우리나라와 유럽, 미국 국가의 벤처캐피탈 산업 발전의 특징.

1. 우리나라 벤처캐피탈 산업의 발전현황

우리나라 벤처캐피탈 산업은 1980년대 중반에 시작되었다. 1985년 중국공산당 중앙위원회는 《과학기술체계개혁결정》에서 다음과 같이 지적했다. 지원합니다." 이 결정은 정책에 기초한 것입니다. 이는 우리나라의 첨단 기술 산업에서 벤처 캐피털의 발전을 보장합니다. 같은 해 9월, 국무원의 비준을 받아 우리나라 최초의 벤처캐피탈 회사인 중국신기술벤처캐피털공사(이하 중국벤처캐피털공사)가 설립되었으며, 이것이 우리나라 벤처캐피탈의 시작을 알렸습니다. 산업. 우리 나라는 Zhongchuang Company에 이어 중국 과학 기술 투자 유한 회사, 상하이 과학 기술 투자 유한 회사, 광동 과학 기술 벤처 캐피털 회사, 심천 첨단 기술 산업 투자 서비스 회사, 강소 고등학교를 설립했습니다. -tech Venture Capital Company 및 기타 유사한 회사. 그 후, 각급 은행들도 첨단 기술 기업의 발전에 자금을 조달하기 위해 기술 대출 사업을 설립했으며, 단 몇 년 만에 규모가 1,500만 위안에서 수백억 위안으로 증가하여 1998년에는 208억 위안에 이르렀습니다.

1990년대 이후 수많은 국제 벤처 캐피탈 펀드와 기업이 중국으로 유입되면서 그들은 이제 막 시작된 ​​중국 벤처 캐피탈 산업에 새로운 자금을 투입했을 뿐만 아니라 서구의 새로운 위험 관리 기술도 도입했습니다. 표준화된 위험 운영 메커니즘은 우리나라 벤처 캐피탈 산업의 발전을 촉진했습니다. 통계에 따르면 현재 우리나라 22개 성, 시에는 80개 이상의 기술신탁회사, 기술창업캐피탈회사, 기술신용협동조합이 설립되어 있으며 투자능력은 36억위안이다. 그러나 일반적으로 말하면, 10년이 넘는 임신 기간을 거쳐도 우리나라의 벤처 캐피탈은 아직 초기 단계에 있으며, 첨단 산업 분야의 벤처 캐피탈 발전은 아직 건전하고 완전한 벤처 캐피탈 메커니즘이 확립되지 않았습니다. 본연의 역할을 다하는 것과는 거리가 멀다.

2. 우리나라 벤처캐피털 산업의 문제점

우리나라 벤처캐피탈 산업은 비록 늦게 시작되었음에도 불구하고 빠르게 발전하여 우리나라 첨단기술 기업 육성에 기여해 왔다. 그러나 선진국과 비교하면 여전히 다음과 같은 문제가 많습니다.

1. 벤처 캐피탈의 출처가 단일합니다. 벤처캐피털의 주체는 위험을 감수할 의지와 능력이 있는 개인, 기업, 기타 민간부문이어야 한다. 예를 들어 미국의 벤처캐피탈 구성에서는 연금펀드(주로 연기금)와 민간투자가 그 비중을 차지한다. 대다수. 현재 우리나라의 위험 자본은 주로 정부 재정 지출과 은행 대출에서 나오며 대기업, 보험 기금, 연기금 및 개인 투자자의 투자는 거의 없습니다.

2. 관련 법규가 건전하지 않습니다. 사회에서 일부 불법 모금 활동이 반복적으로 금지되면서 사람들의 투자 의욕이 위축되고 일부 위험 감수 능력이 낮은 사람들이 정상적인 모금 활동에 반항적인 사고 방식을 갖게 되었습니다. 또한, 우리나라의 지적재산권에 관한 법률 및 규정은 불완전하고 지적재산권 보호가 취약하여 첨단기술혁신활동을 수행하는 과학기술인력의 이익을 훼손하고 높은 투자를 달성하지 못하는 원인이 되고 있습니다. 높은 수익은 추가 혁신 능력에 심각한 영향을 미칩니다. 열정은 우리나라 벤처 캐피털 산업의 발전에 극도로 해롭습니다.

