블레이크 스콜스 머튼 모델이란 무엇입니까?

BSM 모델은 유럽식 옵션의 이론적 가격을 계산하는 금융 수학 모델입니다. 피셔 블레이크, 마이런 스켈스, 로버트 머튼이 1973 * * 에서 제안한 것이기 때문에 BSM 옵션 가격 결정 모델이라고도 합니다.

BSM 모델은 다음 가정을 기반으로 합니다.

시장은 완전히 효과적입니다. 즉, 차익 거래 기회가 없습니다.

주가의 변화는 기하학적 브라운 운동의 모델과 일치한다. 즉, 주가의 변화는 정규 분포에 복종하며, 그 분포의 표준 편차는 상수이다.

주가는 배당금을 지급하지 않는다.

무위험 이자율은 알려져 있으며 변하지 않는다.

위의 가정에 따르면 BSM 모델은 유럽식 옵션의 이론적 가격, 즉 만기일 (행권일) 의 옵션 가치를 계산할 수 있습니다. 이 가격은 주가, 행권가, 무위험금리, 옵션 만기시간, 주식 변동률 5 가지 요인에 의해 결정된다.

BSM 모델은 주식 지수 선물 등 금융시장의 유럽식 옵션 가격에 광범위하게 적용된다. 장점은 간단하고 사용하기 쉽고, 계산 효율이 높으며, 파생 과정이 직관적이기 때문에 옵션의 가격 변화를 정확하게 예측할 수 있다는 것이다. 그러나 BSM 모델에는 미국식 옵션에 적용되지 않는 가격 책정, 주가의 변동성 예측 시 약간의 오차와 같은 단점도 있습니다.