주식이 초과 수익을 얻는 두 가지 전략.

투자를 할 때, 우리는 현재 상황이나 투자의 대상을 보고 전략을 세워야 한다. 다음은 주식이 초과 수익을 얻는 두 가지 전략이다.

지난주 항생지수가 폭락해 하루 566 포인트 하락했지만 상증은 2 100 포인트 신기록을 기록했다. 이것은 의심할 여지없이 A 주가 결코 H 주의' 그림자 시장' 이 아니라는 것을 보여준다. 장기적으로 A 주 시장의 포지셔닝은 매우 독특하며, 장기 추세는 2 100 을 훨씬 넘어야 하므로 앞으로 사상 최고치를 기록할 가능성이 크다. 이런 상황에서 투자자들은 초과수익을 얻기 위해 혁신적인 전략을 채택해야 한다.

A 주가 HA 주를 훨씬 능가하다.

중국 시장의 개혁개방에 따라 국제시장과의 연계가 점점 더 긴밀해지고 있다. 특히 주식개혁과 전유통 이후 A+H 는 두 시장에 상장되고, HA 주가 A 주로 복귀해 A 주 시장의 일부 부문과 HA 주 시장이 따라오고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언) 특히 은행판은 공행, 중행, 유치가 모두 항생지수와 상하이깊이 300 지수의 중요한 지표이기 때문에, 그 큰 충격은 HA 주와 A 주 모두에 큰 영향을 미쳐 A 주와 H 주의 연계성이 더욱 두드러졌다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 은행명언) 대폭적인 조정을 거쳐 2007 년 중국 은행업은 비약적으로 발전할 것이며, 은행판은 두 시장을 이끌고, 은행주가 더 많고, 가중치가 더 커질 것이다. A 주 지수의 추세는 항생 지수보다 계속 강할 것으로 예상된다.

현재 상황으로 볼 때 1 인당 GDP 가 높아지면서 중국 은행업은 이미 폭발성장점에 이르렀고, 2007 년 이후에는 중국 은행업이 급속히 발전하는 해가 될 것으로 보인다. 2020 년까지 중국 금융서비스업 수입이 GDP 비중을 8 ~ 9% 로 기록하며 현재 5% 미만의 기초 위에서 비약적인 성장을 이룰 것으로 예상된다. 중국의 금융 서비스에 대한 강한 수요로 시장 규제 환경이 날로 자유화되고 있다. 현재 중국인 금융자산은 3 조 달러에 육박하고 유동성 금융자산의 규모는 연평균 16% 의 속도로 증가하고 있다. 중국의 1 인당 GDP 는 2000 달러 미만이지만 동부 연해 선진 성의 1 인당 GDP 는 이미 부유한 국가에 가깝다. 한 국가 또는 지역의 1 인당 GDP 가 2000 달러를 넘으면 금융 서비스에 대한 주민들의 지출이 크게 증가할 것이며, 은행업의 빠른 발전은 기대할 만하며 두 시장 모두에 뚜렷한 자극작용이 있다.

수치상으로는 2006 년 3 분기 국내 은행의 부실 대출 규모가 2006 년 상반기보다 약간 상승했지만 불량률은 보편적으로 하락했다. 높은 준비 수준을 유지하기 때문에 전반적인 위험 통제가 만족스럽다. 9 월 말 초상은행, 포발은행, 민생은행 부실 대출률 (7.42, 0.47, 6.76%) 은 연초 2.58%, 1.97%,1 중국은행 (3.7,0.08,2.21%) 불량률이 4.04% 로 떨어졌다. 자본시장에서 새로운 금융 혁신 제품의 출현은 단기 융자권 발행과 같은 상업은행의 전통 업무에 도전을 제기하고 중간 업무에 기회를 가져왔다. 또한, 규제 당국은 은행이 펀드 회사를 설립 할 수 있도록 허용하고, 은행은 중간 사업을 수행하고, 점차적으로 다른 사업을 확장 할 수 있으며, 기회는 과소 평가되어서는 안됩니다. 은행은 펀드의 판매 채널을 해결할 수 있을 뿐만 아니라 중간 업무 수입을 늘릴 수 있는 펀드 회사를 설립했다. 동시에, 은행이 펀드회사를 설립하는 또 다른 목적은 앞으로 혼업 상품을 발전시키기 위한 깔개를 마련하는 것이다. 혼업 경영 추세가 갈수록 뚜렷해지는 맥락에서 펀드 회사 설립은 현 단계에서 상업은행이 가장 쉽게 돌파할 수 있는 것이다. 자산증권화 업무, 보험 업무 및 재테크 업무는 은행 수익에 새로운 돌파구를 가져올 것으로 예상된다. 따라서 앞서 언급한 요인으로 볼 때 은행주는 미래 HA 주와 A 주가 연계되는 가장 중요한 요인이 될 것이며, A 주에 대한 추진작용은 항생지수보다 훨씬 클 것으로 보인다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 은행명언)

