금융 파생 상품의 "헤지" 는 어떻게 이루어집니까?

금융 파생품은 두 가지 용도가 있는데, 하나는 헤지와 투기에 쓰인다. 전자는 기업이 자주 사용하는 위험을 피하는 효과적인 방법이다. 후자는 완전히 투기자들이 목표 제품의 가격 변동에 대한 기대에 따라 조작하여 초과 이윤을 얻는 수단이다. 헤징은 선물시장을 이전 가격위험으로 하는 장소로 선물계약을 현물시장에서 상품을 매매하는 임시 대안으로 미래에 구매해야 할 상품가격에 대한 보험을 하는 거래활동을 말한다.

헤지의 기본 특징: 현물시장과 선물시장에서 동시에 같은 상품을 역매매하는 것, 즉 실물을 매입하거나 판매하는 동시에 선물시장에서 같은 양의 선물을 팔거나 매입하는 것. 시간이 지나면서 가격 변화가 현물거래의 손익을 상쇄할 때 선물거래의 적자는 상쇄하거나 보상할 수 있다. 이에 따라' 현재' 와' 기간' 사이, 단기, 장기 사이에 헤지 메커니즘이 구축되어 가격 위험을 최소화할 수 있게 됐다.

헤지의 이론적 근거: 현물과 선물시장의 동향은 비슷하다 (정상 시장 조건 하에서). 이 두 시장은 같은 수급 관계의 영향을 받고, 그 가격은 오르락내리락하기 때문이다. 그러나 이 두 시장의 운영이 반대이기 때문에 손익도 반대이며, 선물시장의 이윤은 현물시장의 적자를 메울 수 있다.

헤지의 거래 원칙은 다음과 같습니다.

1. 거래 반대 원칙

2. 유사 상품의 원칙;

상품의 수량이 같은 원칙;

동일하거나 유사한 원칙.

실제로 기업이 선물시장에서 헤지 거래를 하는 것은 현물거래의 위험을 피하기 위한 벤처투자 행위로 현물거래와 결합된 운영이다. 콩 헤지 사례

판매 헤지의 예: (이 예는 단지 헤지의 원리를 설명하기 위한 것으로, 구체적인 운영은 거래비, 보관비, 납품비를 고려해야 한다. ) 을 참조하십시오

7 월 콩현물가격은 톤당 20 10 원입니다. 한 농장은 가격에 만족하지만 콩은 9 월이 되어야 판매할 수 있기 때문에 현물 가격이 떨어질 수 있다는 우려가 있어 수입을 줄일 수 있다. 향후 가격 하락의 위험을 피하기 위해 농장은 대련 상품거래소에서 콩 선물을 거래하기로 했다. 거래 상황은 다음 표와 같습니다.

현물 시장 선물 시장

7 월 콩값 20 10 원/톤 거래 10 손. 9 월 콩 계약: 가격은 톤당 2050 원입니다.

9 월 콩 판매 100 톤: 가격 1980 원/톤 9 월 콩 구입 10 손: 가격 2020 원/톤.

차익 거래 결과 손실 30 위안/톤 이익 30 위안/톤.

최종 결과의 순이익은 100*30- 100*30=0 위안이다.

참고: 1 손 = 10 톤.

이 예로부터 다음과 같은 결론을 도출할 수 있다. 첫째, 완전한 판매 보증은 실제로 두 차례의 선물 거래를 포함한다. 첫 번째는 선물계약을 판매하는 것이고, 두 번째는 현물시장의 현물을 판매하는 동시에 선물시장의 원래 위치를 매입하는 것이다. 둘째, 선물 시장의 거래 순서는 먼저 팔고 사는 것이기 때문에 이 예는 판매 기간 보증이다. 셋째, 이 기간 보존 거래를 통해 현물시장 가격에 양식장에 불리한 변화가 발생했지만 가격은 톤당 30 위안 하락해 3000 위안의 적자를 냈다. 그러나 선물시장에서 교역으로 3000 위안을 벌어 불리한 가격 변동의 영향을 제거했다.