어떻게 하면 시장의 폭등 폭락을 효과적으로 억제할 수 있을까?

이번 시장 하락은 크게 세 가지 이유가 있다. 첫째, 거시경제가 악화될 조짐, PMI, 위안화 환율, 자본계좌 상황이 악화되면서 이자채무율 /GDP 가 빠르게 상승하고 있다. 둘째, 설날 연휴 RRR 감축에 대한 시장 기대는 허사가 될 것으로 예상된다. 셋째, 기술면은 낙관적이지 않다. 20 15438+065438 10 월 5 일 이후 시장은 계속 위축되고 있으며, 수량은 가격의 선행지표로 시장이 조정주기에 있음을 나타냅니다.

주가 선물의 개창 제한과 융해 메커니즘이 시장 변동을 확대했다. 예를 들어 시장에는 원래 10 개의 탈출 문이 있었다. 시장이 하락할 때 절대 수익류 제품과 지렛대 제품은 도망가야 하고, 탈출 경로는 원활하며, 일반적으로 밟히지 않는다. 주가 선물의 개창 제한으로 인해 대량의 다두촌을 가진 투자자들은 선물시장에서 위험을 헤지할 수 없어 수동적으로 현물을 팔 수밖에 없었다. 융해 메커니즘은 인위적으로 시장의 청산을 방해하여 시장 공황을 가중시켰다. 이것은 마치 10 개의 탈출 문과 같다. 주가 선물의 개창 제한은 5 개, 융해 메커니즘은 4 개, 하나만 남았고, 그 결과 밟히는 것이다. 시장 법칙을 존중하지 않고 시장 왜곡을 줄이고 관련 제도를 개선하면 향후 밟는 사건 (폭등 폭락) 이 가끔 발생할 수 있다.

둘째, 포스트 시장의 전망

현재 A-Share 시장의 하향 추세가 확립되었습니다. 융해 메커니즘으로 매각해야 할 자금이 팔리지 않고 공력 (매각이 가능하다면 잠재적인 다력이 될 수 있음) 이기 때문에 최근 뒷시장은 낙관적이지 않다. 20 15 년 8 월 26 일부터 20 15 1 17 년 8 월 26 일까지 상승자금은 52 일 동안 계속되었다. 유람 자금을 청산하고, 빈 에너지를 다 써 버리고, 비슷한 시간이 걸릴 것으로 예상된다.

거시경제의 관점에서 볼 때, 올해는 약하고 균형 잡힌 도시이다. 자금면에서 보면 65438+ 는 10 월말 안팎의 구매로, 다음 한 달부터 4 월까지는 보통 자금의 순유입기간이다.

셋째, 몇 가지 제안

첫 번째는 모든 종류의 레버리지 자금을 더욱 억제하는 것입니다. 지렛대 자금은 상승과 하락을 추격하는 내재적 요구 사항을 가지고 있어 시장 변동을 확대하고 가치 투자, 장기 투자, 실물 경제 투자 지원 원칙에서 벗어났다.

둘째, 주가 지수 선물의 정상 개장량을 회복하는 것이다. 주가 선물은 주식 지수를 결정하지 않지만, 시장 헤지 도구를 늘리고 자본 시장의 깊이를 확대하며 현물시장의 상승과 하락을 유도하는 투기력을 완화시켜 자본 시장을 안정시키는 데 도움이 된다.

셋째, 용해 메커니즘을 취소합니다. 심도 300 지수의 변동률은 다우존스 지수의 약 4 배이다. 도지의 7% 융해선은 상해 300 지수의 28% 융해선에 해당하며, A 주가 오르락내리락하여 하루에 28% 오르락내리락하는 것은 불가능하다. 따라서 A 주는 융해선을 설정할 필요가 없다. 현재 미국 주식시장에 비해 설치한 용해는 인위적으로 시장을 가로막고 시장 변동을 악화시켜 폭락할 뿐이다.

넷째, 인위적으로 주가 지수를 유지하고 거품을 만들어서는 안 된다. 주식시장의 장기 평균 수익률은 명목 GDP 성장률과 연계돼 폭등으로 폭락할 수밖에 없다. 폭등을 억제하면 폭락이 줄어들기 마련이고, 결국 느린 소의 결과를 얻을 수 있어 장기 투자, 가치 투자, 실물경제 투자 지원에 도움이 된다. 정부는 시장을 지원하는 정책을 지속적으로 내놓고 시장을 왜곡하고 시장의 정상적인 운영을 방해하는 대신 실물경제를 잘 하고 공정하고 공정하고 효율적인 시장 질서를 유지하는 데 집중해야 한다 (예: 융해 메커니즘)