인터넷금융 ETF란?

1. ETF란 무엇인가?

상장지수펀드(ETF, Exchange Traded Fund)는 거래소에 상장되어 거래되는 개방형 증권투자펀드 상품으로, 거래절차는 주식과 동일합니다. ETF가 관리하는 자산은 주식 바스켓으로, 이 포트폴리오의 주식 유형은 Shanghai Composite 50 Index와 같은 특정 지수의 주식 유형과 동일합니다. 각 주식의 수는 구성 주식의 비율과 일치합니다. ETF 거래 가격은 "단위 펀드의 순자산 가치"로 알려진 보유 주식 바스켓의 가치에 따라 결정됩니다.

ETF는 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 단점을 극복하고 두 가지의 장점을 결합한 특별한 하이브리드 펀드입니다. ETF는 Shanghai Composite 50 Index와 같은 특정 지수를 추적할 수 있습니다. 현금을 사용하여 청약하고 환매하는 개방형 펀드와 달리 ETF는 지수 구성 주식 바스켓을 사용하여 펀드 주식을 상장하고 거래할 수 있습니다. 교환. ETF는 이해하기 쉽고 시장 수용도가 높기 때문에 1993년 미국에서 최초의 ETF 상품이 출시된 이후 전 세계적으로 ETF는 빠르게 발전해 왔습니다. 지난 10년 동안 전 세계 12개 국가(지역)에서 280개 이상의 ETF를 출시했으며, 관리 자산 규모는 2,100억 달러가 넘습니다.

연구에 따르면 ETF는 우리나라에서 광범위한 시장 전망을 가지고 있으며 보험 회사, QFII 및 기타 기관과 개인 저축을 주식 시장에 진입하도록 유도하고 직접 자금 조달의 비율을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 활성화에도 도움이 됩니다. 2차 시장 거래를 늘리고 시장 깊이와 폭을 늘립니다.

2. ETF 출시의 의의

1. 국무원 '9대 의견' 이행, 증권시장 상품 혁신 촉진, 신제품 출시 준비 향후 지수선물 포함 기반 마련

2. 상품 카테고리 확대를 통해 해외 시장 대비 중국 증권 시장의 핵심 경쟁력을 강화합니다. ETF의 대규모 거래를 통한 대형 우량주

4. 현재 국제 시장의 지수 투자 추세에 맞춰 ETF는 역사상 가장 빠르게 성장하는 금융 상품이 되었습니다. 1993년 8억 달러 규모의 3개 펀드에서 2003년 280개 펀드로 증가 2,100억 달러 규모

5. 각계각층의 투자자의 시장 요구를 충족하고 중소 규모 투자자에게 소액의 자금으로 시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고, 기관투자자에게는 새로운 차익거래 모델을 제공합니다.

3. ETF의 장점

1. 투자 다각화 및 투자 위험 감소

투자자가 ChinaAMC-SSE 50 ETF의 펀드 단위를 구매하는 경우는 동일합니다. 상하이 종합 50 지수의 모든 주식을 가중치에 따라 구매합니다.

2. 주식과 인덱스 펀드의 특성을 모두 가지고 있습니다

1) 일반 투자자의 경우 ETF도 일반 주식처럼 소규모 거래 단위로 분할하여 사고팔 수 있습니다. 거래소의 2차 시장에서.

2) 지수로 돈을 벌면 돈을 벌 수 있다. 투자자들은 더 이상 주식을 공부할 필요도 없고, 지뢰주를 밟을 걱정도 없다. 하지만 현재 내에는 공매도 메커니즘이 없기 때문이다. 국내 증권시장은 여전히 ​​"지수가 떨어지면 돈을 잃습니다."

3. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 장점을 합친다. p>

ETF는 우리에게 친숙한 폐쇄형 펀드와 마찬가지로 소규모 "펀드 단위" 형태일 수 있습니다. 개방형 펀드와 유사하게 ETF를 사용하면 투자자가 지속적으로 청약하고 상환할 수 있습니다. 그러나 ETF가 환매될 경우 투자자는 현금이 아닌 주식바스켓을 동시에 받게 되며, 일정 규모에 도달한 후에만 청약 및 환매가 허용됩니다.

