산

***동일 펀드의 자산이 다른 펀드보다 큽니다. 잘못된 주식 선택으로 인해 큰 손실을 입지 않고 진정한 위험 분산을 달성하려면 다양한 주식 또는 다양한 투자 수단에 자금을 분산시키십시오.

②전문적인 운용관리

***동일펀드회사는 전문 펀드매니저와 리서치팀을 고용하여 국내외 투자환경 전반에 대한 시장조사를 실시하고 있으며, 개별 회사의 상황에 대한 심층적인 이해. 게다가 적은 비용으로 전문가의 서비스를 받을 수 있다는 점은 소액 투자자들에게는 최고의 소식이라 할 수 있습니다.

3최고의 절세채널

(1) 국내펀드 : 주식형 펀드의 매매가격차로 이익을 얻을 경우 현행법에 따라 세금이 면제됩니다. 펀드가 투자자에게 배당금을 분배하는 경우, 배당금의 출처가 투자 대상에서 발생하는 경우 종합소득세에 포함되어야 하며 특별 규정에 따라 RMB 270,000의 세금 면제를 받을 수 있습니다. 저축 투자에 대한 공제 조항.

(2) 해외 펀드: 우리나라 세법은 현재 속지적 접근 방식을 채택하고 있습니다. 개인이 해외 뮤추얼 펀드에 투자할 때 매매 가격 차이로 발생하는 자본 이득이든 배당금이든, 개인소득세 신고서에 포함되어야 합법적으로 세금을 절약할 수 있습니다.

3. 유동성은 매우 유연하다

투자자가 투자를 원하지 않을 때 언제든지 출금을 선택할 수 있으며, 국내 채권펀드 환매를 위한 자금은 국내 주식형 펀드와 해외 펀드는 환매 신청 후 익일부터 약 1주일 내에 자금을 수령하게 됩니다. 다른 투자상품과 달리 매도하지 않을 위험이 있습니다.

①소액의 돈으로 글로벌 투자가 가능

***같은 펀드라도 다양한 대상, 심지어는 금융시장(지역, 국가)에 따라 투자를 다양화합니다. 최소 RMB 3,000(고정 금액)으로 투자자는 전 세계 다양한 지역에서 경제 성장의 성과를 공유할 수 있습니다. 다른 투자 도구에 비해 투자 하한액이 훨씬 작습니다.

②높은 보안

***동일 펀드는 보관과 운영의 분리 원칙을 채택합니다. 펀드회사 또는 보관은행이 불행하게도 파산한 경우, 채권자는 펀드 자산에 대한 압류 또는 기타 권리 행사를 요구할 수 없으며, 투자자의 권익은 영향을 받지 않습니다.

(인덱스 펀드) 인덱스 펀드는 선정된 지수(미국 스탠더드앤드푸어스 500 지수(Standard&Poor's 500 index) 등)를 기준으로 펀드를 운용하는 것을 말한다.

일본 니케이 225 지수, 대만 가중 주가 지수 등), 더 넓은 시장에 맞춰 수익을 얻기 위해 동일한 자산 배분 모델을 선택하여 투자합니다.

인덱스 펀드는 목표 지수를 맞추고 목표 지수의 변화를 추적하여 시장과의 동반 성장을 달성하는 원리를 기반으로 하는 펀드 유형입니다. 인덱스 펀드의 투자는 목표지수의 수익률에 맞는 투자전략을 채택하고, 목표지수 구성종목에 대한 투자를 다양화하며, 주식포트폴리오의 수익률이 자본금의 평균수익률에 맞도록 노력한다. 목표 지수로 표시되는 시장. 인덱스 펀드는 성숙한 증권 시장에서 없어서는 안 될 펀드입니다. 서구 선진국에서는 주가 지수 선물, 지수 옵션, 지수 워런트, 지수 예금, 지수 증권 등 다른 지수 상품과 마찬가지로 거래소, 증권사, 증권사 등에서 점점 더 선호되고 있습니다. 기업, 신탁회사, 보험회사, 연기금 등 다양한 기관이 선호합니다.

인덱스 펀드는 증권 투자 포트폴리오의 성과가 시장 지수와 유사하도록 보장하는 펀드입니다. 운영상으로는 다른 뮤추얼펀드와 동일합니다. 인덱스 펀드가 일반 펀드와 다른 점은 주식 및 채권시장의 성과를 추적하고 안정적인 전략을 추구한다는 점입니다. 투자금액이 적고 운용이 용이하다는 특징을 갖고 있어 장기적으로 봤을 때 타 펀드에 비해 투자성과가 좋습니다.

인덱스 펀드는 증권 투자를 위한 증권가격지수 산정원칙에 따라 투자 포트폴리오를 구성하는 펀드이다. 이론적으로 인덱스 펀드의 운용 방법은 간단하다. 인덱스에 포함된 각 종목의 비중에 따라 해당 종목을 사서 장기간 보유하면 된다.

