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금 가격은 무엇과 관련이 있습니까?
첫 번째는 금의 공급이며, 주로 채금, 재생금, 중앙은행매금으로 나뉜다. 이 가운데 재생금은 금값에 정비례하지만 공급의 변화는 가장 안정적이며 금값에 미치는 영향은 가장 적다. 금 채굴은 가장 중요한 공급원으로 약 70% 를 차지한다. 업계의 특성과 자연 조건에 따라 금광이 정식으로 채굴되기 전에 탐사, 투자, 환경보호 승인 등 많은 절차가 약 7 ~ 10 년 정도 걸리고, 금 자원이 시들어 가고 있어 생산량 변화가 안정적이다. 단기간에 가격이 크게 변동하더라도 금광 채굴에 큰 영향을 미치지 않을 것이다. 금값은 1980 이후 장기 하락 과정에서 광업지출 투입이 감소하고 있다. 요 몇 년간의 가격 인상 과정에서 투입과 그에 상응하는 생산물도 감소하고 있다.
공급 요인 중 중앙은행이 금을 파는 것이 가격에 미치는 영향이 가장 직접적이고 가장 크다. 1980 이후 20 년 만에 황금곰 시장의 주요 원인 중 하나는 각국 중앙은행이 황금비축량을 매각하는 대세다. 각국 중앙은행은 여전히 세계 금의 약 19% 를 보유하고 있다. 유럽 국가의 중앙은행은 여러 해 동안 줄곧 금을 팔고 있다. 1990 년대 후반에 금값이 몇 년 만에 최저치로 떨어졌고, 중앙은행이 최고치를 팔았고, 잉글랜드 은행은 금값이 바닥가에 있는 지역에서 금 비축량을 대량으로 팔았다. 이 기간 동안 많은 금 채굴업자들은 가격이 더 떨어질 것을 우려하며, 큰 은행과 경쟁하여 헤지 협정에 서명하여 그들이 나중에 생산한 금을 현재 가격으로 팔았다. 이 큰 은행들은 중앙은행으로부터 금을 빌려 시장에서 팔고, 수익을 광산상에게 지불하고, 광상이 제공한 금을 중앙은행에 반환하여 금 비축의 무분별한 매도를 더욱 자극했다. 다만 최근 몇 년 동안 금값 시세가 낙관적이어서 광상들도 점차 이 길에서 벗어났다. 하지만 가격이 오르면서 중앙은행의 금 판매도 계속 증가하는 추세를 보이고 있다. 2005 년 금값이 크게 오르면서 공식 금 판매량은 465,438+0% 크게 증가했고 세계 금 공급량은 전년 대비 65,438+05% 증가하여 3,859 톤에 이르렀는데, 그 중 광물금과 재생금은 각각 65,438+06% 증가했다
황금시장은 수요에 의해 주도되고, 수요요인이 가격에 미치는 영향은 공급보다 훨씬 크다. 금에 대한 수요는 공업과 소비 수요, 투자 수요로 나눌 수 있다. 공업과 소비 수요는 금 귀금속의 상품 속성을 반영하는데, 그중 장신구용 금 수요는 약 75% 를 차지하며 가격에 미치는 영향은 공업 수요보다 훨씬 크다. 예를 들어 인도의 종교 축제와 결혼식, 중국의 음력설과 서양의 크리스마스는 모두 장식금의 소비 최고봉이다. 금 가격도 계절과 주기에 따라 변동한다. 산업 및 소비 수요는 산업 발전과 경제 환경에 의해 제한되며, 수요 변화는 비교적 평온하고 기복이 크지 않다. 2005 년에는 공업용 금이 전년 대비 2% 증가했고 장식용 금 수요는 전년 대비 5% 증가했다. 그러나, 투자 수요는 2005 년에 26% 크게 증가했으며, 투자 수요는 다른 수요에 비해 가격 탄력성이 가장 크며 가격에 미치는 영향도 가장 크다. 같은 시기의 금 가격입니다.