⑴폐쇄형 펀드와 비교:

유사점: 주식과 마찬가지로 거래소에도 상장 및 거래가 가능하며, 하루 중 언제든지 거래가 가능합니다.

차이점: ①ETF가 더 투명합니다. 투자자는 지속적으로 청약/상환할 수 있으므로 펀드매니저는 순자산과 투자 포트폴리오를 더 자주 공개해야 합니다. ② 지속적인 청약/환매 메커니즘으로 인해 이론적으로 ETF의 순가치와 시장 가격 사이에는 큰 할인/할증이 없을 것입니다.

⑵ 개방형 펀드와 비교할 때

장점:

①일반 개방형 펀드는 하루에 한 번만 개설할 수 있으며, 투자자는 하루에 한 번만 거래 기회(즉, 청약 및 환매)를 가질 수 있습니다. 반면 ETF는 거래소에 상장되어 있습니다. 거래 기능이 편리하여 하루 중 언제든지 거래됩니다.

② 개방형 펀드는 환매 대금을 지불하기 위해 일정 금액의 현금을 보유해야 하는 경우가 많은 반면, ETF는 환매 시 현금을 보유할 필요 없이 주식 바구니를 제공하므로 관리자가 운영하기에 편리합니다. 펀드 투자의 운용 효율성을 높일 수 있습니다. 개방형 펀드의 투자자는 펀드 지분을 환매할 때 펀드 매니저가 지속적으로 투자 포트폴리오를 조정하도록 강요하는 경우가 많습니다. 일부 투자 기회의 세금과 손실은 환매를 요청하지 않은 장기 투자자가 부담하는 반면, ETF의 경우에도 마찬가지입니다. 투자자들이 자신의 주식을 환매하더라도 장기 투자자들에게는 큰 영향을 미치지 않을 것입니다(그들은 주식을 환매하고 있기 때문입니다).

4. 낮은 거래비용

거래소 ETF 거래 수수료는 아직 확정되지 않았지만 폐쇄형 펀드 수수료보다 높지는 않을 것으로 예상된다. 개방형 펀드는 현재 수수료보다 훨씬 높으며 청약 및 환매 수수료가 낮습니다.

5. 일반 투자자에게 당일 수익을 낼 수 있는 기회를 제공

예를 들어 상하이 종합 50 지수는 하루 만에 크게 변동하여 장중 50% 이상 상승했습니다. 그러나 5%로 마감되거나 심지어 하락했습니다. 일반 개방형 인덱스 펀드 투자자의 경우 장중 상승 폭이 아무리 커도 환매가는 종가로만 계산할 수 있다. ETF의 특성은 투자자가 장중 상승 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다. 거래소는 15초마다 IOPV(순 가치 평가)를 표시하므로 이 IOPV는 지수의 상승 및 하락에 따른 펀드 순 가치의 변화를 즉시 반영합니다. ETF II IOPV의 변화에 ​​따라 유통시장 가격이 변화하므로, 투자자는 장중 지수가 상승할 때 유통시장에서 ETF를 신속하게 매도하고, 장중 지수 상승에 따른 이익을 얻을 수 있습니다.

4. ETF 종류

상하이 증권 거래소가 출시한 SSE 50 ETF는 상하이 증권 거래소가 출시할 예정인 첫 번째 ETF입니다. 이후 상하이증권거래소에서는 SSE 180 ETF, 고배당주 지수 ETF, 대형주 지수 ETF, 산업 ETF 등도 순차적으로 출시할 예정이다. 현재 상하이증권거래소와 중국자산관리회사는 중국 본토 최초의 ETF 출시를 위한 최종 준비를 하고 있다.

1. 최초의 ETF - SSE 50 ETF

상하이 증권거래소는 중국자산관리회사(China Asset Management Company)가 SSE 50 지수를 사용할 수 있도록 승인했습니다. 중국 최초 ETF 운용사.

ChinaAMC SSE 50 ETF 상품은 완전한 복제 방법을 사용하여 SSE 50 지수를 면밀히 추적합니다. 포트폴리오의 주식 유형은 SSE 50 지수에 포함된 구성 주식과 동일합니다. 종목의 구성종목 비중은 지수 구성종목의 비중과 일치하며, 추적편차 및 추적오류의 최소화를 추구하여 SSE 상장 및 거래 이후 청약 및 환매도 SSE 시스템을 통해 이루어집니다.

