기관 투자자 포옹단의 삼중경지-포옹단 지분의 비밀을 탐구하다.

포단기구' 는 가장 최근의 핫어이다. 우리 자본시장 특유의 문화에서 오이를 먹는 군중들은 줄곧 집단 해체, 새와 짐승이 흩어지고,' 혈만터우' 를 핥기를 기대하고 있지만, 이런 주식은 종종 가짜 동작일 뿐, 무고한 사람들이 반복적으로 얼굴을 맞히게 하지만, 집단의 부상 기대는 공고히 한다. 최근 에이지군도 이 큰 문제를 생각하고 있다. 왜 어떤 주식이 꽉 쥐고 있는지, 연단위로, 몇 년은 하루와 같다. 어떤 것은 분기이며, 정기 보고의 빈도와 일치한다. 거의 1 년 반, 종종 플래시로 끝납니다; 월별로 누적되는 그룹도 있는데, 연애할 때 호르몬의 반복 속도와 비슷하며,' 친구가 카드를 받지 않는 것' 에 속한다. 더 내려가면 포단이라고 부르지 않을 것 같아요. 짧은 어리석음' 과' 어느 날 밤' 은 무엇이든 부를 수 있다. 시련은 제로섬 게임 살인 기술이다. 이는 에이지군이 정말 잘하지 못하는 것이다. (알버트 아인슈타인, 도전명언)

장기 단체표를 살 때 마오타이, 오곡액, 엘안과, 항력 유압 등과 같은 가짜 주식을 샀다고 느낄 수 있습니다. , 간단하고 명료하다. 당신은 갑자기 다른 사람이 말하는 주식시장 가십을 이해하지 못합니다. 마치 AAA 급 채권을 사는 것과 같습니다. 연간 배당금 30%, 당신은 마도프 펀드의 약속이' 시계처럼 정확하다' 는 것을 알고 있습니다.

위는 베르사유 궁전 그룹이다. 본론으로 들어갑시다.

우선, 에이지군은 여기서' 포단' 이라는 것을 정의했다. 이것은 내 자신의 정의이다. 마음에 들지 않는 한 뿌리지 마세요. 포옹단' 이란 한 주식의 추세에서 많은 기관 투자자들이 장기적으로 시장을 통제하고, 지수의 장기 조정을 두려워하지 않고, 시세가 독립적이고 온건하며, 대부분의 주식이 그 앞에서 부족함을 드러내는 것을 말한다. 이곳의 기관 투자자는 사회보장기금, 공모 및 사모기금, 보험, QFII, 북향기금, 순외자, 짝퉁 외자, 소 3 을 포함하되 이에 국한되지 않는다. 하지만 이 주식들은 산가구들에게는 기껏해야 흐르는 잔치에 불과하지만, 기관에서는 정말 밥 한 그릇이다. 군리 주식, 이른바 달리기 산가, 철기구가 있다.

따라서 지주그룹에 대한 연구는 본질적으로 고위급 연구기관의 의사결정행위다. Ai Zhijun 이 기관의 의사 결정 행동 (앉아있는 방법) 이라고 불리는 수업을 열면 기관은 어떻게 결정을 내릴 수 있습니까? 이지군은 핵심만 말하고, 확실성, 실적 성장 확실성, 장기 안정 성장 확실성 등 세 글자만 말한다. 만약 기관에서 일한 투자자가 이 세 글자를 입에 달지 않고 마음속에 새기고 머릿속에 인쇄하지 않았다면, 그는 기본적으로 투자의 문도 건드리지 않았을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일명언)

다음으로 확실성에 대해 말씀드리겠습니다. 기관의 눈에는 확실성이 무엇입니까? 첫 번째 레벨은 보고서의 확실성 또는 보고서의 숫자 확실성입니다. 보고서의 숫자는 $ NUMBER 입니다. 이 숫자는 사람을 속일 수 있습니다. 나의 A 주가 강을 건너기 초기에 일부 상장회사들은 네가 어떤 숫자를 봐야 하는지, 나는 모두 공개하고 감사관도 서명할 것이다. 물론 외국인들도 그렇게 했습니다. 앞서 언급한 마도프는 역사를 변조하는 데 사용할 수 있는 고유 명사가 될 것입니다. 그러나 현재의 감사 기준으로는 좀 나아질 수 있지만, 연보 수가 정확하게 증가하고 업무가 당신의 수능 수준에 대한 이해를 넘어선다면 조심해야 합니다.