3. 벤처캐피털 분야에는 인재가 부족하다. 벤처캐피탈은 새로운 분야이며, 벤처캐피탈리스트는 필요한 엔지니어링 및 기술지식과 경영이론적 기초를 갖추어야 할 뿐만 아니라 금융투자 실무와 실무능력이 결합된 특수한 인재입니다. 하이테크 경영실천형 인재입니다. 현재 우리나라는 벤처캐피탈 분야의 인재가 매우 부족하며, 특히 첨단기술 프로젝트 평가중개자의 역량이 매우 부족합니다. 기술을 이해하고, 시장을 예측하고 파악하며, 재무와 경영을 모두 이해하는 인재가 부족합니다. 따라서 인재 발굴의 어려움은 우리나라 벤처캐피탈 산업 발전에 큰 걸림돌이 될 것이다.

4. 벤처캐피털의 퇴출이 어렵다. 벤처캐피탈의 목적은 높은 자본수익률을 획득하고 막대한 이익을 안고 빠져나가는 것입니다. 이를 위해서는 완전한 재산권 거래 시장과 건전한 벤처캐피탈 출구 메커니즘이 필요합니다. 우리나라의 현재 재산권 거래 시장은 이제 막 시작됐고 아직 매우 불완전하며 좋은 벤처 캐피털 출구 메커니즘이 아직 형성되지 않았습니다. 벤처캐피탈 산업의 발전에 가장 큰 제약이 되는 것은 벤처캐피털에 대한 출구가 없기 때문에 일부 잠재적 투자자들이 "투자하고 돌려받지 못하는 것"을 두려워하여 벤처캐피털을 기피하게 만들고, 따라서 제약을 받게 됩니다. 벤처캐피털 산업의 발전.

5. 벤처캐피털 산업에 대한 정부의 지원이 부족하다. 자국의 벤처 캐피털 산업 발전을 촉진하기 위해 전 세계 정부는 이를 지원하기 위한 특혜 조세 정책 및 관련 법률을 제정해 왔습니다. 우리 정부는 벤처캐피털 산업 발전을 지원하겠다는 입장을 분명히 밝혔지만 그 강도가 부족하다. 따라서 현재 우리나라에는 완화된 조세정책 환경과 효과적인 인센티브 조치, 명확한 개발 계획과 표준화된 관리 방법이 부족하여 벤처 캐피털 산업의 발전을 심각하게 제한하고 있습니다.

3. 우리나라 벤처캐피탈 산업 발전을 위한 대책

우리나라 벤처캐피탈 산업의 발전 현황과 기존 문제점을 고려하여, 벤처캐피탈 산업의 발전을 가속화하기 위해 다음과 같은 측면에서 출발할 수 있다. 우리나라 벤처캐피털 산업의 발전 속도.

1. 다양한 채널을 통해 벤처 캐피탈 자금의 출처를 개방합니다. 우리나라의 벤처캐피털 부족과 단일 자금조달 채널의 상황을 바꾸기 위해서는 다양한 형태의 벤처캐피털 자금조달 채널을 개방할 필요가 있다.

우리나라의 현재 사회자본 시스템은 주민예금 6조위안, 신탁기금 3,600억위안 이상, 대규모 보험기금, 연금 등을 포함해 거대합니다. 이러한 사회자금은 모두 자금조달원으로 활용될 수 있습니다. 벤처캐피탈 산업을 위한 대기업과 비은행 금융기관이 주식제 형태의 다양한 벤처캐피털 회사와 벤처캐피탈 펀드 설립에 적극적으로 참여하도록 장려해야 한다. 심천에 설립된 '준펀드 모델'로 운영되는 심천과학기술벤처캐피탈회사를 예로 들면, 심천시 정부는 창업자본금으로 5억위안을 투자하고 나머지 5억위안은 이를 통해 조달했다. 정책적으로 허용된 대규모 금융기관 및 지방자치단체의 사모펀드로 자금을 조달할 수 있습니다. 또한, 벤처캐피털 사업에 진출하려면 외국자본을 적극적으로 도입해야 한다. 다채널 자금 조달 방법을 채택하면 우리나라 벤처 캐피탈 산업 발전에 활력과 활력을 불어넣을 것입니다.