금의 화폐 속성은 헤지와 투자 대체의 기능을 가지고 있다. 2005 년 금 투자 수요의 강한 성장은 이 기능을 생생하게 표현했다. 먼저 원유 등 상품 가격 상승이 금 가격에 미치는 영향을 살펴본다. 2005 년 원유 가격이 크게 치솟았고, 뉴욕의 경량 원유 선물은 한때 70 달러/통에 달했는데, 이는 70 년대 원유 가격의 광기로 인한 높은 인플레이션과 낮은 성장에 대한 기억을 일깨운 것 같다. 금은 자연적으로 인플레이션을 유지하는 기능을 가지고 있다. 인플레이션이 상승할 것으로 예상되는 가운데 금이 투자자들이 선호하는 투자 수단이 된 것은 원유 시장과 금 시장의 연계에서 충분히 드러난다. 。
동시에 원유와 금과 관련된 한 가지 요인은 지정학적 상황이다. 속담에도 있듯이, 대포, 황금 wanliang 시작 합니다. 역사적으로 금은 가장 믿을 수 있는 피난 수단으로 사람들의 사랑을 받았다. 금은 정치적 격동, 전쟁 등에 특히 민감하며, 전쟁마다 금값이 크게 오를 수밖에 없다. 중동의 정치 상황이 금 가격에 영향을 미친다는 점을 빼놓을 수 없다. 중동은 줄곧 충돌이 끊이지 않는 화약통이었다. 미국이 중동에 개입하여 일련의 전쟁을 일으켰다. 예를 들어 199 1 의 걸프전과 2003 년 미국-이라크 전쟁, 미국과 이란이 이란 핵 문제로 전쟁이 발발할 가능성에 대한 시장의 추측은 모두 금값을 직접 올렸고 간접적인 영향은 원유에 반영됐다. 세계 주요 원유 생산지로서 지정학적 정세의 격동으로 시장은 이 지역의 원유 공급 중단 위험에 대해 우려하며 유가도 오르면서 금값 상승을 이끌고 있다.
금값에 영향을 미치는 또 다른 중요한 요소는 달러인데, 달러는 금시장에 두 가지 주요 영향을 미친다. 첫째, 달러는 국제 금 시장의 가격 표시 통화이기 때문에 금 가격과 부정적 관계가 있다. 가정? 금 가격 자체는 변하지 않고 달러가 하락하여 금 가격이 올랐다. 한편, 금은 달러 자산에 대한 대체 투자 수단으로 사용된다. 최근 몇 년간 금값의 강세장과 그 큰 강세장에 대한 시장의 지속적인 기대는 달러화에 대한 시장의 장기적 약세에 대한 기대를 동반하고 있다. 달러의 하락은 필연적으로 달러 자산의 투자자에 대한 흡인력을 약화시킬 것이다. 금 시장은 이런 자본 이전으로부터 많은 이익을 얻었다. 이와 동시에, 금 시장은 달러 자산 시장에 비해 포켓 시장이다. 이에 따라 투자자 투자 선호도의 견인으로 미국 달러 자산은 자금 유출의 작은 부분이 금 시장으로 옮겨져 파란을 일으키고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자)
제 2 조 금 가격의 변화에 영향을 미치는 요인
1, 각국 중앙은행이 금 비축에 대한 태도와 거래 행위. 금 비축 매매는 금 시장의 균형에 직접적인 영향을 미치기 때문에 금 가격에 큰 영향을 미친다. 1999 년 5 월 7 일 영국 중앙은행이 금 비축량을 7 15 톤에서 300 톤으로 낮추겠다고 발표했을 때 금값은 287.65438 달러 +00 달러에서 떨어지기 시작했다. 지난 7 월 6 일 영국 중앙은행이 처음으로 금 25 톤을 경매한 뒤 IMF 는 금 3 10 톤을 판매할 계획이라고 밝혔다. 한때 금 시장에서 큰 파문을 일으켜 금값이 설상가상이었다. 그러나 1999 년 서명한' 워싱턴 협정' 의 서명과 성공적인 재계약은 각국 중앙은행의 태도와 거래 움직임에 큰 영향을 미쳐 금값의 반등을 촉진시켰다.
2. 인플레이션 율 수준. 오랫동안 금은 줄곧 인플레이션을 방지하는 수단이었다. 1974- 1975, 1978- 1980 기간 동안 인플레이션이 심해 사람들이 보유한 화폐가 상대적으로 평가절하됐다. 화폐에 대한 사람들의 신뢰를 흔들면서 보편적인 금조 구입을 일으켜 금값이 빠르게 올랐다. 이 기간 동안 금 보유자들은 위험을 예방하는 데 성공했다. 아시아 금융 마이크로컴퓨터가 건설된 1997 기간 관련 국가 또는 지역에서 눈에 띄는 통화 평가절하와 물가 상승으로 현지 통화로 표시된 금값 상승이 두드러졌다.
환율의 영향. 환율이 금 가격에 미치는 영향은 두 가지 측면에서 분석할 수 있다. 한편으로는 금은 보통 달러로 가격을 책정한다. 달러화 환율이 오르면 달러로 표시된 금값이 자연히 하락하고, 그 반대도 마찬가지다. 한편 환율도 금융자산 간 자금 흐름에 영향을 주어 금가격에 영향을 미친다. 일반적으로 달러 환율이 오르면 달러 자산에 투자한 자금이 급격히 증가하고, 금 시장은 상대적으로 냉랭해지고, 금값도 떨어질 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 달러명언) 반면 금은 추앙을 받고 가격은 오를 것이다. 황금가격 변화의 추세에서 우리는 이 점을 분명히 볼 수 있다. 예를 들어 1985- 1987 년에는 달러가 스위스 프랑에 40% 하락했고 금값은 온스당 300 달러에서 500 달러로 올랐다. 또 최근 금 가격의 대폭 상승은 달러 환율이 상대적으로 약해지는 것과 큰 관련이 있다.
