기금넷 공식사이트 - 펀드 투자 - 중국 평안의 활약 중 가장 암울한 순간 생명보험업계가 고민에 빠졌으나 마명자는 아무 말도 하지 않았다.

중국 평안의 활약 중 가장 암울한 순간 생명보험업계가 고민에 빠졌으나 마명자는 아무 말도 하지 않았다.

2월 3일, 중국의 Ping An은 2020년 연례 보고서를 발표했습니다. 2020년 회사는 모회사에 귀속되는 순이익이 전년 대비 3.8% 증가한 1조 3200억의 매출을 달성했습니다. 전년 대비 4.2% 감소한 1,430억 9900만 달러였습니다!

12년 만에 핑안의 순이익이 다시 하락했는데, 이는 실적의 가장 암울한 순간이라고 할 수 있습니다! 2월 4일 공연 컨퍼런스에서 마밍자는 한마디도 하지 않았습니다!

지난 2년 동안 Ping An은 고위 ​​경영진이 자주 바뀌었습니다. 2020년에는 Ma Mingzhe가 CEO직을 사임했습니다.

회사 최고 경영진의 잦은 교체 뒤에는 기둥 비즈니스 생명 보험의 실적이 걱정스럽고 에이전트 수는 계속 감소하여 회사의 소위 개혁 효과를 달성하지 못했습니다!

전염병의 영향을 제외하면 Ping An의 성능도 매우 약합니다! '주식론'이 평안의 2019년 연차보고서를 해석할 때 '대리점 수 급감으로 인한 재무적 우려'를 예측했던 것처럼, 이제 검증됐다!

1. 약한 성능!

중국 핑안의 2020년 순이익은 주로 생명보험과 손해보험 사업 부문의 순이익 감소로 인해 감소했다.

2020년 생명건강보험사업 순이익은 960억7200만원으로 전년 동기 대비 7.4% 감소한 손해보험사업 순이익 161억5900만원을 기록했다. 전년 대비 29.2% 감소했다.

보험 자본 투자 측면에서 2020년 중국 평안 보험 기금 투자 포트폴리오의 투자 수익률은 주식 시장 변동, 시장 금리 하락 등 요인에 영향을 받아 순 투자 수익을 달성했습니다. 수익률은 5.1%, 총투자수익률은 5.1%로 전년 동기 대비 각각 0.1%포인트, 0.7%포인트 하락한 6.2%를 기록했다.

2019년 12월 말 기준 핑안의 보험 기금 투자 포트폴리오는 3조 7400억 위안에 달해 연초보다 16.6% 증가했다. 보험펀드 투자 포트폴리오에서 채권 투자는 2019년 말 46.9%에서 2020년 말 50.2%로 증가했고, 주식 투자는 2019년 말 9.2%에서 2020년 말 8.4%로 감소했다.

투자 수익률은 하락했지만 투자 규모는 크게 늘었고, 총 투자 수익도 여전히 늘어났습니다! 2020년 순 투자 수입은 1,634억 6,200만 위안으로 전년 동기 대비 13.5% 증가했으며, 총 투자 수입은 1,996억 3,600만 위안으로 전년 대비 4.4% 증가했습니다.

은행업 순이익은 167억7700만달러로 전년 동기 대비 2.59% 증가했고, 기술사업 순이익은 79억3600만달러로 전년 동기 대비 12759억원 증가했다. %. 기술 사업은 보험과 은행에 이어 회사의 세 번째 사업이 되었습니다. 그러나 기술사업의 전체 순이익은 아직 회사 순이익의 5.54%에 불과할 정도로 적습니다. 게다가 기술사업이 고성장을 유지할 수 있을지도 지켜봐야 할 것 같습니다!

2. 생명보험사업이 고민이다!

생명보험 사업은 Ping An의 근간이며, 순이익은 67%입니다!

신사업 가치는 생명보험 사업의 입구이자 이익의 선행지표이기도 합니다. 신사업 가치의 급격한 하락은 생명보험 사업 전체에 큰 영향을 미치게 됩니다! 향후 신규사업가치 상승이 재개되지 못할 경우 생명보험 영업이익은 마이너스 성장에 직면할 수도 있습니다!

2020년 신사업 가치는 495억 달러로 전년 동기 대비 34.7% 감소했으며, 신사업 가치 비율은 33.3%로 전년 대비 14%포인트 감소했다. !

실제로 신사업가치 증가율은 2016년부터 하락세를 보이다가 2020년 들어 갑자기 폭락했다. 2016년부터 2020년까지 신규 비즈니스 가치 증가율은 각각 64%, 32%, 7%, 5%, -34%였습니다. 지난 3년간 신규사업가치 증가율은 정체와 하락 국면에 들어섰고 이에 따라 1년차 신규사업가치 프리미엄도 3년 연속 마이너스 성장을 기록했다.

2020년 1~3분기 차이나라이프의 신규 사업 가치는 전년 동기 대비 2.7% 증가한 반면, 중국 핑안의 연간 신규 사업 가치는 전년 대비 34.7% 감소했다. 분명히 중국 평안의 생명보험 사업은 큰 변화를 겪었습니다. 문제가 있습니다. 시장 경쟁력이 크게 떨어졌습니다!