현금청약 공모, 주식청약 공모, 상장 및 매매, 청약 및 환매, 차익거래, 포트폴리오 관리, 회계 및 평가, 정보공시, 고객서비스 등 ETF 전체의 운영, 등 9 링크.

이번 ETF 발행은 우선 현금청약과 주식청약 바스켓을 결합한 이른바 '종자자본+공모' 다단계 발행 방식을 채택할 예정이다. 현금청약은 교환시스템을 통해 온라인과 오프라인이 동시에 진행되며, 각각 중소투자자와 대형투자자에게 적합한 방식입니다. 자금대체를 위해 주식을 직접 매입할 수 없는 기업. 현금청약이 완료된 후 ETF가 설정되고, 현금은 포트폴리오에 필요한 구성주식에 매입되며, 단위순가치는 상하이증권거래소 50지수 가치의 1/1000로 환산되어 주식이 표준화됩니다. 2004년 7월 7일에 따르면 상하이 종합 50 지수가 923.86으로 마감된 날 단위당 순 가치는 0.92386위안이어야 합니다. 그 후, 펀드는 상하이 증권 거래소의 50개 구성 주식 보유자들의 청약을 촉진하기 위해 주식 청약을 개시할 것입니다.

또한 증권사가 주식 청약 방식을 사용하여 다른 투자자와 협력하고, 자산의 유동성을 높이기 위해 자기주를 ETF로 전환하는 규정 준수 방식을 채택하는 경우에도 집단 창출이라는 방법이 적합합니다. 이러한 모든 절차가 완료되면 ETF는 상하이 증권 거래소에 상장을 신청하고 정상적인 일상 운영을 시작합니다.

ETF 청약 및 환매의 기본 단위는 초기에 100만 단위로 설정되어 있으며, 이는 현재 시장 가치 약 923,800위안에 해당합니다. 주식 정지 및 기타 사유로 인해 ETF 청약 및 환매에도 현금 대체 모델이 도입될 예정입니다. 이를 통해 투자자는 주식 정지, 구성 주식의 유동성 부족 등의 문제가 발생할 경우 총 청약 금액의 5% 이하의 비율로 현금 대체를 할 수 있습니다. , 그리고 구성종목 조정. 현금대체 프리미엄 금액의 산정기준은 해당 종목의 최근 가격을 기준으로 하며, 정상거래시에는 최근 거래가격을 적용하며, 주가가 상한가에 도달한 경우에는 거래정지시에는 일일 지정가를 적용합니다. 당일 거래가 있는 경우에는 최근 거래가격을 사용하며, 당일 거래가 없는 경우에는 직전 거래가격을 사용합니다. 최초 계획이 결정된 후 펀드운용사는 현금 대체를 위한 구성품 재고를 결정할 수 있으며, 펀드운용사는 현금 대체를 위해 합리적인 입찰을 하고 청약으로 인해 받은 현금을 적시에 처리합니다.

주식 현금 배당금과 신주 청약 수입으로 인한 긍정적인 상쇄에 의존하는 것 외에도, 펀드 매니저는 긍정적인 요소 소득이 벤치마크를 3만큼 초과하는 경우 가능한 가장 낮은 운영 비용으로 이를 보충합니다. %, 펀드 수입은 분배를 시행합니다. ETF 청약 및 환매 포트폴리오 재고목록 공시 내용에는 종목명, 수량중량, 예상현금잔고 등이 포함되며, 현금으로 대체 가능한 종목과 대체가격이 표시됩니다. 이 정보는 각 거래일 개장 전에 상하이 증권 거래소 및 중국 자산 관리 채널을 통해 공개적으로 공개됩니다. 단위 펀드 순 가치(IOPV) 공개를 위해 상하이 증권 거래소는 청약 및 환매 목록에 있는 구성 주식의 가격 변동을 기반으로 실시간으로 가치 평가를 계산하고 이를 거래 데이터와 함께 전송 및 공개합니다. 위성을 통해 실시간으로.

