사모펀드는 '입을 것인가', '착용하지 않을 것인가'는 실제로 문제가 되지 않습니다.

펀드가 피투자회사에 투자할 때 인원수를 세는 것이 필요한지 여부는 일부 중개자들에 의해 빅딜로 과장돼 딜킬러(deal killer)가 되기도 했다. 제가 처음 변호사가 되었을 때 한 선배가 실제로 거래에서 법이 가장 중요한 것이 아니라고 말했던 기억이 납니다. 그는 변호사로 일한 지 10년이 넘었지만 토지 문제로 인해 한 프로젝트가 실패했습니다. 예를 들어, 법의 목적은 항상 위험을 통제하는 것이지 거래를 방해하는 것이 아닙니다. 특정 프로젝트에서 만난 중개인에 대해 더 이상 불평할 수 없습니다. 그들은 비전문적 태도로 거래를 직접 중단시켰습니다. 관련 법적 문제를 명확히 하고 싶습니다.

1. 상장회사를 펀드의 유한책임사원에 포함시키는 것은 회사의 상장에 장애가 되지 않습니다.

상장회사는 상장회사로서 이를 하지 않는 것이 업계 관행입니다. 현재, 회의를 통과한 모든 회사 주주 중 상장 회사를 포함하는 회사는 침투 처리 대상이 아닙니다. 이러한 상장 회사를 IPO의 섀도우 주식이라고 부르기도 합니다. 규제 당국과 중개인이 채택했습니다.

8월에 발행된 신주를 무작위로 선정했습니다. Dawei Co., Ltd.의 주주는 Dong'e Ejiao, Suzhou Hengjiu의 주주는 Suzhou Hi-tech, Jiangyin Bank의 주주는 Heilan Home입니다. Falsheng과 Guiyang Bank의 주주는 Guizhou Maotai, Zhongtian Urban Investment, Haite High-tech 및 CRRC입니다.

따라서 상장회사는 침투력이 없고, 상장회사인 펀드의 유한책임사원은 침투력이 필요하지 않으며, 기업 상장에 장애가 되지 않는다는 것이 업계의 상식이다.

2. 전체 200명 이상의 펀드 침투는 회사 상장에 장애가 되지 않습니다

현재까지 중국 증권감독관리위원회는 어떠한 언급도 하지 않았습니다. 상장할 회사가 IPO 시 상장된다는 내용을 서면으로 명시하는 방식으로 등록된 사모 투자 펀드의 주주들에 대한 철저한 침투가 이루어져야 합니다. 현재 중국 증권감독관리위원회의 지침은 재무 계획 및 상장기업의 비공개공모를 실시할 때 신탁계획을 실행하며, 이러한 침투는 완전하지 않지만 자연인, 국유자산감독관리위원회 및 주식회사에 침투합니다. 이 문제에 대해서는 사모 심사기준이 IPO 심사기준보다 엄격하다.

IPO 시 주주가 사모펀드인 경우 침투가 필요한지 여부에 대해 중국 증권감독관리위원회 대행사 교육을 통해 합자회사 형태의 사모펀드 투자기관이 주주가 될 수 있다고 밝혔습니다. 200명 요건을 충족하지 못하는 명백한 사유가 있는 경우를 제외하고 상장 대상 기업은 1명으로 간주됩니다. 이는 동업법, 동업 계약 및 동업의 실제 운영에 근거하여 판단됩니다. 그 이유는 사모펀드 등록 시 투자자가 적격 투자자인지, 인원 요건을 충족하는지에 대한 예비적 판단이 이루어졌기 때문이다.

우리의 프로젝트 경험과 중국 증권감독관리국, 증권사, 변호사와의 협의를 바탕으로 현재 IPO는 여전히 위의 판단 기준을 따르고 있습니다. 통합 계산에서 펀드의 유한책임사원 수가 200명을 초과하는 경우, 위에서 언급한 법인이 수 요건을 피하기 위해 설립되었는지 아니면 역사적으로 설립된 법인인지 여부를 판단해야 합니다. LP 역할을 하며, 인원이 200명을 초과하고, 특정 프로젝트에 투자하기 위해 설정된 기금이 아니므로 이를 통해 계산해서는 안 됩니다.

오피라이팅과 부창약품의 최근 사례에 대해 문의해 보니, 주주 중에는 200명이 넘는 지분투자기관이 다수 포함되어 있으며, 중국증권감독관리위원회 회의를 성공적으로 통과했습니다. 2016 2019년 3월 9일 오플라이팅(주)의 IPO 신청이 승인되었다고 발표되었습니다. Op Lighting의 산업 및 상업 등록 정보에 따르면, 자연인 주주 7명, 합자회사 주주 8명, 법인 주주 2명을 포함해 17명의 주주가 있습니다. 철저한 검증 결과, 주주 수는 200명이 넘는 것으로 나타났습니다. 지난 7월 13일 중국 증권감독관리위원회 홈페이지에 게재된 IPO 검토 공고에 따르면 산둥부창약품유한공사(Shandong Buchang Pharmaceutical Co., Ltd.)의 IPO 신청이 승인됐다. 부창제약의 산업상업 등록정보에 따르면 합자회사 주주 17명, 해외 주주 13명 등 총 49명의 주주가 있다. 철저한 검증 결과, 주주 수는 분명히 200명이 넘었습니다.

3. 결론

따라서 이론 및 실제 사례의 관점에서 볼 때 사모펀드가 침투를 수행해야 한다는 명시적인 조항은 없으며 사례도 사모펀드가 침투를 수행해야 함을 뒷받침합니다. 궁극적인 침투를 할 필요는 없으며, 사모펀드 자체가 한 사람으로 간주되어 궁극적인 침투를 하지 않는다는 것이 올바른 의미입니다.

그들의 존재에 대해 불평하고 잠재적인 위험을 지적하는 소위 중개 대행업체들에 대해서는 비록 책을 많이 읽지는 ​​않았지만 나에게 거짓말을 하지 말라는 말씀을 드리고 싶습니다.