인버스 펀드 시장은 언제 나올까요?

1. 인버스 펀드의 설계원리는 시장과 반대 방향으로 움직이는 것인데, 주가지수선물, 옵션 등 파생상품을 활용하고, 주식 공매도 등 다양한 방법을 활용한다. 시장이 하락할 때 돈을 벌기 위해 인덱스 스왑을 시도합니다. 현재 중국에는 시스템 및 메커니즘상의 이유로 이러한 제품이 없습니다.

지수를 추적해 지수가 떨어지면 이익을 내고 오르면 손해를 보는 인버스 펀드를 말한다면 단순 승인을 받을 수 없기 때문에 기업에서 얼마나 더 많은 자금이 필요한가. 제품 정보를 제출하여 승인을 받은 후 발급까지 몇 개월이 소요됩니까?

2. 핵심 팁: 리버스 펀드는 숏 포지션만 가능하고 시장 상황은 항상 롱-숏 스왑이기 때문입니다. 따라서 시장이 일방적으로 상승하거나 상승장이 가까워지면 리버스펀드는 큰 손실을 입을 가능성이 높습니다. 일시적으로 미숙한 국내 투자자로서 잦은 장단기 스왑으로 변동성이 큰 시장상황을 정확하게 파악하기 어렵기 때문에 리버스펀드에 가입할 경우 필연적으로 잘못된 행보로 이어지며 투자자들은 손실을 입기 쉽습니다.

중국 증권감독관리위원회는 공식 웨이보를 통해 네티즌들이 제기한 '인버스 펀드 출시 시기'를 묻는 질문에 답변했다. 중국 증권감독관리위원회는 이제 관련 상품에 대한 피드백을 발표했으며, 펀드 관리 회사에 위험 통제 강화, 투자자의 합법적 권리와 이익 보호, 투자자 적합성 구현 측면에서 추가 시연을 요구한다고 밝혔습니다. 위 작업이 완료되면 인버스 펀드 등록이 가속화됩니다.

일부 네티즌들이 '인버스 펀드는 언제 출시될 것인가'라는 의문을 제기한 것은 주로 올해 3월 중국 증권감독관리위원회가 펀드사에 인버스 펀드 상품 신고를 허용했기 때문이다. 이후 3개 펀드사가 중국 증권감독관리위원회에 5개 인버스 펀드 상품 신청자료를 제출했다. 그 중 China Universal은 각각 CSI 300 Inverse 1x Leverage ETF(상장 개방형 인덱스 펀드)와 CSI 300 Inverse 2x Leverage ETF라는 두 가지 인버스 펀드 상품에 대한 신청 자료를 제출했으며, 나머지 3개는 E Fund CSI 300 Index입니다. Futures Inverse ETF, E Fund CSI 300 Index Futures Inverse Double Leverage ETF 및 Shenwan Lingxin CSI 300 Index Futures Inverse 2x Leverage Index Sponsored Fund. 이제 8개월이 지났지만 이들 5개 인버스 펀드는 모두 '1차 피드백' 단계에 머물며 발행 승인을 받은 인버스 펀드는 하나도 없다.

인버스 펀드 출시에 대해 중국 증권감독관리위원회가 신중한 태도를 취하는 것은 당연하다. 중국 증권감독관리위원회는 '인버스 펀드는 언제 출시되나요?'라는 질문에 "인버스 펀드의 운영 메커니즘은 비교적 복잡하기 때문에 중국 증권감독관리위원회는 이런 종류의 상품에 대해 면밀한 연구를 진행해왔다"고 밝혔다. 초기 단계에서요." 그렇다면 인버스 펀드의 운영 메커니즘은 왜 상대적으로 복잡할까요? 아마도 여기서 투자자들은 먼저 인버스 펀드가 무엇인지 이해해야 할 것입니다.