5. ETF가 증권 시장에 미치는 영향

1. 거래소의 경우: 시장의 매력을 높입니다.

ETF 출시는 또한 시장 거래 품종을 풍부하게 하고 품종 레이아웃을 개선하면 시장이 더 강력한 대형 우량 기업 주식을 유치하고 저축 자금을 증권 시장으로 전환하는 데 도움이 되며 금융 시장에서 더욱 심층적인 상품 혁신에 도움이 될 것입니다. 시장.

2. 투자자를 위한: 투자 기회 증가

지수 상품인 ETF 거래는 또한 투자자에게 특정 부문, 특정 지수, 특정 산업의 주식에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다. 특정 지역을 대상으로 하는 지수는 계속해서 가격을 공개하는 역할을 할 뿐만 아니라 투자자를 위한 투자 도구로 사용될 수 있습니다. 또한, 이러한 캐시리스 운용 ETF는 펀드 자산의 활용 효율성을 크게 향상시키고, 잦은 환매에 대응하기 위해 포트폴리오를 지속적으로 조정함으로써 발생하는 거래 비용 및 세금 부담을 피하고, 펀드 투자자의 장기적인 이익을 보호하는 데 도움을 줄 수 있습니다. .

3. ETF 거래가 주식 시장 거래량에 미치는 영향은 불확실하며 시장 변동성을 증가시킬 수 있습니다.

환매 옵션이 있는 ETF의 일일 거래량이 늘어나면 지수 기초주 거래가 증가했습니다. 그러나 일부 투자자가 이러한 주식을 전반적인 시장 움직임을 추적하는 다양한 포트폴리오의 일부로 사용하는 경우 ETF 거래는 기초 주식의 거래량을 감소시킬 수 있습니다. ETF가 주식시장의 거래량과 주가지수선물의 거래량을 증가시키는지에 대한 실증시험에서 Park and Switzer(1995), Switzer et al.(2000), Lu and Marsden(2000) 등도 다른 점을 발견했다. 다양한 시장 결과를 가져옵니다.

ETF는 일반적으로 프로그램 거래 메커니즘, 즉 기초 지수의 주식 포트폴리오를 바구니에 담아 일괄 매매하는 방식을 채택하고 있으므로, 따라서 우리나라 주식 시장에서 기초 주식 포트폴리오의 용량이 아직은 상대적으로 제한적이지만, ETF의 출시는 우리나라 주식시장의 변동성을 심화시키고 주식시장의 '등락을 돕는' 효과를 가져올 수 있습니다.

4. ETF 출시는 펀드의 '개방형' 정책과 직접적인 상관관계가 거의 없습니다.

올해 6월 1일 '펀드법'이 공식적으로 시행된 후, 국가 자금 "개방"에 대한 법적 장애물은 없지만, 시범 시행을 위한 구체적인 시기는 경영진의 태도보다는 시장이 잘 돌아가고 있는지 여부에 더 달려 있다고 믿습니다. 시장 상황이 개선되는 동안 이러한 역사적 문제를 해결하는 것이 우리의 현재 관점입니다.

5. ETF는 기존 또는 현재 발행된 개방형 펀드에 거의 영향을 미치지 않습니다.

ETF는 폐쇄형과 개방형이라는 장점을 모두 가지고 있지만 따라서 지수형 투자 펀드입니다. ETF 출시는 개방형 주식 펀드 및 기타 품종의 청약 및 환매에 큰 영향을 미치지 않으며 개방형 인덱스 펀드 품종에만 일정한 영향을 미칠 수 있습니다.

6. ETF의 글로벌 발전

1993년 미국에서 최초의 ETF 상품이 출시된 이후 ETF는 전 세계적으로 빠르게 발전해 왔습니다. 2002년에 전세계 280개 ETF가 관리하는 자산은 1,416억 달러였으며, 2003년에는 281개 ETF가 관리하는 자산이 2,100억 달러로 증가했습니다.