2. 벤처캐피털에 대한 안정적인 법적 환경을 제공하기 위한 정책 및 규정 구축을 강화합니다. 벤처캐피탈 산업의 건전한 발전을 보장하기 위해서는 벤처캐피탈 메커니즘과 다양한 주체의 정상적인 운영과 관련된 법률, 규정 및 정책 시스템을 마련하는 것이 필요합니다. 우리나라 증권산업의 발전을 예로 들면, 우리나라 증권시장은 수년간 발전해 왔지만 1999년 7월 1일이 되어서야 증권법이 시행되었습니다. 우리나라 증권산업의 발전은 표준화되지 않은 길을 택해 왔으며, 불필요한 우회로를 많이 겪은 것은 불완전한 법률과 규정과 많은 관련이 있습니다. 따라서 벤처캐피탈 메커니즘을 형성하고 발전시키는 과정에서 우리는 증권산업의 발전에서 교훈을 얻고 선진국의 벤처캐피탈 산업 발전의 성공적인 경험을 통해 정책, 규정 및 관리 방법을 수립해야 합니다. 우리나라의 국정에 맞는 것입니다. 동시에 이러한 정책과 규정을 시행하는 동안 벤처캐피탈 메커니즘의 운영 중에 발생하는 편차를 적시에 규제하고 안내해야 하며, 일부 규정은 이를 조정해야 합니다. 벤처 캐피탈 메커니즘의 운영에 적합하지 않은 경우 즉시 시행해야 합니다. 조정은 벤처 캐피털 산업의 건전한 발전을 위한 좋은 정책 및 규제 환경을 조성할 것입니다.

3. 벤처캐피탈 경영인재를 적극 육성한다. 벤처캐피털은 기술, 금융, 경영 등 다양한 지식을 필요로 하며 실무자에 대한 요구사항이 높습니다. 높은 전문적 자질과 종합적인 분석 및 판단 능력을 갖춘 벤처캐피털 관리자만이 이 직무를 수행할 수 있습니다. 현재 우리나라는 이 분야의 인재가 매우 부족하여 전문인력 양성이 매우 필요하다. 예를 들어, 벤처캐피탈 기업에 예비인력을 확보하기 위해 대학에 벤처캐피털 이론강좌를 개설하고, 해외 경험이 풍부한 인력을 채용해 실무 리스크 관리 인력을 양성하고, 벤처캐피탈에 대한 시야를 넓히고, 벤처에 대한 이해를 심화시킨다. 물론, 가장 중요한 것은 실제 운영 환경에서 계속해서 탐색하고 경험을 풍부하게 하는 것입니다.

4. 벤처 캐피탈 투자 촉진에 있어서 주식 시장의 역할을 최대한 활용하십시오. 벤처투자자나 벤처캐피털 회사가 첨단기술기업에 투자할 때, 미래에 회사가 벌어들인 이익을 통해 투자금을 회수하기를 바라지 않고, 지분의 일부를 주식시장에 팔아 현금화한 뒤 투자하는 방식이다. 다른 첨단기술 회사에서는요. 첨단기술 기업이 창업할 경우 규모가 작고, 기업의 재무상태가 상장기업의 요구사항을 충족하지 못하는 경우가 많아 성장잠재력이 높은 다수의 첨단기술 기업이 진출하지 못하는 경우가 많습니다. 공개됩니다. 우리나라에서는 벤처 캐피탈의 주요 "수출" 중 하나인 기업의 상장이 보장되지 않으며 벤처 캐피탈은 실제로 "위험"투자가 됩니다. 투자자의 자금은 주식 시장에서 청산될 수 없으며 이는 필연적으로 투자자에게 영향을 미칩니다. ' 관심이 없으면 하이테크 기업의 자금이 실제로 자리잡을 수 없습니다. 우리나라의 실제 상황에 따르면 다음 두 가지 측면에서 개선이 이루어질 수 있습니다.

