최고의 공적자금은 무엇이고, 어느 정도의 성과를 낼 수 있나요?

2020년 '크레이지 펀드'가 드디어 막을 내렸다. 110개 펀드의 순가치는 두 배로 뛰었고, 주식형 펀드의 평균 수익은 60%에 육박한다. 수익률이 가장 높은 챔피언 펀드의 연간 수익률은 숫자 하나하나가 166%를 넘는다.

2020년 성과를 살려 '텐배거' 팀도 더욱 확장을 완성했다. 기간을 연장해 보면, '매일경제신문' 기자는 공공자금 진영에서 10배 펀드 기반이 매우 드문 '품종'임에도 불구하고 2020년 말 현재 자금이 전반적으로 증가하는 것을 확인할 수 있다. 10배가 넘는 금액이 무려 50개에 이르렀습니다(주식은 별도로 계산됩니다). 그 중에는 설립 이후 20배, 30배 가량의 수익률을 올린 대표자들도 많아 '성과의 제왕'이라고 할 수 있다.

이러한 다양한 유형의 "10겹 염기"에 공통점이 있나요? 그들의 스타일, 성과 폭발의 시기, 펀드매니저, 심지어 펀드매니저의 가장 두드러진 특징은 무엇입니까? 더 중요한 것은 투자자들이 어떻게 "소울 투수"를 식별하고 실제 10배 기반을 구입할 수 있는지입니다.

이러한 질문에 답하기 위해 기자는 시중 10배 주식 50개를 분해해 데이터와 팩트를 바탕으로 그 답을 전했다.

시각적 중국 지도

50개 주식으로 확장된 "텐 배거"

텐 배거, 이 흥미로운 용어는 미국의 유명한 펀드 매니저인 피터 린치가 제안한 것입니다. 그것은 모든 투자자의 꿈이기도 하다. 이에 비해 '10배 재단'이 나타날 확률은 '10배 주식'에 비해 훨씬 낮지만, 그럼에도 불구하고 2020년 말 현재 10배 이상의 수익을 창출한 펀드는 50개에 달한다. 설립 이후. 또한 이들의 존재는 펀드와 같은 상품이 자산 배분 및 포트폴리오 투자에 있어 엄청난 잠재력을 가지고 있음을 충분히 입증합니다.

먼저 '10배 기준'이 무엇인지부터 살펴보겠습니다. 1위는 업계 전설적인 펀드인 China AMC Select입니다. 이는 순가치가 10위안을 넘는 국내 최초의 펀드로, 왕야웨이를 전 '공공자금 모금의 형'으로 만들어줬다. 2020년말 현재 차이나AMC셀렉트의 전체 수익률은 3,900%를 넘어 국내 공적자금 역사상 유례없는 '40배 베이스'를 직행했다.

총 성과 수익률 2위 펀드 역시 노년의 스타 펀드인 하베스트 그로스(Harvest Growth)로 설립 이후 수익이 28배에 이르렀지만 여전히 중국의 폭넓은 시장 선택과는 거리가 멀다. 또한 '20배 베이스' 진영에는 총 수익률 2,500% 이상인 Fuguo Tianyi Value, Invesco Great Wall의 내수 증가율, Xingquan Trend, Invesco Dingyi 및 Fuguo Tianhui 등이 20~25배 수익률을 기록했습니다. . 총 수익률이 10배 이상인 펀드는 43개가 있습니다.

2019년 말 기준으로 '10배수'(주가는 별도 계산)가 16개에 불과했다. 1년이 지난 지금 이 수치는 3배 이상 증가해 성장률이 놀랍다. 아시다시피 2017년의 "강세" 연도에도 개방형 액티브 주식형 펀드 중 "기본의 10배"는 11개에 불과했으며 2020년의 50개는 "전례가 없는" 것으로 설명할 수 있습니다.

업계 일부 사람들이 시간의 시험 끝에 '텐폴드 베이스' 팀이 확장되고 있다고 말하는 것도 당연하다. "텐폴드 베이스는 우연이 아니라 복제 가능하고 확장 가능한 경로이다."

이러한 펀드에는 다른 특성이나 규칙이 있나요? '10배 베이스'가 되기 위해서는 어떤 조건이 필요할까요?

50개의 펀드는 동일한 특성을 가지고 있다

이 50개 펀드의 분석을 통해 '매일경제' 기자는 다음과 같은 특징을 정리했다.

첫째, 펀드가 설립됐을 때다. 이들 50개 펀드 중 이펀드 중소형 펀드만 2008년에 설립됐고, 나머지는 늦어도 2006년에 설립됐으며, 대부분 2003년부터 2005년까지의 펀드였다.