전 세계 88 개 주요 지수 순위에 관심이 있다면, 올해 전 세계 10 대 상승폭 중 * * 지수와 상하이깊이 300, 누적 상승폭 70.21%가 있다. 다른 하나는 누적 상승폭이 50.29% 인 H주식 지수입니다 (1 1.05 기준). 따라서 은행업이 급속히 발전함에 따라 A 주는 H 주를 능가하는 혜택을 받았다. 이는 항생지수가 566 포인트 폭락한 반면 A 주가 오히려 최고치를 기록한 근본 원인이다. 우리는 A 주 후기 시세가 항생지수보다 현저히 강할 것이라고 판단하여 사상 최고치를 창출할 가능성을 배제하지 않는다.

장기 황소 시장의 독특한 오리엔테이션과 해석

중국 주식시장이 점차 국제시장에 녹아들고 있지만 A 주 시장은 여전히 독특함을 가지고 있다. 특히 미국 한국 등 선진국에 비해 중국 주식시장이 GDP 를 차지하는 비중은 여전히 낮고 자본증권화율은 20% 미만이다. 이런 독특한 우세는 A 주 시장이 장기적으로 최소 20 ~ 30% 의 상승 공간을 결정짓는다. A 주 시장이 점차 국제에 접근하는 과정에서 장기 강세장은 여전히 연연연될 것이다.

미국을 예로 들다. 1995 년 미국 주식시장이 고속 발전 단계에 접어들면서 경제가 중기 둔화에서 벗어나 금리 인상 주기가 일단락됐다. 이후 3 년 동안 뉴욕 증권 거래소 상장된 주식의 시가는 1995 년 초 45,970 억 달러에서 1998 년 말 65,438+0,065,438+0,900 억으로 상승했다 한국은 아시아 신흥국으로서 중국 주식시장과 더 비교할 수 있다. 1986 부터 1989 까지 거액의 경상수지 흑자로 한국의 국제수지는 대량의 흑자를 보였다. 불과 3 년 만에 외환자산이 한국 중앙은행 자산의 비율을 약 13% 에서 20% 로 올려 50% 가까이 증가했다. 그러나 한국은 공개시장을 통해 외환점유에 미치는 영향으로 중앙은행 어음 잔액이 1986 년 10% 에서 1989 년 50% 로 올랐고 2004 년에는 60% 에 달했다. 이후 원화 가치 상승이 급증하면서 국제 핫돈이 유입될 전망이다. 2004 년 말까지 외환자산이 한국 중앙은행 자산의 비율을 차지하는 비율은 이미 90% 이상으로 상승했다. 그동안 주가지수가 계속 상승하면서 증권시장에 장기 강세장이 나타났다.

