메릴린치 투자시계란 정확히 무엇인가요?

자산배분 분야에서 가장 유명한 이론은 '메릴린치 투자시계'이다. 미국의 유명 투자은행 메릴린치(2008년 글로벌 금융위기 이후 뱅크오브아메리카 메릴린치로 전신)는 1973년부터 2004년까지 미국의 30년간의 역사적 자료를 연구한 뒤 2004년 그 유명한 '투자시계'를 출간했다. 할당 이론. (현재 중국에는 모방된 '시계'가 많이 있습니다.)

1. 메릴린치 시계란 무엇인가요?

간단히 말하면 메릴린치 시계는 투자 디스크입니다. 특정 경제 상황에서 돈을 벌기 위해 주식을 구매합니까, 상품 선물을 구매합니까, 아니면 투자 채권을 구매합니까? 아니면 아무것도 사지 않습니까?

경제주기를 경제성장률(GDP)과 물가상승률(CPI)을 통해 아래와 같이 4단계로 나눈다.

1. )

"경제가 침체되고 인플레이션이 하락하고 있습니다." 이 단계에서 경제는 과잉 생산, 낮은 기업 이익, 실질 소득 감소 등의 불황에 들어갑니다. 경제가 지속 가능한 성장의 길로 돌아가려면 금리를 낮추어야 하며, 금리 하락은 채권수익률 감소로 이어져 채권가격 상승을 가져오므로 경기침체는 투자하기 좋은 시기입니다. 채권에서.

투자 우선순위: 채권>통화>주식>상품

2. 회복 기간(높은 GDP, 낮은 CPI)

“경제는 올라가고 인플레이션은 내려갑니다. ”, 이 기간 동안 기업 이익이 점차 회복되기 시작했기 때문에 기업 가치의 성장을 대표하는 주식 시장이 가장 투자 가치가 있습니다. 그러나 통화정책이 여전히 완화적이기 때문에 채권수익률 곡선은 여전히 ​​낮은 상태를 유지하고 있습니다.

투자 우선순위: 주식>채권>통화>상품

3. 과열기(높은 GDP, 높은 CPI)

“경제가 오르고 인플레이션이 오르고 있다” ” 생산성 증가율이 둔화되고 생산 능력이 제한되며 인플레이션이 상승하고 있습니다. 원자재는 최고의 투자상품이다.

투자 우선순위: 원자재>주식>통화>채권

4. 스태그플레이션 기간(낮은 GDP, 높은 CPI)

“경제는 침체, 인플레이션은 상승” “생산 부진으로 인해 기업들은 이익 수준을 보호하기 위해 제품 가격을 인상하고 있습니다. 물가가 오르고 경제가 스태그플레이션에 빠지는 이때에는 어떤 투자라도 손실이 발생할 수 있으므로 현금을 보유하는 것이 가장 안전합니다.

투자 우선순위 : 현금>상품>채권>주식

2. 자산배분의 장점

사실 메릴린치 시계는 자산을 안내하는 이론이다 메릴린치 시계를 통해 경제주기의 전환점을 파악하고 적시에 자산배분을 조정하여 이익을 얻을 수 있습니다. 그렇다면 문제는 왜 자산을 배분해야 하는가입니다.

간단히 말하면 자산 배분을 통해 위험을 줄일 수 있습니다.

자산 배분은 개인의 부를 위한 계획입니다. 복잡한 시장 환경에서는 투자 대상 정보, 수익성 및 일부 특수한 시간 변동 요인이 투자 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나 합리적인 자산 배분을 통해 위험을 분산시키고, 다양한 투자 기회를 포착하며, 포트폴리오 변동성을 완화하고, 시장 변화에 침착하게 대처하며, 개인의 금융 가치 보존과 상승을 촉진합니다.

간단한 예:

샤오 리와 샤오왕은 각각 100만 달러를 갖고 있다. 샤오리는 주식 펀드 50만 개를 샀고, 채권 펀드 50만 개를 샀다. 주식형 펀드 100만 달러를 모두 샀다는 것. 3년 후에 누가 승자가 되는지 지켜보자. 첫 해에 주식 펀드가 50% 손실을 입었고, 두 번째 해에 채권 펀드가 5%를 벌었고, 세 번째 해에 주식 펀드가 60%를 벌었고, 주식 펀드가 10%를 벌었다고 가정합니다. %, 채권펀드는 6%를 얻었습니다. 그래서 샤오리와 샤오왕의 손익은:

샤오리가 매년 승리하고 있음을 알 수 있다. 물론, 이는 주식이 오르자마자 급락한 탓도 있을 수 있으니 다시 계산해보자.

첫 번째 해에는 주식 펀드가 60%, 채권 펀드는 2년차에 4%, 3년차에는 주식 펀드가 50%를 벌게 됩니다. , 주식 펀드는 10%, 채권형 펀드는 6%를 얻습니다. 샤오리와 샤오왕의 손익:

샤오왕이 첫해에는 큰 차이로 승리했지만, 투자기간을 2~3년으로 늘리면 샤오리가 여전히 승리한다. 이것이 다양한 자산 배분의 차이입니다.

일반적으로 메릴린치 시계는 자산 배분을 조정하는 데 도움이 되는 이론입니다. 그러나 경제 사이클의 어느 단계에 있든 극단적인 자산 배분 비율은 바람직하지 않습니다.