A주 역사상 슈퍼 강세장이 3번 있었는데, 그 중 두 번째는 2006년부터 2007년까지 나타났습니다. 상하이종합지수는 1,000포인트 이상에서 최고치인 6,124포인트까지 올랐습니다. 세 번째는 2015년에 시작되었으며, ChiNext 지수는 580포인트에서 4,000포인트로 놀라운 상승세를 보였습니다. 투자 시점의 관점에서 볼 때, 2006년 이전에 설립된 펀드가 유리하다는 것은 명백합니다. 왜냐하면 두 차례의 슈퍼 강세장을 통해 투자 성과를 축적할 수 있는 충분한 공간을 제공했기 때문입니다.

둘째, 펀드매니저와 펀드매니저가 있습니다. 기자는 먼저 이들 '10배 펀드'가 속한 펀드 회사를 꼽았다. 가장 집중된 펀드 회사는 중국자산관리(China Asset Management), 태다 매뉴라이프 펀드(TEDA Manulife Fund), 웰스파고 펀드(Wells Fargo Fund), 인베스코 그레이트 월 펀드(Invesco Great Wall Fund)로 각각 4개 펀드를 보유하고 있다. 그 중 ChinaAMC와 Fuguo는 '오래된 10대'에 속하며, TEDA Manulife는 국내 최초의 합작 자금 관리 회사 중 하나이며, Invesco Great Wall은 2003년에 설립된 중미 합작 자금 회사입니다. 또 다른 노포 기관인 하베스트 펀드에는 '10배 펀드'가 3개 있다. 기타 갤럭시 펀드, 캐세이 펀드, 화바오 펀드, 펑화 펀드, 광파 펀드, 인화 펀드, 다청 펀드, E 펀드 등도 2개만 있다.

그다음에는 펀드매니저에 대한 통계(두 사람이 동일한 펀드를 관리하며 별도로 계산)가 있습니다. 이들 펀드매니저 목록에는 이름이 세 번 반복되는 사람이 있는데, 바로 인베스코 만리장성 펀드의 류옌춘(劉熱春)이다.

Invesco Great Wall 내수 수요 성장, Invesco Dingyi 및 그가 펀드 매니저로 활동하고 있는 Invesco Great Wall 내수 성장 II는 창립 이후 각각 2537.61%, 2422.86% 및 1122.91%의 인상적인 수익률을 달성했습니다. 마찬가지로 TEDA Manulife Fund의 펀드매니저인 Ji Nan과 Zhang Xun은 각각 2개의 "10배 펀드"를 관리했으며 또한 우량 펀드 중 최고 수준에 속합니다.

'10배 펀드'에 스타 펀드매니저들이 어느 정도 기여하는지에 대해서는 추후 자세히 다루도록 하겠다. 한 가지 분명한 사실은 이들 펀드의 펀드매니저가 자주 바뀌지 않고, 이들 중 다수가 최소 2년 이상 재임한 이들도 있다는 점이다. 높은 수익을 얻기 위한 펀드. Fuguo Tianhui를 예로 들어보겠습니다. 펀드매니저는 Zhu Shaoxing으로 2005년 설립 이후부터 책임을 맡고 있습니다. 지난 15년 동안 변화가 없었습니다. 이 펀드는 연평균 수익률이 22.57%인 '20배'다. 펀드매니저의 '한마음'의 결과도 엿볼 수 있다.

셋째, 평소 스타일이 비교적 안정적이고, 단기적으로 핫한 콘셉트를 추측하는 것을 좋아하지 않는다. 상대적으로 안정적인 투자 리서치 팀의 결과는 일반적으로 펀드의 전반적인 전략과 스타일이 상대적으로 안정적이라는 것입니다. 또한 초기에는 비교적 뚜렷한 스타일이 형성되어 어느 정도 성과가 축적되었기 때문에 펀드매니저가 바뀌더라도 단기간에 포지션이 급격하게 바뀌지는 않고 단계적으로 조정될 예정이다. 기본으로 밟아보세요.

또한 핫스팟을 추측하고 트렌드를 쫓아가는 '텐폴드 파운데이션'이 난리를 피우는 모습도 보기 드물다. 2020년 50개 펀드의 성과를 예로 들어보겠습니다. 2020년 순자산이 두 배로 늘어난 펀드는 110개다. '10배 펀드'가 이 목록에 포함되지 않은 것은 아쉽다. 뿐만 아니라, 연간 공적자금 순위표에서 '텐폴드 펀드'라는 이름을 보기는 드물다. Zhu Shaoxing을 다시 예로 들면, 그의 투자 스타일은 상대적으로 균형이 잡혀 있으며, 그가 집중적으로 투자하는 산업과 분야는 상대적으로 균등합니다. 1년간의 성과로 보면 운용펀드의 수입과 순위가 최고라고 말하기는 어렵지만, 투자경쟁력은 오랜 세월이 흐른 뒤 '장거리 주자'가 됐다. 축적된 시간과 복리의 역할을 통해 축적된 것은 매우 인상적인 장기 수익을 가져왔습니다.