순수 패시브 운용 인덱스 펀드의 경우 펀드 회전율과 거래 수수료가 상대적으로 낮습니다. 관리비도 최소화되는 경향이 있습니다. 이 유형의 펀드는 특정 증권이나 산업에 과도한 금액을 투자하지 않습니다. 일반적으로 완전히 투자된 상태로 유지되며 시장에 투기하지 않습니다. 물론 모든 인덱스 펀드가 이러한 특성을 엄격하게 충족하는 것은 아닙니다. 지수 성격을 지닌 다양한 펀드도 다양한 투자 전략을 채택합니다.

인덱스 펀드 개발에 관한 이 섹션 편집

미국은 가장 발전된 인덱스 펀드를 보유한 서구 국가입니다. Vanguard Group은 1976년 미국 최초의 인덱스 펀드인 Vanguard 500 Index Fund를 만드는 데 앞장섰습니다. 인덱스 펀드의 출현은 미국 증권 투자 산업에 혁명을 일으켰고, 많은 경쟁업체가 이러한 과제를 충족할 수 있는 저비용 상품을 설계하도록 강요했습니다. 현재까지 미국 증권시장에는 400개 이상의 인덱스 펀드가 있으며, 매년 빠른 속도로 성장하고 있는 가장 최근의 인덱스 펀드 상품은 상장지수펀드(ETF)입니다.

오늘날 미국의 인덱스 펀드 유형에는 광범위한 미국 주식 인덱스 펀드, 미국 산업 인덱스 펀드, 글로벌 및 국제 인덱스 펀드, 채권 인덱스 펀드뿐만 아니라 성장, 레버리지 및 인버스 인덱스 펀드도 포함됩니다. 개발된 인덱스 펀드의 종류.

위에서 언급한 이 펀드의 독특한 장점은 우리나라 증권시장에서 인덱스 펀드의 급속한 발전을 가져왔습니다. 상하이 증권 거래소가 SSE 180 지수를 출시한 지 불과 반년 만인 2002년 6월, 선전 증권 거래소도 SZSE 100 지수를 출시했습니다. 이후 중국 최초의 인덱스 펀드인 Huaan SSE 180 Index Enhanced Securities Investment Fund가 출시되었습니다. 2003년 초에는 SSE 180 Index의 추세를 밀접하게 따르는 또 다른 펀드인 Tiantong SSE 180 Index Fund도 출시되었습니다. . 그러나 중국의 인덱스 펀드 개발은 순조롭게 진행되지 않았다. 시스템적 위험과 개별 주식 투자 위험을 피하기 위해 우리나라의 최적화된 인덱스 펀드는 외국 인덱스 펀드와 완전히 동일하지 않은 운영 원칙을 채택했습니다. 주요 차이점은 다음과 같습니다. 국내 최적화 인덱스 펀드 운용사는 지수 방향에 대한 판단에 따라 지수 포지션을 조정할 수 있으며, 주관적인 주식 선택 과정에서 리서치 및 재무 분석의 장점을 활용하여 일부 더 높은 위험을 방지할 수 있습니다. 주식이 포트폴리오에 들어갑니다. 지수 투자 부분에서는 Xinghe Fund와 Jingfu Fund가 Shanghai A주 종합 지수를 추적하고 Pufeng Fund가 Shenzhen A주 종합 지수를 추적합니다. 이러한 유형의 펀드의 실제 운용결과로 볼 때 성과는 만족스럽지 못한 것으로 나타났다. 그 원인을 살펴보면 중국 증권시장 자체의 결함뿐만 아니라 펀드회사의 운영에도 문제가 있는 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고 인덱스 펀드는 여전히 많은 투자자들이 선호하는 금융 도구가 되었습니다. 우리나라 증권시장의 지속적인 발전과 펀드산업의 왕성한 발전으로 인해 인덱스 펀드는 중국에서 큰 발전 잠재력을 가질 것이라고 믿습니다.

이 단락에서 인덱스 펀드의 역사와 현황을 편집합니다.

인덱스 펀드는 미국에서 시작되었으며 주로 미국에서 개발되었습니다. 세계 최초의 인덱스 펀드는 1971년 미국에서 등장했다. WELLS FARGO BANK가 기관 투자자들을 대상으로 출시한 인덱스 펀드 상품으로 당시 지지와 옹호보다는 반대가 훨씬 많았다. 1970년대 후반이 되어서야 AT&T를 포함한 일부 연금 펀드가 인덱스 투자에 대한 관점을 부분적으로 바꾸었습니다. 1980년대에 들어서면서 미국 주식시장은 점점 호황을 누리게 되었고, 점차 인덱스 펀드가 일부 투자자들의 관심을 끌기 시작했습니다. 인덱스 펀드가 실제로 큰 발전을 이룬 것은 1990년대가 되어서였습니다. 1994년부터 1996년까지 3년은 인덱스펀드의 성공기였다. 1994년 S&P 500 지수는 1.3% 성장하여 시장 주식 펀드의 78%를 능가했으며, 1995년 S&P 500 지수는 37%의 성장률을 달성하여 시장 주식 펀드의 85%를 능가했습니다. 1996년 S&P 500은 23% 상승하여 다시 한번 시장 주식 펀드의 75%를 능가했습니다. 지난 3년간 시중 주식형 펀드의 91%에 달하는 소득 증가율은 S&P 500 지수 증가율보다 낮았다. 펀드 업계에서도 폭넓은 주목을 받게 되면서 인덱스 투자 전략의 장점이 뚜렷하게 나타나기 시작했습니다.

