고빈도 거래와 양적 거래의 차이점은 무엇인가요?

역사적으로 많은 초단타 거래 회사의 창립자는 거래자였으며 원래는 파생상품 시장 조성, 차익거래 및 기타 사업에 종사했습니다. 처음에는 이러한 작업에 많은 고급 지식이 필요하지 않습니다. 컴퓨터 기술이 발전함에 따라 자동화 수준과 거래 빈도가 점차 증가하고 있습니다. 이들 회사는 상황 전개에 적응하기 위해 수학, 통계 및 컴퓨터 관련 지식이 풍부한 일부 인력을 점차 고용해 왔습니다. 물론 이 과정에서도 일부 차이점이 있었습니다. 일부 회사는 여전히 회사 내 트레이더의 지배적 위치를 유지하고 결코 수동 거래를 포기하지 않아 결국 인간과 기계를 결합한 반자동 거래를 형성하는 반면 다른 회사는 새로운 기술을 수용합니다. 더 높은 수준에서는 완전 자동화된 거래 모드가 채택되는 경우가 많습니다. 실제로 완전 자동화 무역 회사가 반자동 무역 회사보다 우수하다는 증거는 없습니다. 아직까지는 각각의 장단점이 있다고 말할 수 있습니다.

수동 거래의 가장 큰 단점은 수동 주문을 하는 곳이 거래소와 멀리 떨어져 있고, 시장이 급격하게 변할 때 주문을 잡는 것이 불가능한 경우가 많다는 점이다. 이때 완전 자동화된 무역회사는 호스팅 컴퓨터실을 이용하여 신호전송 시간을 최소화할 수 있습니다. 그러나 자동화된 거래는 프로그램으로 인해 너무 복잡하고 많은 회사가 인력 교체를 많이 하기 때문에 실수가 있을 수 있습니다. 프로그램을 유지보수하다가 결국 프로그램이 잘못되어 그 유명한 나이트 캐피털(Knight Capital)과 같은 재앙을 불러일으켰습니다.

오버피팅이 블랙스완 현상을 견딜 수 없다는 점은 수동 거래와 자동 거래 모두 피할 수 없는 문제입니다. 일반적으로 Getco, Jane Street, SIG, Virtu Financial 등은 반자동 거래인 반면 Tower Research, Hudson River Trading, Jump Trading 등은 완전 자동 거래입니다.

정량투자회사와 고빈도 트레이딩 회사는 많이 다릅니다. 우선 미국의 퀀트 투자 회사는 기본적으로 퀀트적 배경이 탄탄한 사람들이 창업합니다. 예를 들어 르네상스의 창업자인 시몬스는 수학자이고, DE 쇼의 창업자인 데이비드 쇼는 컴퓨터 교수이고, AQR Cliff Asness의 창립자는 금융 과학자인 반면, 고빈도 거래 회사는 전통적인 거래자에 의해 설립되는 경우가 더 많습니다. 둘째, 양적 투자는 일반적으로 복잡한 모델에 의존하는 반면, 고빈도 거래는 일반적으로 효율적인 코드 실행에 의존합니다.

양적투자회사의 보유기간은 1~2주에 달하는 경우가 많다. 이렇게 오랜 기간 동안 가격 추세를 예측하려면 당연히 처리해야 할 정보가 매우 많기 때문에 모델도 더 많다. 프로그램 실행 속도에 부정적인 영향을 미치는 복잡함. 정보를 처리하는 고주파 거래 시간이 매우 짧으며(마이크로초 또는 밀리초) 많은 정보를 분석하는 것이 불가능합니다. 모델은 더 단순해지는 경향이 있습니다. 경쟁 우위는 코드 작업의 효율성에 더 많이 의존합니다. 많은 사람들이 하드웨어에 직접 프로그램을 작성하고 마지막으로 정량적 투자의 자본 용량은 수백억 달러에 달할 수 있습니다. 무역 회사는 수천만 달러에서 수억 달러에 불과한 경우가 많습니다. 그러나 Virtu Financial과 같은 고빈도 거래의 전략적 성과는 양적 투자보다 훨씬 안정적이기 때문에 일반적으로 1,238 거래일에 하루만 손실됩니다. -운영 트레이딩에 반해 퀀트 투자 펀드는 일반적으로 고객을 위해 투자합니다.