주가지수 선물은 유통 주식 시장에 어떤 영향을 미치나요?

2007년 4월 15일부터 새로운 '선물거래관리규정'이 시행됐다. 이 규정은 금융선물 출시에 대한 법적 기반을 마련하고 주가지수선물 출시의 장애를 해소했다. 주가지수선물 출시 이후 유통시장에 어떤 영향을 미칠지 시장의 화두가 되고 있다.

주식시장에서 주가지수 선물의 '군집효과'는 제한적입니다. 주가지수 선물의 최초 상장은 주식시장에 특정 자본 밀집 효과를 가져올 수 있으며, 특히 지수에 민감한 일부 투기꾼의 경우 주식 시장에 투자된 자금 중 일부를 다른 곳으로 돌리게 됩니다. 자본금 규모 측면에서 보면 주가지수선물 거래량이 주식시장 거래량을 초과할 수도 있지만, 주가지수선물은 현물거래량이 현물거래량의 2배가 되더라도 마진을 두고 거래된다. 10개의 마진 계산에서 실제 거래 금액은 주식 시장의 20%에 불과합니다. 주식시장에서 주가지수 선물 출시로 인한 "군집 효과"는 매우 제한적입니다. 주가지수 선물 거래를 수행하면 OTC 투자 자금을 시장에 유치하고 자금 규모를 늘리는 데 도움이 됩니다. 주가지수선물 등 위험관리 수단을 활용해 주식시장에 투자하는 보험기금과 사회보장기금의 규모는 앞으로도 계속 확대될 전망이다. 기관투자가들이 지속적으로 확대되면서 대형우량주에 대한 수요도 늘어나고 있으며, 우리나라 주식시장은 선순환 구조로 진입하게 될 것입니다. 동시에, 해외 펀드 역시 관련 헤징 도구의 가용성으로 인해 중국 시장 투자에 대한 관심을 높일 것이며, 중국 A주 시장에 펀드를 투자하려는 의향도 더욱 커질 것입니다. 이처럼 국내 기관투자가의 성장과 해외자금의 유입은 기관투자가가 투자하고 운용하는 자산의 비중을 크게 증가시켜 주식시장에 대한 자금원을 확대하고, 주식시장의 규모를 확대할 수 있으며, 그리고 주식시장의 유동성을 높입니다.

선물과 현물 차익거래는 현물 거래에 대한 새로운 수요를 늘리고 시장 유동성을 향상시킵니다. 투자자들은 주가지수선물과 현물가격의 가격차이를 판단하여 고평가된 주가지수선물(현물)을 매도하고, 저평가된 현물(주가지수선물)을 양자간 거래를 통해 매수함으로써 주가지수 현물과 현물간의 원활한 갭을 실현하게 됩니다. 주가지수 선물은 안정적인 수익을 얻기 위한 위험 차익거래입니다. 신흥시장의 경우 주가지수선물이 처음 출시되었을 때는 시장 효율성이 낮았고, 선물과 현물 가격의 베이시스 차이가 커지는 경우가 많았습니다. 선물과 현물 차익거래를 통해 투자자들은 거의 무위험 수익을 얻을 수 있었습니다. 또한 차익거래의 존재는 왜곡된 시장 가격을 신속하게 회복하고, 2차 시장의 가격 효율성을 향상시키며, 2차 시장의 건전한 발전을 촉진할 수 있습니다.

요약하자면, 주가지수 선물은 주식 시장의 투자자들에게 효과적인 헤징 및 헤징 도구를 제공하고, 자본 진입을 유도하며, 주식 시장에 대한 "군집 효과"를 제한할 수 있습니다. 동시에 차익거래 메커니즘의 존재는 시장 유동성을 높이고 주식 시장에서 장기적인 활동을 촉진하며 시장 효율성을 향상시킬 수도 있습니다. 유통주식시장의 활성화는 자금조달 기능을 갖춘 발행시장의 생존 기반일 뿐만 아니라, 우량 상장기업으로의 사회적 자원 흐름에 긍정적인 영향을 미치고, 산업 고도화를 가속화하며 기업의 거버넌스 수준을 향상시키는 데 긍정적인 영향을 미칩니다. 상장회사 역할. 따라서 '높은 기준과 엄격한 요구사항'을 전제로 우리나라의 금융파생상품시장을 발전시키고 주가지수선물을 적시에 출시하는 것은 우리나라 증권시장의 기능을 더욱 잘 활용하고 사회적 자원배분의 효율성을 높이기 위한 본질적인 요구사항입니다.

즉, 일반 개인투자자들은 주가지수선물에 투자할 여력이 없다는 것입니다. 기관만이 지수를 억제하고 상승시키기 위해 대형 지수 주식을 사고 팔 수 있습니다. 이런 방법으로만 기관은 선물로 막대한 이익을 얻을 수 있습니다.