왜 연말에 전환 사채가 모두 하락하고 있습니까?

1 .. 부채가 약하다.

주로 두 가지 가능성이 있는데, 하나는 시장의 무위험 금리가 오르고, 다른 하나는 전환채 신용감소이다.

이번에는 후자임이 분명하다. 많은 투자자들이 일부 전환채무가 결국 위약이 될 것이라고 비관적으로 생각하기 시작했다.

이것은 전혀 이치에 맞지 않는다고 말할 수 없다. 이전의 회사 신용채무 위약부터 일부 전환채 대주주가 위약으로 의심되는 것에 이르기까지 신용대출 긴축의 현황이 드러났다. 현재의 금융정책으로 인해 일부 기업들은 새 빚을 빌려 낡은 빚을 갚기가 어려워졌는데, 이런 비관적인 감정은 결국 전환채권으로 넘어갔다.

신용 환경이 긴장되어 돈이 부족하여 전환 사채가 약해졌다.

2. 주가가 하락하다.

올해의 주식시장은 거의 완전히 기관 집단 시세이자 좋은 궤도 시세이다. 기관이 주식에 대해 기분이 좋으면 하늘로 올라간다. 이것이 바로 구조적인 우시장이다.

구조적 강세장은 또 다른 주장이다: 구조적 곰 시장. 2020 년 각 지수가 많이 올랐지만 사실상 주식의 절반에 가까운 주식이 하락했기 때문이다.

이런 구조적인 시세는 결국 65438+2 월 절정에 달했다. 시장 자금이 부족해 시소 시세가 눈에 띄었다. 소비 (백주), 신에너지 자동차, 광복을 제외한 다른 업종은 거의 모두 하락했다.

전환채권은 채권 소유자가 발행시 약속한 가격으로 회사 보통주로 전환할 수 있는 채권이다. 채권 보유자가 주식을 이체하고 싶지 않다면 상환 기간이 만료될 때까지 채권을 계속 보유할 수 있으며, 유통시장에서 매각하여 현금화할 수도 있다.

소지자는 발행 회사의 주식 상승 잠재력에 대해 낙관적이며, 유예 기간 후에 전매권을 행사할 수 있으며, 예정된 전주가격으로 채권을 주식으로 전환할 수 있으며, 발행회사는 거절할 수 없다. 이런 채권의 이율은 보통 일반 회사보다 낮기 때문에 기업이 전환채를 발행하면 융자 비용을 낮출 수 있다. 전환 사채 보유자도 일정 조건 하에서 발행인에게 채권을 재판매할 권리가 있으며, 발행인도 일정 조건 하에서 채권을 환매할 권리가 있다.