① 기존 주식 시장에서 첨단 기술 기업의 상장을 보장하도록 노력하십시오. 하이테크 기업은 우리나라 하이테크 산업의 작은 기반입니다. 하이테크 산업의 발전을 촉진하기 위해서는 하이테크 기업의 상장에 대한 특정 우대 정책과 지원이 필요합니다. 물론 첨단기술 기업의 상장 지원은 출시 시기 우선순위, 상장 수 우선순위, 상장 절차를 최대한 단순화하는 데 중점을 두어야 한다. 또한, 좀 더 성숙한 하이테크 기업은 기존 증권시장의 '쉘 자원'을 활용해 '쉘 구매 및 상장'을 통해 상장 목적을 달성할 수도 있습니다.

② 제2의 주식시장 설립을 적극 준비한다. 국제적인 관점에서 볼 때 벤처 캐피탈의 주요 "수출"은 두 번째 보드 주식 시장입니다. 세계의 모든 주요 선진국에서는 일부 고성장 중소기업, 특히 첨단 기술 기업이 주식을 발행할 수 있는 장소를 제공하기 위해 2차 주식 시장을 설립했습니다. 일반 주식시장보다 이로 인해 벤처 캐피털의 '퇴출'이 매우 원활하게 이루어지며, 벤처 투자자는 더 이상 '투자했지만 빠져나가지 못하는' 걱정을 할 필요가 없어 걱정이 사라집니다. 따라서 우리나라가 벤처캐피털 산업을 발전시키려면 외국경제를 배우고 제2의 주식시장을 구축하는 것이 최선의 선택이다.

또한 홍콩증권거래소는 공식적으로 2차 증권시장 설립을 계획하고 있으며, 신흥 본토 기업들이 저렴한 비용으로 홍콩에 상장할 수 있는 좋은 기회가 될 것입니다. 우리나라 본토의 벤처 캐피탈 개발을 위해 벤처 캐피털 자금을 수출할 수 있는 또 다른 채널이 있습니다.

5. 벤처 캐피탈 산업에 대한 정부 지원을 늘립니다. 벤처캐피털의 생존과 발전은 벤처캐피털 기업의 세심한 운영에도 달려 있을 뿐만 아니라 정부의 좋은 외부 환경 조성도 필요하다. 외국의 경험으로 볼 때, 우리 정부는 다음과 같은 측면에서 벤처캐피털 산업에 대한 지원을 늘릴 수 있다.

① 세금우대 정책을 제공합니다.

우리나라에도 하이테크 기업에 대한 우대 정책이 일부 있지만 다른 우대 정책에 비해 그 장점이 뚜렷하지 않습니다. 또한, 우리나라는 현재 벤처캐피탈 기업에 대한 조세특혜정책을 시행하지 않고 있으며, 벤처캐피털 기업의 벤처투자에서 발생하는 투자소득을 감면하는 방안을 고려할 수 있습니다. 기업.세.

② 정부 재정 지원을 제공합니다. 각급 국가재정과 지방재정은 매년 첨단산업 발전을 위한 특별 배정을 새로 추가하고, 그 배정의 일부를 저리로 지급하고, 사업화 투자에만 사용해야 한다. 주요 첨단기술 성과와 산업화의 시작시기를 소개합니다. 예를 들어 첨단 기술 기업의 초기 투자가 충분하지 않은 경우 선불금과 필요한 운전 자본의 일부를 위험 손실 보조금, 대출 이자 할인 및 인센티브에 사용할 수 있습니다. 특별예산을 바탕으로 점차적으로 특별첨단기술개발자금 조성으로 전환해 나가겠습니다.

③대출 보증을 제공합니다. 현재 상황에서 여전히 첨단산업 발전을 위한 주요 자금원은 은행 대출이다. 그러나 발전 초기 단계에서 하이테크 기업은 은행 대출에 대한 자산 모기지 요구 사항으로 인해 제한을 받고 있으며 자금 조달 능력이 부족하여 정부가 벤처 캐피탈 대상에 대한 대출 보증을 제공해야 합니다. 이를 위해 정부는 첨단산업 투자회사 설립을 조직하거나 과학기술 대출보증기금을 설립해 첨단기술 기업에 대해 은행에 대출보증을 제공할 수 있다.