한편, 중국의 증권시장은 너무 작아 중국의 방대한 경제국의 자산 배분 수요를 충족시킬 수 없다. 증권화율을 높이고 지방주식시장을 발전시키면 장기간 은행 신용대출에 지나치게 의존하는 구도를 바꿀 수 있을 뿐만 아니라 중국 금융시장을 더욱 건강하고 안전하게 만들 수 있을 뿐만 아니라, 자원 배치를 실현하고 산업 발전과 자본의 양성 상호 작용을 촉진하고 과학기술 혁신 능력의 향상과 경제의 지속가능한 발전을 촉진하여 결국 주식시장과 경제의 조화로운 발전의 구도를 형성할 수 있다.

주목할 만하게도, 중국 주식시장이 지분분할개혁 이후 주식시장의 급등은 제도적 기반을 갖게 되었으며, 대사장의 구도는 이미 초보적으로 마련되어 경제가 빠른 성장을 이어가고 직접 융자가 더욱 발전했다는 점이다. 특히 2006 년 6 월 이후 신주가 문을 열면서 공상은행, 대진철도, 중국국항 등 블루칩 국내 A 주 시장에 상륙했다. 주식시장의 총 시가는 이미 6 ~ 7 조 위안에 달했고, 6 월 초 4 조 3000 억 위안에 비해 40% 이상 증가했고, 전체 시장의 시가도 2 조 위안에 육박하며, 6 월 초16 조 위안에 비해 20% 이상 증가했다. 우리는 중국 경제가 10% 이상 지속적으로 성장함에 따라 향후 2 ~ 3 년 동안 중국 주식시장도' 이륙 단계' 에 진입할 것으로 판단하고, 지수는 앞으로도 여전히 20 ~ 30% 정도 상승할 여지가 있다고 판단했다.

이러한 요소들을 종합하여 우리는 A 주 시장이 여전히' 산기슭' 과' 중턱' 사이의 위치에 있다고 생각한다. A 주 투자 등급을 12 개월 동안 유지하면, 상하이와 심천 300 지수가 1600 시에서 1850- 1950 시로 상승할 것으로 예상된다. 상하이 증빙지수로 환산하면 A 주 시장의 장기 동향은 2000 포인트가 아니라 2500 시에서 2600 시 사이의 구간이어야 한다. 그러나 상하이와 심천 300 지수가 주가 지수 선물에서 A 주의 미래 지표로 선정됐기 때문에 투자자들은 상하이 지수가 실질적인 의미가 없다고 판단했다. 2007 년 상하이와 심천 300 지수가 글로벌 지수 순위에서 계속 상위권을 차지할 것으로 예상되며, 미래 투자 기회는 여전히 기대된다.

초과 수익을 얻는 두 가지 전략

거래 전략에서 우리는 2000 점 이상, 일방적 거래만 통해 초과수익을 얻기가 어렵다고 생각하며, 2007 년 선보일 순환거래 및 공단 메커니즘과 같은 새로운 거래 방식을 채택해야 한다고 생각합니다. 거래취소는 투자자의 위험과 수익을 확대하기 때문에 투자자의 선택시 능력과 가치 판단능력에 대한 요구가 높아지고, 가치 허공은 새로운 수익 모델을 제공한다. 공과와 많이 하면 모두 이익을 얻을 수 있는 메커니즘에서 투자자의 시장 추세 판단의 중요성도 높아진다. 대부분의 투자자들에게 현재는 다재다능해야 수익을 낼 수 있고, 실적은 상대적 수익에 기초할 수밖에 없다. 공매도 도입은 거래 유형을 풍부하게 하고, 절대수익을 추구하는 전략은 시장 중립전략 채택, 제로베타 전략 결합, 상대가치 전략 추구와 같이 투자자의 선주 기교와 추세 판단의 장점을 충분히 발휘할 것이다.

따라서 이미 2 100 지점에 있지만 T+0 과 빈 매커니즘이 다가옴에 따라 A 주 시장의 장기 추세에 대해 낙관적이며 현재 A 주 시장에는 큰 체계적인 위험이 없다고 생각합니다. 새로운 거래 모델에서는 투자자들이 시장 중립적인 전략을 채택하거나 주가 선물과 공매도를 통해 300 지수를 전액 복제하는 것이 미래의 안정적인 수익 방법 중 하나일 수 있습니다.