밤을 들자, 이전의 창업판 제 1 주, 삼집친환경을 잘 잘라낼 줄 알았으니, 빨리 와서 알아보자. 한때 창업판의 시가는 한때 20 1 1 의 1 블록부터 20 18 의 거의 30 개에 이르는 풍경이 있었다. 보유 기간이 길고 시세가 안정된 것도 업계에서 가장 양심적인 셈이다. 전설의 공모형은 한때 그 철분 가루 (자물쇠 창고) 였다. 빈 펀드와 보도가 많았지만, 이 긴 7 ~ 8 년 동안 에이지군은 속사정을 잘 아는 친구가 있었다. 그는 월급만 내면 사는데, 정기 예금처럼 할부로 인출한다. 그가 마지막에 꺼냈는지 모르겠다.

이 회사의 영혼인물 유뢰와 이지군도 참여했는데, 매번 그것의 화학원리를 말해야 하는데, 마치 에이지군이 화학전공인 것 같다. 공중에 떠 있는 침대와 수소와 같은 용어를 너는 이해할 수 없지만, 결국은 쓰러질 것이다. 그러나 모단은 어떻게 그렇게 오래 버틸 수 있을까? 사실 성장 논리의 확실성이다. 당분간 기술의 불안정성에 대해 이야기하지 않겠습니다. 당시 지방정부의 주식회사였다. 국유자산에 의지하여 다른 지방정부에 도입하고, 저가의 자금과 장소를 제공하고, 지방정부가 주식에 참여하게 하고, 끊임없이 자신의 에너지 절약 친환경 생산 라인을 복제하고, 자신의 인수 및 기타 공급망 회사에 의존하여 수입 폐쇄 루프를 만들고, 각 실적을 더 좋게 만들고, 아름다운 실적 성장 곡선을 그리고, 기관에 확실성을 먹이고, 마지막으로 마을에 안정적으로 앉게 했다. To B 의' 윤광협' 과 비슷하다. 결국 융자 비용 상승으로 기술은 그리 어렵지 않고 도산했다. 18 에서 상승점으로 돌아온 지 1 년이 넘었고, 10 년 동안 잠에서 깼다. 따라서, 보고서지에 떨어지는 확실성은 위조되기 가장 쉬운 것인데, 하물며 재무 조작은 말할 것도 없다. 배후 상공업의 변화, 심지어 통화정책의 가장 작은 변화도 수치에 큰 영향을 미칠 것이다. 그래서 보통 1 년 동안 이 집단을 견지할 수 있으면 좋다. 삼집친환경은 비교적 드물다.

그런 다음 소위 긍정적 인 예 인 El 안과를 살펴 보겠습니다. 사실, 많은 에르 팬들은 에르 안과가 상장회사 체계 밖에 에르안과, 심지어 에르안과 상장체계 내에 있는 클리닉보다 더 많은 것을 알지 못할 수도 있습니다. 이 표 외 병원의 경우 일부 PE 또는 보험 자금으로 투자하고, 이윤이 성숙된 후 한 가족이 상장회사의 체계에 투입되어 상장회사가 여러 해 동안 매우 안정적인 성장을 보이고 있으며, 아름다운 실적 성장 곡선을 그려 각종 기관, 특히 외자 기관들이 서로 추앙하고 있는 것을 볼 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 그래서, 에르의 신념은 결코 쓰러지지 않았다. 넘어지기만 하면 포수가 있는데, 이는 상술한 실적 성장의 확실성에 근거한 것이다. 물론 삼집친환경보다 더 깊은 이유는 한 상가가 거짓말을 해서 돈을 벌고 있고 한 상가는 그렇게 돈을 벌지 않기 때문이다. 화면 앞에 있는 눈의 과도한 사용을 생각한다면, 당신은 엘에 대한 잠재적 수요를 창조하고 있는 것이다. (존 F. 케네디, 희망명언)