통계에 따르면 미국 기관투자가가 보유한 인덱스 펀드 자산은 1980년 100억 달러였으며, 1996년 말에는 이 부분 인덱스 펀드의 총자산이 1조 달러에 이르렀다. 개인투자자가 보유한 인덱스펀드 자산도 1990년 40억 달러에서 580억 달러로 늘었다.

20년 이상의 급속한 발전을 거쳐 미국 인덱스 펀드는 대규모의 다양한 펀드 산업 분야로 발전했습니다. 현재 미국에서 가장 성공적인 인덱스 펀드 매니저는 Vanguard와 DFA(Dimensional Fund Advisors)입니다. Vanguard는 1000억 달러 이상의 인덱스 펀드를 관리해 왔으며, Vanguard S&P 500 Index Fund는 1997년 글로벌 펀드 순위에서 690억 달러 규모로 2위를 차지했습니다. 요즘은 Fidelity, Merrill Lynch, DUEYFUS 등 유명 펀드운용사를 비롯해 미국의 다양한 펀드운용사들이 기본적으로 하나 이상의 인덱스 펀드를 운용하고 있다.

이 단락에서 인덱스 펀드의 특성을 편집하십시오

현재 인덱스 펀드의 특성을 지닌 "최적화된 인덱스 펀드"인 Xinghe, Pufeng 및 Tianyuan의 세 가지 인덱스 펀드가 있습니다. 자금.

인덱스 펀드란 해당 지수에 포함된 증권시장에서 해당 증권의 전부 또는 일부를 특정 지수의 기준에 따라 매입하여 해당 지수와 동일한 수준의 수익을 달성하는 펀드를 말합니다. .

예를 들어 상하이종합지수펀드는 상하이증권거래소종합지수와 동일한 수익을 얻는 것이 목표다. 이에 따라 상하이종합지수 펀드의 성과도 상하이종합지수처럼 변동합니다.

인덱스 펀드의 가장 큰 특징은 낮은 수수료와 이연 세금으로, 이 두 가지 모두 펀드 수익에 큰 영향을 미칠 것입니다.

더욱이 이러한 장점은 장기간에 걸쳐 더욱 두드러질 것입니다. 또한 단순화된 포트폴리오를 사용하면 펀드 매니저가 브로커와 자주 상호 작용하고 주식을 선택하거나 시장 시간을 정할 필요가 없습니다.

구체적으로 인덱스 펀드의 특징은 다음과 같은 측면에서 주로 나타난다.

1. 낮은 수수료. 이것이 인덱스 펀드의 가장 큰 장점이다. 비용에는 주로 관리비, 거래비, 판매비 등 세 가지 측면이 포함됩니다. 운용수수료는 펀드매니저가 투자운용을 위해 지출하는 비용을 의미하며, 거래비용은 증권을 매매할 때 발생하는 중개수수료 등의 거래비용을 의미합니다. 인덱스 펀드는 보유 전략을 채택하고 자주 주식을 교환할 필요가 없기 때문에 이러한 수수료는 적극적으로 관리되는 펀드보다 훨씬 낮습니다. 그 차이는 때때로 1%에 달합니다. /FONT>3% 절대값으로는 작은 수치이지만, 복리효과로 인해 장기간에 걸친 누적 결과는 펀드 수익률에 큰 영향을 미치게 됩니다.

2. 위험을 분산하고 예방합니다. 한편, 인덱스 펀드는 투자를 광범위하게 분산시키기 때문에 단일 주식의 변동은 인덱스 펀드의 전체 성과에 영향을 미치지 않으므로 위험이 분산됩니다. 반면, 인덱스 펀드가 페깅된 인덱스는 일반적으로 추적할 수 있는 역사가 길기 때문에 인덱스 펀드의 위험은 어느 정도 예측 가능합니다.

3. 세금 납부가 지연됩니다. 인덱스 펀드는 매수 후 보유 전략을 채택하기 때문에 해당 종목이 지수에서 편출되거나 투자자가 투자 환매를 요청하는 경우에만 보유 주식의 회전율이 매우 낮습니다. 이러한 방식으로 자본 이득의 일부를 실현하기 위해 매년 납부하는 자본 이득세(미국 등 선진국에서는 자본 이득이 소득세 범위에 속함)와 복리 효과가 매우 적습니다. 세금 납부가 지연되면 투자에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 수년간 축적된 후에는 이러한 효과가 더욱 두드러집니다.

4. 모니터링 감소. 인덱스 펀드를 운용할 때 적극적으로 투자판단을 내릴 필요가 없기 때문에 펀드매니저들은 기본적으로 펀드의 성과를 모니터링할 필요가 없습니다. 인덱스 펀드 매니저의 주요 임무는 해당 지수의 변화를 모니터링하여 인덱스 펀드의 포트폴리오 구성이 이에 적응하는지 확인하는 것입니다.