4. 유가의 영향. 유가가 저가에 처할 때 인플레이션에 대한 기대가 낮고, 금을 구입하거나 금을 투자하는 압력이 줄어들면 금값도 떨어지고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 금 가격과 유가 사이에는 이런 관계가 있다. 현재, 세계 경제 회복이 불안정하기 때문에 미국은 이라크에 대해 군사 행동을 취한 후 이라크를 재건하고 그에 따른 일련의 문제들이 발생하고 있다. 원유 공급은 부족 위험에 직면해 유가 상승을 촉발시켰다. 2005 년 3 월, NYMEX 원유 선물 가격이 톤당 57 달러를 돌파했고, 원유 가격이 급등하면서 인플레이션에 대한 우려가 고조되어 금값 상승을 지탱했다.
5. 주식시장의 영향. 주식 시장은 경제의' 청우계' 이다. 경제가 잘 운영될 때 투자자는 투자 주식시장을 통해 이익을 얻는 것을 선호하기 때문에 주식시장이 오를 때 금값은 왕왕 약해지고 경제운행은 비교적 떨어진다. 주식시장이 하락할 때 금값은 일반적으로 상승세를 보이고 있다.
6. 정치적 요인. 금은 혼란과 전쟁의 위험을 방지하는 가장 안전한 투자 방식으로 여겨진다. 국제 정세의 긴장은 종종 사람들이 금을 사재기하게 하고, 금값도 그에 따라 상승한다. 금의 이런 특징은 일반 화폐와 비교할 수 없는 특성이며, 각국이 아직도 금 비축량을 높이 평가하는 중요한 이유이기도 하다. 예를 들어 1979 년 말 미국의 이란에서의 인질 위기와 2 월 26 일 전 소련의 아프가니스탄 침공으로 금값이 크게 올랐다. 1980 이 파장할 때 런던의 금 가격은 온스당 800 달러에 달했고, 뉴욕의 금은 바로 그날이었다. 또 다른 예로, 최근 국제 정치 정세는 여전히 긴장하고 있다. 이라크 전쟁은 끝났지만 테러 공격의 위협은 여전하며 미국과 북한 사이에도 핵충돌이 있어 금값이 어느 정도 올랐다.
금 가격의 미래 동향의 기본 특징. 종합적으로 볼 때, 현재 금가격은 이미 안정된 상행변동의 역사적 단계에 접어들고 있으며, 금장기 가격이 크게 하락할 가능성은 크지 않다. 65438 에서 0999 까지 금값이 온스당 254 달러로 크게 하락하여 한때 국제사회의 공황을 불러일으켰다. 현재 상황으로 볼 때 금값이 앞으로 오랫동안 1999 저점으로 떨어질 가능성은 크지 않다.
첫째, 미래 금 생산량이 감소하는 추세여서 눈에 띄는 금 공급 과잉이 생기기 어렵다. 세계 금 생산량도 해마다 마이너스 성장 추세에 들어섰다. 미국과 캐나다의 금 생산자들은 자금 부족, 감원, 자산 매각의 참담한 1 년을 직면하고 있다. 물론 금 가격 상승도 금 기업의 증산을 촉진할 수 있다. 또한 제조업, 전자산업, 보석업계는 금 매도를 통제하고 있으며 금은 다방면 투자 선택의 조건을 갖추고 있다.
둘째, 국제 격동의 정국과 미국 서브프라임 위기의 영향으로 금 투자 수요의 증가가 금 소비의 새로운 포인트가 되었다. 최근 몇 년 동안, 미국 주식의 파동이 심했고, 게다가 달러의 평가절하로 대량의 자금이 미국 주식과 환시에서 철수하여 금 시장으로 이전되었다. (윌리엄 셰익스피어, 미국, 미국, 미국, 미국, 미국, 미국, 미국) 금의 헤지 및 헤지 기능은 다시 한번 사람들에게 인기가 있습니다. 가치를 보존하기 위해 각국 투자자들은 모두 금 구매를 늘리고 최근 몇 년간 금 투자가 한산한 국면을 바꿔 금 가격이 점점 높아지게 했다. 황금시장은 글로벌 금융시장의 극히 일부에 불과하지만, 글로벌 격동기에' 경자산' 을 선호하는 투자자들의 피난처로 국제유람금이 황금시장을 선택하게 했다.