헤지 펀드의 주요 투자 전략

헤지펀드는 1950 년대 65438 년부터 2009 년까지 기원했다. 펀드 매니저는 시장 전망이 있는 양질의 주식을 매입하고, 동시에 시장의 평균 지수를 반영하는 주식을 빌려 판매한다. 시장이 상승할 때, 매입한 양질의 주식의 상승폭이 공수평균지수로 인한 손실보다 높아져 이익을 얻는다. 시장이 하락할 때, 매입한 양질의 주식의 하락폭은 공수 평균 지수의 수익보다 작을 것이다. 헤지펀드 전략은 상대 가치, 이벤트 중심, 매크로 전략, 방향 전략 및 선물 관리와 같은 범주로 나눌 수 있습니다.

(a) 상대 가치

상대 가치 전략은 관련 투자 제품 간의 가격 오차를 활용합니다. 일반적인 상대 가치 전략으로는 중립 주식 시장, 전환 가능 차익 거래 및 고정 수익 차익 거래가 있습니다. 상대 가치 전략의 제품은 시장에서 방향성 거래를 하지 않고, 시장 변동에 따라 오르락내리락하지 않으며, 위험은 잘 통제될 수 있다. 그러나 관련 증권 간의 가격 차이는 일반적으로 매우 작고 레버리지 효과가 없기 때문에 높은 이익을 얻을 수 없으므로 상대 가치 헤지펀드는 높은 레버리지를 사용하는 경향이 있습니다. 일단 차익 거래가 발생하면 막대한 손실을 입을 것입니다. 상대 가치 투자는 우곰 사이에 적절한 헤지 비율을 설정해야 하기 때문에 어느 한쪽의 파동이 헤지 효과에 영향을 미치기 때문에 관리자는 시장 상황에 따라 창고를 조정해야 합니다. 또 창고가 너무 크면 유동성에도 영향을 미친다. 역사상 가장 유명한 상대가치 헤지펀드, 미국 장기 자본관리사, 높은 지렛대와 작은 확률사건으로 방향을 잘못 잡았기 때문에 결국 파산 직전에 인수됐다.

(2) 이벤트 중심 전략

이벤트 중심 전략은 분할, 인수, 합병, 파산, 구조 조정, 재무 구조 조정 또는 주식 환매와 같은 특수한 상황이나 주요 구조 조정이 발생한 회사에 투자합니다. 이벤트 중심 전략에는 주로 압력 증권 투자와 M&A 차익 거래가 포함됩니다. 한편, 이벤트 중심 재단은 압력을 받고 빚을 지는 기업에 대한 심도 있는 연구를 통해 회사채를 할인해 매입하고, 시장에서 기업에 대한 신뢰를 회복한 후 상대적으로 높은 가격으로 판매한다. 한편, 본 기금은 회사의 M&A 기회를 최대한 활용하여 회사 매입가와 현재 주가의 차이를 찾고, 현 단계의 위험과 수익을 평가하고, 상대적으로 확정된 차익 거래 기회가 있을 때 거래한다. 재무 모델의 계산을 통해 매도 매수자와 매수된 주식을 매입하는 비율을 통제하여 시장 위험 노출이 낮은 상황에서 차익 거래를 실현하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무) M&A 차익에는 어느 정도 거래 위험이 있다는 점을 지적해야 한다. 즉, 시장이 붕괴되거나, 전쟁이 발생하거나, 쌍방이 다른 요인으로 인해 합의에 이르지 못할 경우 거래가 성공하지 못한다는 것이다. 따라서 일반적으로 이벤트 중심 재단에는 극단적인 경우 거래 위험을 평가하는 전문 법률 고문이 장착되어 있습니다.

(3) 거시 전략

거시전략 헤지펀드는 헤지펀드 중 가장 급진적인 제품이고 소로스의 양자펀드는 바로 이런 제품이다. 국제정치경제의 중대 사건과 추세에 따라 관련 시장에서 발생할 수 있는 변화와 추세를 분석하고 전 세계적으로 각종 증권과 파생품을 매매하여 수익을 얻는다. 투자 도구에는 주식, 채권, 통화, 상품, 파생품 등이 포함됩니다. , 투자 분야도 광범위합니다. 선진 금융시장과 신흥시장 모두 그들의 목표가 될 수 있다. 특히 국제정치경제 상황이 격동할 때 이런 헤지펀드가 더욱 인기를 끌고 있다. 거시전략 헤지펀드의 위험은 주로 목표 지역의 거시경제와 시장 판단에 대한 실수에서 비롯된다.

방향 전략

방향성 전략 헤지펀드는 일반적으로 주식시장에 투자하고 지렛대를 이용해 다공전략 헤지펀드, 신흥시장 헤지펀드, 산업 (지역) 헤지펀드, 양적 헤지펀드 등과 같은 헤지펀드를 많이 하는 것을 말한다. 이 전략은 예상 가격 상승이 예상되는 증권 및/또는 예상 가격 하락이 예상되는 공매도 증권을 매입하는 것이다. 상대 가치 전략의 시장 중립 전략과는 달리, 주식 다공질 전략은 장기 거래량이 단기 거래량과 일치하도록 강요하지 않습니다. 즉, 같은 양의 공두가 장기 시장 위험을 헤지할 필요가 없습니다 (포트폴리오 시장의 중립성을 추구하지 않음).

(5) 선물 관리

선물 관리는 선물 거래 컨설턴트 (CTA) 가 기술이나 기본면 분석을 이용하여 각종 선물 상품을 투기하는 선물 투자 펀드이다. 현재 미국에 등록된 등록세무사는 약 800 명이다. 다른 헤지펀드와 달리 호스팅된 선물은 주로 상품 선물과 금융 선물, 옵션, 장기 등 거래제품에 투자하며 주식 채권 외환 등 기초자산을 적게 포함한다는 점이다. 투자 대상의 높은 레버리지와 고위험 특성으로 인해 선물 관리 펀드는 고위험 특징을 보여 주기 때문에 위험 통제를 한다. 현재 선물관리재단은 대부분 계산부의 시스템 절차를 사용하여 기회를 포착하거나 손실 통제 위험을 억제하고 있다. 게다가, 각국의 선물관리기금은 모두 정부나 업계의 규제를 받는다. 예를 들어, 미국의 선물관리기금은 상품선물거래위원회 (CFTC) 의 감독을 받아야 하는데, 이 중 공모선물펀드에 대한 규제는 정부와 법률의 역할에 더 중점을 두고 있고, 사모선물펀드에 대한 규제는 산업협회, 평판 메커니즘 등 시장 수단에 더 의존하고 있다.