동시에 Ping An의 항복 률은 증가하고 갱신 률은 크게 떨어졌습니다! 2020년 해약률은 1.7%로 2019년 1.4%보다 0.3%포인트 증가했고, 13개월 갱신률은 85.5%로 전년 동기 대비 2.3%포인트 감소해 25개월 만기 갱신됐다. 비율은 80.9%로 전년 동기 대비 6.2% 포인트 감소했으며, 두 갱신 비율 모두 최근 몇 년간 최저치를 기록했습니다!

해약률이 크게 높아지고 갱신률도 크게 떨어지며 신규 사업 가치도 크게 하락한 중국 평안생명보험 사업이 큰 압박을 받고 있다고 짐작할 수 있습니다!

생명보험 사업이 문제를 일으키는 가장 중요한 이유는 사업이 모두 사람에 의해 이루어지고 있다는 점입니다.

3. 상담원 수가 계속 줄어들고 있어요!

2020년 말 기준 중국 핑안 에이전트 수는 102만3800명으로 전년 대비 12.3% 감소했다! 이는 2019년 말 상담원 수가 116만6900명으로 전년 동기 대비 17.7% 감소한 2년 연속 감소세다.

2019년에는 상담원 수는 크게 감소했지만, 상담원 채널의 신규 비즈니스 가치는 증가했으며, 상담원의 1인당 신규 비즈니스 가치는 전년 대비 크게 증가했습니다! 당시 '스톡톡'은 평안의 2019년 연차보고서를 해석할 때 신사업 가치가 계속해서 성장할 수 있을지 의문을 제기했다! 고가 보험 상품의 증가 외에 또 다른 중요한 요소가 있습니다. Ping An의 소위 "품질 및 효율성 향상"은 반드시 에이전트 수는 크게 감소한 것은 아니지만 에이전트의 1인당 급여는 증가했습니다. 증가하지 않았습니다. 이는 에이전트 수의 감소가 단지 무분별한 비용 통제임을 보여줍니다!

Ping An의 소위 생명보험 개혁이 얼마나 효과적일지는 말하기 어렵습니다! 하지만 현재는 에이전트 비용만 줄어들고 있는 것 같아요! 이 경우 사업이 위축됩니다!

2020년 대리점의 1인당 신규 사업 가치는 40,600위안으로 전년 대비 28.4% 감소했으며, 대리점의 1인당 소득은 전년 대비 5,793위안을 기록했습니다. 이 중 생명보험 수입은 전년 동기 대비 16% 감소했다.

중국평안이 생산성이 낮은 에이전트를 없애면 에이전트의 1인당 소득이 크게 늘어나야 하는 것은 당연하다. 그러나 실제로 2019년과 2020년에는 에이전트의 1인당 소득이 크게 늘지 않았다. 기대에 부응했지만, 반대로 감소했습니다! 이것은 낮은 생산능력을 없애는 것인가, 아니면 높은 생산능력을 없애는 것인가?

2020년 성과회의에서 Ping An의 공동 CEO인 Chen Xinying은 향후 3년 동안 Ping An은 에이전트를 늘리려고 하지 않고 100만 명의 에이전트로 구성된 팀을 유지할 것이라고 말했습니다. '3고' '에이전트 팀은 질이 좋고, 능력이 뛰어나고, 수입이 많아야 지속 가능한 발전을 할 수 있다.

이것은 Ping An 경영진의 희망사항에 가깝습니다! 현재 에이전트의 1인당 소득은 증가하지 않고 에이전트 수는 감소한 것 같습니다.

판매 중심의 보험 업계에서는 대리점 인원수가 중요합니다. 많은 보험 판매는 추천을 통해 고객을 확대합니다. 추천에는 기본 고객 소스가 필요하며 기본 잠재 고객 소스의 수는 상담원 수와 직접적인 관련이 있습니다. 일반적으로 말해서, 많은 신규 보험 대리인은 국내에서 판매하고 자신과 부모를 위해 구매해야 합니다.

Ping An의 해약률이 증가하고 갱신률이 감소하며 새로운 비즈니스 가치가 감소했습니다. 이는 에이전트 수와 밀접한 관련이 있습니다!

Ping An의 생명보험 사업은 향후 1~2년 후에도 낙관하기 어려울 것입니다! Ping An의 소위 생명 보험 개혁은 내부 소비 비용과 생명 보험 축소 위험을 가져올 수도 있습니다!

4. 보험료 수입 성장 정체, 상장 보험사 상위 5개사 중 최하위!

2020년 5개 상장보험사는 전년 대비 3.65% 증가한 총 보험료 수입 2조4800억 위안을 달성했고, 성장률은 2019년보다 5.7%포인트 낮아졌다.

2020년 중국 핑안의 원래 보험료 수입은 7,973억 달러로 전년 대비 0.34% 증가했으며, 차이나 라이프의 원래 보험료 수입은 6,129억 달러로 전년 대비 7.83억 증가했습니다. %; PICC의 원래 보험료 수입은 5,604억 6천만 달러로 전년 대비 1.5% 증가했습니다. 중국 CPIC의 원래 보험료 수입은 3,565억 5,500만 달러로 전년 대비 3.06% 증가했습니다. 전년 대비 15.48% 증가했다.

핑안의 보험료 수입은 0.34% 증가해 5대 상장 보험사 중 꼴찌를 기록했습니다! 차이나라이프의 성장률 7.83%와 큰 격차가 있습니다!