알파 계수와 베타 계수는 무엇을 의미하나요?

알파계수는 투자나 펀드의 절대수익률과 베타계수에 따라 계산된 기대위험수익률의 차이를 말한다. 간단히 말해서 알파계수의 가장 일반적인 의미는 초과수익률입니다. 초과수익률이란 무엇인가요? 일반인의 관점에서 보면 투자자는 자신의 돈을 펀드매니저에게 맡겨 운용하고, 펀드매니저는 전문적인 역량을 발휘하여 시장 평균보다 높은 수익을 달성합니다. 알파 계수는 투자 수익을 반영합니다. 알파 값이 높을수록 초과 수익을 얻을 수 있는 펀드의 능력이 강해집니다.

알파계수는 펀드매니저의 투자능력을 가장 정확하게 반영하는 지표입니다. 자격을 갖춘 펀드 매니저의 알파 계수는 최소한 0보다 커야 합니다. 이는 펀드 매니저가 알파를 가지고 있다는 의미입니다. 펀드매니저의 알파계수가 0보다 작다면 그의 투자수익률이 시장수익률만큼 좋지 않다는 뜻이고, 초과수익률도 마이너스라면 펀드매니저에게는 알파가 없다고 할 수 있다.

베타계수는 전체 주식시장 대비 개별 주식이나 주식펀드의 가격변동을 측정하는 데 사용되는 위험지수로 증권의 시스템적 위험을 평가하는 도구로 상대적으로 이해될 수 있다. 더 넓은 시장 변동 범위는 시장 변동과의 상관관계를 나타낼 수도 있습니다.

일반적으로 우리는 시장의 베타계수가 1이라고 생각합니다. 펀드의 베타계수가 1보다 크다면 시장보다 변동성이 크고, 위험도가 높다는 의미입니다. ; 펀드의 베타 계수가 1보다 작으면 대략 시장보다 변동성에 대한 저항력이 더 크고 위험도가 낮다고 생각할 수 있습니다. 베타 계수가 1에 가까울수록 변동이 시장과 더 일관되게 나타납니다.

예를 들어 펀드의 베타계수가 1.10이라면 그 변동성은 시장보다 1.10배, 즉 상승할 때는 시장보다 10% 더 좋다는 뜻이고, 10이면 떨어지면 % 더 나빠집니다.

투자할 때 α와 β를 어떻게 활용하나요?

우리 일반 투자자의 경우 알파계수와 베타계수에 대한 구체적인 계산 방법을 이해할 필요도 없고 심층적인 조사를 할 필요도 없으며 일반적으로 펀드에서 직접 찾을 수 있습니다. 펀드 평가 웹사이트에서는 알파 및 베타 계수를 투자 참고용으로만 사용하면 됩니다.

: 그럼 어떻게 사용하나요?

먼저 수익구조를 살펴보겠습니다. 우리가 펀드를 구매할 때 총 수익률에는 시장 수익률, 초과 수익률, 행운 수익률이라는 세 가지 측면이 포함됩니다.

1. 시장소득, 즉 시장상황에서 벌어들인 돈. 강세장에서는 돈을 벌기 쉽고, 약세장에서는 돈을 잃기 쉽습니다. 이는 이 펀드의 베타계수(β)와 관련이 있습니다. 베타 계수가 클수록 시장 변동에 더 민감합니다. 실제 적용에서는 시장이 바닥에 있을 때 베타 계수가 더 큰 펀드를 선택할 수 있습니다. 일단 시장이 상승하기 시작하면 이 펀드는 시장이 상승할 때 더 빠른 상승 추세를 보일 수 있습니다. 베타 계수가 작을수록 시장이 하락할 때 더 강한 탄력성을 보일 수 있습니다.

2. 초과 수익은 펀드매니저의 전문적인 능력에 의지하여 얻을 수 있는 수익입니다. 알파가 클수록 펀드매니저의 돈 버는 능력이 강해집니다. 액티브 펀드의 경우 이는 핵심 수익 부분으로 펀드 선택 시 중요한 참고 지표로 활용될 수 있습니다.

3. 운수입에 대해서는 자세히 설명할 필요가 없습니다.