선진 시장의 자산운용업계는 장기적으로 적극적 투자가 시장을 이기기 어렵고, 장기적 성과는 시장 평균보다 낮을 것이라는 이론을 늘 갖고 있다. 미국 시장을 예로 들면, 1984년부터 1994년까지 액티브 스탁 펀드는 연평균 12.15%의 수익률을 달성했지만 여전히 SP500 지수의 연평균 수익률 14.33%보다는 낮았습니다. 우리나라에서 운용되는 기존 인덱스 펀드의 맥락에서 일부 내부자들은 거래 편의성, 정보 투명성 및 비용 측면에서 현금 청약 및 환매가 필요하지 않고 실시간으로 순 가치를 공개하는 ETF가 대체할 수 없는 시장 지위를 가지고 있다고 지적했습니다. 그리고 역할.

중국 최초 ETF 개발의 주요 사건 연대기

1. 2001년 상하이 증권거래소 전략개발위원회는 상품 혁신을 연구하면서 ETF의 독창적인 아이디어를 제시했습니다. . 적절한 지수가 부족하여 현금 모델을 고려했습니다.

2. 2002년 초, 국유지분 축소 계획에 대응하여 중국자산관리회사는 상장지수펀드(ETF)에 대한 기초 연구를 시작했습니다.

3. 2002년 4월 중국자산관리회사와 상하이증권거래소 국제개발부는 ETF 연구결과를 교환하는 관계를 맺었습니다.

4. 2002년 7월 1일, 상하이 증권 거래소는 SSE 180 지수를 출시했습니다.

5. 2002년 8월 상하이증권거래소의 초청으로 중국자산관리회사는 상하이증권거래소가 칭다오에서 개최한 'SSE 180 ETF 설계세미나'에 참가하여 ETF 디자인이 특별 연설을 했습니다.

6. 2002년 10월 중국자산관리회사는 ETF에 관한 특별 연구보고서인 '상하이 증권거래소 180 ETF 마스터플랜'을 중국 증권감독관리위원회 자금국과 국제개발부에 제출했다. 상하이 증권거래소.

7. 2002년 11월 중국자산관리회사, 중국은행, 국태군안증권이 공동으로 ETF에 대한 시장 수요 조사를 실시했으며 관련 조사 결과가 상하이 증권거래소에 제출되었습니다.

8. 2002년 12월 중국자산관리회사는 국태군안증권과 함께 상하이증권거래소를 특별방문하여 "상하이증권거래소 및 중국증권감독관리위원회"에 발표하였다. 중국자산관리회사(China Asset Management Company)가 설계한 ETF 상품 및 사업계획. 증권예탁청산공사 상하이지점 ETF 공동연구그룹이 특별 보고를 했습니다.

9. 중국자산관리회사는 2003년 1월 저장성 가흥에서 상하이 증권거래소가 개최한 ETF 상품 솔루션 세미나에 참가했다.

10. 2003년 4월, 상하이 증권거래소는 중국 증권감독관리위원회에 ETF 진행 상황을 보고하고 "가능한 한 빨리 상장지수펀드 출시에 관한 보고서"를 제출했습니다.

11. 2003년 상반기 중국자산관리회사는 상하이증권거래소에 다수의 연구보고서를 제출했다.

12. 2003년 6월 상하이증권거래소의 초청으로 SSE공동연구프로그램에 참여하여 'SSE 180 ETF의 발행모델 및 운영관리에 관한 연구'라는 특별보고서를 제출하였다. SSE에. 또한, 2002년부터 2003년까지 중국자산관리회사 박사후 연구원에서 근무한 Zhang Ling은 상하이 증권거래소에서 인턴십을 하면서 ETF 프로젝트 연구에 참여했습니다.

13. 2003년 10월 China Asset Management Company는 State Street Bank 및 State Street Global Advisors와 기술 협력 계약을 체결했습니다.

14. 2004년 1월 1일, 상하이 증권 거래소는 SSE 50 지수를 출시했습니다.

15. 2004년 1월 중국자산관리회사는 상하이증권거래소 ETF 투자운용사 입찰에 참여해 1차 파트너 자격을 획득했다.

16. 2004년 4월 상하이 증권 거래소는 공식적으로 ETF 개발을 신청했습니다.

17. 2004년 6월, ETF는 국무원의 인정을 받고 중국증권감독관리위원회의 승인을 받았습니다.

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ETF 부문에서 LOT란 무엇인가요? 펀드 ETF 펀드란 무엇인가요?

