미국 헤지펀드와 ***펀드의 차이점

미국 헤지펀드와 ***펀드의 차이점

대부분의 미국 헤지펀드는 월스트리트에서 가장 최첨단의 투자전략을 채택하고 있는데, 정확히 말하면 사모펀드라고 합니다. 헤지펀드보다는 펀드가 더 적합해요. 하나는 이들 펀드가 관리하는 자산이 사모를 통해 조달되기 때문이다. 두 번째 이유는 일부는 위험 헤징 전략을 사용하여 자산을 관리하는 반면 다른 일부는 전략을 사용하여 시장 방향을 예측하기 때문입니다. 엄밀히 말하면 이런 시장 방향을 예측하는 펀드는 '헤지펀드'라고 할 수 없다. 하지만 관례적으로 이들 사모펀드는 모두 월스트리트에서는 헤지펀드라고 불린다.

규제

헤지펀드는 현재 규제되지 않습니다. 1933년 미국 증권법, 1934년 증권거래법, 1940년 투자회사법에서는 투자자가 100명 미만인 기관은 설립 시 미국 증권거래위원회 등 금융당국에 등록할 필요가 없다고 규정하고 있다. , 통제 대상에서 제외됩니다. 투자자는 주로 강력한 자기 보호 능력을 갖춘 매우 정교하고 부유한 소수의 개인이기 때문입니다. 이에 비해 뮤추얼 펀드에 대한 감독은 상대적으로 엄격합니다. 이는 주로 투자자가 일반인이고 많은 사람들이 공공 위험을 방지하고 약자를 보호하고 사회 보장을 보장하기 위해 엄격한 감독을 실시하기 때문입니다.

투자자 자격

헤지펀드 투자자는 엄격한 자격 제한이 있습니다. 미국 증권법에서는 개인 이름으로 참여하려면 개인의 지난 2년간 연간 소득이 다음과 같아야 한다고 규정합니다. 최소 US$200,000, 가족 명의로 참가하는 경우 부부의 지난 2년간 소득이 최소 US$300,000, 기관 명의로 참가하는 경우 순자산이 최소 US$100만 이상이어야 합니다. 1996년에는 새로운 규정이 제정되어 참가자 수가 100명에서 500명으로 확대되었습니다. 참여 조건은 개인이 미화 500만 달러 이상의 투자 증권을 보유해야 하지만, 일반 뮤추얼 펀드에는 이러한 제한이 없습니다.

운영

헤지펀드의 운영에는 제약이 없으며, 투자 포트폴리오 및 거래에 대한 제한이 거의 없으며, 주요 파트너 및 운용사는 매도 등 다양한 투자기법을 자유롭고 유연하게 활용할 수 있습니다. 공매도, 파생상품 거래, 레버리지 등 일반 뮤추얼 펀드는 운영이 더 제한적입니다.

조달 방법

헤지펀드는 일반적으로 사모를 통해 시작되며, 증권법에서는 고객 유치 시 광고를 위해 어떠한 매체도 사용할 수 없도록 규정하고 있습니다. 투자자는 주로 상류층에서 얻은 소위 "신뢰할 수 있는 투자 정보"를 기반으로 헤지펀드 관리자를 직접 알고 투자 은행, 증권 중개 또는 투자 컨설팅 회사를 통해 참여합니다. 특별 소개. 일반적으로 뮤추얼 펀드는 고객에게 즐거움을 주기 위해 공모를 통해 공개적으로 광고되는 경우가 대부분입니다.

해외에 설립될 수 있는가

헤지펀드는 일반적으로 해외펀드를 설립하는데 미국법에 따라 투자자 한도와 조세회피를 피할 수 있다는 장점이 있다. 그들은 일반적으로 세금이 최소화되는 버진 아일랜드, 바하마, 버뮤다, 케이먼 아일랜드, 더블린, 룩셈부르크와 같은 조세 피난처에 위치하고 있습니다. 1996년 11월 집계된 헤지펀드 680억 달러 중 317억 달러가 역외 헤지펀드에 투자됐다. 통계에 따르면 '펀드중펀드'를 포함하지 않으면 역외펀드가 운용하는 자산이 역내펀드의 거의 2배에 달하는 반면, 일반 뮤추얼펀드는 역외에 설립할 수 없다.

그래서 일반자금도 헤징이 가능하지만 제약이 많습니다.

공공자금이 채택하는 우량주를 선별하는 투자전략에 비해 헤지펀드가 채택하는 전략은 리스크가 낮고 수익률이 높다는 독특한 특징을 갖고 있다. 투자자가 수용할 수 있는 범위 내에서 위험을 통제한다는 전제 하에 투자자의 자금은 레버리지라고 불리는 확대된 방식으로 사용됩니다. 소위 활용이나 레버리지 확대란 자체 자금을 활용하는 것 외에도 수익률을 높이기 위해 중개회사로부터 더 많은 돈을 빌려 투자한다는 뜻이다. 공공 펀드의 투자자는 일반인인 반면, 헤지 펀드의 투자자는 대개 매우 부유한 개인이며 최소 투자 금액은 백만 달러 이상이어야 합니다. 월스트리트의 유명 헤지펀드들은 투자자들에게 최소 수천만 달러의 투자금을 요구하고, 2~3년 내 자금 인출이 불가능하다는 조건(2년 락업)을 요구하는 경우가 많다.