ETF, 폐쇄형 펀드, 오픈 펀드 3 의 차이점과 스타일은 어디에 있습니까?

ETF 는 Exchange Traded Fund 의 약어로,' 거래형 오픈 지수 기금' 으로 번역되며, 거래 거래 거래 펀드라고도 합니다. ETF 는 거래소에 상장되어 거래되는 개방형 증권투자기금 상품으로, 거래 절차가 주식과 정확히 같다. ETF 가 관리하는 자산은 총괄 주식조합이다. 이 조합의 주식 종류는 특정 지수 (예: 상하이 5 지수) 와 같은 성분주식과 같다. 각 주식의 수량은 해당 지수의 구성 비율과 일치하며, ETF 거래가격은 자신이 소유한 총괄 주식의 가치, 즉' 단위 펀드 순자산' 에 따라 달라진다. ETF 의 포트폴리오는 일반적으로 목표 지수를 완전히 복사하며, 그 순 성과는 주시하고 있는 특정 지수와 매우 일치합니다. 예를 들어 상증 5ETF 의 순실적은 상증 5 지수의 상승과 하락높이와 일치한다.

ETF 의 성격

ETF 는 폐쇄형 펀드와 오픈 펀드의 단점을 극복하고 두 가지 장점을 하나로 결합한 하이브리드 특수펀드입니다. ETF 는 상하이 5 지수와 같은 특정 지수를 추적할 수 있습니다. 오픈 펀드가 현금 구매, 상환을 사용하는 것과는 달리 ETF 는 지수 구성 주식 한 바구니를 사용하여 상환 펀드 점유율을 요청합니다. ETF 는 거래소에 상장할 수 있다. ETF 는 간단하고 이해하기 쉬우며 시장 수용도가 높기 때문에 1993 년 미국이 첫 ETF 제품을 출시한 이후 전 세계적으로 ETF 가 급속도로 성장하고 있습니다. 지난 1 여 년간 전 세계 * * * 12 개국에서 28 여 개의 ETF 를 연이어 출시하여 관리 자산 규모가 21 억 달러에 달했다.

ETF 는 본질적으로 오픈 펀드이며 기존 오픈 펀드와 본질적으로 다르지 않습니다. 다만, 그것은 또한 자신의 세 가지 방면의 뚜렷한 개성을 가지고 있다. 첫째, 그것은 거래소에 상장할 수 있고, 투자자는 단일 주식, 폐쇄형 펀드처럼 증권거래소에서 직접 ETF 점유율을 매매할 수 있다. 둘째, ETF 는 기본적으로 지수형 오픈 펀드이지만 기존 지수형 오픈 펀드에 비해 가장 큰 장점은 거래소에 상장되어 거래가 매우 편리하다는 점이다. 셋째, 그 청약 상환에도 나름대로의 특색이 있다. 투자자들은 기존 오픈 펀드의 현금 요청서가 아닌 지수에 상응하는 한 바구니의 주식청약 또는 ETF 를 이용할 수 있을 뿐이다.

ETF 종류 < P > 투자방법에 따라 ETF 는 지수펀드와 적극적인 관리형 펀드로 나눌 수 있고, 해외 ETF 의 절대다수는 지수펀드이며, 현재 국내에서 곧 출시될 ETF 도 지수펀드, 즉 상하이 5ETF 로 나뉜다. < P > 투자 대상에 따라 ETF 는 주식펀드와 채권펀드로 나눌 수 있으며, 이 중 주식펀드가 주를 이루고 있다.

투자 지역에 따라 ETF 는 단일 국가 펀드를 중심으로 단일 국가 (또는 시장) 펀드와 지역 기금으로 나눌 수 있습니다. < P > 투자 스타일에 따라 ETF 는 시장기준지수기금, 산업지수기금, 스타일지수기금 (예: 성장, 가치형, 대판, 중판, 소판) 등으로 나눌 수 있는데, 이 중 시장기준지수펀드가 주를 이룹니다.

ETF 의 장점

1, 분산 투자, 투자 위험 감소 < P > 투자자가 한 펀드 단위의 화하-상하이 5ETF 를 매입하는 것은 가중치에 따라 상하이 5 지수의 모든 주식을 매입하는 것과 같다.

2, 주식과 지수 펀드의 특색을 겸비한

1) 일반 투자자에게 ETF 는 일반 주식처럼 더 작은 거래단위로 분할한 후 거래소 2 급 시장에서 매매를 할 수 있다.

2) 지수를 벌면 돈을 벌고, 투자자들은 더 이상 주식을 연구할 필요가 없다. 지뢰주를 밟을까 봐 걱정이다. 그러나 우리나라 증권시장에는 현재 공방 메커니즘이 없기 때문에 여전히' 지수가 떨어지면 손해를 볼 것' 이다.

3, 폐쇄형 펀드와 오픈 펀드의 장점 결합

ETF 는 우리가 잘 알고 있는 폐쇄형 펀드와 마찬가지로 작은' 펀드 단위' 형식으로 거래소에서 거래할 수 있습니다. 오픈 펀드와 마찬가지로 ETF 는 투자자들이 지속적으로 요청서와 환매를 할 수 있도록 허용한다. 하지만 ETF 가 도로 살 때, 투자자들은 현금이 아니라 한 바구니의 주식을 받았다. 동시에 일정 규모에 이를 것을 요구한 후에야 요청서와 환매를 허락했다.

