미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상과 미국 국채 수익률의 관계는 무엇입니까?

지난 30 년 동안 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 네 번의 금리 인상, 즉:

1988-1989 금리 인상 주기. 금리 인상 배경: 인플레이션 상승; 기준금리가 6.5% 에서 9.8 125% 로 인상됐다.

1994-1995 금리 인상 주기. 금리 인상 배경: 인플레이션 공황; 기준 금리가 3.25% 에서 6% 로 인상되었다.

1999 -2000 금리 인상 주기. 금리 인상 배경: 인터넷 거품; 기준 금리가 4.75% 에서 6.5% 로 인상되었다.

2004 -2006 년 금리 인상주기. 금리 인상 배경: 부동산 거품; 기준 금리가 1% 에서 5.25% 로 인상되었다.

3 차 금리 인상과 미국 국채 수익률의 상관관계는 다음과 같은 두드러진 특징을 보였다.

매 라운드 금리 인상이 깊어짐에 따라 국채수익률이 계속 오르고 있다.

국채수익률은 왕왕 금리 인상 주기가 끝나기 전에 일찍 하락하고, 조기 시간은 1 분기 내에 있다. 연방기금 금리와 국채수익률이 동시에 상승하면서 국채수익률이 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상에 대해 매우 뚜렷하고 직접적인 반응을 보이고 있음을 보여준다. 국채수익률 상승주기가 앞당겨 끝나는 것은 금리 인상 주기가 끝날 것이라는 시장의 기대가 시간이 지남에 따라 풀려났다는 것을 반영한 것이다.

2004 년 6 월 이후 미국 국채수익률은 현재 금리가 높아지면서 크게 상승하지 않고 오히려 하락했다. 2004 년 6 월부터 2006 년 6 월까지 금리 인상 기간 동안 국채 수익률은 줄곧 저조했다. 이것은 소위 "금리의 신비" 입니다.

같은 기간 세계의 다른 주요 경제를 살펴보면 이런 현상은 미국뿐만 아니라 세계 시장 전체의 장기 금리가 서로 다른 수준으로 떨어지는 추세라는 것을 알 수 있다.

우선 중국 일본 등 각국 통화당국이 미국 달러 채권을 대량으로 매입해 미국 장기 채권 금리를 낮췄다.

둘째, 중국과 인도와 같은 신흥 경제는 최근 몇 년 동안 세계무역체계에 점차 녹아들어 상품, 서비스, 금융의 글로벌 시장을 확대함으로써 각 경제가 이상적인 인플레이션률을 유지하는 동시에 인플레이션과 관련된 위험 프리미엄을 낮춰 장기 금리가 크게 하락했다. -응?