두 번째 수준은 산업과 정책의 확실성이다. 투자는 옛말이 있는데, 정확한 잘못은 모호하게 정확하지 않다는 말이 있다. 유행하는 용어에서 모호함의 정확성은 도박이 궤도에 맞았다는 것을 의미한다. 레인에서 가장 중요한 것은 산업과 정책의 풍향표를 잘 파악해 바람 속에서 날 수 있는 돼지를 만드는 것이다. 애치군 철가루는 연초에 선두 기업이 점점 더 집중되고 있으며 선두 전술을 채택한다는 것을 알고 있다. 이것은 산업 추세이다. 만약 네가 이 문장 을 철저히 이해한다면, 용두주를 선택하는 것은 틀리지 않을 것이다. 신마의약품의 에르안과, 통책의료, 제지용 보회지업, 기계용 항력유압, 마오타이 등 고급 백주, 심지어 새로 출시된 진룽위, 농부산천까지 이런 논리가 아닌가?

이 경지 중 더 높은 수준은 정책 확실성이다. 이 점은 올해 모두 광복과 같은 깊은 체험을 가지고 있으며, 이는 Ai Zhijun 이 올해 특별히 강조한 것이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) Longji 와 CNC 는 모두 목재로 만들어져 있습니다. 왜 광전지를 선택해야합니까? 정책과 산업 전환점 중첩 뿐만이 아니다. 우리가 약속한 탄소중립 업무에 대한 대가를 치르지 않겠는가, 우리가 아래에서 노력하지 않겠는가, 저렴한 인터넷 접속이 좋은 전환점 인가? 이러한 정책을 이해하고 파악하는 것은 기관의 결정에 더욱 중요하다. 그리고 새로운 에너지 자동차도 있으니 여기서는 말하지 않겠습니다. 나는 논문을 한 편 쓸 수 있다. 비아디의 전보가 정확합니까? 마지막으로 여러분이 잘 아는 포단의 예를 들어 보겠습니다. 보회 종이업, 이 털실이 이긴 사람이 정말 많네요. 사실 정책을 봐야 한다. 첫째, 플라스틱 제한령은 플라스틱 제품 대체를 요구한다. 둘째, 종이 합병 및 인수 독점 금지. 얼마나 많은 기관들이 보환반독점 후 하룻밤 사이에 창고를 증설하고, 저점에서 몇 배나 올랐는지, 아니면 눈을 감고 buy buy 에서 사는지 아십니까? 왜요 아니면 불확실성으로 인해 취소되었다. 이것은 고창 롱키론스와 비슷하다.

세 번째 수준은 인간 본성의 확실성입니다. 그룹 핵심의 잠재적 논리는 세 번째 영역에 있다. 투자의 핵심 확실성은 인류의 기본 수요를 충족시키는 것이다. 이 회사들은 역사가 유구하고, 기초가 있고, 안정적이다. 그들은 실시간 친구이고, 보통 너보다 오래 산다. 바 신부님 숙제 중 가장 유명한 코카콜라가 그 중의 선두주자이다. 사실 코카콜라는 전생에 정신질환을 치료하는 약 (마약) 으로 카페인과 당분이 신경 중추에 직접 닿아 알 수 없는 쾌감을 자아냈다. 마찬가지로 최근 잘 성장한 술, 식품, 음료도 이 논리로 기관의 주목을 받았다. 또한 사랑의 왕은 마카오의 박채업 은하 오락과 같은 인류의 기본적인 욕구를 충족시키는 다른 여러 회사들의 상황도 살펴보았고, 영리마카오는 전염병이 발생하기 전에도 일년 내내 고단을 보유하고 있었다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 사랑명언) 또 다른 세계에서 사람들의 요구를 충족시키는 장수원에서는 상장후 주가도 오르고 있지만, 기관들은 일반적으로 현장 조사를 꺼리는 경우가 많다. 한편, 오스트레일리아의 일간지 (self-search) 라는 회사는 모두 현장에 가서 시찰을 하고 싶다고 믿고, 출시 후 정말 이름대로 돈을 벌고 있다. 에이지군은 교회가 상장되면 세계에서 가장 큰 지분이 될 것이라고 생각한다. 서구 대다수 사람들의 존재의 의미에 대한 수요를 해결했기 때문이다. 애석하게도 상장할 푸타산은 아직 들어보지 못했다. 그렇지 않으면 애지군이 장기간 보유하게 될 것이다.