⑴ 폐쇄형 펀드와 비교: < P > 동일 지점: 마찬가지로 거래소에 상장할 수 있습니다. 주식처럼 상장할 수 있습니다. 하루 중 언제든지 거래할 수 있습니다. < P > 차이: ①ETF 투명성이 더 높습니다. 투자자가 연속 구매/환매를 할 수 있기 때문에 펀드 매니저에게 순액과 포트폴리오를 발표하는 빈도가 그만큼 빨라질 것을 요구한다.

② 연속 요청서/환매 메커니즘이 존재하기 때문에 ETF 의 순액과 시가는 이론적으로 큰 할인/프리미엄이 없을 것이다. < P > ⑵오픈 펀드에 비해

① 일반 오픈 펀드는 하루에 한 번만 개방할 수 있고, 투자자는 하루에 한 번의 거래 기회 (즉, 환매) 만 가질 수 있다. ETFs 는 거래소에 상장되어 하루 중 언제든지 거래할 수 있어 거래의 편리성을 갖추고 있다.

② 오픈 펀드는 상환을 위해 일정 금액의 현금을 보유해야 하는 경우가 많으며, ETF 상환은 한 바구니의 주식을 제공하는 것으로, 현금을 보존할 필요가 없고, 관리인의 운영을 용이하게 하며, 펀드 투자의 관리 효율을 높일 수 있다. 오픈 펀드의 투자자들이 펀드 점유율을 되찾았을 때, 펀드 관리자들이 끊임없이 포트폴리오를 조정하도록 강요하는 경우가 많았으며, 그로 인해 발생하는 세금과 일부 투자 기회의 손실은 상환을 요구하지 않은 장기 투자자들이 부담했습니다. ETF 는 일부 투자자들이 도로 사더라도 장기 투자자에게 큰 영향을 주지 않는다 (주식을 되찾기 때문이다).

4, 거래 비용이 저렴합니다. < P > ETF 가 거래소에서 거래한 비용은 아직 확정되지 않았지만 폐쇄형 펀드의 비용보다 높지 않을 것으로 예상되며, 이는 현재의 오픈 펀드 구매 환차료보다 훨씬 낮습니다.

5, 일반 투자자들에게 당일 차익 거래 기회 제공 < P >, 예를 들어 상하이 5 은 거래일 동안 큰 변동을 보였고, 이날 장중 상승폭은 한때 5% 를 넘었지만, 수시는 평수나 하락까지 했다. 일반 개방형 지수 펀드 투자자들에게는 이날 장중 상승폭이 더 이상 의미가 없다. 환매가격은 종가를 기준으로만 계산할 수 있다. ETF 의 특징은 투자자들이 장중 상승의 기회를 잡는 데 도움이 된다. 거래소가 15 초마다 한 번씩 IOPV (순가치 평가) 를 보여주기 때문에, 이 IOPV 는 지수 상승이 펀드 순액의 변화를 가져오고, ETF 2 차 시장 가격은 IOPV 의 변화에 따라 변하기 때문에 투자자들은 지수가 상승할 때 2 차 시장에서 ETF 를 제때 내던져 지수 당일의 상승으로 인한 것을 얻을 수 있다. < P > 폐쇄형 펀드 (close-end funds) 는 펀드 스폰서가 펀드를 설립할 때 펀드 단위의 총 발행 금액을 제한하고 총액을 모금한 후 펀드가 성립을 선언하고 폐쇄하며 일정 기간 동안 새로운 투자를 받지 않는 것을 말한다. 펀드 단위의 유통은 증권거래소에 상장하는 방법을 채택하고, 투자자는 앞으로 매매 펀드 단위를 모두 증권중개상을 통해 2 급 시장에서 경매거래를 해야 한다. 폐쇄형 펀드는 신탁기금에 속한다. 펀드 규모가 발행 전에 확정됐고, 발행이 완료된 후 규정된 기한 내에 고정돼 증권시장에서 거래되는 < P > 오픈펀드는 해외에서 * * * 동펀드라고도 하며 폐쇄형 펀드 * * * 와 동형이 펀드의 두 가지 운영 방식이 된다. 오픈 펀드란 펀드 스폰서가 펀드를 설립할 때 펀드 단위나 주식의 총 규모가 고정되지 않고, 투자자의 요구에 따라 언제든지 투자자에게 펀드 단위나 주식을 매각하고, 투자자의 요청에 따라 발행된 펀드 단위나 주식을 환매할 수 있는 펀드를 운영하는 방식이다. 투자자는 펀드 판매기관을 통해 펀드를 구매하여 펀드 자산과 규모를 그에 따라 늘릴 수도 있고, 보유 펀드 몫을 펀드에 매각하고 현금을 회수하여 펀드 자산과 규모를 그에 따라 줄일 수도 있다. < P > 오픈 펀드는 세계 각국의 펀드 운영의 기본 형태 중 하나이다. 펀드 매니지먼트사는 언제든지 투자자에게 새로운 펀드 단위를 판매할 수 있으며, 언제든지 투자자의 요구에 따라 자신이 보유한 펀드 단위를 다시 사야 한다. < P > 현재 오픈 펀드는 국제펀드 시장의 주류 품종으로 자리잡았고, 미국, 영국, 우리나라 홍콩, 대만의 펀드 시장의 9% 이상이 오픈 펀드다. 오픈 펀드는 폐쇄형 펀드에 비해 인센티브 억제 메커니즘, 유동성, 투명성, 투자 편리성 등에서 큰 장점을 가지고 있습니다.