말하자면 또 다른 형태의 펀드, 즉 지난 2년간 시장 상황에 의해 탄생한 '더블 펀드'를 언급하지 않을 수 없다. 지난 2년간(2020년 말 기준) 펀드 성과를 보면 순가치가 2배에 달하는 펀드가 200개가 넘고, 최고 수익률도 3배에 이른다. 설립 이후 전체 실적을 되돌아보면 지난 2년간 수익률보다 낮아진 경우가 많아 전체의 60%를 차지한다. 이는 2년 전만 해도 여전히 적자 상태에 있던 '더블베이스'가 많았으며, 시장 호조나 단기 핫스팟을 이용해 재기했음을 보여준다. 시장은 항상 상승세와 하락세 사이를 오가며 핫스팟이 속속 등장하고 있습니다. 이러한 유형의 펀드가 오랫동안 강력한 모멘텀을 유지할 수 있는지 여부는 여전히 의문점이며 이전 손실도 몇 가지 문제를 나타낼 수 있습니다.

넷째, 우수한 위험 통제와 탄력성입니다. '10배 기반'이 여러 차례의 강세장을 거쳤다는 점을 고려하면 강한 회복력도 이들의 중요한 특징입니다.

상하이·선전300지수가 기준으로 20% 이상 하락하면 A주는 2007년 이후 8차례 이런 상황을 겪었다. 매일경제신문 기자들은 이들 범위에서의 성과를 보기 위해 상위 10개 '10배 기지'를 선정했다. 여러 시장 침체 기간 동안 "Tenfold Funds"도 모두 주식 상품이었기 때문에 상대적으로 큰 하락세를 보였습니다. 통계에 따르면 이들 펀드는 CSI 300보다 최소 6차례 "손실이 적었습니다". 2013년에는 몇몇 펀드가 이러한 추세에 반하는 성장을 경험하여 강력한 회복력을 보여주었습니다.

모두가 손실을 입었을 때, 순자산이 감소한 후에도 적극적 관리를 통해 손실이 적은 사람들이 회복하고 계속해서 새로운 최고점을 달성하기가 더 쉽습니다. 다른 관점에서 보면, 시장이 하락할 때 이러한 '베이시스의 10배' 보유자는 '정말 멋지지 않나요?' 인덱스 펀드에 투자한 투자자보다 손해를 덜 볼 수도 있습니다.

강세장에서는 시장 상승세를 따라잡을 수 있고, 하락장에서는 되돌림을 통제하며, 작은 이익을 축적해 큰 승리를 거두고, 결국 장기적으로 승리할 수 있는 것이 합리적이다. 기간투자 경쟁.

연예인 펀드매니저의 역할이 더 크다

'10배 펀드' 목록을 살펴보면 거의 모든 펀드가 다수의 스타 펀드매니저와 밀접한 관련이 있을 수 있다. '텐타임베이스' 신화를 이룬 것은 바로 이들 '소울피처'들의 숨은 중계다.

다음에서는 여러 스타펀드를 예로 들어 '텐타임즈 펀드'의 성과가 어떻게 이뤄졌는지 심층적으로 검토해보겠습니다. 먼저 Invesco Great Wall이 소유한 세 가지 '10배 펀드'와 이 회사의 에이스 펀드 매니저 Liu Yanchun에 대해 이야기하겠습니다.

인베스코 장성 내수 성장 2호 펀드와 인베스코 장성 내수 성장 2호 펀드는 2015년 강세장의 정점에서 리쉐원, 왕펑휘 등 스타 펀드매니저를 경험했다. 그들은 "기금의 10배"로 성장했습니다. "그렇습니다. 이에 반해 유옌춘의 취업수익률은 역대 펀드매니저 중 가장 높지는 않았지만, 재직 중 순위는 모두 업계 상위 2~3%에 이름을 올리며 펀드가 급속도로 성장하는 데 일조했다. 기본 20배', 또 다른 Invesco Dingyi 펀드인 Liu Yanchun의 취업 수익률도 거의 400%에 달했습니다.

이런 우수한 상품이 탄생할 수 있었던 것은 바로 뛰어난 펀드매니저들의 지속적인 릴레이와 계승이 있었기 때문입니다.

이 3개 펀드의 성과 돌파 연도를 살펴보면 또 다른 패턴을 발견할 수 있다고 '매일경제' 기자가 또 다른 통계를 내놨다.