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위반 신고 , 침해신고 신고|2006-11-23 07:50 qq110026 | 레벨 3

상장지수펀드(ETF, Exchange Traded Fund)는 거래소에 상장되어 거래되는 개방형 증권투자펀드 상품입니다. 거래 절차는 주식과 완전히 동일합니다. ETF가 관리하는 자산은 주식 바스켓으로, 이 포트폴리오의 주식 유형은 Shanghai Composite 50 Index와 같은 특정 지수의 주식 유형과 동일합니다. 각 주식의 수는 구성 주식의 비율과 일치합니다. ETF 거래 가격은 "단위 펀드의 순자산 가치"로 알려진 보유 주식 바스켓의 가치에 따라 결정됩니다.

ETF는 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 단점을 극복하고 두 가지의 장점을 결합한 특별한 하이브리드 펀드입니다. ETF는 Shanghai Composite 50 Index와 같은 특정 지수를 추적할 수 있습니다. 현금을 사용하여 청약하고 환매하는 개방형 펀드와 달리 ETF는 지수 구성 주식 바스켓을 사용하여 펀드 주식을 상장하고 거래할 수 있습니다. 교환. ETF는 이해하기 쉽고 시장 수용도가 높기 때문에 1993년 미국에서 최초의 ETF 상품이 출시된 이후 전 세계적으로 ETF는 빠르게 발전해 왔습니다. 지난 10년 동안 전 세계 12개 국가(지역)에서 280개 이상의 ETF를 출시했으며, 관리 자산 규모는 2,100억 달러가 넘습니다.

연구에 따르면 ETF는 우리나라에서 광범위한 시장 전망을 가지고 있으며 보험 회사, QFII 및 기타 기관과 개인 저축을 주식 시장에 진입하도록 유도하고 직접 자금 조달의 비율을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 활성화에도 도움이 됩니다. 2차 시장 거래를 늘리고 시장 깊이와 폭을 늘립니다.

2. ETF 출시의 의의

1. 국무원 '9대 의견' 이행, 증권시장 상품 혁신 촉진, 신제품 출시 준비 향후 지수선물 포함 기반 마련

2. 상품 카테고리 확대를 통해 해외 시장 대비 중국 증권 시장의 핵심 경쟁력을 강화합니다. ETF의 대규모 거래를 통한 대형 우량주

4. 현재 국제 시장의 지수 투자 추세에 맞춰 ETF는 역사상 가장 빠르게 성장하는 금융 상품이 되었습니다. 1993년 8억 달러 규모의 3개 펀드에서 2003년 280개로 증가 펀드 2,100억 달러

5. 각계각층의 투자자의 시장 요구를 충족하고 중소 규모 투자자에게 소액의 자금으로 시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고, 기관투자자에게는 새로운 차익거래 모델을 제공합니다.

3. ETF의 장점

1. 투자 다각화 및 투자 위험 감소

투자자가 ChinaAMC-SSE 50 ETF의 펀드 단위를 구매하는 경우는 동일합니다. 상하이 종합 50 지수의 모든 주식을 가중치에 따라 구매합니다.

2. 주식과 인덱스 펀드의 특성을 모두 가지고 있습니다

1) 일반 투자자의 경우 ETF도 일반 주식처럼 소규모 거래 단위로 분할하여 사고팔 수 있습니다. 거래소의 2차 시장에서.

2) 지수로 돈을 벌면 돈을 벌 수 있다. 투자자들은 더 이상 주식을 공부할 필요도 없고, 지뢰주를 밟을 걱정도 없다. 하지만 현재 내에는 공매도 메커니즘이 없기 때문이다. 국내 증권시장에서는 여전히 “지수가 떨어지면 돈을 벌어야 한다”는 입장이다.

3. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 장점을 결합하라

ETF는 우리에게 친숙한 폐쇄형 펀드와 동일하며 개방형 펀드와 마찬가지로 소규모 "펀드 단위" 형태일 수 있습니다. ETF는 투자자가 청약하고 상환할 수 있도록 해줍니다. 계속해서. 그러나 ETF가 환매될 경우 투자자는 현금이 아닌 주식바스켓을 동시에 받게 되며, 일정 규모에 도달한 후에만 청약 및 환매가 허용됩니다.

