철광석-금속 선물에서 용광로의 주식 식품 (2)

한 마디로 정하다. 내 가격.

일반적으로 대종 상품의 가격 수준은 일반적으로 공급과 수요 관계에 의해 결정되며 철광석도 예외는 아니다. 국제 시장에서 철광석 가격 모델의 진화는 공급과 수요 구조 변화의 결과이자 글로벌 철강 생산 센터의 변화 과정이다.

1950 이전에 현대 철강 산업의 중심은 유럽과 미국에 있었고 자급자족 수준은 상대적으로 높았으며 전반적인 수급 수준은 상대적으로 안정적이었고 세계 무역 수요는 낮았다. 그래서 당시 철광석은 주로 가장 직접적인 현물거래에 있어서 가격 변화가 크지 않았다.

1960 년대에는 일본 경제의 급속한 발전에 따라 전 세계 철강 생산의 중심이 일본으로 이전되었다. 일본의 철광석 자원이 부족하여 날로 증가하는 생산 수요를 충족하기 위해 대량의 수입이 필요하다. 공교롭게도 오스트레일리아는 피어바라의 풍부한 광석 자원을 발견하여 초기 채굴기에 접어들었다. 철광석 채굴 투자에는 대량의 자금이 필요한데, 이때 일본 제철소에는 대량의 철광석이 필요하므로 쌍방이 각각 필요로 하여 긴밀하게 협력하기 시작했다. 일본은 호주 광산에 대량의 자금을 제공하지만 운영을 통제하지 않고 광산은 생산후 우선 공급권을 가지고 있다. 일본 제철소의 철광석 수입과 수출이 장기적으로 일본을 공급할 수 있도록 호주 광산이 확대한 철광석이 체납되지 않도록 양측은 15-20 년 장기 공급과 수요 협정을 체결하고 철광석 가격이 처음 5-7 년 동안 변하지 않기로 합의한 것이 향후' 장기 합의가격' 의 초기 형태다. 1970 년대에 유럽과 미국은 일본의 경험을 참고하여 장기 공급과 수요 협정을 대량으로 체결하기 시작했다. 이때 철광석 가격은 상승세를 보이고 있지만 전체 폭은 크지 않다. 전 세계적으로 철광석에 대한 수요가 커짐에 따라 광산의 정가 발언권이 커지고, 가격협의의 시한이 짧아지고 가격이 오르기 시작했다.

1980 은 철광석 연간' 장협가' 메커니즘을 형성하여 전 세계 각 광광, 각 주요 제철소 대표가 1 년에 한 번 협상하여, 다음 해 철광석 연간 계약 해외 기준가를 확정하고, 철광석 산지, 같은 품위, 같은 상승폭을 고려하지 않는다. 가장 중요한 것은' 1 차' 가격 매커니즘을 형성하는 것이다. 즉, 어떤 제철소와 어떤 3 대 광산도 처음으로 가격 협의를 달성했고, 다른 제철소와 광산은 이를 기준으로 협상을 중단하기 때문에 매년' 장기 합의가격' 은' 한 마디로 정한' 광산가격이라고 할 수 있다.

1990 년대 이후 중국 철강공업의 왕성한 발전과 함께 전 세계 철광석 수급 구조가 다시 한 번 크게 변화함에 따라 중국 내 철광석 생산량은 이미 철강 생산량의 빠른 확장을 만족시킬 수 없게 되었다. 2004 년 이후 중국의 철광석 수입 수요는 이미 일본을 제치고 세계 철광석 시장의 최대 구매자가 된 것은 명실상부한' 글로벌 자석' 이다. 2008 년 금융위기로 전 세계적으로 철광석에 대한 수요가 크게 감소했고, 각 대형 광산의 생산능력 확장은 여전히 진행되고 있어 공급과 수요의 긴장을 크게 완화시켰다. 수급관계가 눈에 띄게 변화할 때, 연간' 장협상가' 메커니즘의 폐단이 갈수록 두드러지고 있다. 이런 메커니즘은 1 년 내 현물 수급관계의 변화를 소홀히 하고, 일단 시장가격이 기준가격에서 벗어나면 위약이 빈번하게 발생하기 때문이다. 2009 년 한일제철소와 3 대 광산이 연간 기준가격을 확정한 후 중국은 글로벌 수요상의 독특한 우세로 Fortescue (FMG) 와 기준가보다 낮은 협의를 체결했다. 20 10 중국은 3 대 광산이 합의한 연간 기준가격을 직접 거절했고, 철광석장협연가격이 파열되어 지수와 연결된 분기 또는 월 가격 모델로 전환했다.

30 년 동안의' 장협가' 메커니즘이 깨지자 철광석 금융화 속도가 빨라지기 시작했다. 20 1 1 1 인도는 인도 상품거래소 (ICEX) 와 인도 다종 상품거래소 (MCX) 가 공동으로 내놓은 광석선물 (IOF) 인 세계 최초의 철광석 선물제품을 공식 출시했다. 20 1 1 년 8 월 싱가포르 상품거래소 (SMX) 가 세계 제 2 의 철광석 선물 계약을 발표했습니다. 참여도가 높아졌지만 실물배달이 불가능하기 때문에 거래량과 정가권은 여전히 높지 않다. 중국이 철광석에 대한 수입 의존도가 높고 가격능력이 상대적으로 약하다는 것은 줄곧 중국 제철소의 가슴 아픈 일이다. 이를 위해 중국은 철광석의 정가권을 높이기 위해 노력해 왔다. 20 13 10 18 실물인도인 중국 철광석 선물계약이 대련 상품거래소에 상장되어 상장된 후 매우 활발하여 곧 중국 철광석 시장 정가에서 중요한 역할을 했다 (아래 표 참조).