비교를 통해 인베스코 장성 내수성장 2호 펀드와 인베스코 장성 내수성장 2호 펀드는 모두 2013년경 연간 순자산 기준으로 폭발적인 성과를 거둔 것을 알 수 있다. 약 70% 증가. 그 후 몇 년 동안 이 두 펀드의 전반적인 성과는 그다지 좋지 않았으며 연간 수익률은 -20%에서 20% 사이를 오갔습니다. Liu Yanchun이 인수한 후에야 두 펀드의 수익률은 급등했습니다. 다른 펀드인 Invesco Dingyi의 상황도 비슷합니다. Liu Yanchun은 2017년, 2019년, 2020년에 50%를 초과한 수익률을 기록했습니다. 한마디로 안정적이다.

다른 펀드의 경우 스타 펀드매니저의 역할이 더 클 수도 있습니다. 예를 들어, China Market Select인 Wang Yawei는 단독으로 총 고용 수익률의 거의 12배, 연간 고용 수익률의 49.77%를 기여했는데, 이는 동일한 유형의 펀드 중에서 타의 추종을 불허하는 수치입니다. 그가 떠난 뒤 화샤마켓 셀렉트는 7명의 펀드매니저를 더 거쳤다. '퍼스트 브라더'를 이어받은 이들 펀드매니저들도 엄청난 압박에도 불구하고 비교적 안정적인 수익을 창출해 현재 국내 유일의 '40대'를 달성했다. 타임베이스"를 역사에 남겼습니다.

일반적으로 '10배 펀드' 뒤에는 여러 펀드 매니저와 투자 연구팀의 지속적인 노력이 있는 경우가 많습니다. 물론 이 과정에서 많은 어려움을 겪게 될 것입니다. 시장이 좋을 때 스타 펀드 매니저들은 자신의 사업을 시작하기 위해 떠납니다. 시장이 하락할 때 회사 인력의 변화는 펀드 매니저의 성과에 영향을 미칠 것입니다. "유명한 세대"를 파괴하십시오. '10중 기초'를 이루기 위해서는 적절한 시기, 적절한 장소, 적절한 사람이 모두 필수입니다.

'기본 10배'는 어떻게 구매하나요?

마지막으로 투자자들이 가장 궁금해하는 주제인 ‘원가 10배’ 매수 방법에 대해 간략하게 말씀드리겠습니다.

전편 통계를 보면 '텐폴드베이스' 최연소자도 2008년생으로 2021년이면 데뷔 13년차에 접어든다는 사실을 알 수 있다. '10배 펀드'에 투자하려면 먼저 10년 이상 펀드를 보유할 수 있는지 자문해 보아야 한다. 소수의 사람만이 할 수 있다고 믿습니다. 옳고 그름은 없으며, 주관적 요인과 객관적 요인이 모두 존재합니다. 우리는 진공 상태에서 살고 있지 않으며, 모든 사람이 그렇게 장기적인 재정적 능력을 갖고 있는 것은 아닙니다.

숙제는 계속 복사할 수 있습니다. 어쩌면 펀드의 비중을 복사하는 것보다 이 펀드매니저를 알아보고 이 펀드를 직접 구매하는 것이 더 나을 수도 있습니다. 매일경제 기자들은 중장기 성과가 좋은 펀드사, 탁월한 액티브 운용 능력과 안정적인 투자 스타일을 갖춘 펀드매니저와 투자 리서치팀을 선정하는 등 '10배 베이스'의 여러 특징을 정리했고, 펀드매니저는 투자 스타일을 깊이 이해하고 핫스팟과 단기 상품에 대한 맹목적인 투기를 피합니다. 사실 이렇게만 하면 '잠재적 기반'을 선택하는 것은 어렵지 않습니다.

'10배 베이스'가 된 이들 펀드는 기본적으로 메이저 펀드사의 주력 상품으로, 여러분의 펀드 풀에 들어가 주목해볼 수 있다. 지난 2년 동안 시장 스타일이 급변했고, 핫스팟의 수익 창출 효과가 매우 높다. '10배 기반'이라 해도 1년, 3년, 5년을 합칠 수 있다. - 10년 실적, 현재 상황에 여전히 적응할 수 있는 것을 선택, 시장에 뒤지지 않는 좋은 펀드.

또 다른 특징은 지난 2년간 실적이 2배, 3배가 된 '더블베이스' 팀도 점점 그 규모가 커지고 있다는 점이다. 이들 '더블베이스'에서 다음 '10배루'를 찾아라. 어쩌면 환상이 아닐 수도 있다.

일반적으로 업계에서 늘 강조하는 장기투자는 무조건 보유해야 한다는 것이 아니라, 쉼 없이 계속 투자하고, '10배를 놓쳤다고 속상해하지 말라'는 것이다. 베이스". 자신의 실제 상황에 맞춰 자신에게 맞는 버라이어티를 선택해 오래도록 유지하는 것입니다. 중간에 스윙을 해도 괜찮습니다.