가치펀드의 투자철학

가치 투자의 시장 성과는 안정적인 추세를 보여줍니다. 가치 투자 이론을 옹호하려면 투자자가 상대적으로 안정적이고 공격적이지 않아야합니다. 왜냐하면 회사의 미래 현금 흐름 결정에 상당한 불확실성이 있기 때문입니다. 가치 투자의 가장 중요한 적용 분야는 전통 산업입니다. 실제로 가치투자로 유명한 투자의 귀재 버핏은 자신이 잘 알고 있는 전통 산업주에 주로 투자한다.

가치 투자는 성장 투자 개념과 달리 낮은 주가수익률, 주가순자산비율을 바탕으로 종목을 선정하는 방식으로 시장에서 주로 표현된다. 미국의 유명 펀드평가사인 모닝스타와 리퍼는 주가수익률과 주가순자산비율이라는 두 가지 지표를 바탕으로 주식형 펀드를 성장형, 균형형, 가치형 3가지로 구분합니다. 이 세 가지 유형의 펀드는 포트폴리오의 가격 대비 수익 비율, 가격 대비 장부가 비율 및 시장 평균 비율, 즉 가격 대비 수익 비율과 가격 대비 수익 비율입니다. 가치형 펀드가 보유한 주식의 장부가치는 시장 평균보다 낮은 반면, 성장형 펀드가 보유한 주식의 주가수익률과 주가장부가율은 시장평균보다 높습니다.