대련 상품거래소 철광석 선물계약

출처: 대련 상품 거래소

기교

대련 상품거래소에서 내놓은 철광석 선물계약은 철분 함유량이 62% 인 수입분광을 기준으로 품질이 비슷한 분광으로 인도를 대체할 수 있도록 했다.

생각해 보세요

왜 중국은 철광석에 대한 수요가 이렇게 크지만 광산의 협상능력과는 상대적으로 작습니까?

02

해상빅맥

20 1 1 년 6 월, 높이 10 층 (길이 362m, 폭 65m, 높이 30m), 갑판 면적은 3 개의 표준 축구장, 하중 400,000 에 해당한다 이' ValeBrazil' 이라는 거대한 바퀴는 민물 계곡이 2007 년에 제기한' 대선 계획' 의 시작일 뿐이다. 계획에 따르면 민물 계곡은 42 억 달러를 들여 이런 거대한 배 35 척을 건설하여 슈퍼함대를 구성하여 브라질에서 중국으로 철광석을 운송할 예정이다.

민수계곡에서' 대선계획' 을 내놓은 직접적인 동력은 전 세계 철광석 수요의 약 60% 를 차지하는 중국 수요가 강세를 유지하는 것이다. 자신의 거대한 바퀴를 건설하면 단일 수송량을 늘려 중국으로부터 멀리 떨어진 열세를 메울 수 있어 해운비용을 크게 낮추고 시장경쟁력을 강화할 수 있다.

민물 계곡은 왜 2007 년에' 대선 계획' 을 제안했습니까? 전 세계 철광석 수요 증가로 해운철광석의 양이 크게 늘면서 해운비가 계속 오르고 있기 때문이다. 운송비의 대폭 상승은 민물 계곡의 이윤과 판매 경쟁력을 크게 떨어뜨려 회사의 전체 수입에 직접적인 영향을 미쳤다. 2007 년 운임의 대폭 상승도 중국 시장의 신경을 찔렀다. 특히 장기 FOB 가격을 예약한 무역상들은 큰 영향을 받았고, 해운가격에 대한 시장의 관심도 그 어느 때보다 높아졌다.

이후 민물 계곡을 통해 중국과의 조율 협력을 통해 20 14 년 8 월까지 40 만톤급 선박이 결국 중국의 청도항, 조비디안 항, 주산항, 연운항, 대련항에 정박했다. 이들 항구도 수입 철광석의 중요한 환적 집산지이기 때문에 이들 항구의 총 재고 변화는 중국 철광석의 단기 수급 변화를 판단하는 데 중요하다

기교

민물 계곡의' 대선 계획' 은 결국 실현되지 못했고, 많은 배들이 이후 잇달아 중기업에 양도되어 민물 계곡을 임대하기로 합의했다.

생각해 보세요

중국의 철강이나 무역상이 철광석 무역가격 계약을 체결할 때 어떤 가격 책정 방식을 선택해야 합니까?

03

매년 허리케인을 기다리다.

20 17 1 월, 오스트레일리아 퍼스의 열대저기압 경보 센터에서 허리케인이 곧 닥칠 것이라는 경고를 보냈다. 피어바라항무국은 또한 가장 큰 철광석 수송항 헤이들랜드 항구가 외정박지에 정박한 선박을 대피시키고, 항구내 선박이 현지 시간 5 시 이전에 대피할 것을 요구하는 긴급 성명을 발표했다. 또 다른 주요 교통항 덴피어의 배는 현지 시간 6 시 이전에 대피하여 항구 시설과 인원의 안전을 확보했다. 허리케인이 예상되기 며칠 전, 중국항 현물철광석은 단기간에 7% 가까이 올랐다. 이 가격 인상은 이치에 맞지 않는 것이 아니다. 더 강한 허리케인과 장마로 인해 필수 및 필수 철광석 생산량이 지난 분기보다 1 1% 감소했다.

남반구의 해양 면적은 북반구보다 크고 기후도 북반구보다 온화하기 때문에 허리케인이 상대적으로 많다. 남반구의 허리케인은 대부분 1-3 월, 특히 1 에서 발생하는데, 이는 남반구 국가의 장마철이기도 하다. 오스트레일리아와 브라질은 남반구, 특히 오스트레일리아의 필바라광구는 서해안에 위치해 있으며 서태평양 기후의 영향을 가장 많이 받는다. 폭풍우가 올 때, 광산 작업, 철도 운송선, 항구 적재 작업에 큰 영향을 미치는 경우가 많으며, 우리나라 수입 광산의 평균 재고는 30 일에서 40 일밖에 되지 않는다. 한편 국내 광산의 주산지는 이때 겨울에 날씨와 봄의 영향을 받아 생산량이 계절적으로 줄어든다. 주요 수입지의 철광석 생산과 운송이 3 일 이상 차단되면 중국의 철광석 시장 가격에 큰 영향을 미칠 것이므로 매년 이맘때 갑자기 발생할 수 있는 허리케인에 주의해야 한다. 특히 중국 철광석 선물 상장 거래 이후 허리케인이 선물가격에 미치는 단기적 영향에 더욱 민감하다.

기교

현재 관련 사이트는 기본적으로 실시간으로 기상예보를 선보이고 있으며, 사람들은 현재 형성되고 있는 허리케인의 변화를 미리 예측해 철광석 주산지에 미치는 영향을 예측할 수 있다.