등급 펀드 프리미엄 1% 할인 어떻게 되나요

등급기금의 본질은 B 점유율이 A 점유율로부터' 돈을 빌려' 모펀드에 투자함으로써 레버리지 효과를 얻는다는 것이다. A 몫의 합의 수익은 B 몫이 지불해야 할 이자이다. < P > 일반적으로 등급 B 의 순금액이 .25 원 (전환채무는 .45 원) 이하로 떨어지면 하향 환산이 트리거되고 A, B 몫의 순금액은 1 이 됩니다. 이 과정은 B 의 순액이 .25 원에서 1 원으로 환산되어 순자산을 그대로 유지하고 몫은 1/4 로 줄어든다. 등급 A 와 등급 B 몫은 1: 1 을 유지해야 하기 때문에 1 원 순액의 등급 A 도 따라서 몫을 1/4 로 줄여야 한다. 등급 A 의 나머지 3/4 은 모기금으로 투자자에게 돌려준다. < P > 실제로 할인은 등급기금 계약서에 규정된 A 점유율 보유자의 이익을 보호하는 조항입니다. < P > "할인조항은 먼저 A 점유율 보유자의 이익을 보호한다. B 점유율의 순액이 계속 하락하고 레버가 커짐에 따라, 할인되지 않으면 B 의 순가치가 으로 떨어지거나 심지어 떨어질 수 있어 A 몫의 원금과 이자 안전을 보장할 수 없다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 점유율명언). " 둘째, 하향 할인 이후 B 점유율의 지렛대도 줄어 뒷시장이 더 하락하면 B 점유율 보유자에게 주는 순액 가속 하락의 위험을 낮출 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, B, B, B, B, B, B, B) 즉, 등급 펀드가 너무 많이 하락하여 할인 조치를 취하지 않고 지렛대가 점점 높아지고, 큰 시장이 계속 하락하면 A 의 약속된 수익을 얻을 수 없게 된다는 뜻이다. < P > 많은 경우 등급 B 보유자가 큰 손실을 입게 되는 주된 이유는 하락 정지제도가 등급 B 의 가격이 모펀드에 따라 하락하는 것을 제한해 높은 왜곡프리미엄을 발생시켜 수동적 프리미엄이 점점 높아지거나 1% 를 넘는다는 점이다. 이때 매우 위험하다.

"원래 가격이 순액을 따라가면서 합리적인 경우 안정적인 할인이나 프리미엄을 유지해야 하는데, 인하에 가까워지면 프리미엄이 점점 높아지고 있다. 급락할 때 순액이 빠르게 떨어지면 가격이 순액 하락의 속도를 따라잡을 수 없고, 하락에 가까워질 때 레버가 약 5 배, 목표지수가 2% 이상 떨어지면 1% 이상 떨어지는 것을 의미한다. 하지만 하락정지 제한이 있어 1% 이상 하락할 수 없어 수동적인 프리미엄이 높아지면서 결국 프리미엄이 1% 를 넘어섰다. " < P > 한 등급 B 의 순액액이 1 만, 할증 1% 이후 시가가 2 만, 현재 할인된 순가치가 1 로 바뀌었지만 자산은 여전히 1 만 원이라고 가정해 봅시다. 이때 5 배의 지렛대를 잃어서 최대 2% 의 할증, 즉 시가가 12 만 명으로 바뀌었다. 따라서 할인 후 투자자의 손실은 4% 에 달할 것이다.