채권 시장의 폭락은 주식시장에 어떤 영향을 미칩니까?

주식 시장의 파동은 매우 정상적이지만, 매번 변동할 때마다 약간의 후속 영향을 가져온다. 그렇다면 채권 시장의 급락은 주식시장에 어떤 영향을 미칩니까?

채권 시장이 크게 하락하여 국채수익률이 크게 오르고 국채 선물이 개장한 후에도 계속 하락하여 대폭 하락하였다. 오후 3 시 현재 10 년 국채거래가 1700 18 입니다. IB 는 7.90BP 에서 3.9800% 로 하락했고, 창창 1 1 이후 최대 하락폭을 기록하며' 4' 가 지척에 다다랐다. 한편, 5 년 국채선물 주력계약인 TF 1803 은 0.34% 하락하여 95.945, 10 년 국채선물 주력계약인 T 1803 은 0.67% 하락했다.

채권 시장 조정은 주식 시장에 어떤 영향을 미칩니 까?

우리는 현재 10 년 동안 국채수익률이 빠르게 상승하고 있지만 단기 수익률이 크게 상승하지 않아 시한 이차가 확대되어 채권 수익률이 가파르게 변하는 경향이 있다는 것을 알아차렸다.

이것은 성장 회복과 인플레이션 기대반등의 표현이다. 단순한 유동성 긴장으로 인한 채권 시장 수익률 상승과는 확연히 다르다.

전반적인 유동성이 긴박한 경우 일반적으로 장기 단기 수익률이 모두 상승하고 단기 수익률이 빠르게 상승하여 이자차가 좁아지는 것으로 나타났다. 최근의 역사에서, 후자는 거의 항상 주식시장 조정을 초래한다.

현재 이런 채권 시장 조정은 인플레이션이 예상되는 상승 배경 아래 자금 재분배의 표현이라고 생각한다. 단기적으로는 주식시장을 직접 이롭게 할 수는 없지만, 적어도 이공이라고 말할 수는 없다. 현재 A 주 블루칩 가치는 계속 상승하고 있으며, 단기 변동은 증가하는 경향이 있다. 그러나 전체적인 평가는 여전히 합리적인 구간에 있고, 극단으로 가지 않았으며, 중기 실적은 여전히 좋아질 것이다.

채권 시장의 후속 추세를 어떻게 판단합니까?

금리가 오르기 쉽고, 추세성 기회가 아직 없는 상황에서 기간을 단축하는 것이 현명한 선택이다. 할당이든 거래든 최종 합력으로 금리 곡선이 평평해졌다. 5 년과 10 년의 거꾸로 금리는 장기 단기 국채 유동성 요인으로 인해 발생하며, 거래 심리에서 유동성 프리미엄이 기간 프리미엄보다 더 중요하다. 금리의 최종 동향에 관계없이 변동성이 감소함에 따라 유동성 프리미엄이 점차 낮아지고, 장기 유동성 프리미엄에 의해 낮아진 금리 수준이 조정될 수 있다. 유동성 프리미엄이 높은 품종을 과도하게 보유하는 붐비는 거래는 이상적인 선택이 아닌 것 같다.

이번 조정은 끝나지 않았고, 시장 위험은 두 가지 측면에서 비롯됐다. 한편으로는 세금 납부 압력이 순조롭게 통과됨에 따라 중앙은행이 자본시장의 안정을 유지할 필요성이 크게 낮아졌으며, 자본시장의 지속적인 긴축 압력은 무시할 수 없다. 반면에, 경제 안정은 단기간에 위조하기 어렵고, 경제 하행 기대는 현금화하기 어렵다. 국제 유가가 누차 최고치와 설날이 다가옴에 따라 인플레이션 기대가 계속 상승하고 있다. 금융 규제가 점점 가까워지고 있고, 규제에 대한 시장의 기대도 높아지고 있으며, 장기 금리는 여전히 더 상승할 여지가 있다.

긴 신호가 아직 나타나지 않았고, 이공 요인이 변하지 않은 상황에서 계속 신중을 기하고, 미래 수익률이 계속 상승하고, 장기적으로 4% 이상의 준비를 유지할 것을 건의합니다.

오늘 채권 시장이 대폭 조정된 주된 이유는 곧 발표될 경제금융데이터에 대한 시장의 긍정적인 기대와 레버리지 규제 정책, 인플레이션 반등, 해외 금리 인상 등에 대한 기대의 조기 현금화 때문이라고 본다. 불확실성이 확실성이 되기 전에 시장 변동성이 점차 확대되어 수익률이 오르락내리락하기 쉽다.