⑴폐쇄형 펀드와 비교:

유사점: 주식과 마찬가지로 거래소에도 상장 및 거래가 가능하며 하루 중 언제든지 거래가 가능합니다.

차이점: ①ETF가 더 투명합니다. 투자자는 지속적으로 청약/상환할 수 있으므로 펀드매니저는 순자산과 투자 포트폴리오를 더 자주 공개해야 합니다. ② 지속적인 청약/환매 메커니즘으로 인해 이론적으로 ETF 순가치와 시장가격 사이에 큰 할인/할증은 없을 것입니다.

⑵ 개방형 펀드와 비교

장점:

①일반 개방형 펀드는 하루에 한 번만 개설할 수 있으며, 투자자는 하루에 한 번만 거래 기회(예: 청약 및 환매)를 가질 수 있습니다. 반면 ETF는 거래소에 상장되어 있습니다. 거래 기능이 편리하여 하루 중 언제든지 거래할 수 있습니다.

② 개방형 펀드는 환매 대금을 지불하기 위해 일정 금액의 현금을 보유해야 하는 경우가 많은 반면, ETF는 환매 시 현금을 보유할 필요 없이 주식 바구니를 제공하므로 관리자가 운영하기에 편리합니다. 펀드 투자의 운용 효율성을 높일 수 있습니다. 개방형 펀드의 투자자는 펀드 지분을 환매할 때 펀드 매니저가 지속적으로 투자 포트폴리오를 조정하도록 강요하는 경우가 많습니다. 일부 투자 기회의 세금과 손실은 환매를 요청하지 않은 장기 투자자가 부담하는 반면, ETF의 경우에도 마찬가지입니다. 투자자가 자신의 주식을 환매하더라도 장기 투자자에게는 큰 영향을 미치지 않습니다(그들은 주식을 환매하고 있기 때문입니다).

4. 낮은 거래비용

거래소 ETF 거래 수수료는 아직 확정되지 않았지만 폐쇄형 펀드 수수료보다 높지는 않을 것으로 예상된다. 개방형 펀드는 현재 수수료보다 훨씬 높으며 청약 및 환매 수수료가 낮습니다.

5. 일반 투자자에게 당일 수익을 낼 수 있는 기회를 제공

예를 들어 상하이 종합 50 지수는 하루 만에 크게 변동하여 장중 50% 이상 상승했습니다. 그러나 5%로 마감되거나 심지어 하락했습니다. 일반 개방형 인덱스 펀드 투자자의 경우 장중 상승 폭이 아무리 커도 환매가는 종가로만 계산할 수 있다. ETF의 특성은 투자자가 장중 상승 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다. 거래소는 15초마다 IOPV(순 가치 평가)를 표시하므로 이 IOPV는 지수의 상승 및 하락에 따른 펀드 순 가치의 변화를 즉시 반영합니다. ETF II IOPV의 변화에 ​​따라 유통시장 가격이 변화하므로, 투자자는 장중 지수가 상승할 때 유통시장에서 ETF를 신속하게 매도하고, 장중 지수 상승에 따른 이익을 얻을 수 있습니다.

IV. ETF 종류

상하이 증권 거래소가 출시한 SSE 50 ETF는 상하이 증권 거래소가 출시할 예정인 첫 번째 ETF입니다. 이후 상하이증권거래소에서는 SSE 180 ETF, 고배당주 지수 ETF, 대형주 지수 ETF, 산업 ETF 등도 순차적으로 출시할 예정이다. 현재 상하이증권거래소와 중국자산관리회사는 중국 본토 최초의 ETF 출시를 위한 최종 준비를 하고 있다.

1. 최초의 ETF - SSE 50 ETF

상하이 증권거래소는 중국자산관리회사(China Asset Management Company)가 SSE 50 지수를 사용할 수 있도록 승인했습니다. 중국 최초 ETF 운용사.

ChinaAMC SSE 50 ETF 상품은 완전한 복제 방법을 채택하고 SSE 50 지수를 면밀히 추적합니다. 포트폴리오의 주식 유형은 SSE 50 지수에 포함된 구성 주식과 동일합니다.