제3자 기관을 통해 사모펀드에 투자할 때 주의해야 할 점은 무엇인가요?

저희 업무를 보면 사모펀드 판매 자격이 없는 일부 기관이 규정을 위반해 사모펀드 상품을 판매하는 경우가 흔히 있는데, 이는 제3자의 이름으로 사모펀드를 홍보하는 것입니다. 당사자 기관이나 투자자에게 대행사 보유 계약에 서명하도록 요청함으로써 적격 투자자의 요구 사항을 우회하고 위장된 사모 지분 분할 및 기타 행위를 수행하는 데 사용됩니다. 이러한 행위가 실제로 관련 법률과 규정을 우회할 수 있습니까? 법적 위험이 있습니까?

1. 사모펀드의 합법적인 프로모터는 누구입니까?

중국 증권 기사 투자펀드산업협회가 공포한 "사모펀드 모집관리방법" 제2조에서는 사모펀드의 모금 주체는 사모펀드 운용사 및 펀드 판매 허가를 취득하고 회원이 된 기관만 될 수 있다고 규정하고 있다. 중국자산관리협회에서는 다른 기관이나 개인이 사모펀드 모금 활동에 참여할 수 없습니다. 동시에, 모금활동에는 사모펀드 홍보, 펀드지분(지분) 판매, 펀드지분(지분) 청약/청약(청약) 처리, 환매(출금) 및 기타 활동이 포함된다는 것도 명확히 명시되어 있습니다. 따라서 법률에서 규정한 두 기관에 속하지 않는 기관이라면 사모펀드 자격을 갖춘 기관을 이용하더라도 관련 홍보활동을 수행할 수 없습니다.

II. 사모펀드 판매 자격이 없는 기관이 사모펀드 상품을 분할, 홍보할 경우의 법적 위험

사모펀드가 없는 기관이 사모펀드 상품을 분할, 홍보할 경우의 법적 위험 판매 자격 법적 위험은 주로 불법 자금 조달 범죄에 있습니다.

'불법자금 모금 형사사건 재판의 구체적 법률적용에 관한 여러 문제에 대한 최고인민법원의 해석'에 따르면, 다음 4가지 조건을 동시에 충족하는 경우 , 형법에 별도의 규정이 없는 한 제176조의 “공공예금 불법흡수 또는 공공예금의 위장흡수”는 형법의 첫 번째 경우로 본다. (1) 승인 없이 자금을 흡수하는 행위 법률에 따라 관련 부서에 연락하거나 합법적인 비즈니스 양식을 빌려야 합니다.

(2) 언론, 홍보 모임, 전단지, 휴대전화 문자 메시지 등을 통해 대중에게 공개합니다.

(3) 원금과 이자를 상환하거나 특정 기간 내에 통화, 실물, 자산 등의 형태로 지불하기로 약속합니다. 반환;

(4) 다음에서 자금을 흡수합니다. 대중, 즉 사회의 불특정 대상.

'공적금 불법흡수죄' 판단의 4가지 구성요소는 위와 같다. 우선, 사모펀드 판매 자격이 없는 기관이 사모펀드 상품을 홍보하는 것은 첫 번째 요건을 충족한다. 둘째, 사모펀드 상품의 판매를 분할하는 행위가 있는 경우에는 비자격 투자자에게 사모펀드를 홍보하는 것이므로 네 번째 요건을 충족합니다. 더욱이, 실제 운영에서 규정을 위반하여 사모펀드 상품을 홍보하는 이러한 기관은 종종 두 번째 및 세 번째 요구 사항을 충족합니다. 공공예금 불법흡수죄는 공공예금을 불법흡수하거나 위장하여 공공예금을 흡수한 자가 일정한 금액 또는 인원에 도달한 경우에 성립합니다. (구체적인 기준은 《최고인민검찰원 및 공안부의 경제범죄 기소기준에 관한 규정》 제24조를 참조하시기 바랍니다.)

기관이 사기 등을 통해 투자자의 자금을 불법적으로 흡수하고 불법소유할 목적으로 불법적으로 점유하는 경우 그 금액이 일정액에 도달한 경우(단위자금조달사기, 금액이 50만원 이상) , 자금조달 사기죄를 범할 수 있습니다.

3. 기관이 투자자에게 보유 계약에 서명하도록 요청하여 적격 투자자의 요구 사항을 우회하는 것이 가능합니까?

아니요. 기관이 투자자에게 보유 계약을 체결하도록 요청하여 추천한 자금을 구매하는 것은 사모 지분 분할에 해당하며 이는 적격 투자자의 기준을 위장한 것입니다.

'사모펀드 모집 관리방법' 제9조에 따르면, "어떤 기관이나 개인이라도 적격 투자자의 기준을 회피하기 위해 사모펀드로 금융상품을 모집할 수 없다"고 돼 있다. 또는 사모펀드 주식 또는 그 수익권이 불법적으로 분할, 양도되어 적격 투자자 기준을 위반한 경우, 모금기관은 투자자에게 해당 사모펀드의 조건을 주지시켜야 합니다. ”

보유 계약 후 투자자가 직접 비공개로 연락하고 모금 기관도 합리적인 검토 의무를 수행한 경우(모금 기관은 적격 투자자에 대한 일련의 검토 절차를 갖추어야 함) , 그러나 나중에 투자자가 적격 투자자가 아니라는 것이 입증되면, 모금자는 자신이 몰랐거나 알지 못했다는 것을 증명해야 합니다. 실수를 한 경우에만 책임이 면제될 수 있습니다.