인버스 펀드는 명목상 시장과 반대 방향으로 움직이는 펀드이지만 실제로는 공매도 펀드이다. 인버스 펀드는 포워드 펀드와 관련이 있습니다. 인버스 펀드의 설계원리는 주가지수선물, 옵션 등 금융파생상품을 활용하고, 공매도주식, 주식 및 기초지수스왑 등을 활용해 시장 하락세에도 여전히 수익을 얻으려는 시도다. 이러한 펀드는 투자 목적을 달성하기 위해 일반적으로 투자 포지션, 유형 및 품종을 결정하기 위해 정량적 투자를 사용합니다. 특정 운영 중에 펀드 매니저는 기초 지수의 운영 추세, 기초 증권 종류의 현재 가격, 등을 검토하고 '소극적 투자' 투자 전략을 채택합니다.

인버스 펀드는 실제로 구조화된 금융상품이다. 인덱스 펀드는 하위 주식의 두 가지 범주로 나누어집니다. 하나는 "롱"이고 다른 하나는 "숏"일 수 있습니다. 이러한 유형의 롱숏 상품은 계층적 펀드의 형태를 취하며, 동일한 투자 포트폴리오 내에서 서로 다른 펀드 지분 카테고리의 합의된 위험-수익률을 기반으로 하는 복잡한 계산을 통해 두 개 이상의 서로 다른 지분이 형성됩니다. 정량적 모델. "레버리지"는 "전향"과 "역방향"의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 한 쪽의 순자산은 증가하는 반면, 추세 투자자의 경우 다른 쪽의 순자산은 그에 따라 감소합니다. 수익성의 핵심은 투자자가 향후 시장 운영의 주요 방향을 식별할 수 있는지 여부입니다. 간단히 말해서, 투자자들은 시장이 낙관적일 때 "선행 펀드"를 구매할 수 있고, 시장 전망이 약세일 때 "역방향 펀드"를 선택할 수 있습니다. 즉, 인버스 펀드는 투자자가 매도 포지션을 취할 수 있는 수단입니다.

이런 점에서 인버스 펀드 출시는 긍정적인 의미를 갖는다. 펀드의 다양성을 풍부하게 하고 다양한 투자 스타일을 가진 투자자의 요구를 더 잘 충족할 수 있을 뿐만 아니라 더 중요하게는 투자자의 공매도 인식을 키우고 투자자의 "데드 롱" 투자 철학을 바꾸며 투자자가 투자자들은 주식 시장이 하락할 때 이익을 얻을 수도 있습니다. 특히 강세는 매도세, 약세세는 장세를 보이는 중국 증시에서는 '역자금'이 큰 활용이 될 것이다.

그러나 인버스 펀드는 구조화된 금융상품이기 때문에 포워드 펀드와 함께 투자 포트폴리오로 활용해야 한다. 투자자는 리버스펀드와 포워드펀드의 투자비율을 지속적으로 조정하거나, 주기적으로 리버스펀드에만 투자해야 한다. 결국 인버스펀드가 독립된 펀드상품으로 존재할 경우에는 치명적인 약점이 있다.

인버스 펀드는 숏만 가능하고, 시장 상황은 늘 롱-숏 스왑이기 때문이다. 따라서 시장이 일방적으로 상승하거나 상승장이 가까워지면 리버스펀드는 큰 손실을 입을 가능성이 높습니다.

미성숙한 국내 투자자로서 잦은 장단기 스왑으로 변동성이 큰 시장 상황을 정확하게 파악하기 어렵기 때문에 리버스 펀드에 가입할 경우 실수가 불가피하며 투자자들은 손실을 입기 쉽습니다. 게다가 펀드를 청약한 투자자들은 대개 장기 보유 전략을 취하는데, 일단 시장이 큰 상승, 작은 반전, 심지어 일방적인 상승이 있을 때 보유한다면 인버스 펀드가 스윙 운용에 더 적합합니다. 인버스 펀드를 장기간 투자할 경우, 투자자들은 강세장에서 이익을 누릴 수 없을 뿐만 아니라 더 큰 손실을 입게 됩니다.

아마도 위에서 언급한 인버스 펀드의 속성과 A주 시장 투자자들의 미성숙한 특성을 고려하면 경영진은 인버스 펀드의 정식 출시에 신중을 기해야 할 것이다.