최근 에이지군이 보러 간 영휘 마트에 대해 이야기해보죠. 먼저 실적은 말할 것도 없고, 일반 분석가가 절대 생각하지 않는 하층 인간성만 말한다. 슈퍼마켓에서 쇼핑하는 것은 인간성 선택권의 요인을 간과해서는 안 된다. 인간은 천성적으로 선택을 통해 만족시켜야 한다. 우리는 가장 좋은 신선한 음식을 골라서 나쁜 것을 뒤에 남겨 두어야 한다. 통속적으로 말하면 이득을 보는 것이다. 이 세 가지 일은 만 년 동안 변하지 않을 것이다. 정책의 영향은 말할 것도 없고, 지역사회 공동구매는 사람들의 선택권을 완전히 박탈했다. 오래 지속될 수 있을까요? 슈퍼마켓에서 나쁜 토마토를 고르고 싶다면, 자신의 운이 나쁘다고 탓할 수밖에 없다. 만약 네가 한 번에 10 개의 나쁜 토마토를 산다면, 너는 개피를 욕받을 것이다. 따라서 상업과 집단의 접착을 연구하는 가장 근본적인 것은 인간성 자체를 연구하고 복리효과가 있는 인류와 관련된 상업에 힘쓰는 것이다.

상장회사 제품 소비자의 인간성을 연구하는 것 외에도 관리자의 인간성, 인센티브가 자리하고 있는지, 중하층 직원들이 지분 인센티브를 가지고 있는지, 기술 혁신과 창업이 없는지, 업무가 마오타이처럼 이길 수 있는지를 봐야 한다. 이것들은 또한 인간 본성에서 충분히 고려해야 할 부분이다. 양끝이 모두 고려될 때만 그것은 완벽한 확실성이 될 수 있다.

물론, 이 세 가지 수준의 확실성은 한 주식에서 종종 얽혀 있다. 어떤 것은 단기 재무제표에 의해 지원되고, 어떤 것은 투자자의 상상이다. 전반적으로, 산업과 정책의 확실성은 인간성의 밑바닥 확실성만큼 딱딱하지 않다. 투자에 있어서, 우리는 단지 인간 본성의 최하층으로 직입하는 좋은 회사를 찾고, 우리의 칩을 인간 유전자의 최하부에 더 효율적으로 투자하고 싶을 뿐이다.

그룹 시장에는 너무 많은 피상적인 연구가 있었지만 결국 결과에 얼굴을 맞았다. 마지막으로, Ai Zhijun 은 또한 "과학 혁명의 구조" 라는 책을 언급하기를 원합니다. 저자인 쿤은 최초의 시스템 연구 단체의 철학자일지 모르지만, 그의 연구 기관은 같은 과학체로서 과학자들이 어떻게 새로운 지식을 창출하고 새로운 패러다임을 형성하는지를 연구하도록 영감을 받았습니다. 쿤은 "과학은 과학적 사회실천활동이지 포퍼가 생각하는 것처럼 순전히 논리적인 인지활동이 아니다" 고 말했다. 과학은 항상 과학자의 신앙, 가치관, 사고방식, 심리적 특징, 문화적 사회적 요인의 영향을 받는다. 과학은 본질적으로 인문사업이다. " 여기서' 과학활동' 을' 투자연구' 와' 과학 * * *' 기관투자자' 로 바꾸는 것도 똑같이 적용된다. 기관 투자의 패러다임을 이해한 후 투자는 조금도 힘들이지 않고 더 높은 차원을 열었다.